核心观点：
大盘指数震荡筑底的过程是股指进场布局的过程，一味看空必然踏空！解读中央经济工作会议，2019淡定一手多单放飞想象空间。
市场信息：
1、中新社报道，国务院关于《中华人民共和国国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》实施中期评估报告24日提请十三届全国人大常委会审议。在建议部分，报告提出妥善应对外部风险挑战，保持经济持续健康发展。当日，受国务院委托，中国国家发改委主任何立峰向十三届全国人大常委会第七次会议作报告。
2、 税务总局党委书记、局长王军主持召开党委扩大会议，传达学习中央经济工作会议精神，研究部署贯彻落实好更大规模减税措施。
3、 12月24日，全国住房和城乡建设工作会议在京召开。住房和城乡建设部党组书记、部长王蒙徽全面总结了2018年住房和城乡建设工作，分析了面临的形势和问题，提出了2019年工作总体要求和十大重点任务。把稳地价稳房价稳预期责任落到实处。
4、 社科院：2019年A股市场悲观情绪料得到缓解；
5、 高盛看2019年：负面事件确实在发生，但市场过度悲观了。
盘面解读：
周一（12月24日），沪深两市双双低开，随后震荡攀升，创业板指在5G、次新等题材的活跃下表现强于主板，券商等金融股拖累走势；午后两市缩量横盘，尾盘在房屋租赁和5G的上攻下涨幅扩大，个股整体迎来小幅回暖，但量能仍极度萎靡。
截止收盘，上证综指收涨0.43%报2527.01点，成交额不足860亿元，险些刷新近三年新低；深证成指涨0.75%报7392.56点，创业板指涨1.1%报1284.33点，收复5日线；两市全天仅成交2133亿元，为年底次低。
三大股指期货主力资金总体流入！中美贸易缓和中持续演绎，地缘政治向好发展，国家政策底确立，海外资金和国家队有快步进场的可能性，中央经济工作会议定调2019，解读有差异，差异在解读，大盘不破不立，边破边修，预估股指出现年底翘尾行情，有一翘到春的可能性。
交易提示：
今日周一（12..24）新进场的股指多单，周二控制持仓无需设置止损或按照今日收盘价压低枪口设置止损，三大股指主力合约完成移仓后资金继续流入；大盘探底的过程即是进场建仓布局的过程，时刻谨记交易中的经典台词：涨出了风险，跌出了机会；中长线建仓各股指合约1903或合约1906，仓位控制在10-20%；中央经济工作会议定调2019对市场信心可期，日线级别的股指交易布局1901合约，仓位控制在15-30%左右；保持中证500股指的仓位，增加上证50、沪深300股指仓位配置，用仓位的增减化解持仓压力和风险，减少交易频率，煎熬但无需恐惧，这个区间点位，一个目标方向主流坚定做多，减少但不回避短空机会把握！
（仅供参考，不作为入市依据！）
核心观点：
股市震荡筑底，债市前高承压回踩，警惕深度回调，急速反抽时新空单进场，减少但不回避短线多空机会的把握；多空均线注意利益保护。
市场信息：
本周12月24、25、26、27、28日到期的逆回购为1600亿元、1400亿元、400亿元、1200亿元、300亿元。
盘面解读：
国债期货主力合约多数下跌，国债期货10年期主力合约跌0.18%，持仓量61685手，增仓690手；5年期主力合约跌0.1%，持仓量14231手，增仓279手；2年期主力合约涨0.01%。
交易提示：
十债高开增仓走低收阴锤子，技术上的回调，基本符合分析预研；技术上日线王冠形态如果成立，后市有深度回调的可能性，减少交易频率，多空均注意既得利益保护；激进的投资者结合盘面在急跌时布局新多单或反抽时加新空单实施战术短空交易机会把握；关注各机构对中央经济工作会议的解读机会把握。
投资者要根据个人的资金周期状况、仓位等实时调整自己的收益预期；
特别提示：追求大致区间，忽略精准点位，用仓位控制风险，仓位的增减化解风险。
（仅供参考，不作为入市依据！）
核心观点：
特朗普边境梦破灭美股转熊，两大利好或助金价重返千三关口！
市场信息：
因围绕美墨边境墙拨款问题的谈判僵持不下，美国政府的部分机构上周六（12月22日）开始关闭，停摆可能持续到1月份。受经济放缓忧虑及政治因素拖累，美股周五跌至17个月以来最低，纳斯达克市场跌入熊市。股市大跌推动了黄金的避险需求，美联储三把手安抚市场表示进一步加息的指引并不是一个承诺，会倾听市场的意见。若利率影响因素消散，美元的好日子怕是要到头了，黄金则有望重返千三整数关口。本周初由于圣诞节假期因素，消息、数据都会比较清淡，考虑到海外已经步入节假时期，市场在未来两周将进入平静状态，几乎没有什么经济议程能让国外交易员们守在自己的电脑前。若没有重大突发事件，汇市、金市都会按原趋势方向运行一段时间，黄金有望持续走强。
盘面解读：
日线级别：从技术方面看，短线现货黄金在1266位置具备较大阻力，对应近4个月来上升通道线附近，以及今年7月9日最高点位置。操作上至少不宜再追多，若回踩守稳1252-1254区间位置（12月20日阳柱的半分位），后期将继续向上挑战1275-1285区间。
交易提示：
国际黄金仍维持反弹结构，沪金1906在未跌破281之前仍维持多头思路。
（仅供参考，不作为入市依据！）
核心观点：
郑棉延续横盘震荡。
市场信息：
2018年12月21日，全球金融市场再度遭遇血洗，美国股市和商品期货一片惨绿，内外市场的阴霾和技术图形破位导致ICE期货继续深跌，3月合约再创新低，持仓量持续下降。棉价将继续探底，反弹之路困难重重。统计数字：3月合约73.18美分，跌188点,5月合约74.62美分，跌185点，成交量39545手，较上个交易日增加1778手。截至12月20日收盘的持仓量为214877手，减少1421手。
2018年12月14-20日，美国国内七大市场标准级现货平均价73.12美分/磅，较前周下跌2.25美分/磅，去年同期下跌0.69美分/磅。当周，美国国内七大现货市场成交18925包，累计成交229965包。当周，美国国内现货价格下跌，得州地区、西部沙漠地区、圣约金地区国外询价清淡，皮马棉价格下跌，国外询价清淡，主要是对陈棉询价，中国和土耳其的需求最好，纺织厂退市观望2018年年新花价格也承压，一些工厂选择更有竞争力的埃及吉扎系列。美国国内纺织厂询价少，多数工厂即期和近期库存充足，纱线需求一般，纺织厂整体采购谨慎，圣诞和新年假期多数工厂放假1-2周。美棉出口需求清淡或一般，远东地区对各类低价报盘有询价。截至12月20日，美国2018/19年度陆地棉分级检验量累计达到280.8万吨，平均色级为41，叶屑级为3级，平均长度29.10毫米，马值4.498，强力29.96克/特克斯，一致性81.19，含杂0.45。皮马棉检验完成9.79万吨，平均色级为2级，叶屑级均为2级，平均长度49.17，马值4.15，平均强力43.97克/特克斯，一致性86.32，含杂0.31。
盘面解读：
日线级别：消息面炒作，引领价格涨势，技术形态几无变化，均线系统空头排列，市场筑底缺乏量的配合，行情仍处于弱势阶段，市场反弹略显火候不足。
交易提示：
以此次下跌的低点为支撑位，以上一个平台的高点为压力位，以区间震荡思路对待，持仓不宜过重，滚动操作为宜。
（仅供参考，不作为入市依据！）
核心观点：
国内产销区现货价格继续下调。
市场信息：
多地产销区现货价格下调。广西：南宁厂仓新糖5070-5140元/吨（0）；柳州5100-5150元/吨（-20）。云南：昆明5050-5100(0)；大理报价5000-5010元/吨（0）。乌鲁木齐5000-5200元/吨（0）。泰国糖进口加工价：配额内3431元/吨，配额外5440元/吨。
印尼已将2019年工业用原糖进口配额设定为283万吨。该国配额将每三个月进行一次审查，如有需要，将进行调整。印尼2018年的原糖进口配额定为360万吨，但仅进口了270万吨。
CFTC最新报告显示，截至12月18日当周，对冲基金及大型投机客的原糖净多仓减少24193手，至562手，为10月9日以来的最低水平。其中投机多头头寸增加1778手，至163519手；投机空头头寸增加25971手，至162957手。
海关数据，中国11月份进口糖数量与上月一样，仍为34万吨，同比增加18万吨。2018年1-11月我国累计进口糖265万吨，同比增加49万吨。
盘面解读：
隔夜原糖主力震荡下跌，收于12.32，较昨日下跌1.12%。郑糖1905震荡下跌，日线至区间低位，今日收盘4834，较昨日减51。
交易提示：
国际市场上印度和泰国生产旺季，泰国出口积极，利空原糖价格。国内开榨糖厂逐渐增多，现货价格普遍下调，春节消费采购不足以支撑糖价，随着南方开榨糖厂日渐增多，郑糖将继续承压，中长期明年上半年郑糖料会继续寻底，恐将跌破前低，下看4500。价差上，5月供应压力一般大于9月，关注卖1905买1909的反套策略。
（仅供参考，不作为入市依据！）
核心观点：
沪胶低位反弹，不宜过分追高。
市场信息：
库存方面，截止12月21日上海期货交易所天然橡胶库存为417359吨（+12979），期货仓单量363800吨（+31300），上周库存继续回升，最近三周库存增加明显，同比依然处于高位。
下游轮胎开工率方面，截止12月21日，全钢胎企业开工率72.42%（+0.05%），半钢胎企业开工率66.81%（+0.05%）。天气转冷，下游开工将开始缓慢下滑，趋势将维持到春节之后的复工。
盘面解读：
沪胶1905合约周一期价小幅飘绿，短期均线和MACD指标均处于多头格局，日线图形处于低位反弹之中。
交易提示：
沪胶1905合约自11月底开始进入反弹架构，但目前供大于求的基本面没有发生改变，建议继续维持短线思路，上方压力位11800元/吨一线。
（仅供参考，不作为入市依据！）
核心观点：
油价弱势依旧，沥青低位整理。
市场信息：
12月24日，滨阳燃化重交沥青价格持稳，70#重交沥青价格报3100元/吨，沥青市场成交尚可；科力达石化重交沥青价格持稳，70#重交沥青价格报3100元/吨，沥青市场成交尚可；尚能石化重交沥青价格持稳，70#重交沥青价格报3780元/吨，沥青市场成交尚可。
库存方面，截止12月21日上海期货交易所沥青仓库库存为46573吨（-1000），期货仓单量42080吨（-4110），沥青厂库期货仓单量为21590吨（+0）。
盘面解读：
沥青1906合约周一期价小幅走弱，下方支撑为前期低点2650元/吨一线。
交易提示：
近期国际油价继续下跌对沥青有所拖累。沥青1906合约周五期价小幅反弹，下方2650元/吨一线的支撑依旧有效，建议短线思路对待。
（仅供参考，不作为入市依据！）
核心观点：
现货维持稳定，期货主力震荡。
市场信息：
全国现货稳定为主，主产区大部分地区稳定，局部地区回落，产区整体以稳为主，波动不大。目前终端需求持稳，蛋价暂时处于涨跌两难的状态。主销区走货再次减缓，造成下游采购的积极性不佳。但是临近圣诞节、元旦，终端需求接下来会有提振，且鸡蛋供应不过剩，蛋价下调的空间就被大大限制。主产区现货3.88元/斤，主销区现货4.22元/斤。
盘面解读：
JD1905周线目前看到仍旧维持下跌趋势，绿柱开始变短；日线偏强震荡，下方技术开始偏强。
交易提示：
现货整体稳定，期货主力仍旧偏弱震荡，近强远弱格局不变，主力1905合约震荡，技术上看可以适当介入部分介入多单，套利上可继续反弹做空JD35价差。
（仅供参考，不作为入市依据！）
核心观点：
产地备货高峰已过，期货维持震荡为主。
市场信息：
客商在产地备货的高峰期已过，部分产地冷库包装发货的情况略有减少。因纸袋产区小果量少，且价格偏高，部分客商开始转向运城等纸加膜以及膜袋产区寻找小果及次果货源，运城产区行情出现好转迹象。
盘面解读：
周线从MACD看仍旧维持偏弱势头，但是K线没有形成有效下破11000；日K线维持区间震荡，MACD再度走弱。
交易提示：
现货需求仍旧疲软，等待进一步拉动，目前AP1805考验11000一线支撑后，减仓上行，获利盘相对明显，现货仓单支撑仍旧存在较强支撑。
（仅供参考，不作为入市依据！）
核心观点：
油粕供大于求不变，中期继续偏弱寻底。
市场信息：
南美产量前景改善令上周五美豆收跌，今日连粕低开回落，沿海豆粕跌30-50成交不多。船运数据显示上周五一艘美豆在青岛港卸货，近期中国计划采购更多美豆。巴西早熟豆已开始收割，即将丰产上市，1月份或有200万吨新豆装船，中国非洲猪瘟持续蔓延，豆粕消费整体偏弱。今日最大的利空是国务院宣布明年1月1日起对菜粕棉粕花生粕棕榈粕等杂粕关税从5%降至0，今菜粕期货领跌，豆粕受累跟跌。目前缺乏利多消息，短线或延续震荡趋弱，1月份随着大豆原料趋紧及节前备货高峰启动后或有适度回暖希望。买家暂继续观望，等待跌稳再逢低适量补库。
交易提示：
中国虽恢复美豆采购，但数量还有限且主要用于储备，对市场影响暂不大，及大豆压榨亏损，开机率连续下降，山东部分油厂已限量提货，支撑豆粕暂止跌。但因巴西豆丰产上市在即及中国买美豆仍未结束，市场入市谨慎，维持短期小幅反弹，中长期仍向下的思路。
（仅供参考，不作为入市依据！）
核心观点：
美股大幅下跌市场担心需求，原油再次下跌 。
市场信息：
欧佩克轮值主席称，欧佩克将于 2019 年 1 月起减产 80 万桶/日，欧佩克盟友确认减产 40 万桶/日。沙特于 2019 年 1 月的原油产量预计为 1020 万桶/日。 俄能源部长诺瓦克周五表示，在欧佩克+协议下，俄罗斯将减产 22.8 万桶/日，并暗示其认 为欧佩克+有必要举行特别会议。
盘面解读：
从日线级别上，SC1903探底后回升，受一根小阳线。关注日线级别企稳信号。从小时线看，触底反弹后回补缺口，但是反弹的量能不足，关注20日线的突破情况。
交易提示：
SC1903中长期继续维持偏空的思路，反弹至390参入空单。
（仅供参考，不作为入市依据！）
核心观点：
原油下跌影响市场信心，PTA再次下跌。
市场信息：
近日油价大跌再度冲击市场信心，终端市场的买气预计再次受到抑制。PTA供应看，预计下周之后的货源将略有缓解。聚酯工厂检修动作可能逐步临近执行，市场关注点也将再度回归聚PTA需求情况；同时因加工差较好，1月份PTA装置检修是否真正执行仍然面临不确定性。所以一月份，特别是一季度PTA累库存增速可能较快。所以总体看PTA仍旧面临压力。未来预计将继续回落。
盘面解读：
从日线级别看，PTA05再次下跌，弱势不改，有再次探底的趋势，从指标看，MACD死叉形成，日线级别的调整将维持。从小时线看，跌破颈线6070后再次下跌，关注小时线企稳的情况。
交易提示：
PTA05空单可以部分止盈，等待反弹后的做空机会。
（仅供参考，不作为入市依据！）
核心观点：
化工品普遍下跌，甲醇再次下跌 。
市场信息：
甲醇方面，港口随盘面震荡走低；东部消费市场需求欠佳，下游接货谨慎，局部如山东、山西、河南行情继续下滑50-100元/吨左右；西北部分厂家新价调低，主产区主流价格走稳，关注厂家新价及对周边市场传导。下游方面表现偏弱，甲醛随原料下滑；MTBE市场受原油走势欠佳拖累，行情继续下滑；丙烯受外围及下游提振，今日多维持周末；二甲醚、醋酸受下游需求欠佳，行情小幅下调。
盘面解读：
在日线级别上，甲醇05继续下跌，关注前期低点2362的支撑情况，从小时线看， 在2400左右有望再次获得支撑。
交易提示：
甲醇05短线先维持观望，关注2360的支撑。
（仅供参考，不作为入市依据！）
核心观点：
现货上涨动力不足，盘面仍呈宽幅震荡格局。
市场信息：
1、全国发展和改革工作会议日前在京召开。国家发改委主任何立峰在会上表示，2019年，发改委将进一步推进实体经济发展，加强重大技术装备补短板，加快传统产业改造提升，着力培育壮大新动能。同时，大力培育发展国内市场，支持民营经济发展，实施更大力度降成本举措，落细落实推动高质量发展的制度安排，保持经济运行在合理区间。
2、12月24日唐山钢坯上涨20元至3390元/吨；全国28个城市HRB400材质20mm规格螺纹钢平均价格为4009元/吨，较上一日价格下跌12元/吨；热卷5.75mm价格均价为3811元/吨，较上一日价格下跌8元/吨；铁矿石天津港61%PB粉价格下跌5元至550元/吨。钢材现货市场报价稳中有松。周末唐山地区钢坯大幅下跌，现货市场心态不佳，但是由于目前库存处于低位，市场几乎无低价资源，市场抗跌性比较强，价格仅仅是成交在低位。持续低库存状态和目前低需求状况形成供需弱势平衡，一方面目前价格偏高，暂时没有冬储意愿；另一方面，钢厂销售压力小，也没有降价打算，因此导致目前自身和钢厂持续博弈。总体来看，市场处于供需两弱态势，价格持续盘整运行。
盘面解读：
螺纹期货1905主力合约夜盘开盘持续震荡回落，最终收盘至3451元/吨，持仓减少65810张；技术上MACD红柱继续向上扩张，KDJ有向下交叉迹象。热轧卷板期货1905夜盘开盘后震荡回落，最终收至3425元/吨，持仓增加162张。技术上MACD红柱继续向上，不过KDJ向下死叉。
交易提示：
螺纹钢：随着加息预期的兑现，以及唐山的钢铁企业的烧结机全部停产，最大限度采取停限产措施，加大治污设施效率，市场的信心得以加强；同时目前盘面利润和现货利润处于低位，给电炉生产带来较大影响，继续降价的意愿不强；不过产量相较去年仍维持高位，以及需求的快速下降，现货压力仍较重。RB1905短期仍呈宽幅震荡格局。
热轧卷板：上周唐山的钢铁企业的烧结机全部停产，最大限度采取停限产措施，以及库存继续下降，库存处于低位，市场抗跌性较强，同时目前卷板利润处于低位，开工积极性不强，市场继续下跌动力疲软。不过整体制造业的持续下滑，下游需求的萎缩，贸易商对后市得持货心态仍显谨慎； HC1905短期仍以宽幅震荡策略为主。
（仅供参考，不作为入市依据！）
核心观点：
国内调控政策边际放松，但预期疲软，主导短期沪铜走势。
市场信息：
中美股市齐跌，美元大幅波动，油价破位下行，预示全球宏观经济预期疲软。国内12月19日，央行创设定向中期借贷便利（TMLF），同时央行新增再贴现和再贷款1000亿元，现边际宽松，部分城市房产政策有所松动。11月进口亏损在1500元/吨左右，比起去年同期的47万吨减少近3%，盈利窗口关闭影响到了进口量。国外精炼铜产能扰动较大，全球精炼铜短期供应依然偏紧。特别是在新一轮铜精矿长单谈判达成前，国内精炼铜供应产能释放有限。
盘面解读：
沪铜逐渐移仓至次月合约，1901合约期权明日到期；波动率方面，隐含波动高于标的历史移动波动率。
交易提示：
国内政策边际放松；隐含波动率处在较高位置，可逢高卖出虚一档看涨1902合约期权。
（仅供参考，不作为入市依据！）
核心观点：
纸浆长期弱势整理，但短期下方空间有限。
市场信息：
纸浆期货在上周，整体处在5000-5200区间整理，成交量冷清，库存压力叠加卖保压力至上方空间有限，短期5000以下空间亦有限、空头谨慎。然而，中长期来看，在高库存预期下，运行至区间上侧、基差收窄一定幅度时，可以采取偏空操作，但是短期缺乏交易机会。长期去看，纸浆基本面的矛盾主要是目前的高库存压力去化，因此大的方向仍偏弱，只是空间或有限，而逐步转多需要关注到持续的去库存因素出现，目前关注基差和进口量的变动，另外就是本周中央经济会议消息的影响。
盘面解读：
今日纸浆1906创上市以来新低，期货大幅贴水后，下方空间有限。
交易提示：
持续关注人民币贬值风险，库存情况、期现共振配合，内外盘现货跟跌情况，区间操作为主。
（仅供参考，不作为入市依据！）
核心观点：
宏观利好提振有限 基本面拖累反弹。
市场信息：
宏观面：受美国政治问题影响，市场避险情绪加重，隔夜美元大涨，伦铝承压下行。中央经济会议部署2019年经济工作，继续实施积极的财政政策与稳健的货币政策，减税降费预期增强，市场信心有所恢复，但具体落实措施不明，提振效果有限。
消息面：1、【到货增加同时出库量下降 铝锭库存降幅收窄】12月24日，全国主要市场电解铝库存合计118.9万吨，较上一统计日减少1万吨；全国主要市场6063铝棒库存合计13.1万吨，较上一统计日增加0.65万吨。
2、【中国11月氧化铝出口28.57万吨】海关数据显示，11月氧化铝出口28.57万吨，环比下滑37.9%，进口1万吨，净出口27.57万吨，去年同期净进口20.64万吨；2018年1-11月累计出口128.43万吨，净出口82.01万吨，去年同期净进口267.11万吨。
基本面：电解铝去库存周期持续，近期到货量提升，铝锭库存降幅收窄。新增产能陆续释放，新投产项目逐步展开，拖累去库存对铝价的支撑效果。铝行业中下游企业已面临大面积亏损，经营压力大，上周五骨干铝企再聚南宁，计划减产电解铝年产能80万吨，实际落实情况仍有待考量。利好消息释放，市场信心增强，当日沪铝低位返升。当前成本下行，亏损境况缓解，减产空间有限。明年需求大概率走弱，价格逐渐失去支撑，基本面弱势行情难改。重点关注宏观风险及行业产能动态。
现货端：上海成交价在13600~13610元/吨之间，对当月合约升贴水在贴80~贴70元/吨之间，无锡成交价集中13600~13610元/吨，杭州成交价集中于13620~13630元/吨之间，主流成交价相较昨日涨幅近50元/吨左右。今日大户收货量明显减少，因铝价有所上涨，持货商且有清库存考虑，今日出货积极。部分贸易商因年底不留库存，交投较为谨慎以出货为主，且开始出下月票货。中间商之间交投不及前期活跃，下游基本按需采购，表现较为一般。
[数据来源：SMM上海有色资讯]
盘面解读：
沪铝1902合约日内交投于13695-13780元/吨，尾盘收于13745元/吨，日上涨0.26%。沪铝1902合约持仓增加288手，日间交易维持震荡，多空交投谨慎，今日沪铝小幅收涨，空头减仓。
交易提示：
减产利好刺激，或出现阶段性行情，供需两弱，中期偏空观点不变，择机短空。
（仅供参考，不作为入市依据！）
来源：中原期货
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