1月24日 期货日评
棉花
核心观点：
郑棉已运行至重要拐点部位，能否有效突破需重点关注。
市场信息：
1月23日，前日棉价下跌之后短期技术图形仍有支撑，部分空头回补帮助ICE期货小幅上涨，继续关注中美谈判的消息。
1月23日，进口棉报价大幅下跌。国际棉花指数（SM）85.62美分/磅，折一般贸易港口提货价14642元/吨（按1%关税计算，汇率按中国银行中间价计算，下同）；国际棉花指数（M）82.24美分/磅，折一般贸易港口提货价14072元/吨。当日主要品种价格如下：SM 1-1/8″级棉中，美国C/A棉的报价为86.28（美分/磅，下同），折人民币一般贸易港口提货价14753元/吨（按1%关税计算，下同）。 美国E/MOT棉的报价为82.13，折人民币一般贸易港口提货价14053元/吨。澳棉报价为93.5，折人民币一般贸易港口提货价15971元/吨。巴西棉报价为84.55，折人民币一般贸易港口提货价14461元/吨。乌兹别克斯坦棉报价为83，折人民币一般贸易港口提货价14200元/吨。西非棉的报价为84.5，折人民币一般贸易港口提货价14453元/吨。印度棉的报价为84.7，折人民币一般贸易港口提货价14487元/吨。美国E/MOT M 1-3/32″级棉的报价为80.38，折一般贸易港口提货价13758元/吨。
近期，山东菏泽地区棉纱价格未随期货提振而上涨。随着年关将近，当地纺织厂也制定出放假计划，由于车间人员都是附近乡镇女工，忙于年货置备，一般小厂都在腊月24日左右开始放假，部分大型纺织厂在腊月28日放假。加之小厂资金紧张，棉纱产品以快出快进方式流通，一般几吨棉纱跟别的小厂一起配车发货。年关将近，物流逐渐停运，企业也陆续进入了放假状态。当地纺企普遍表示，年后将于正月初六到正月初十期间开始开工运转。
盘面解读：
日线级别：经过连续的反弹，郑棉的均线形态开始修复，由空头排列向着中性修正。结合棉花基本面来考虑，目前单边多单还不可过于可观，目前价位新疆2018/19年度的新棉可以逐步实现顺价销售，从心里上来讲会吸引一波以交货为目的的空头入场，另外行情运行至前一个平台的波峰位置，料在此处会形成一番争夺，若能直接突破，则郑棉的长期盘整格局将被正式打破，行情将由此转入多头趋势。
操作提示：
密切关注前期高点的突破情况，若能直接突破则行情将正式转入多头趋势，操作上可以逢回调介入多单，若行情在此争夺反复则重点关注持仓量的增减，若一直增仓则操作也以多头为主，同样逢回调介入多单，若持仓量开始减少则重新进入盘整格局按震荡盘思路对待。
（仅供参考，不作为入市依据）
白糖
核心观点：
基本面平淡，郑糖整理。
市场信息：
产区现货价格多数企稳。广西：南宁仓库5060-5320元/吨（-40）；柳州仓库5170-5190元/吨（30）。云南：昆明5080-5200(0)；大理报价5030-5080元/吨（0）。乌鲁木齐5000-5200元/吨（0）。泰国糖进口加工价：配额内3487元/吨(10)，配额外5533元/吨(16)。
截止1月24日，白糖仓单（含有效预报）11836张（较昨日增400张）。
海关数据，中国12月份进口糖17万吨，环比减少17万吨，同比增加4万吨。2018年我国累计进口糖280万吨，同比增加约50万吨。2019年预计进口量为290万吨。
截止1月23日，18/19榨季云南开榨糖厂累计有38家，同比减少1家。开榨糖厂设计产能合计为12.68万吨/日，占总产能的79.55%。
盘面解读：
目前正值印度泰国生产旺季，原糖阶段性供应充足，原油走弱带动原糖下跌。关注原油。 隔夜原糖3月合约窄幅震荡，收于12.98美分，上涨0.15%。郑糖1905高开低走，收于5030，较昨日减17，持仓44.8万，建仓0.8万手。
操作提示：
目前正值印度泰国生产旺季，原糖阶段性供应充足，关注原油对原糖走势影响。国内基本面无大变化，临近春节，生产和备货逐步停止，现货指导意义降低，关注外盘和资金情绪。郑糖节前受支撑整理，日内操作，关注区间4900-5100。中长期2-5月份，逢高沽空操作，因随着南方产糖日渐增多，广西地方保护糖业政策将糖厂压力后移，料会再次寻底，底部区间或将抬升。未来需关注食糖仓单、产量的修正。
（仅供参考，不作为入市依据！）
鸡蛋
核心观点：
现货暂时稳定，期货低位运行。
市场信息：
全国鸡蛋现货继续稳中调整，主销区北京持稳，南方销区偏弱调整，产区稳中震荡，鸡蛋行情一般。外销的走货量逐渐缩减，部分蛋商减少收购量，甚至已经停止发货。临近春节，商超等终端消费有所提升，内销旺盛，走货顺畅，局地有少量的余货。
盘面解读：
JD1905周线跌破3400一线，下跌趋势明显；日K线维持弱势。
操作提示：
现货回调预期较强，但是仍旧存在节前内销支撑，期货承压下跌，跌破3400一线，多单离场，空单持有。
（仅供参考，不作为入市依据！）
苹果
核心观点：
现货购销接近尾声，期货底部震荡。
市场信息：
节前备货接近尾声，春节备货进入高峰，西部地区客商走货为主，果农挺价预期减弱！山东整体利润空间有限，价高抑抑制走货！
盘面解读：
周线从MACD看仍旧维持偏弱势头，但是K线维持底部震荡。
操作提示：
苹果部分果农货物顺价销售，期货继续维持底部震荡，AP1905今日偏强震荡为主，建议等待现货消费拉动，空单减持，观望或少量多单介入。
（仅供参考，不作入市依据）
油脂油料
核心观点：
昨日美豆及今连粕反弹，豆粕现货涨10-30低位仍吸引些节前备货。巴西高温少雨将会导致大豆产量明显低于预期，节前备货令沿海豆粕库存连续下降，且第一季度大豆到港量同比降21%，提振豆粕价格止跌反弹。但因巴西豆价格低，中国持续买入，加上猪瘟蔓延，年后生猪存栏或大降，市场对节后养殖需求十分悲观，又压制短线豆粕涨幅，中长线走势尚难乐观。逢低保持适量库存，追高需谨慎，等待月底谈判指引。
（仅供参考，不作为入市依据！）
原油
核心观点：
全球经济担忧加剧，油价继续承压。
市场信息：
美国 1 月 18 日当周 API 原油库存 +655.1 万桶，前值 -56 万桶。美国 1 月 18 日当周 API 库欣地区原油库存 +35.9 万桶，前值 -79.6 万桶。美国 1 月 18 日当周 API 汽油 库存 +363.5 万桶，前值 +599.1 万桶。美国 1 月 18 日当周 API 精炼油库存 +257.3 万桶，前值 +321.4 万桶。
盘面解读：
从日线级别上，SC1903冲高回落，继续延续调整。从小时线看，反弹至436后再次下跌，显示上涨压力较大，但是下方420的支撑也很强，下跌空间也有限。
操作提示：
SC1903目前维持谨慎偏多的思路，回调至420左右小幅参入多单。
（仅供参考，不作为入市依据！）
PTA
核心观点：
PTA巨量成交，资金博弈程度加深。
市场信息：
春节临近，季节性成交收缩可能成为主流。特别是随着近期聚酯工厂对PTA和下游对聚酯产品备货结束，以及终端的开机下滑，市场近期的刚需成交需求逐步萎缩。而对于后期的聚酯产销预计继续较为清淡，而PTA的交割预计也将以节后货源为主。所以预计PTA行情短期震荡略弱为主。
盘面解读：
从日线级别看，PTA05继续维持高位震荡，但是在五日均线6300左右获得支撑，目前处在高位调整中，关注下个交易日的方向性选择。从小时线看，短线有望企稳，关注MACD指标能否再次形成金叉。
操作提示：
PTA05维持偏多的思路，调整到6300可以少量参入多单，止损在6230。
（仅供参考，不作为入市依据！）
甲醇
核心观点：
现货仍保持弱势，甲醇继续回落。
市场信息：
目前国内甲醇市场整体维持弱势整理行情，内地节前弱势差异调整为主，上游工厂多积极预售合同，以保证假期间企业库存情况，预计短期内地或以合同执行为主，整体调整幅度有限。港口方面，期货维持弱势，加之库存增加预期，预计短期港口或维持弱势行情。
盘面解读：
在日线级别上，甲醇05小幅下跌，目前在现货走势较弱的情况下，甲醇上涨受限，但是下跌空间亦受限，继续维持区间震荡格局。从小时线看,目前回落到2500这一中枢位置，有望再次企稳。
操作提示：
甲醇05维持区间操作的思路，趋势性较差，回调在2460左右少量参入多单。
（仅供参考，不作为入市依据！）
沪铜期权
核心观点：
沪铜60日均线附近缩量整理，波动率震荡下行。
市场信息：
据海关统计，2018年11月份我国出口汽车8.5万辆，创近8个月来新低，比去年同期减少25.2%，为近26个月来首次同比负增长；价值69.7亿元人民币，下降23.8%。
SMM讯，市场成交依旧较清淡，持货商节前抛货意愿强烈，市场报价全面贴水百元以上，随着盘面有所下跌，持货商加速甩货，贴水延续扩大趋势，持当月发票好铜集中成交贴水120元/吨左右，平水铜报价低至贴水170元/吨附近且表现僵持，湿法铜货源宽裕报价自贴水230元/吨一线扩至贴水270元/吨左右仍有压价空间。
盘面解读：
沪铜1903在60日均线附近连续几日缩量整理，短期利多刺激下反弹遇阻调整。1902系列期权合约再由两日即将到期，逐渐移仓1903系列期权合约，波动率仍处在震荡下行趋势。
操作提示：
沪铜短期反弹遇阻回调，长期偏弱，关注60日均线指标，若站稳60日均线，可卖出虚一档看跌期权或买入虚一档看涨期权，继续短多趋势操作。
（仅供参考，不作入市依据）
来源：中原期货
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