套利日报——1月30日

1、根据蛋白价差性价比，择机进行买豆粕1905卖菜粕1905策略，买豆粕1909卖菜粕1909策略。做多价差，区间建仓，滚动操作。今日豆菜粕1905价差444（较昨收盘减4）。豆菜粕1909价差458（较昨收盘减1）。

2、根据马棕在11月份至次年3月份的减产的季节性规律，在四一季度适合做豆棕反套。豆棕价差走势主要在于棕榈油端。棕榈油近期主要基本面为，减产，出口增加，印度降低进口棕油关税将提振马棕出口。所以豆棕价格比较符合季节性规律。

豆油方面：巴西大豆已经开始收割，且收割进度约15%明显快于去年，马上进入收割高峰期。国内豆油库存持续下降，截止1月25日当周，豆油商业库存总量134.6万吨，周比降4.5%。                           

棕榈油方面：船运机构ITS数据，1月前25天马棕出口120万吨，比上月同期增18.5%。SPPOMA数据：1月前25日，马棕产量比上月同期增6.97%。马来西亚继续维持2月份棕油出口零关税。马棕1月前25日产量同步增加，国内食用棕油库存63.82万吨，比上周增4万吨。压制棕油价格。不利于做缩价差。

关注产量和马棕出口，后期如果马棕出口转好，价差将再次走低。逢高进行卖豆油买棕油1905。今日收盘价960（较昨收盘减8）。观望。

3、节后现货回落将对5月形成压制，9月属于传统消费旺季，目前905-909价差处于安全边际上沿，可在-450左右进行卖鸡蛋1905买鸡蛋1909套利策略。今日收盘价-592（较昨收盘减17）。

（仅供参考，不作为入市依据！）