核心观点：
大盘指数震荡筑底的过程是股指进场布局的过程，一味看空必然踏空！即将召开的中央经济工作会议预估会提振市场信心走出翘尾行情。
市场信息：
1、庆祝改革开放40周年大会18日上午10时在人民大会堂举行。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平出席大会并发表重要讲话。
2、商务部网站发布消息称，12月19日，中美举行经贸问题副部级通话，就双方关心的问题进行沟通。
3、上海等多个城市地铁规划密集获批，大城市轨交发展空间仍大。
盘面解读：
周三（12月19日），A股高开后一路下行，市场人气低迷，板块全线飘绿。上证综指收跌1.05%报2549.56点，创10月30日以来新低；深证成指跌1.48%报7418.69点；创业板指跌1.9%报1268.81点；两市成交额2171亿元，创3个月新低。
三大股指期货主力继续移仓且资金大幅度流出！中美贸易缓和中持续演绎，地缘政治向好发展，国家政策底确立，海外资金和国家队有快步进场的可能性，注意关注中央经济会议，消息面有预期，解读有差异，差异在解读，大盘不破不立，边破边修，预估股指出现年底翘尾行情。
交易提示：
今日周三（12..19）新进场的股指多单，周四控制持仓无需设置止损或按照今日收盘价压低枪口设置止损，三大股指主力合约继续移仓资金大幅度流出；大盘探底的过程即是进场建仓布局的过程，未来二天有消息面可期，时刻谨记交易中的经典台词：涨出了风险，跌出了机会；中长线建仓各股指合约1903或合约1906，仓位控制在10-20%；本周五股指交割，美联储加息预期今晚落地，中央经济工作会议即将召开，盘面波动预估加剧，日线级别的股指交易建议移仓布局1901合约，仓位控制在15-30%左右；保持中证500股指的仓位，增加上证50、沪深300股指仓位配置，用仓位的增减化解持仓压力和风险，减少交易频率，煎熬但无需恐惧，这个区间点位，一个目标方向主流坚定做多，减少但不回避短空机会把握！
（仅供参考，不作为入市依据！）
核心观点：
股市震荡筑底，债市继续反弹，小心前高压力，急速反抽时新空单进场，减少但不回避短线多空机会的把握；警惕本晚美联储加息带来的波动，多空均线注意利益保护。
市场信息：
1、本周美联储FOMC将召开12月议息会议，倘若美联储再加息，将进一步收缩中美短端利差，可能对我国外汇市场及资本流动造成不利影响。
2、央行官网发布信息称，12月19日通过央行公开市场逆回购操作投放流动性600亿元，本周以来已累计投放4000亿元，保持了市场流动性合理充裕，银行体系流动性总量上升，市场利率走势平稳，今日DR007加权平均利率为2.67%，比昨日下降2个基点。
盘面解读：
国债期货尾盘扭转低迷走势，主力合约全线收涨，10年期主力合约涨0.26%，创近两周最大单日涨幅，持仓量62232手，减仓869手；5年期主力合约涨0.15%，持仓量14079手，减仓453手；2年期主力合约涨0.01%。
交易提示：
十债高开震荡高走收小阳锤子，技术强势反抽，注意上方压力，警惕美联储加息带来的波动风险和机会把握，小心反抽后的急速回踩威力，减少交易频率，多空均注意既得利益保护；激进的投资者结合盘面在急跌时布局新多单或反抽时加空单实施战术短空交易机会把握；
投资者要根据个人的资金周期状况、仓位等实时调整自己的收益预期。
特别提示：追求大致区间，忽略精准点位，用仓位控制风险，仓位的增减化解风险。
（仅供参考，不作为入市依据！）
核心观点：
聚焦五大看点，FED鸽派加息或助攻黄金！
市场信息：
北京时间周四(12月20日)3:00，美联储将公布新一期利率决议，并发表货币政策声明，同时公布经济预期和加息点阵图，随后美联储主席鲍威尔将在3:30召开新闻发布会。外界广泛预期本月将升息，这将是年内美联储年内第4次加息，联邦基准利率也会提升至2.25%-2.5%区间，接近决策者所估计的2.5%-3.5%的中性利率底部区域。不过美联储可能下调9月加息点阵图的预测中值，明年加息次数或从3次变成2次。由于噤声期前美联储官员的鸽派言论，投资者期待美联储政策声明会否出现变化，以便寻找2019年利率路径线索。特朗普屡次抨击美联储货币政策后，会出现什么样的化学反应也值得期待。现在这一艰难的选择题又丢给了鲍威尔，究竟是认怂，释放更劲爆的鸽派言论，还是坚持联储独立性一刚到底。
另外，值得提醒的是，从明年开始美联储每年八次例行政策会议后都会召开记者会，而非现在的每季度召开一次。
盘面解读：
日线级别：震荡上涨；金价上周五受到了上涨趋势线支撑，本周重拾涨势，KDJ重新结成金叉，MACD金叉信号延续，均线多头排列，短线偏向上涨，200日均线阻力在1252.84附近，若顶破该位置，则增加看涨信号；7月11日高点阻力在1256.87附近，7月9日高点阻力在1265.90附近，该位置阻力极强，短线上破该阻力的可能性较低。下方初步支撑10日均线1244.45附近，然后是1240整数关口附近支撑，20日均线和上涨趋势线支撑在1235.22附近，若失守该位置，则增加看空信号。需要提醒的是，如果本交易日录得阴线，覆盖掉上一交易日的阳线涨幅，则需要提防局部双头底的可能性。
交易提示：
国际黄金仍维持反弹结构，沪金1906在未跌破布林线中轨之前仍维持多头思路。
（仅供参考，不作为入市依据！）
核心观点：
郑棉延续横盘震荡。
市场信息：
2018年12月18日，美国股市反弹没能拯救市场，油价再度重挫拖累使多数商品期货走低，ICE期货继续向下突破，主力3月合约跌破78美分的心理支撑。美联储将于周三召开会议，无论是否决定加息都不会给市场带来利好。统计数字：3月合约77.85美分，跌69点,5月合约79.04美分，跌68点，成交量19141手，较上个交易日减少2220手。截至12月17日收盘的持仓量为219252手，减少794手。
据了解，12月中旬以来疆内各监管库皮棉报价整体弱势企稳，轧花厂、贸易商继续挺价，郑棉风向标的作用有所减弱。12月17-18日，阿克苏、库尔勒等地仓库3128/2128级民用棉（马值5.0及以上，断裂比强度一般25.5-27CN/tex，含杂低于1.2%）毛重报价15700-15800元/吨，小批次（约133-136包）报价稍高约50元/吨，“双28”、“双29”手采棉毛重提货报价仍在15800-15900元/吨和16100-16200元/吨。北疆“双28”机采棉毛重提货报价15300-15500元/吨，南疆机采棉报价稍高50-100元/吨。一些棉企反映，除贸易商“基差采购”或合同特殊约定外，疆内监管库的包干费大多是由卖方负担。从疆内几家监管库反馈来看，12月10-17日，棉花铁路运输出疆量稍现增长，公路运输较12月上旬小幅下滑，整体运力保持平稳，除发往重庆、四川、河南、浙江等地的絮棉外，“双28、双29、双30”等纺棉出疆则以铁路运输为主（兵团棉花尤其突出）。一方面内地大中型纺企仍有“余粮”，并未到“等米下锅”的地步，铁路运输安全、量大、运价低很有吸引力；另一方面从时间上看，距离CF1905合约交割期尚早，轧花厂及棉花贸易商要么选择铁路运至内地交割库耐心申报，要么等待入疆内交割库（铁路车皮申报数量、流向基本都是提前一个月安排）。对于春节前的棉花市场走向，疆内棉企认为从成本、供需及外部经济环境来看，棉价已基本见底，短期需要看国家棉花调控政策是否发生变化，中美双方能否在90天内达成共识，使贸易战迅速降温和解，未来不排除棉花迎来大开大阖的行情。
盘面解读：
日线级别：消息面炒作，引领价格涨势，技术形态几无变化，均线系统空头排列，市场筑底缺乏量的配合，行情仍处于弱势阶段，市场反弹略显火候不足。
交易提示：
以此次下跌的低点为支撑位，以上一个平台的高点为压力位，以区间震荡思路对待，持仓不宜过重，滚动操作为宜。
（仅供参考，不作为入市依据！）
核心观点：
印生产旺季，国内广西现货价格重新下跌。
市场信息：
广西多地下调现货价格。广西：南宁厂仓新糖5130-5200元/吨（-10）；柳州5180-5220元/吨（-10）。云南：昆明5120-5170(0)；大理报价5060-5070元/吨（0）。乌鲁木齐5000-5200元/吨（0）。泰国糖进口加工价：配额内3435元/吨，配额外5446元/吨。
印度糖厂协会（ISMA）周二表示，2018/19榨季截至12月15日，共462家糖厂开榨，产糖705万吨，较去年同期的690万吨增加2.1％。据预测，2018/19榨季该国或产糖3150万吨，略低于上榨季的3250万吨。消费量预计为2600万吨。出口方面，有意向韩国出口原糖。
世界气象组织报告显示，今年12月到明年2月，发生厄尔尼诺现象的可能性为75%至80%，预计不会发生强事件。
截至12月19日，18/19榨季广西开榨糖厂数已达64家，同比减少5家，占总开榨数量的80%。
盘面解读：
因原油暴跌，隔夜原糖主力跌破平台向下，收于12.31，跌幅1.44%。郑糖1905震荡下跌，今日收盘4979，较昨日减34。
交易提示：
国际市场上印度和泰国生产旺季，泰国出口积极，原油下跌，拉低原糖价格。国内广西天气升温压榨陆续恢复正常，现货供应旺季，叠加春节消费高峰将至，短期郑糖预计区间震荡。随着南方开榨糖厂日渐增多，郑糖继续承压，中长期明年上半年郑糖料会继续寻底，恐将跌破前低，下跌速度还要看新糖上市速度。长期为增产周期第三年，明年中后期等待转势。价差上，5月供应压力一般大于9月，关注卖1905买1909的反套策略。
（仅供参考，不作为入市依据！）
核心观点：
沪胶低位反弹，不宜过分追高。
市场信息：
2018年12月15日，泰国橡胶局副局长纳功•达伽育拉帕表示，为了刺激国内经济，内阁通过了“购物助国”政策，该政策涵盖了书籍、“一乡一品”产品和泰国制造的橡胶轮胎。凡是购买以上三类商品的民众，可以减免最高不得超过15000泰铢的个人所得税。其中，购买橡胶轮胎（向泰国橡胶局购买橡胶原料所制轮胎）的民众可即刻获得税收“优惠券”，政策有效期为一个月：2018年12月15日-2019年1月16日。
为了维持国内橡胶价格稳定，2018年12月12日，泰国农业与合作社部部长格里萨达表示已下发紧急公告《橡胶水泥路施工项目清单和工程材料指导价格标准》到农业与合作社部常务秘书、内政部常务秘书、泰国橡胶局局长、各府政府领导、县级地方政府领导以及地方政府促进司司长，督促各个政府部门尽快执行，并增大政府内部橡胶的使用量。
盘面解读：
沪胶1905合约周三期价有所回落，日线架构延续反弹。
交易提示：
沪胶1905合约处于低位反弹，但累计幅度有限，目前供大于求的市场格局仍是压制价格的主要因素，建议日内短线参与为主，不宜过分追高。
（仅供参考，不作为入市依据！）
核心观点：
油价再创新低，沥青弱势整理。
市场信息：
卓创资讯现货成交价格：东北，2900-3020元/吨；华北，2850-3050元/吨；山东，2950-3050元/吨（-10）；西北3300-3900元/吨（-400）；华南，3250-3300元/吨（-100）；华东，2950-3050元/吨；西南，3100-3400元/吨（-100）。
截至12月19日，上海期货交易所沥青仓库仓单为45190吨（+0），沥青厂库仓单为21590吨（+0）。
盘面解读：
沥青1906合约周三期价探底回升，下方支撑为前期低点2650元/吨一线。
交易提示：
国际原油价格再创新低，对沥青有所拖累。沥青1906合约周三期价有所走弱但并未创出新低，日线处于低位振荡区间，建议短线思路对待。
（仅供参考，不作为入市依据！）
核心观点：
油粕供大于求不变，中期继续偏弱寻底，短期获暂时支撑。
市场信息：
1、巴西五大种植州中的帕拉纳州和南马托格罗索州的豆农正面临着干旱相关的损失，这种局面可能导致巴西产量预估作出修正。政府预估显示，今年大豆产量约为1.20亿吨，创下纪录新高。咨询机构AgRural和Aprosoja-MT协会表示，2018/19年度大豆收割已经在头号种植州马托格罗索州的零星地区展开。
2、美国财政部长史蒂文·努钦透露，美国和中国正计划在1月份举行会谈，就在更广泛的范围实现贸易休战举行谈判，不过在此之前不太可能进行任何面对面的接触。
3、12月18日15时，农业农村部接到中国动物疫病预防控制中心报告，经中国动物卫生与流行病学中心（国家外来动物疫病研究中心）确诊，重庆市璧山区一养殖户发生非洲猪瘟疫情。截至目前，该养殖户存栏生猪23头，发病8头，死亡3头。
盘面解读：
今日国内油粕小幅反弹，假期临近市场有一些备货需求，支撑价格企稳反弹，短期看小幅反弹，中长期向下不变。
交易提示：
中国虽恢复美豆采购，但数量还有限且主要用于储备，对市场影响暂不大，及大豆压榨亏损，开机率连续下降，山东部分油厂已限量提货，支撑豆粕暂止跌。但因巴西豆丰产上市在即及中国买美豆仍未结束，市场入市谨慎，维持短期小幅反弹，中长期仍向下的思路。
（仅供参考，不作为入市依据！）
核心观点：
减产的不确定性预期再起，油价大幅下跌。
市场信息：
联合石油数据库 JODI 称，沙特 10 月原油产出环比增加 14 万桶至 1064.2 万桶/日，出口 环比增加 26.7 万桶至 770 万桶/日。俄罗斯能源部长诺瓦克：将在周三同俄罗斯企业讨论欧佩克+协定。预计俄罗斯 2019 年石 油产量为 5.55-5.56 亿吨，该预期可能会下修 300-400 万吨，这存在许多不确定性。
盘面解读：
从日线级别上，SC1903继续大幅下行，穿调整来的新低。再次破位走势确立。从小时线看，均线系统呈现空头排列，下跌仍在释放中。
交易提示：
SC1901继续维持偏空的思路，空单继续持有，等待反弹信号出现。
（仅供参考，不作为入市依据！）
核心观点：
原油大幅下挫，PTA小幅调整。
市场信息：
PTA上下游基本面目前尚算平稳，所以聚酯的检修力度可能会较前期的公布有推迟可能。而PTA现货近期货源偏紧，支撑价格。但是后期随着海南货源到港，预计PTA货源紧张程度略有缓解，今日午后随着基差走弱，市场也略有变化，报盘略有增多，个别PTA工厂听闻也有出售现货动作。加上1901合约不断临近交割月，预计后期基差仍将继续回归。所以总体预计PTA现货仍以震荡为主。
盘面解读：
从日线级别看，PTA05继续调整，价格波动幅度小，相比原油跌幅较小，但是也受40日线压制，关注原油企稳后PTA向上企稳的机会。从小时线看，MACD死叉出现，同时指标出现背离，短线调整出现，但是调整幅度有限，关注再次向上的情况。
交易提示：
PTA05空单可以止盈，等待原油企稳后参入多单的机会。
（仅供参考，不作为入市依据！）
核心观点：
受聚烯烃午盘后拉升影响，甲醇低开高走。
市场信息：
甲醇方面，港口随盘面震荡走低；受外围及昨日午后东营下游招标回落传导，日内东部消费市场行情清淡，山东、华北、河南行情继续走低20-50元/吨。下游方面表现偏弱，甲醛、二甲醚、DMF继续下滑；其余多走稳。
盘面解读：
在日线级别上，甲醇05小幅企稳，从MACD指标看，DIFF继续保持向上势头，反弹有望延续。从小时线看， 短线调整有望结束，MACD有望再次金叉，关注2500突破情况。
交易提示：
甲醇05回调至2450左右参入多单，止损2400。
（仅供参考，不作为入市依据！）
核心观点：
住宅库存连升，供强需弱格局不改，盘面延续震荡格局。
市场信息：
易居发布的数据显示，截至2018年11月底，受监测的100个城市新建商品住宅库存总量为44791万平方米，环比增长2.5%。观察历史数据，2018年9月开始，百城库存规模出现近三年来首次显著攀升态势。10月至11月继续保持增长态势。总体上看，库存走势迎来拐点，2018年四季度正步入上行通道。截至2018年11月底，一、二、三四线100个城市新建商品住宅库存总量分别为2713、22780和19298万平方米，环比增幅分别为8.4%、1.9%和2.3%，同比增幅分别为23.7%、-4.9%和1.7%。
12月19日唐山钢坯上涨10元至3360元/吨；全国28个城市HRB400材质20mm规格螺纹钢平均价格为3989元/吨，较上一日价格下跌9元/吨；热卷5.75mm价格均价为3797元/吨，较上一日价格下跌3元/吨；铁矿石天津港61%PB粉价格持平至545元/吨。钢材现货市场主流报价与昨日持平，但是议价能力增强。当前库存依旧处于低位，多数钢厂明显感觉规格不齐，配货遇到一定困难，但是考虑后期更加走弱的需求，贸易商完全没有备货需求。以及随着价格下跌已经倒闭部分短流程钢厂停产减产，不过高炉钢厂仍旧维持较高利润，暂时没有减产计划，尤其是进入1月后，环保可能放松导致产量供应出现增加，因此自身不看好后市。总体来看，市场处于供需两弱态势，价格持续弱势盘整运行。
盘面解读：
螺纹期货1905主力合约全天窄幅震荡，最终收盘至3425元/吨，持仓增加34654张；技术上MACD红柱继续向上扩张，KDJ继续向上。热轧卷板期货1905夜盘小幅低开后震荡上行，不过创出全天高点后快速回落，最终收至3448元/吨，持仓增加60118张。技术上MACD和KDJ均处上行格局。
交易提示：
螺纹钢：成品材现货方面略微企稳，而目前盘面利润和现货利润处于低位，给电炉生产带来较大影响，继续降价的意愿不强；同时再传限产措施，以及房地产新开工继续高位增长，市场信心继续增强；不过产量仍维持高位，以及今晚间美联储利率决议加息概率较大，仍压制了期价持续反弹的空间。RB1905盘面上有压力，下有支撑，短期仍呈宽幅震荡格局。
热轧卷板：虽然从上周的库存和产量数据来看均是大幅下降，以及再传限产传闻，市场信心得以加强；不过汽车产销量的大幅下滑印证了下游需求的萎缩，以及整体制造业的持续下滑，贸易商对后市仍持悲观情绪，持货心态仍显谨慎，均对价格产生抑制作用；同时美联储加息在即，市场仍略显谨慎； HC1905短期以震荡偏强策略为主。
（仅供参考，不作为入市依据！）
核心观点：
美联储加息在即，沪铜破位下行，隐含波动率震荡上行。
市场信息：
尽管美国总统特朗普一直反对美联储加息，但是市场预期美联储加息在即，美指高位运行，美股大幅波动，风险资产或受影响。国务院关税税则委员会决定，对原产于美国的汽车及零部件暂停加征关税3个月，涉及211个税目；自此，中国对美国汽车关税由40%，降回今年7月1日中美贸易摩擦之前的15%。
11月进口亏损在1500元/吨左右，比起去年同期的47万吨减少近3%，盈利窗口关闭影响到了进口量。国外精炼铜产能扰动较大，全球精炼铜短期供应依然偏紧。特别是在新一轮铜精矿长单谈判达成前，国内精炼铜供应产能释放有限。
波动率方面，沪铜1901合约 移动波动逐渐回落，处于较低水平；沪铜1901期权平值认购、认沽期权隐含波今日震荡上行。
盘面解读：
沪铜逐渐移仓至次月合约，夜盘开始破位下行，突破震荡区间；波动率方面，隐含波动高于标的历史移动波动率。
交易提示：
短期沪铜1901破位下行，但是今日短期宏观因素扰动因素过后，短期下方空间有限；隐含波动率震荡上行，高于历史波动水平；可逢低卖出虚一档看跌期权。
（仅供参考，不作为入市依据！）
核心观点：
基本面逻辑未变，短期区间操作，中长期关注期现共振。
市场信息：
纸浆期货方面，整体处在5000-5200区间整理，成交量冷清，库存压力叠加卖保压力至上方空间有限，短期5000以下空间亦有限、空头谨慎。然而，中长期来看，在高库存预期下，运行至区间上侧、基差收窄一定幅度时，可以采取偏空操作，但是短期缺乏交易机会。
盘面解读：
今日纸浆1906成交量有所放大，但是仍处在区间运行，上下受到5000-5200区间限制，交投冷清，暂无明显基本因素支撑方向性的机会。
交易提示：
美元加息在即，持续关注人民币贬值风险，库存情况、期现共振配合，内外盘现货跟跌情况，区间操作为主。
（仅供参考，不作为入市依据！）
核心观点：
延续弱势行情 沪铝震荡回落。
市场信息：
宏观面：美股高开低走后收涨，投资者担心俄美石油产出和全球经济前景，美油暴跌7%。美债、日元等避险资产上涨。美联储放缓升息预期强烈，隔夜美元跌至一周低位。美联储加息结果或将在今日公布，国内中央经济工作会议即将举行，需密切关注会议进程。
消息面：1、【中铝邀请多家铝企开会 市场关注是否有自救措施】中国铝业将在12月21日邀请国内多家企业召开会议，共同探讨2018年铝行业面临的问题并提出相关举措。此外，由于近期铝厂大面积亏损，市场十分关注此次会议企业是否会提出联合减产以及收储等自救措施，但目前并未得到相关企业的印证。
2、【黔东南州与其亚铝业签署项目投资协议】12月17日上午，黔东南州人民政府与四川其亚铝业集团有限公司在凯里举行年产40万吨电解铝供应延伸产业链项目和年产60万吨氧化铝生产线项目签约仪式。
3、【河南地区铝杆出货下降】据了解，河南铝杆加工厂今日铝杆缺乏订单，产成品库存上升。由于下游线缆企业预期明日铝价下降，决定延后采购，并且线缆企业当前原材料充足，尚有3~4天库存。
基本面：电解铝减产前期累计已超过260万吨，减产效果在市场中逐步显现，去库存周期仍在持续，但近期库存降幅已有收窄。新增产能陆续释放，新投产项目逐步展开，影响去库存对铝价的支撑效果。消费低迷，房地产行业表现不佳，建材需求下滑明显，铝棒供应压力大，加工费屡次下调，下游被迫减产。铝行业中下游企业大面积亏损，市场传闻中铝办会欲商讨自救措施，需密切关注会议动态。叠加冬季北方天气转差预期较强，不排除后续限产规模进一步扩大。当前投减产并行，供需双降，成本下行，铝价易跌难涨。
现货端：今日主流成交价上海在13560~13580元/吨之间，对当月合约升贴水在贴60~贴50元/吨之间，无锡成交价集中13560~13580元/吨，杭州成交价集中于13590~13610元/吨之间，主流成交价相较昨日跌幅近60元/吨左右。今日中铝在华东实际采购量较昨日减少，持货商出货积极，贸易商收货意愿转差，中间商交投缺乏热度，下游基本按需采购，今日华东成交略差。
[数据来源：SMM上海有色资讯]
盘面解读：
今日沪铝震荡走弱，沪铝1902合约日内交投于13630-13775元/吨，尾盘收于13665元/吨，日下跌0.55%。沪铝1902合约持仓减少10572手，显示铝价下行，多头减仓。
交易提示：
供需两弱，等待破局。中期偏空观点不变，前期空单可继续持有。
风险关注：今日美联储加息结果、国内中央经济工作会议进程、铝行业限产减产新动态
（仅供参考，不作为入市依据！）
来源：中原期货
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