股指
1.宏观品述习近平：把我国建设成为生态环境良好的国家；
中美贸易战继续演绎；
资管新规即将发布，100万亿大洗牌，500万金融民工受到冲击；
环保税首个征期在即；
央行参事：市场利率基本到顶，2018年M2增速或提升；
日本财政大臣麻生太郎：继续坚决反对和美国进行双边自贸协定谈判。
周四（3月29日），上证综指收盘涨超1%，站上5日均线，创业板指冲高回落后尾盘翻红。地产股全线大涨，白马、周期、金融股齐头并进，黄金、半导体领跌。
2.综合分析：盘面验证一切，关注上证50、沪深300、中证500三大股指标的股轮动带来的股指期货交易机会；交易看胆识和魄力，看到的是历史，展望的是未来。
交易提示：今日周四（3.29）新进场的股指多单，周五止损位建议设在今日的结算价，轻仓位的建议不设止损；中美贸易战在演绎（有谈判的余地），淡定一手多单，放飞想象空间；建议中长线投资者建仓各股指合约1806或远月合约1809，仓位控制在10-15%，日线级别的交易1804合约仓位控制在30%以内，适当减少中证500股指的仓位，相应增加上证50、沪深300的仓位配置，减少交易的频率，煎熬但无需恐惧，这个区间点位，一个目标方向，不建议做空！
国债
1、国债期货小幅收跌，10年期债主力合约T1806跌0.11%，5年期债主力合约TF1806跌0.04%。银行间现券收益率变动不大，10年期国开活跃券170215收益率下行0.38bp报4.7275%，次活跃券180205收益率下行0.71bp报4.6675%；10年期国债活跃券170025收益率上行1.5bp报3.7750%。
2、周四（3月29日），央行公告称，考虑到月末财政支出可吸收央行逆回购到期等因素的影响，为维护银行体系流动性合理稳定，3月29日不开展公开市场操作。当日400亿逆回购到期，净回笼400亿。
交易提示：债券的价值取决于基本面和央行货币政策，因此维持3.8%以上的10年国债具有绝对的配置价值；今日十债继续高开低走，操作上，中美贸易战持续中，行情演绎，有回补跳空缺口下探10日均线的可能性，建议减少交易频率坚持主流做多机会或抓住急拉实施战术短空交易机会。
总之，投资者要根据个人的资金周期状况、仓位等实时调整自己的收益预期；特别提示：追求大致区间，忽略精准点位，用仓位控制风险，通过仓位的增减化解风险。
金属
1、SMM3月29日讯：发改委出台自备电厂整治方案，有望使2018年火电去产能超预期。此次征求意见稿延续去年7月份自备电厂专项督查的精神，针对自备电厂现存的问题重拳出击。方案要求中发9号文后未经批准或未列入规划的燃煤自备电厂，一律停建停运。
2、LME铝库存升24675吨、创2月15日以来最大单日升幅；铜库存降5100吨、创2月6日最大单日降幅；镍库存降1650吨；铅库存降525吨；锡库存升65吨；锌库存升3275吨。
3、【铜库存】3月29日LME铜库存减5100吨至383075吨。【铝库存】3月29日LME铝库存增24675吨至1286300吨。【铅库存】3月29日LME铅库存减525吨至129275吨。【锌库存】3月29日LME锌库存增3275吨至212825吨。【锡库存】3月29日LME锡库存增65吨至2060吨。【镍库存】3月29日LME镍库存减1650吨至320586吨。
4、上海0#锌主流成交于24780-24880元/吨，0#普通品牌对沪锌1805合约贴水10-平水附近，0#双燕对5月升水10-20元/吨左右，较昨日基本持平。1#主流成交于24730-24810元/吨。炼厂出货意愿一般；贸易商早市交投氛围较好，开盘04合约较05合约升水40-50元/吨致使市场报价较为紊乱，市场成交较为集中于对5月平水左右，少量对5月报贴水10元/吨。
5、俄镍较无锡主力1804合约贴水100-200元/吨左右，金川镍升水400元/吨，今日金川公司电解镍（大板）上海报价96900元/吨。镍价震荡运行，市场供应充足，贸易商报价积极，下游钢厂、合金企业适量采购，市场成交一般。上午主流成交区间96200~96900元/吨。
交易提示：有色金属集体筑底反弹。我们建议沪镍空单离场，在期价不创新低前提下可以参与多单。锌待期价突破10天均线参与多单防守位24230。沪铜在突破5日均线轻仓做多，止损周四低点。
贵金属
1、通常来说，金价高企之后，交易员们的乐观情绪就会高涨。表格中所描述的数据证实了这一规律——每次金价均处于高位时，交易员们持有很高的黄金期货净多头头寸。简而言之，交易员是贪婪的，只要他们看到金价的强劲上涨趋势，就会认为这种趋势将持续下去，带来的结果就是加大对黄金的押注。
2、货币政策和地缘政治风险继续是影响市场的主要两大因素，互相博弈。对于贸易战，虽然还是存在不确定，也给避险资产带来一定支持，但毕竟担忧情绪已经不如之前，然而另一边厢，周三的美国经济数据乐观，尤其是GDP增速超出预期，个人核心消费开支指数上涨1.9%，符合预期，可见经济增长仍稳定。
3、随着美联储(FED)今年不断加息，到2018年底金价可能跌至1,200美元/盎司。
IHS Markit亚太首席经济学家Rajiv Biswas周三在新加坡的矿业投资亚洲(Mining Investment Asia)会议上接受采访时说，美联储势必会在今年再加息三次，此外，预计美联储在2019年还会加息三次。美联储上周三如期将联邦基金利率目标区间上调25个基点至1.50%-1.75%，且美联储官员依旧预计今年依旧加息三次，而非市场预期的四次。
交易提示：日线级别，近三个月金价处于震荡走势，短线受阻于阻力位后，KDJ重新结成死叉，K线“乌云盖顶”后紧跟一根中阴线，而且阴线的下影线极短，短线仍存进一步下探风险，初步支撑在3月16日高点1321.61附近，100日均线支撑在1309.30附近，布林线下轨支撑在1305.88附近，然后是1300整数关口附近支撑。由于金价仍在布林线中轨附近徘徊，MACD金叉信号仍未完全被批号，隔夜大跌后，短线也有可能小幅调整或者反弹，上方初步阻力在10日均线1329.87附近，5日均线阻力在1339.34附近，需要收复该位置才能缓解短线下行风险。需要提防的是，金价如果早亚欧时段小幅下探并在1320整数关口获得支撑，也有可能出现一些逢低买盘，那日内金价可能会在1320-1336区间震荡。
钢铁
1、国务院总理李克强3月28日主持召开国务院常务会议，会议决定，从2018年5月1日起，一是将制造业等行业增值税税率从17%降至16%，将交通运输、建筑、基础电信服务等行业及农产品等货物的增值税税率从11%降至10%，预计全年可减税2400亿元。二是统一增值税小规模纳税人标准。将工业企业和商业企业小规模纳税人的年销售额标准由50万元和80万元上调至500万元，并在一定期限内允许已登记为一般纳税人的企业转登记为小规模纳税人，让更多企业享受按较低征收率计税的优惠。三是对装备制造等先进制造业、研发等现代服务业符合条件的企业和电网企业在一定时期内未抵扣完的进项税额予以一次性退还。实施上述三项措施，全年将减轻市场主体税负超过4000亿元，内外资企业都将同等受益。
2、3月28日，央行公开市场操作续停，为连续第4日暂停操作，当日到期的100亿元央行逆回购实现自然净回笼，则为连续第7日净回笼。自3月20日以来，央行持续通过对到期逆回购少对冲或不对冲的方式开展流动性净回笼。过去7日，央行只在22日开展了逆回购操作，交易量仅为100亿元，而且很大程度上是基于调整政策利率的需要。同期，共有4200亿元逆回购到期，累计形成流动性净回笼4100亿元。
3、3月29日唐山钢坯下跌10元至3320元/吨；全国28个城市HRB400材质20mm规格螺纹钢平均价格为3738元/吨，较上一日下跌1元/吨；热卷5.75mm价格均价为3906元/吨，较上一日价格下跌4元/吨；铁矿石青岛港61%PB粉价格下跌5元至445元/湿吨。钢材市场现货市场表现平淡，出货为主。从市场了解到，需求逐步恢复，贸易商心态回归正常，报价以稳为主，维持正常出货水平。据贸易商反应，价格经过周初反弹以后，市场普遍认为再度大幅下跌空间可能性明显降低。就目前市场来看，近期原料价格快速下跌明显带动钢厂生产成本进一步下行，受此影响部分电炉钢厂生产积极性再度提高。
交易提示：今天唐山钢坯下跌10元至3320元/吨。中国国务院决定将制造业、交通运输、建筑、基础电信等行业增值税下调一个百分点，预计全年减税2400亿元。同时美国对中国进口商品加征关税的事件稍有缓和，短期钢材价格或企稳。螺纹1805合约减税措施的实施仍对经济向好的预期持乐观态度，加之近期终端需求逐步释放，对价格有所支撑；同时目前价格跌破电弧炉炼钢的成本，继续下探的空间相对有限，空单或可逐步减仓。热卷方面中美贸易战的担忧逐步缓解，和中国减税的刺激以及需求有逐步释放的迹象，HC1805合约短期空单或可逐步平仓。铁矿石方面近期废钢价格持续回落，港口库存持续增加，以及市场利率的提升造成未来需求下滑的预期仍在，盘面铁矿石1805合约短期关注430-450震荡区间。
PTA
1. 现货市场，上午PTA延续弱势，仓单报盘不多，市场基差波动不大，主流现货和05合约报盘在升水30元/吨上下，部分货源和05合约报盘在升水20元/吨上下。
2. 上下游情况: 上游：亚洲PX价格受到上下游价格下跌的影响，较周二下跌3美元/吨至925.67美元/吨FOB韩国和944.67美元/吨CFR台湾/中国。
下游：江浙涤丝今日产销整体一般，至下午3点附近平均估算在5-6成
3. 后市展望：上周PTA整体下行，本周受贸易战的影响，整体商品市场氛围在周五走差，PTA有所跟跌，对于三月份来说，由于基差有所走弱，这和三月份预估累库存相得映彰，四月份关注PTA装置检修以及产销情况，如果产销尚可，中美贸易摩擦稍有缓和，则可逢低做多，不然建议观望为主，后市重点关注原油、聚酯产销以及中美贸易战等情况。
交易提示：PTA05继续震荡下行，PTA基本面对价格支撑不够，预计PTA后市震荡向下为主。
甲醇
1.现货市场，目前国内市场整体交投略显僵持，内地主产区高位挺价，消费区高位抵触，跟涨乏力，预计短期僵持整理为主；港口方面，库存未有明显增加，期货偏弱、内地高位，短期上下两难，预计窄幅震荡为主。太仓价格维持在2900-2910，维持不变，山东价格维持在2690-2710，维持不变。西北地区价格维持在2500，维持不变。
2.下游方面：中国甲醇传统下游产品表现一般，二甲醚继续小幅反弹，不过该产品涨幅有限；DMF终端需求欠佳，略有走跌；甲醛、醋酸、MTBE弱稳。
3．后市展望：上半周国内甲醇市场整体维持偏强行情，其中内地主产区在企业低库存支撑下维持高位，下游消费地市场虽对高位抵触，然低价货有限，短期或以高位僵持为主。港口方面，虽有期货回落，然在内地偏强支撑、港口库存未累积前市场或仍以高位为主。
交易提示：甲醇05维持区间震荡，小幅上涨，从短期基本面和价差来看，且现货端仍存在支撑。中长期甲醇的供需宽松预期，压力仍未得到明显缓解，存在转弱可能。。
聚烯烃
市场消息：
PE： 今日PE市场价格多数整理，个别价格略高，华北个别低压小涨50-100元/吨，华东个别低压涨跌不一，幅度在50-100元/吨，其余整理。线性期货低开震荡小涨，但商家心态谨慎，多数随行报盘，仅个别货少价格略高。终端需求跟进缓慢，备货意向不高。
PP： 今日国内PP市场行情窄幅盘整，价格在50元/吨上下波动。在石化稳价支撑下，业者心态起伏不大，期货盘中走高对市场信心提振有限，商家延续随行入市为主。下游工厂适度补仓，交投气氛一般。
后市展望：PE: 石化库存仍处于高位，以降库为主。下游需求转弱，对原料采购有限，商家出货压力较大，临近月底，短期内现货市场或无明显变化，预计近期PE市场或将窄幅震荡。
PP: 尽管市场供需矛盾依然突出，但受月底石化稳价及月初调涨惯例影响，预计下周聚丙烯市场行情仍将呈现小幅冲高后回落走势，价格在100-150元/吨区间波动。以华东市场为例，拉丝主流价格在8500-8650元/吨。加强对石化企业销售政策、下游实际需求情况、聚丙烯期货及国际原油的关注力度。
交易提示：L1805、PP1805小幅上涨，但受月底石化稳价及月初调涨惯例影响，目前现货对盘面有一定支撑，期货有反弹的要求，关注后续反弹力度。
油脂油料
1、阿根廷部分大豆压榨工人周二开始进行罢工，但周三返回工作岗位，因政府责令停止罢工，工会代表工人同资方谈判。工业油籽工人联合会(Industrial Oilseed Complex)称，罢工已经暂停。在年度通胀水平超过25%的阿根廷，罢工成了家常便饭，为了提高购买力，工人们不得不向资方争取更好的薪资待遇。
2、中国海关总署发布的数据显示，2018年2月份中国豆油进口量为5,794吨，比上年同期减少80.22%。2月份中国从俄罗斯进口豆油3,965吨，同比增加49.97%，从乌克兰进口1,585吨，同比增加216.98%。1月到2月期间中国进口豆油25,158吨，同比减少61.34%，其中从俄罗斯进口豆油15,359吨，同比增加246.20%，从乌克兰进口豆油7,954吨，同比增加301.73%。
3、布宜诺斯艾利斯谷物交易所周三报告称，在遭遇旱情的阿根廷，大豆单产远低于历史平均水平，目前中心农业带收割工作已完成8.8%,短期内天气没有改善的希望。本月，布宜诺斯艾利斯谷物交易所将其对阿根廷大豆产量预估从4,200万吨下调至3,950万吨，并将该国玉米产量预估从3,400万吨下修至3,200万吨。
4、上周国内主要地区油厂豆粕库存量开始回升，截止目前国内豆粕库存为85.3万吨左右，环比上涨增加5.2万吨。豆粕未执行合同数量下降至480万吨，较前周下降43.2万吨.分析原因：近期国内豆粕期货波动幅度较大，许多饲料厂及贸易商以观望为主，油厂成交清淡。
交易提示：今日国内油粕偏弱，同时下跌。中美贸易战的担忧下降，同时月底美国农业部即将发布作物种植意向报告，市场预期美豆播种面积可能达到9110万英亩，美豆承压下跌。未来两个月，国内大豆供应前景充足，粕类和油脂面临阶段性的压力，但幅度预计也有限，短期保持偏弱调整对待，对5月之后市场则偏多看待。
白糖
市场要闻
1，现货价格
广西：南宁集团新糖报价5640-5990元/吨(0）；柳州集团新糖报价5790-5810元/吨（-20）。
云南：昆明一级糖报价5500-5540元/吨（-60）；大理报价5450-5460元/吨（-40）。
乌鲁木齐中间商报价5950-6050元/吨（0）。
河南：商丘中间商广西糖报价6150元/吨（0）。
山东：青岛中间商广西新糖报价6100元/吨（-50）。
部分产销区现货价格下调。
2, 3月29日，郑商所白糖仓单44274张（0），有效预报700张（0）。仓单与持仓比为30%。
3，截至9月30日止的2017/18年度，印度糖产量可能达到创纪录的2950万吨，较上年增长45％。印度周三放宽了对糖出口的规定，允许糖厂在本年度结束前出口，本年度出口糖的糖厂将在截至2021年9月前的两个榨季内获许免税进口原糖。这可能进一步拖低全球糖价。
4, 商品分析机构Green Pool周三上调全球2017-18年度和2018-19年度糖供应过剩预估，因印度和泰国产量增加。将2017-18年度供应过剩预估上调至1487万吨，此前预估为1151万吨。2018-19年度供应过剩量预计为595万吨，高于最初预估的543万吨。
交易提示：国内产销区现货价格企稳。隔夜外盘ICE原糖期货仍为下行趋势，再创新低，收跌2.71%。SR1805空头排列继续下跌，收跌1.06%。郑糖主力移仓9月，空头移仓提振5-9价差走高，SR805-809价差68（16）。国际糖市基本面偏空，国内生产旺季，消费淡季，郑糖基本面仍偏空，保持空头思路。
棉花
1、2018年3月28日，基金多头在美国意向面积发布之前大举做空，中美贸易战和美国股市下跌继续给市场施加压力，ICE期货近月合约大幅收低百余点，5月合约创2月22日以来最低。关注今晚的美国意向面积报告和美棉出口周报。统计数字：5月合约80.74美分，跌128点,12月合约76.99美分，跌63点；成交量31247手，较上个交易增加9386手。截至3月27日收盘的持仓量为278286手，增加1812手。登记库存60218包，无变化。
2、3月29日，。国际棉花指数（SM）92.08美分/磅，跌125点，折一般贸易港口提货价14605元/吨（按1%关税计算，汇率按中国银行中间价计算，下同）；国际棉花指数（M）88.61美分/磅，跌125点，折一般贸易港口提货价14062元/吨。当日主要品种价格如下：SM 1-1/8″级棉中，美国C/A棉的报价为94.60（美分/磅，下同），折人民币一般贸易港口提货价14999元/吨（按1%关税计算，下同）。美国E/MOT棉的报价为92.50，折人民币一般贸易港口提货价14670元/吨。澳棉报价为98.25，折人民币一般贸易港口提货价15570元/吨。乌兹别克斯坦棉报价为97.8，折人民币一般贸易港口提货价15499元/吨。西非棉的报价为94.25，折人民币一般贸易港口提货价14944吨。印度棉的报价为84.15，折人民币一般贸易港口提货价13364元/吨。美国E/MOT M 1-3/32″级棉的报价为90.00，折一般贸易港口提货价14279元/吨。
3、3月28日，中国储备棉管理有限公司计划挂牌出库销售储备棉3万吨，实际成交1.56万吨，成交率51.83%，成交平均价格14187元/吨，折3128价格15430元/吨。当日地产棉成交4583.004吨，成交率24.19%，成交均价13799元/吨，平均加价100元/吨；新疆棉10968.086吨，成交率99.22%，成交均价14349元/吨，平均加价549元/吨。
累计情况：
截至3月28日，累计计划出库39.01万吨，累计出库成交25.19万吨，成交率为64.57%；成交最高价16310元/吨，最低价12940元/吨。
交易提示：主力合约完成由1805向1809的转换。2018年度抛储于3月12日开始，3月份除了抛储开始之外还需注意对于天气和种植面积的炒作。从图形上看郑棉下破短期支撑位，棉花1809合约建议短线投资者以15590为止损，继续短线空单操作。中线投资者建议在15000--15200区间内逐步建立中线多单，中线多单止损位参考14800。
橡胶
1. 3月29日，上海地区天然橡胶市场价格暂稳，16年国营全乳胶有报10400吨，越南3L在10700元/吨，17年泰三烟片有报13500元/吨；天津地区天然橡胶市场价格暂稳，16年国营全乳胶有报10400吨，越南3L在10700元/吨，17年泰三烟片有报13300元/吨；山东地区天然橡胶市场价格暂稳：目前16年国营全乳胶有报10500吨，越南3L在10700元/吨左右，17年泰三烟片有报13150元/吨。
2. 时值3月下旬，据了解，越南已有小部分地区开始试割，主产区胡志明附近的胶园虽然尚未开割，但橡胶树涨势良好，处于随时待割的状态，据部分产区人士表示，目前雨水较少，一旦有充足的雨水灌溉，橡胶树随即可开割，初步预计4月上旬越南产区将进入全面开割季。据越南加工厂部分人士表示，新越南10#胶预计4月中旬将进入市场，新越南3L胶预计4月底5月初将进入市场。新胶入市在即，理论上加工厂会加快老胶的销售，但目前越南加工厂却少有报价，出货积极性相对偏低。
3. 仓单日报：截至3月29日，上海期货交易所天然橡胶注册仓单416590吨，较上一日增加40吨。
交易提示：产区开割供给压力增大，橡胶高库存高升水格局未变，胶价继续承压走弱，1805合约建议继续以5日均线为防守偏空思路对待，不宜抄底操作。
沥青
1. 美国3月23日当周EIA原油库存 +164.3万桶，预期 +85.00万桶，前值 -262.20万桶。库欣地区原油库存 +180.4万桶，前值 +90.50万桶。汽油库存 -347.2万桶，预期 -237.60万桶，前值 -169.30万桶。馏分油库存 -209万桶，预期 -200.00万桶，前值 -202.20万桶。炼厂设备利用率 +0.6%，预期 -0.25%，前值 +1.70%。
2. 3月26日，中国石化全资子公司联合石化与壳牌公司签署了原油供应长约，从2018年9月开始，壳牌供应联合石化的中东原油将以上海原油期货作为计价基准。这成为中国原油期货在上海国际能源交易中心正式挂牌交易后，首笔以上海原油期货计价的实货合约，推动上海原油期货在亚洲石油市场迈出坚实步伐。
3. 根据卓创资讯的报道，本周开始，科力达转产沥青，日产维持在1000吨左右；中化弘润近日转产沥青，预计下周可出货，加上东明石化下周起恢复沥青生产，山东沥青供应量有望小幅增加。
4. 仓单日报：截至3月29日，上海期货交易所沥青仓库仓单96410吨，较上一日无变化；沥青厂库仓单86090吨，较上一日无变化。
交易提示：国际油价高位震荡，国内沥青1806合约保持强势，可以2800为防守逢回调做多思路对待。
（仅供参考）