股指
1.宏观品述
习近平：把我国建设成为生态环境良好的高质量的现代化国家；
中美贸易战继续演绎；经国务院批准，国务院关税税则委员会决定对原产于美国的部分进口商品中止关税减让义务，自2018年4月2日起实施。
工信部、财政部和国家税务总局联合发布公告，进一步加强《免征车辆购置税的新能源汽车车型目录》管理，建立健全动态管理机制。
环保税首个征期开始；
4月2日公布的3月财新中国制造业采购经理人指数（PMI）为51.0，较2月下滑0.6个百分点，降至四个月低点，显示企业生产经营活动继续小幅改善，但改善幅度为去年12月以来最低。
周一（4月2日），A股主要股指冲高回落，全线收跌，沪指一度逼近3200点；上证50盘中涨逾1%。白马、银行股低迷，物联网、独角兽、芯片题材逆市活跃，黄金股尾盘走强。
2.综合分析：
盘面验证一切，关注上证50、沪深300、中证500三大股指标的股轮动带来的股指期货交易机会；交易看胆识和魄力，看到的是历史，展望的是未来。
交易提示：今日周一（4.2）新进场的股指多单，周二止损位建议设在今日的收盘价，轻仓位的建议不设止损；中美贸易战在演绎，淡定一手多单，放飞想象空间；建议中长线投资者建仓各股指合约1806或远月合约1809，仓位控制在10-15%，日线级别的交易1804合约仓位控制在30%以内，逐步减少中证500股指的仓位，相应增加上证50、沪深300的仓位配置，减少交易的频率，煎熬但无需恐惧，这个区间点位，一个目标方向，不建议做空！
国债
1、国债期货午后震荡回升，小幅收跌。10年期债主力T1806跌0.09%，5年期债主力TF18056跌0.06%。
2、央行称，目前银行体系流动性总量处于较高水平，可吸收央行逆回购到期等因素的影响，4月2日不开展公开市场操作。当日有200亿逆回购到期，净回笼200亿。
交易提示：债券的价值取决于基本面和央行货币政策，因此维持3.8%以上的10年国债具有绝对的配置价值；强调高质量发展，不再走靠债务堆积和货币贬值发展经济的老路。因此利率下行拐点已经出现，债市长期向好。但由于短期上涨过快，加上经济数据、金融监管等因素的冲击，不排除会有调整出现，若有调整就是配置的好机会。监管加强进行中，今日十债回补跳空缺口低开高走，操作上，中美贸易战持续中，行情演绎，波动中有下探20日均线的可能性，建议减少交易频率坚持主流做多机会或抓住急拉实施战术短空交易机会。
总之，投资者要根据个人的资金周期状况、仓位等实时调整自己的收益预期；特别提示：追求大致区间，忽略精准点位，用仓位控制风险，通过仓位的增减化解风险。
金属
1、中国3月财新制造业PMI 51，为四个月最低，预期 51.7，前值 51.6。其中出口订单创2017年5月以来最慢增速。
2、关税司发文称，经国务院批准，国务院关税税则委员会决定，为维护我国利益，平衡因美国232措施给我国利益造成的损失，我国自2018年4月2日起对原产于美国的7类128项进口商品中止关税减让义务，在现行适用关税税率基础上加征关税，对水果及制品等120项进口商品加征关税税率为15%，对猪肉及制品等8项进口商品加征关税税率为25%。
3、据ICSG预计，2017年全球精铜消费增速仅为1%，2018年将上升至2.3%。据ICSG统计，全球废铜利用2017年上升至800万吨，其中不到300万吨为间接利用，超过500万吨为直接利用。全球铜矿产量2017年下滑2.7%，2018年产量恢复预计增加2.5%，增加量级约为50万吨，2019年同比增加1.9%或40万吨。
4、国家统计局发布的最新数据显示，1-2月份，全国规模以上工业企业实现利润总额9689亿元，同比增长16.1%。在41个工业大类行业中，有色金属冶炼和压延加工业利润下降11.9%。
5、3月21日，中铝萨帕与中国重型机械研究院就“中铝萨帕40MN挤压生产线”项目举行签约仪式。该生产线计划于2019年建成投产，届时，该项目将同中铝萨帕现有120MN挤压生产线和一条超长双面摩擦搅拌焊生产线、4台大型机加工装备组成的深加工中心形成优势互补，一个定位于交通用铝合金材料及大部件深加工智能化工厂将在中铝萨帕诞生。
6、截止至4月2日，SMM统计国内电解铝社会库存（含SHFE仓单）：上海地区44.4万吨，无锡地区90万吨，杭州地区15.9万吨，南海地区42.1万吨，巩义地区19.5万吨，天津5.2万吨，重庆1.9万吨，临沂地区3.7万吨，8地铝锭库存合计222.7万吨环比上周四减少1.6万吨。
交易提示：沪铜站稳10天均线，多单防守为5日均线；沪铝看涨吞没形态，多头思路对待，防守13700；
沪锌冲高回落，谨慎持有多单，防守为24500；沪镍测试20天均线压力，多单谨慎持有，防守为99000点。
贵金属
1、 日本一季度央行短观调查出现两年内的首次恶化。这表明，尽管日本经济稳步复苏，但
日元走强正在影响企业信心。此外，高盛已经开始关注与日股相关的月初效应，日本的小额投资非课税制度(NISA)带来买盘。
2、 4月2日，受耶稣受难日的影响，欧美市场周一仍普遍放假，整体市场交投清淡。回顾
上周，美元回升，而金价则相应回落。分析师普遍预计，金价将会于4月出现反弹，能够阻碍金价反弹的因素并不是很多。
3、 中美贸易战的忧虑情绪有所缓和，市场消息人士称中国和美国正在就关税问题进行谈判。
此外与朝鲜高官上周四（3月29日）举行高阶对话的韩国政府官员表示，朝鲜和韩国将在4月27日举开峰会，此为逾10年来首见。
4、 本周市场将迎来重磅数据——3月的非农就业报告，市场在非农前还将迎来素有“小非农”
之称的ADP就业数据。此外，在非农报告公布的当天，美联储主席鲍威尔还将发表讲话，黄金或将有所作为。美国3月非农就业岗位料增加18.9万，上月曾大增31.3万。美国3月失业率料下滑至4.0%，上月为4.1%。对于投资者最为关心的薪资数据，调查显示，美国3月平均每小时工资月率料增长0.3%，上月为增长0.1%；美国3月平均每小时工资年率料攀升2.7%，高于上月的2.6%。薪资数据高于预期，可能提升外界对美联储更快加息的预期，从而对美元构成支撑，对黄金造成威胁。而如果鲍威尔因近期通胀数据走高而发表措辞鹰派的言论，则可能会提升外界对美联储更多次加息的预期，利好美元，利空黄金。
交易提示：金价当前位于1328.85，有望回升至1330上方。技术上看，黄金月线站在均线上方收十字星，周线整体维持高位震荡。虽然日线连续收阴下跌，但是阴线实体在减小，空头力量在减弱，此时提防黄金的超跌反弹。目前小时图来看，行情短线有止跌企稳的迹象。下方1320区域是前期4小时突破口，向上突破后这里构成反向支撑。综合来看，本周看黄金的触底反弹走势，破位1340才能再次反转，不破还将走弱。短线黄金有望走反弹，上方关注1330以及1340关口压力，若反弹受压依然看跌。另一方面，1320一线近期处于多空分水岭。下破将会延续下跌，进一步关注1310-1300支撑区域。1320不破以低位多单为多，空单则等金价走高至1330或1340关口承压再进场；如下破1320，则可顺势空单入场。
钢铁
1、从中物联钢铁物流专业委员会调查、发布的钢铁行业PMI指数来看，3月份为50.6%，环比回升1.1个百分点，重新回到50%的荣枯线上方。主要分项指数中，生产指数显著回升至扩张区间，新订单指数微幅上升，新出口订单指数进一步降低，产成品库存指数明显上升，原材料库存指数降至收缩区间。PMI显示，3月份钢厂生产加快，订单回升缓慢。结合3月下旬的市场表现来看，市场需求正在加快释放，高库存压力逐步消化。
2、2018年3月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为51.5%，比上月上升1.2个百分点，制造业呈现稳中有升的发展态势。生产指数为53.1%，比上月上升2.4个百分点，新订单指数为53.3%，比上月上升2.3个百分点；原材料库存指数为49.6%，比上月回升0.3个百分点，从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数、新订单指数和供应商配送时间指数高于临界点，原材料库存指数和从业人员指数低于临界点。
3、4月2日唐山钢坯持稳至3460元/吨；全国28个城市HRB400材质20mm规格螺纹钢平均价格为2876元/吨，较上一日上涨103元/吨；热卷5.75mm价格均价为4004元/吨，较上一日价格上涨79元/吨；铁矿石青岛港61%PB粉价格上涨10元至455元/湿吨。钢材市场周末期间贸易商报价大幅上涨，主流钢厂报价成交至3750元/吨左右，市场价格大涨，现货市场信心恢复。周日江苏地区钢厂发布新一期价格政策，下调200元/吨，对于上期补差350-380元/吨，受此影响，市场心态有所变化。今日早盘现货开市，贸易商心态有所变化，出货为主，市场价格相比周末有所下调。据贸易商反应，当前库存依旧偏高，没有重大利好进一步刺激，市场库存压力可能再次显现。
交易提示：今天唐山钢坯持稳至3460元/吨。虽然邯郸地区对非采暖限产，市场对于供给下降的担忧情绪升温，但目前螺纹库存整体仍处于高位，短期的快速拉涨仍使得现货的抛压沉重。螺纹1810合约虽然近期终端需求逐步释放，缓解了价格持续下跌的动力，但螺纹库存依然高企，以及中国对美国128中商品加征关税，贸易战的阴霾仍在，短期持续冲高的动力不足，关注3300-3460的争夺。热卷方面虽然库存下降幅度偏缓，但减税的刺激以及邯郸非采暖季的限产，以及HC1805合约期现价差也对近期合约起到支撑，不过仍需关注3800附近压力。铁矿石方面废钢近期略有反弹，对期价有所支撑；同时限产措施的实施仍打压矿石需求，对港口高居不下的库存造成压力。盘面铁矿石1805合约短期关注430-460震荡区间。
PTA
1. 现货市场，上午PTA小幅上涨，仓单报盘不多，市场暂时成交氛围不强，主流现货和05合约报盘在升水30至升水50元/吨上下. 下午PTA重心上移，个别聚酯工厂有所采购现货，主流现货和05合约报盘在升水30至升水50元/吨上下，有商谈成交在05合约升水25元/吨上下，部分货源和05合约商谈成交在升水20元/吨上下。
2. 上下游情况:下游: 江浙涤丝今日产销整体高低不等，局部回升，至下午3点半附近平均估算在120%左右
3. 后市展望：目前从PTA装置检修来看，四五月份PTA装置检修较多，再加上目前来看，二季度PTA装置检修相对集中，因此从行业来看，4-5月份阶段性做多的概率高于做空概率，当然需要关注宏观变化，比如中美贸易战进展，后市重点关注原油、聚酯产销以及中美贸易战等情况。
交易提示： PTA09继续小幅上涨，短线有反弹的需求，关注反弹的力度,短期无大装置检修，供应整体较为充足，有明显压力，中长期看，需求的恢复仍是推动价格上涨的核心，聚酯新产能的持续投放将有效的消耗供应端带来的压力，在 PTA 整体低库存的环境下带动价格上涨，建议逐步中长期做多PTA09。
甲醇
1.现货市场，内地市场交易僵持，局部市场略有阴跌，如山东、河南、河北局部，其他市场多以平稳表现平稳；港口波动不大。太仓价格维持在2770-2780，下跌60元，山东价格维持在2650-2670，下跌40。西北地区价格维持在2500，维持不变。
2.下游方面：二甲醚略上移，其余产品走稳。
3．后市展望：上周国内甲醇市场表现不一，内地市场西强东弱，主产区与消费区僵持整理，关注月初西北部分烯烃装置检修计划及装置停车/重启消息，同时本周因清明假期影响，关注节前补货情况。港口方面，上周库存虽有小幅增加，然后续整体到港量偏低，且不排除下游补货情况，关注具体商谈情况。
交易提示：甲醇09冲高回落，从短期基本面和价差来看，且现货端仍存在支撑。中长期甲醇的供需宽松预期，压力仍未得到明显缓解，存在转弱可能。
聚烯烃
市场消息：
PE： 今日PE市场价格部分走高，各大区部分线性涨50-100元/吨不等，部分高压涨50-100元/吨，部分中空、膜料和拉丝涨50-200元/吨不等。线性期货高开震荡，市场交投受提振，商家多随行小幅高报。终端补仓多坚持刚需，谨慎观望居多。
PP： 今日国内PP市场延续上涨行情，幅度在50-100元/吨。月初石化局部上调出厂价，对货源成本支撑增强，同时期货盘面高位震荡支撑市场心态，贸易商小幅高报，观察市场反应。下游接货心态谨慎，实盘商谈居多，整体成交一般。
后市展望：PE: 上周期货震荡走高及库存压力略有缓解，市场基本面略有好转，部分低价货源出货顺畅。伴随去库存持续进行及终端采购陆续跟进，预计本周PE或有小幅拉涨可能。考虑到市场供需压力尚未完全缓解，预计周初PE惯性观望，窄幅整理为主。
PP: 期货盘面震荡上行提振加之石化厂价支撑，上周末聚丙烯现货报价跟涨。后市看，聚丙烯市场仍有上涨惯性。一方面，月初石化厂价有上涨预期，货源成本支撑强劲。另一方面，伴随贸易商及终端的接盘，石化库存快速下降，对业者心态有提振。此外，本月部分厂家装置将进入检修季。基于此，预计近期市场将保持震荡上扬走势。
交易提示：L1805、PP1805震荡上行，短线受商品氛围好转影响，有反弹需求，当前处在供需弱平衡，短期受集中补库带动反弹，补库结束之后需求仍有转弱可能，短期库存是转移而非消化，维持震荡筑底的观点。
油脂油料
1、美国农业部上周四公布,美国2018年大豆种植面积预估为8,898.2万英亩,低于2017年的9,014.2万英亩,也低于市场预估区间。分析师的平均预期为9,105.6万英亩。
2、美国农业部上周四公布的季度库存报告显示,美国3月1日当季大豆库存为21.07亿蒲式耳,高于分析师平均预期的20.30亿蒲式耳,亦高于去年同期的17.39亿蒲式耳。
3、上周五美豆类休市。CBOT大豆期货上周四跳升至两周高位,之前美国农业部(USDA)公布的报告显示,预计2018年美国大豆种植面积减少,与市场此前预期的塇加相悖。CBOT?5月大豆期货合约收涨26-3/4美分,报每蒲式耳10.44-3/4美元;新作11月合约收涨31-1/4美分,报每蒲式耳10.47-3/4美元。连盘豆粕1809合约收盘3163元/吨，涨45元/吨，涨幅1.44%。
4、印尼棕榈油理事会(DMSI)预测，今年上半年，棕榈原油(CPO)产量将达到1900万吨，或比去年同期的1800万吨提高5.56%。今年1月至2月期间，全国棕榈原油生产有缓慢趋向，那是因自然因素造成的，但3月产量已恢复正常和开始有显示提高的趋向。
交易提示：上周五外盘休市，今日开盘国内油粕仍然走高，油脂表现强于粕类，油粕比有所上升。在两大报告之后，美豆逐渐迎来播种和生长季，不确定性增加，而可以预见的潜在利空因素则非常有限，因此在接下来的4、5月份，美豆价格易涨难跌，价格重心仍有望继续上移。
白糖
市场要闻
1，现货价格
广西：南宁集团新糖报价5830-5880元/吨(0）；柳州集团新糖报价5790-5810元/吨（0）。
云南：昆明一级糖报价5510-5570元/吨（20）；大理报价5450-5460元/吨（10）。
乌鲁木齐中间商报价5950-6050元/吨（0）。
河南：商丘中间商广西糖报价6130-6150元/吨（0）。
山东：青岛中间商广西新糖报价6100元/吨（0）。
大部分产销区现货价格企稳。
2, 4月2日，郑商所白糖仓单44642张（350），有效预报3543张（2843）。仓单与持仓比为39%。
3，美国CFTC最新报告显示，截至3月27日当周，对冲基金及大型投机客持有的原糖期货净空仓增加4438手，至120594手,连续第三周突破记录高位。
交易提示：国内产销区现货价格企稳。SR1809也在油粕农产品大幅反弹的带动下低位反弹，日线收涨0.4%。SR805-809价差86（-22）。原糖投机基金净空持仓继续增加，国内生产旺季，消费淡季，郑糖基本面仍偏空，小反弹不代表趋势改变。
棉花
1、2018年4月中国棉花进出口关税汇率调整为6.3396。备注：按照《中华人民共和国海关进出口货物征税管理办法》第16条，海关每月使用的计征汇率为上一个月第三个星期三（第三个星期三为法定节假日时，顺延采用第四个星期三的汇率）中国人民银行公布的外币对人民币的基准汇率；以基准汇率币种以外的外币计价的，采用同一时间中国银行公布的现汇买入价和现汇卖出价的中间值（采用四舍五入法保留4位小数）。
2、3月30日，进口棉中国主港报价中幅反弹，国际棉花指数（SM）92.78美分/磅，涨70点，折一般贸易港口提货价14714元/吨（按1%关税计算，汇率按中国银行中间价计算，下同）；国际棉花指数（M）89.31美分/磅，涨70点，折一般贸易港口提货价14171元/吨。当日主要品种价格如下：SM 1-1/8″级棉中，美国C/A棉的报价为95.30（美分/磅，下同），折人民币一般贸易港口提货价15108元/吨（按1%关税计算，下同）。美国E/MOT棉的报价为93.20，折人民币一般贸易港口提货价14780元/吨。澳棉报价为98.95，折人民币一般贸易港口提货价15679元/吨。乌兹别克斯坦棉报价为98.50，折人民币一般贸易港口提货价15609元/吨。西非棉的报价为94.95，折人民币一般贸易港口提货价15054吨。印度棉的报价为84.85，折人民币一般贸易港口提货价13474元/吨。美国E/MOT M 1-3/32″级棉的报价为90.70，折一般贸易港口提货价14389元/吨。
3、3月30日，中国储备棉管理有限公司计划挂牌出库销售储备棉3万吨，实际成交1.40万吨，成交率46.68%，成交平均价格14153元/吨，折3128价格15432元/吨。当日情况：地产棉成交3747.401吨，成交率18.98%，成交均价13552元/吨，平均加价226元/吨，最高成交价14440元/吨，最低成交价12850元/吨；新疆棉成交10258.057吨，成交率100%，成交均价14373元/吨，平均加价490元/吨，最高成交价16000元/吨，最低成交价13710元/吨。累计情况：截至3月30日，累计计划出库45.01万吨，累计出库成交27.98万吨，成交率为62.15%；成交最高价16310元/吨，最低价12850元/吨。
交易提示：主力合约完成由1805向1809的转换。2018年度抛储于3月12日开始，3月份除了抛储开始之外还需注意对于天气和种植面积的炒作。棉花1809合约建议短线投资者以15200为止损，短线多单操作。中线投资者建议在15000--15200区间内逐步建立中线多单，中线多单止损位参考14800。
橡胶
1. 4月2日，上海地区天然橡胶市场价格暂稳，16年国营全乳胶有报10400-10500吨，越南3L在10600元/吨，17年泰三烟片有报13200~13400元/吨；山东地区天然橡胶市场价格暂稳：目前16年国营全乳胶有报10600-10700吨，越南3L在10600元/吨左右，17年泰三烟片有报13150~13300元/吨；天津地区天然橡胶市场价格暂稳，16年国营全乳胶有报10300-10600吨，越南3L在10500-10600元/吨，17年泰三烟片有报13000~13200元/吨。
2. 2018年3月30日，印度方面宣布对进口自中国的橡胶制新充气卡客车轮胎进行反补贴调查，产品印度税则号为4011.20。本次反补贴调查期为2016年10月1日至2017年9月30日；本次损害调查期为2014年至2017年印度财年及补贴调查期（即2014年4月1日～2017年9月30日）。
3. 据中国橡胶工业协会轮胎分会统计，2017年，中国汽车轮胎总产量约6.53亿条，同比增长7.05%。其中，子午线轮胎产量为6.13亿条，同比增加8.45%；斜交胎0.40亿条，下降11.11%；子午化率为93.8%。在子午胎产量中，全钢胎1.31亿条，同比增加8.19%；半钢胎4.82亿条，增长8.45%。一名轮胎行业资深人士向轮胎世界网表示，去年，国内轮胎业转型加快，轮胎的产量、产值、出口、销售收入均呈现稳定增长。但必须指出的是，轮胎行业的整体利润出现大幅滑坡。数据显示，2017年，中国轮胎业的利润降幅高达49.56%。
4. 仓单日报：截至4月2日，上海期货交易所天然橡胶注册仓单418070吨，较上一日增加1510吨。
交易提示：产区开割供给压力增大，国内库存处于高位，橡胶基本面依旧疲弱。沪胶1809合约短线有所反弹，可以11400为防守少量短多，上方压力位10日均线位置。
沥青
1. CFTC于美国时间3月30日（周五）公布的截至3月27日（周二）的周度报告显示，NYMEX非商业类WTI原油期货仍呈现净多头，净多头仓位从上周的703708手减少至54370手；其中基金经理净多头从456228手减少至24745手。该周基金经理多头持仓减少2939手，空头持仓增加2739手；其他投资者多头减少11107手，空头增加13856手。两者导致净多头手减少30641，这表明基金经理及投资者在截至3月27日看多原油的意愿降温，对油价走势的乐观情绪减弱。
2. 中国版原油期货在挂牌上市第一周交出一份令人满意的成绩单，总成交量超过27万手，总成交额突破千亿元。上海期货交易所会员监事高杰认为，从上市一周情况来看，中国版原油期货已初步体现出中国特色。从交易情况看每天在逐步增长，全产业链参与期货交易比如贸易商、专业投资者、境外客户，有私企、有国企，比较均衡。从价格趋势看，基本跟国际原油价格趋势趋同，且已体现出中国特色和亚太特色。
3. 从百川资讯的周度库存指标来看，华北山东地区炼厂库存继续低位下行2%至22%的相对低位，同时华东长三角地区在下游需求逐步恢复，且区域内炼厂沥青开工较少的影响下维持13-14%的低库存水平。东北地区在成品油市场走强后，带动高标号船燃和焦化料的出库，炼厂库存压力有所缓解，整体价格得到支撑。
4. 仓单日报：截至4月2日，上海期货交易所沥青仓库仓单96410吨，较上一日无变化；沥青厂库仓单83780吨，较上一日减少2000吨。
交易提示：国际油价高位震荡，国内沥青1806合约保持强势，上方2900一线或有一定压力，中期多单继续防守10日均线位置。
期权
50ETF今日开盘上扬，随后一路下跌，收于2.702较上周下跌0.41%。50ETF期权的隐含波动率升降不一，认购期权普遍下降，认沽期权普遍上升。50ETF近几天走势不稳定，大波动的情况并不是每天都出现，波动率交易难度较大，建议暂时多观望几天。
（仅供参考）