套利日报——3月5日

1、根据蛋白价差性价比，择机进行买豆粕1905卖菜粕1905策略，做多价差，区间建仓，滚动操作。基本面菜粕受进口政策传闻强于豆粕，美国施压中国取消进口美豆加征关税。令豆菜粕价差基本面趋弱。该组合注意控制风险。今日豆菜粕1905价差326（较昨收盘减2），单位蛋白差-3.89。

2、根据蛋白价差性价比，择机进行买豆粕1909卖菜粕1909策略。做多价差，区间建仓，滚动操作。该组合注意控制风险。今日豆菜粕1909价差401（较昨收盘增6），单位蛋白差-2.25。

3、国储连续三年的拍卖后，国储目前库存为210万吨左右，国储库存大幅减少对远期价格的压力减轻。棉花从国储转为民间库存，下游待消化，造成目前商业库存高企，压制棉花价格。棉花仓单高位，5月实盘压力大。现货月压力将大于远月。可轻仓进行卖棉花1905买1909反套策略。今日收盘价-430（较昨收盘增10），-510止盈。

截止3月4日，棉花仓单(含有效预报)19638(较昨日增89)，仓单充裕。其中17/18年度1620张（减15），将在3月注销。18/19年度仓单18018张（含有效预报）（增104）。18/19年度的仓单对5月合约的仓单持仓比为65.8%(较昨日+0.1%)。 商业库存：截止2019年1月棉花商业库存为484.86万吨，去年同期为391万吨。工业库存为85.36万吨，去年同期为63.89万吨。

4、9月受季节性支撑一般强于1月。150左右进行买鸡蛋1909卖鸡蛋2001正向套利。今日收盘价201（较昨收盘增15）。

（仅供参考，不作为入市依据！）