4月17日 期货日评
白糖
核心观点：
仓单增速变快，郑糖调整。
市场信息：
现货报价企稳或小幅回调。广西：南宁仓库5300-5560(-20)，柳州仓库5370-5400(0)。云南：昆明5200-5290(0)；大理报价5150-5170元/吨（0）。乌鲁木齐5300-5350元/吨（0）。泰国糖进口加工价：配额内3207元/吨，配额外5071元/吨。
截止4月17日，白糖仓单（含有效预报）29852张（较昨日增2959）。
今日，全国一季度国内生产总值213433亿元，按可比价格计算，同比增长6.4%，与上年四季度相比持平，比上年同期和全年分别回落0.4和0.2个百分点。
盘面解读：
原糖仍然区间交投，偏弱震荡，7月合约收于12.68美分/磅，跌0.86%。郑糖1909合约夜盘跳水，弱势震荡收盘，收盘于5364，较昨日跌14。持仓79万，减仓2.19万手。9月合约前20名主力机构多头减仓5374，空头减仓8683。
操作提示：
郑糖仓单增加，幅度大于前期，价格上升吸引套保盘，郑糖或有震荡回调，基本面近期无大消息刺激，主要关注资金动向。长期基本面向好，糖价重心逐步上移，适当关注远月，回调企稳后逢低做多。
（仅供参考，不作入市依据）
铝
核心观点：
沪铝震荡偏强 回调做多。
市场信息：
宏观面：
中国一季度GDP增速较前值6.4%持平，高于预期。中国3月工业增加值同比增8.5%，创逾四年半新高。中国经济数据全面反弹，宏观氛围回暖，提振市场信心。
基本面：
自2018年1月以来，电解铝去产能至今已累计减产387万吨，现阶段新增产能释放缓慢，供应增速继续走低，叠加旺季如期而至，当前供应收紧。减税落地前期，市场需求持续被预先透支，当前库存去化力度被削弱。正值消费旺季，下游消费暂未有出色表现，但订单环比已有明显好转。宏观氛围向好，维持沪铝震荡偏强观点不变，后市持续关注库存变化。今日铝价大涨近百元，华东贸易商交投活跃，下游畏高观望，基本按需采购，整体成交不错。
[数据来源：SMM上海有色网]
盘面解读：
今日沪铝震荡走强。主力合约1906日内交投于13880-14005元/吨，报收于13990元/吨，涨幅0.83%。伦铝延续低位震荡，截至北京时间16:50伦铝电3报价1867.00美元/吨，涨幅0.73%。
操作提示：
回调做多。
（仅供参考，不作为入市依据！）
棉花
核心观点：
在震荡中，出现打破僵局的小概率事件。
市场信息：
2019年4月16日，美棉播种进度同比落后促使基金多头在前日大举平仓之后反手做多，ICE期货扭转前日走势收复大部分失地，短期内棉价将继续高位盘整。统计数字：7月合约78.56美分，涨152点,12月合约76.87美分，涨99点，成交量43401手，较上个交易日减少10876手。截至4月15日收盘的持仓量为214899手，减少1766手。
4月16日，进口棉报价大跌。国际棉花指数（SM）88.33美分/磅，折一般贸易港口提货价14585元/吨（按1%关税计算，汇率按中国银行中间价计算，下同）；国际棉花指数（M）85.31美分/磅，折一般贸易港口提货价14093元/吨。当日主要品种价格如下：SM 1-1/8″级棉中，美国C/A棉的报价为90（美分/磅，下同），折人民币一般贸易港口提货价14991元/吨（按1%关税计算，下同）。美国E/MOT棉的报价为86.5，折人民币一般贸易港口提货价14416元/吨。澳棉报价为95.5，折人民币一般贸易港口提货价15895元/吨。巴西棉报价为86.1，折人民币一般贸易港口提货价14350元/吨。乌兹别克斯坦棉报价为86，折人民币一般贸易港口提货价14334元/吨。西非棉的报价为86，折人民币一般贸易港口提货价14334元/吨。印度棉的报价为85.9，折人民币一般贸易港口提货价14317元/吨。美国E/MOT M 1-3/32″级棉的报价为85.5，折一般贸易港口提货价14251元/吨。
盘面解读：
日线级别：经过连续的反弹，郑棉的均线形态开始修复，由空头排列向着中性修正。结合棉花基本面来考虑，目前单边多单还不可过于可观，目前价位新疆2018/19年度的新棉可以逐步实现顺价销售，从心里上来讲会吸引一波以交货为目的的空头入场，另外行情运行至前一个平台的波峰位置，料在此处会形成一番争夺，若能直接突破，则郑棉的长期盘整格局将被正式打破，行情将由此转入多头趋势。
操作提示：
随着CF1903合约交割完成，CF1905合约将转变为临近交割月合约，市场成交主力合约将很快完成向CF1909合约的转化，因此提示CF1905合约仍有持仓的客户注意移仓。基本面上，棉纱市场略有回暖对棉花价格形成支撑，但是棉布市场回暖速度较慢减弱利多支撑的高度，郑棉期货仓单数量仍处于高位，压制市场价格，因此在仍旧横盘的状态中，出现打破僵局的小概率事件，所以建议近期操作以横盘偏多格局对待，尽量以多单操作为主。CF1909合约参考止损价位15520。
（仅供参考，不作为入市依据！）
鸡蛋
核心观点：
现货继续上涨，期货再攀新高 。
市场信息：
主销区：北京主流涨5元，报价164元/箱（3.64元/斤），大洋路报160-165元/箱（3.61元/斤）；上海红蛋稳定，主流报价97-98元/箱（3.53-3.56元/斤），粉蛋涨1毛左右；广州涨，红蛋报价3.65元/斤，粉蛋报价3.6元/斤。东莞涨，红蛋报价170元/斤（3.62元/斤），粉蛋报价3.45元/斤。
主产区：河北红蛋、天津、内蒙古、辽宁局地随北京涨1毛左右；河南、山东普涨，涨幅1毛-1毛5分，江苏、安徽涨1毛4分左右；河北粉蛋市场涨1毛5分-2毛。
操作提示：
主销区的带涨，各地蛋商低价吸货现象增多，拿货积极性增强，产销区上游走货均有加快趋势，这直接带动蛋价反弹，目前市场拿货积极性预计将支撑蛋价继续反弹。不过市场终端消费仍比较稳定，大家还是要警惕蛋价反复情况。期货继续强势上涨，多单减持，防止回落风险。
（仅供参考，不作入市依据）
苹果
核心观点：
近月现货支撑，远月天气炒作。
市场信息：
山东产区：栖霞产区整体走货量尚可，客商陆续按需采购货源以补充市场，受货源减少，卖家撑价影响，整体交易价格有上涨势头，零星成交价格出现0.10-0.20元/斤上浮，当前客商80#以上一二级果价格在5.50-6.00元/斤，果农条纹一二级80#以上果价格在4.70-5.00元/斤。
陕西产区：洛川产区以存货商发自有货源为主，调货客商多挑拣合适货源采购，但货源较难寻到，卖家惜售，行情呈现偏硬态势，实际成交价格出现上浮迹象。当前纸袋富士70#起步客商统货价格在4.70-4.80元/斤，70#起步客商半商品价格在5.30-5.40元/斤。
操作提示：
随着产区库存货源持续减少，一些货源不足的市场客商提前开始准备五一货源，尤其是烟台产区近几日交易热度明显回升，整体行情稳中偏硬，价格维持上行态势。近月继续在现货坚挺的背景下支撑期货价格高位运行，而远月受天气炒作，资金推涨，但是丰产压力依旧，关注高位做空机会。
（仅供参考，不作入市依据）
原油
核心观点：
受地缘政治影响，油价小幅上涨。
市场信息：
1、美国石油协会(API)数据显示，上周 API 原油库存减少 310 万桶，同时汽油库存与库欣原油库 存也分别减少 360 万桶和 160 万桶。另一方面，伊朗至 4 月原油出口量低于 100 万桶/日，较 3 月的 110 万桶/日有所下降。
2、据路透报道，利比亚首都的黎波里遭遇严重的炮弹袭击。利比亚紧张局势短期或继续支撑油价。
盘面解读：
从日线级别上，受美国原油库存下降、伊朗出口减少加之利比亚紧张局势，SC1905企稳回升，短期有望重新回到偏强格局。从30分钟线看，短线反弹如期出现，但是反弹力度较弱，关注470的支撑。
操作提示：
SC1905多单在470注意止盈，等待企稳后参入多单的机会。
（仅供参考，不作入市依据）
PTA
核心观点：
PTA供需面改善的预期还在，短期仍以区间震荡为主。
市场信息：
4月份PTA装置检修仍相对集中，PTA加工差维持在良性区间，部分工厂开工负荷偏高，因此难以有较大的去库存幅度。成本方面，由于台湾台塑意外着火事件，一套PX装置意外停车，供需压力略缓，短期偏强，但中期看恒力石化另外225万吨新增生产线投放或对市场仍有冲击，届时对PX市场可能带来一定的冲击，进而带来PTA成本下滑。
终端需求方面，下游产销偏弱，库存小幅积累中，终端订单尚需要等待。
盘面解读：
从日线级别看，PTA09小幅回落，PTA自身基本面多空僵持，仍多围绕装置展开，短期看PTA区间震荡为主，中期维持逢低做多的思路。从30分钟线看，价格小幅波动，指标钝化，关注下个交易日方向性选择。
操作提示：
PTA维持短线区间操作思路， 趋势性机会不大。
（仅供参考，不作入市依据）
甲醇
核心观点：
到港量增加导致累库存预期再起，甲醇小幅企稳。
市场信息：
国内甲醇整体表现欠佳，内地市场局部继续下滑。港口市场方面，上午表现尚可，午后随期货回落，据悉本周船货到港集中，需警惕库存累积。内地市场延续跌势，下游接货意向不高，环保等因素影响下，场内需求偏淡，局部下滑20-60元/吨。预计短期内地市场偏弱运行，港口则与期货保持联动为主，另需关注主产区装置变化情况。
盘面解读：
在日线级别上，甲醇09小幅企稳，库存近期出现去化，但是主要受船期的影响，四月下旬到港量将大幅增加，甲醇短期维持偏弱格局。从30分钟线看,反弹如期出现，但是力度较弱，关注2440的支撑。
操作提示：
甲醇09维持震荡的思路，多单继续持有，止损2440。
（仅供参考，不作入市依据）
油脂油料
核心观点：
豆菜粕处于底部区域，可背靠3月底的价格低位波段做多。豆油1909可背靠5500波段试多。
市场信息：
1、德国汉堡的行业刊物《油世界》发布报告称，2019年4月份和5月份阿根廷大豆出口将会相对低迷，因为迄今为止中国采购数量低于预期。油世界称，4月份下半月巴西大豆出口也将放慢，低于去年同期水平。
2、本月国际谷物理事会（IGC）首次发布的2019/20年度预测数据显示，下一年度全球大豆产量预计依然高企，因为播种面积将略微增加。由于消费预期进一步增加，2019/20年度全球大豆期末库存预期和上年相比变动甚微。全球大豆进口需求主要取决于中国的需求。
本月IGC将2018/19年度全球大豆产量预测数据略微上调至3.59亿吨，比上年的3.41亿吨增加5%。由于中国用量下调，使得全球用量数据调低到3.52亿吨，造成本年度全球大豆期末库存上调300万吨，达到5200万吨，高于2017/18年度的4500万吨。
3、农业农村部市场与信息化司司长唐珂表示，从后期走势看，二季度猪价有望保持波动上行走势，考虑到部分屠宰企业前期储备的冻猪肉陆续出库以及上半年季节性消费相对平稳等因素，考虑这些，猪价大幅上涨的空间不大。下半年随着生猪出栏量进一步下降，再加上下半年是节日需求的高峰，猪价有可能出现阶段性快速上涨。专家初步预计，下半年猪肉价格同比涨幅可能超过70%，创历史新高，养猪的盈利水平将持续向好。
操作提示：
近期国内豆菜粕价格不温不火，延续低位震荡，总体来看豆菜粕已经处于阶段的底部区域，继续下跌空间有限，做空的风险收益比并不合适，可以参考前期3月底低点波段做多，或补充库存。豆油棕榈油供大于求不变，将会延续筑底的过程，豆油1909可背靠5500波段试多。
（仅供参考，不作入市依据）
来源：中原期货
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