4月16日 期货日评
白糖
核心观点：
现货变化不大，郑糖今日高位调整。
市场信息：
现货报价涨跌不一，变化不大。广西：南宁仓库5320-5620(-70)，柳州仓库5370-5410(-10)。云南：昆明5200-5290(0)；大理报价5150-5170元/吨（0）。乌鲁木齐5300-5350元/吨（50）。泰国糖进口加工价：配额内3272元/吨，配额外5178元/吨。
截止4月16日，白糖仓单（含有效预报）26893张（较昨日增635）。
截至4月16日，广西累计73家糖厂收榨。
菲律宾2018/19年度产糖预计为220万吨，厄尔尼诺气候造成的影响或在下年度体现。
盘面解读：
原糖仍然区间交投平台震荡，7月合约收于12.79美分/磅，跌0.62%。郑糖1909合约高位略有回调，收盘于5378，较昨日涨42。持仓81.3万，增仓1.57万手。9月合约前20名主力机构多头增仓7116，空头增仓11607。
操作提示：
郑糖仓单增加，幅度大于前期，价格上升吸引套保盘。短期郑糖维持强势，但追高存一定风险，主要关注资金动向。长期基本面向好，糖价重心逐步上移，适当关注远月，逢低做多。白糖期权隐含波动率尚低，买入虚值看涨期权将获得更好收益成本比。
（仅供参考，不作入市依据）
钢铁
核心观点：
一季度经济数据即将公布，市场仍存疑虑，短期期价或调整。
市场信息：
1、国家统计局发布3月份70个大中城市商品住宅销售价格变动情况。3月份， 4个一线城市新建商品住宅销售价格环比上涨0.2%，涨幅比上月回落0.1个百分点。31个二线城市新建商品住宅销售价格环比上涨0.6%，涨幅比上月降低0.1个百分点；3月份，一线城市新建商品住宅销售价格同比上涨4.2%，涨幅比上月扩大0.1个百分点；二线城市新建商品住宅销售价格同比上涨12.2%，涨幅比上月扩大0.2个百分点；三线城市新建商品住宅销售价格同比上涨11.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点；
2、4月15日唐山钢坯持平至3580元/吨；全国28个城市HRB400材质20mm规格螺纹钢平均价格为4193元/吨，较上一日价格上涨15元/吨；热卷5.75mm价格均价为4062元/吨，较上一日价格上涨10元/吨；铁矿石天津港61%PB粉价格持平至685元/吨。钢材现货市场报价暂稳。昨日需求释放的情况，价格快速上涨，但是上涨后成交一般，市场感觉继续推涨动力不足。随着价格持续上涨，钢厂利润继续扩大，钢厂产量供应增加，市场价格由洼地上升至较高水平，资源流入呈现增多迹象，尤其是电炉和调坯资源，而需求在集中释放以后，市场对于后期需求看法也出现分歧。总体来看，市场经过持续上涨后，仍旧关注需求状况，价格短期缺乏继续大涨动力。
盘面解读：
螺纹期货1910主力合约高位跳水，日内交投于3832-3773元/吨，尾盘报收于3780元/吨，日内跌幅1.07%；持仓减少102748张，技术上MACD红柱略收缩，KDJ向下交叉。热轧卷板期货1910合约震荡下行，日内交投于3760-3688元/吨，尾盘报收于3695元/吨，日内涨幅1.07%；持仓减少10124手。技术上MACD红柱收缩，同时KDJ向下交叉。
操作提示：
螺纹钢：上周螺纹周度产量继续增加，产量的增加依然没有改变库存下降的趋势，同时上周厂库和社会库存总体下降72.12万吨，表观消费的的再次走高仍刺激市场信心。而需求的旺盛，钢厂继续挺价的意愿也有所加强，同时3月新增贷款及社会融资规模仍超出增长预期，市场乐观情绪升温。不过明天公布一季度经济数据，市场仍存疑虑，同时市场连涨之后获利盘涌现，短期市场或存调整态势。总体RB1910持回调买入的策略格局。
热轧卷板：上周热卷周度产量小幅下降，库存的去化继续加速，同时上周厂库和社会库存继续下降10.67万吨，市场仍存向好预期；以及成交持续的好转，贸易商自身资源有限， 结合宏观信贷及进出口数据向好预期，市场乐观情绪持续升温。不过明天公布一季度经济数据，市场仍存疑虑，同时市场连涨之后获利盘涌现，短期市场或存调整态势。总体HC1910持回调买入的策略格局。
（仅供参考，不作入市依据）
铝
核心观点：
沪铝震荡偏强 回调做多。
市场信息：
宏观面：
中国3月新增人民币贷款及社融规模增量，超预期反弹，预示我国经济企稳回升。近一周投机者增持美元净多仓，规模达到近三年最高，隔夜美元探底回升，整体走稳。
消息面：
1、【3月份铝线缆开工率40.4%，环比增长16.8个百分点；铝杆加工费涨幅相比上月有所收窄，但仍有上行空间】铝线缆开工率环比增速明显，长江流域及北方企业开工率最高的可恢复至60%~80%，而广东地区线缆企业开工恢复略显滞后；铝线缆开工率同比减4.75个百分点，同比下滑主因少部分企业因非订单因素未能如期开工。
基本面：
自2018年1月以来，电解铝去产能至今已累计减产387万吨，现阶段新增产能释放缓慢，供应增速继续走低，叠加旺季如期而至，当前供应收紧。减税落地前期，市场需求被预先透支，当前库存去化力度被削弱。周一公布消费地铝锭库存降幅略有扩大，下游虽未有出色表现，但订单环比已有明显好转。宏观氛围向好，维持沪铝震荡偏强观点不变，后市持续关注库存变化。
现货端：
上海成交价13820-13840元/吨，对当月贴20-贴10元/吨，较昨日跌幅近20元/吨，无锡成交价13820-13840元/吨，杭州成交价13840-13850元/吨。换月后现货价较昨日基本持平，下游仍按需接货为主，今日华东整体成交一般。
[数据来源：SMM上海有色网]
盘面解读：
今日沪铝震荡偏强。主力合约1906日内交投于13855-13910元/吨，报收于13910元/吨，涨幅0.22%。伦铝延续低位震荡，截至北京时间17:10伦铝电3报价1860.00美元/吨，跌幅0.16%。
操作提示：
回调做多。
（仅供参考，不作为入市依据！）
棉花
核心观点：
在震荡中，出现打破僵局的小概率事件。
市场信息：
2019年4月15日，技术图形超买以及5月合约期权到期引发大量卖盘，ICE期货重挫百余点，主力7月合约吐出前几日涨幅后退守77美分。在新的利好出现之前，棉价或继续调整。统计数字：7月合约77.04美分，跌182点,12月合约75.88美分，跌131点，成交量54277手，较上个交易日减少8763手。截至4月12日收盘的持仓量为216665手，增加189手。
从2018年9月至2019年2月，美国得州地区持续下雨，不仅导致部分棉田无法收获，而且还推迟了在2019年的种植。由于秋季以来雨水过多，得州一些农场已经粉碎了没有收获的棉杆，今年无法种植的很多大农场都是非常好的棉田，单产达到3包而且一直很稳定，但长期降雨之后棉花质量下降太多，价格又低得离谱，没有赶在去年9月份大雨前完全收获的棉农都蒙受了损失。尽管如此，由于近期天气晴朗，底土湿度达到3-4英寸，当地棉农正卯足劲准备春播，但这些工作其实早在去年10-11月就应该做了，而现在备耕工作什么都没开始。据了解，一些农场本应在今年3月15日之前种植所有的谷物高粱，今年这项工作推迟到了4月15日之前。然而，上周末的2英寸降雨之后，棉花播种可能会被推迟更多。根据美国农业部的最新报告，截至4月14日，美国得州播种进度为11%，较去年同期落后2个百分点，较过去五年均值落后1个百分点。
美国农业部4月15日发布的美国棉花生产报告显示，截至2019年4月14日，美国棉花播种进度为7%，比去年同期减少1个百分点，与过去五年平均值持平。已经开始播种的州增加到6个，分别是阿拉巴马州、亚利桑那州、加利福尼亚州、佐治亚州、俄克拉何马州和得克萨斯州。
盘面解读：
日线级别：经过连续的反弹，郑棉的均线形态开始修复，由空头排列向着中性修正。结合棉花基本面来考虑，目前单边多单还不可过于可观，目前价位新疆2018/19年度的新棉可以逐步实现顺价销售，从心里上来讲会吸引一波以交货为目的的空头入场，另外行情运行至前一个平台的波峰位置，料在此处会形成一番争夺，若能直接突破，则郑棉的长期盘整格局将被正式打破，行情将由此转入多头趋势。
操作提示：
随着CF1903合约交割完成，CF1905合约将转变为临近交割月合约，市场成交主力合约将很快完成向CF1909合约的转化，因此提示CF1905合约仍有持仓的客户注意移仓。基本面上，棉纱市场略有回暖对棉花价格形成支撑，但是棉布市场回暖速度较慢减弱利多支撑的高度，郑棉期货仓单数量仍处于高位，压制市场价格，因此在仍旧横盘的状态中，出现打破僵局的小概率事件，所以建议近期操作以横盘偏多格局对待，尽量以多单操作为主。CF1909合约参考止损价位15520。
（仅供参考，不作为入市依据！）
鸡蛋
核心观点：
现货继续上涨，期货再攀新高。
市场信息：
主销区：北京主流涨5元，报价164元/箱（3.64元/斤），大洋路报160-165元/箱（3.61元/斤）；上海红蛋稳定，主流报价97-98元/箱（3.53-3.56元/斤），粉蛋涨1毛左右；广州涨，红蛋报价3.65元/斤，粉蛋报价3.6元/斤。东莞涨，红蛋报价170元/斤（3.62元/斤），粉蛋报价3.45元/斤。
主产区：河北红蛋、天津、内蒙古、辽宁局地随北京涨1毛左右；河南、山东普涨，涨幅1毛-1毛5分，江苏、安徽涨1毛4分左右；河北粉蛋市场涨1毛5分-2毛。
操作提示：
主销区的带涨，各地蛋商低价吸货现象增多，拿货积极性增强，产销区上游走货均有加快趋势，这直接带动蛋价反弹，目前市场拿货积极性预计将支撑蛋价继续反弹。不过市场终端消费仍比较稳定，大家还是要警惕蛋价反复情况。期货继续强势上涨，多单减持，防止回落风险。
（仅供参考，不作入市依据）
苹果
核心观点：
近月现货支撑，远月天气炒作。
市场信息：
山东产区：栖霞产区整体走货量尚可，客商陆续按需采购货源以补充市场，受货源减少，卖家撑价影响，整体交易价格有上涨势头，零星成交价格出现0.10-0.20元/斤上浮，当前客商80#以上一二级果价格在5.50-6.00元/斤，果农条纹一二级80#以上果价格在4.70-5.00元/斤。
陕西产区：洛川产区以存货商发自有货源为主，调货客商多挑拣合适货源采购，但货源较难寻到，卖家惜售，行情呈现偏硬态势，实际成交价格出现上浮迹象。当前纸袋富士70#起步客商统货价格在4.70-4.80元/斤，70#起步客商半商品价格在5.30-5.40元/斤。
操作提示：
随着产区库存货源持续减少，一些货源不足的市场客商提前开始准备五一货源，尤其是烟台产区近几日交易热度明显回升，整体行情稳中偏硬，价格维持上行态势。近月继续在现货坚挺的背景下支撑期货价格高位运行，而远月受天气炒作，资金推涨，但是丰产压力依旧，关注高位做空机会。
（仅供参考，不作入市依据）
原油
核心观点：
OPEC减产放松的呼声出现，油价继续回落。
市场信息：
1、IEA 发布 4 月 OMR 报告，需求方面，预计 2018 和 2019 年全球油品需求 增量仍分别为 130 和 140 万桶/日，与上月预测值保持一致。供给方面，3 月全球油品供应量环比下滑 34 万桶/日，全球产量为 9920 万桶/日，同比增 53 万桶/日，OPEC 减产 55 万桶/日至 3010 万桶/日，OPEC 减产执行率为 153%。
2、美国将加强对伊朗和委内瑞拉这两个 OPEC 产油国的制裁，且利比亚可能再次爆发战斗，导致 原油产量进一步下降对油价形成有效支撑。
盘面解读：
从日线级别上，受消息面利空影响，SC1905继续回落，短期维持偏弱的格局，关注464一线的支撑。从30分钟线看，冲高到482开始回落，目前下跌动能有所释放，短线有望企稳。
操作提示：
SC1905空单在460注意止盈，等待企稳后参入多单的机会。
（仅供参考，不作入市依据）
PTA
核心观点：
PTA供需面多空交织，PTA短期仍以区间震荡为主。
市场信息：
4月份PTA装置检修仍相对集中，PTA加工差维持在良性区间，部分工厂开工负荷偏高，因此难以有较大的去库存幅度。成本方面，由于台湾台塑意外着火事件，一套PX装置意外停车，供需压力略缓，短期偏强，但中期看恒力石化另外225万吨新增生产线投放或对市场仍有冲击，届时对PX市场可能带来一定的冲击，进而带来PTA成本下滑。
终端需求方面，下游产销偏弱，库存小幅积累中，终端订单尚需要等待。
盘面解读：
从日线级别看，PTA09小幅上涨，PTA自身基本面多空僵持，仍多围绕装置展开，短期看PTA区间震荡为主。从30分钟线看，价格小幅波动，关注6200的支撑。
操作提示：
PTA多单继续持有，到6400注意止盈。
（仅供参考，不作入市依据）
甲醇
核心观点：
供需面预期偏弱，甲醇再次下跌。
市场信息：
周初国内甲醇市场表现弱势，内地、港口均有不同程度回落，其中内地方面，西北指导价弱稳，关中、山西、河南及山东等内地则回落20-90元/吨，且因需求偏弱部分货物流向转移，预计短期下游需求偏弱前提下维持弱势行情。港口方面，期货继续回落，加之原油走跌，能化品种均相对弱势，短期期现联动作用下预计弱势走跌。
盘面解读：
在日线级别上，甲醇09继续回落，库存近期出现去化，但是主要受船期的影响，四月下旬到港量将大幅增加，甲醇短期维持偏弱格局。从30分钟线看,下跌动能有所释放，关注2440的支撑。
操作提示：
甲醇09维持震荡的思路，短线在2460参入多单，止损2440。
（仅供参考，不作入市依据）
来源：中原期货
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