股指
1.宏观品述
国务院发文，推进政府工作报告重点工作；
财政部：5月1日起在上海等地实施个人税收递延型商业养老保险试点；
商务部：中国将尽快加入世界贸易组织《政府采购协定》；
超配中国股市！瑞银给出三大理由瞄准亚股买入良机；
最近的金融市场几乎都围绕着特朗普的推特上下波动，一边忙着和中国贸易战，又对俄罗斯发起经济制裁，现在又扬言导弹袭击叙利亚。特朗普到处散布“火与怒”，可能只是为了转移国内经济的毫无起色。
周四（4月12日），上证综指收跌0.87%报3180.16点，深成指跌0.75%报10726.95点，创业板指跌0.42%报1826.89点。两市成交4286.82亿元，较上日同期小幅萎缩。消息面上，新华社刊文称，党中央高度重视海南进一步深化改革、扩大开放。
2.综合分析：
盘面验证一切，关注上证50、沪深300、中证500三大股指标的股轮动带来的股指期货交易机会；交易看胆识和魄力，看到的是历史，展望的是未来。
交易提示：今日周三（4.12）新进场的股指多单，周五止损位建议设在今日的收盘价，轻仓位的建议不设止损；行情演绎，淡定一手多单，放飞想象空间；建议中长线投资者建仓各股指合约1806或远月合约1809，仓位控制在10-15%，日线级别的移仓交易1805合约仓位控制在30%左右，保持中证500股指的仓位，适当增加上证50、沪深300的仓位配置，减少交易的频率，煎熬但无需恐惧，这个区间点位，一个目标方向，不建议做空！
国债
1、国债期货早盘弱势震荡，午后拉升收高。10年期债主力T1806涨0.24%，5年期债主力TF1806涨0.15%。现券收益率小幅上行，10年国开活跃券170215收益率上行0.28bp报4.6425%，10年国债活跃券180004收益率持平报3.71%。
2、周四（4月12日），央行公告称，目前银行体系流动性总量处于较高水平，可吸收央行逆回购到期等因素的影响，今日不开展公开市场操作。当日有200亿逆回购到期，净回笼200亿。
交易提示：债券的价值取决于基本面和央行货币政策，因此维持3.8%以上的10年国债具有绝对的配置价值；今日十债低开震荡午后拉升走高收光头阳线，符合分析预研，操作上，行情演绎，预估有继续上冲前高的可能性，建议减少交易频率坚持主流做多机会或抓住急拉实施战术短空交易机会。
总之，投资者要根据个人的资金周期状况、仓位等实时调整自己的收益预期；特别提示：追求大致区间，忽略精准点位，用仓位控制风险，通过仓位的增减化解风险。
原油
市场消息：本周油价整体呈现震荡上涨态势，且布伦特与美原油价差在扩大。从消息面来看，贸易纠纷依然不断，但事态有所缓和，油价上方压力得以部分释放；而另一方面，叙利亚危机一触即发，美俄动武如箭在弦上，中东局势面临严峻挑战，加之美退出伊核协议风险加大，共同助推油价多次跳涨。布伦特一度迈上73美元/桶关口，触及三年高位。
后市展望：目前来看，油价依然处于高位，中东局势震荡推涨油价，市场正密切关注。何时爆发冲突，以及冲突持续的时间长短，是影响油价最关键的因素。
交易提示：受国际原油上涨影响，SC1809震荡上行，现在来看，一旦冲突危机有所缓和，油市将重新聚焦美国原油库存和产量的增加上。此外，大量多头将获利了结离场，引发空头大举入场。这些因素，都将引发风险过后的油价短时回调。
PTA
1. 现货市场，上午PTA小幅上涨，主流基差报盘桶昨日相差不大，现货市场暂时成交氛围不强，主流现货和05合约基差报盘至升水50元/吨上下，部分货源报盘升水30至升水35元/吨上下。下午PTA小幅波动，主流供应商采购现货，市场成交多以贸易商之间为主，仓单成交较少，主流现货和05合约商谈成交基差在升水20至升水30元/吨上下。
2. 上下游情况: 上游：上游大涨，推动能源市场上涨，亚洲PX价格较周二上涨3.16美元/吨至936.33美元/吨FOB韩国和955.33美元/吨CFR台湾/中国。6月货成交在956美元/吨。
下游: 江浙涤丝今日产销整体尚可，至下午3点半附近平均估算在9成左右。
3. 后市展望：短期由于中美贸易战的影响，整体能化商品市场表现偏弱，再加上市场预期中美贸易战，中国或将增加美国原油进口关税，对原油市场造成了不利影响，成本塌陷或将使得PTA有再度下探的可能，但PTA方面供需来看，虽然实际检修落实情况有待跟踪，但暂且按照目前大连方向检修、江苏某工厂检修以及宁波台化等预期的计划均执行来看，后市重点关注中美贸易战，PTA装置检修等。
交易提示：受油价上涨带动，PTA09夜盘冲高。短期供应整体较为充足，有明显压力，PTA4-5月份库存可能小幅去化，但6月份起随着PTA装置集中检修的结束，供需结构又将回到偏松态势。预计二季度整体PTA保持紧平衡状态，社会库存去化幅度有限。预期近期震荡为主。
甲醇
1.现货市场，这两日国内甲醇市场整体维持整理态势，内地涨跌互现，仅有山西、山东等地价格持续反弹，主要受到下游阶段性备货推动；苏北、鲁南供给短缺局面犹存，市场持续小幅走高。太仓价格维持在2880-2890，上涨10元，山东价格维持在2650-2670，上涨10元。西北地区价格维持在2330-2350，维持不变。
2.下游方面：二甲醚、MTBE、丙烯及碳酸二甲酯上涨，DMF略下滑，其余暂稳。
3．后市展望：目前西北在低库存及烯烃采购下维持了数周偏强格局，然山东、华北及华中等表现偏弱，下游高价抵触明显，故导致部分地区降价出货为主，且上游企业与贸易商同步出货，预计短期或自东向西依次传导偏弱格局，关注各区域间货物流动情况及运费变化。前期西北、西南及国产到货推迟，进口船货亦到港推迟，整体可售库存偏低，然受中美贸易战影响，关注金融衍生品对现货市场影响情况，不排除期现价差再次扩大。
交易提示：甲醇09小幅上涨，在甲醇短期利多因素仍在的情况下，震荡现货面仍有支撑的，盘面下行空间受限，当然短期反弹驱动也并不非常强，因此大概率维持区间震荡，且考虑到长期甲醇的供需宽松预期，压力仍未得到明显缓解，中长期内依然偏弱。
聚烯烃
市场消息：
PE： 本周聚乙烯市场价格延续上涨。周初线性期货连续走强，给予市场利好支撑，加之石化库存较前期有所缓解，纷纷配合拉涨，带动现货市场陆续上涨。周中期货虽震荡下行，但石化企业继续上调出厂价，市场在高成本支撑下，原料价格延续高位。然随着价格逐渐高企，下游工厂对高价原料抵触情绪渐显，补仓意向谨慎，坚持刚需采购。
PP： 本周国内聚丙烯市场持续走高，与上周预期略有偏差，主要在于石化库存下降，连续上调厂价。以余姚市场宁波富德T30S为例，周均价在8890元/吨，环比上周涨2.07%。周初期货不断冲高，市场交投活跃。石化库存快速下降，大幅上调厂价，市场报价跟涨。临近周末，期货震荡回落，市场交投转淡。
后市展望：PE: 综合来看，下周上游原油价格或将回吐涨幅，对下游行业的成本支撑降低。供应方面，下周进口量预计处于中等偏低水平，但检修损失量环比减少，综合来看下周整体市场供应变动不大。但下游地膜逐渐转淡，其他行业维稳为主，工厂普遍维持随用随采的模式，对行情难以形成有利的支撑。
PP: 本周石化各大区连续调涨出厂价，推动市场货源成本走高；前半周期货连续走高，带动市场心态好转，石化库存逐渐下降，但随着后半周期货盘面高位回落，现货市场交投明显转淡。由于实际需求没有明显的变化，表明石化库存尚未得到实质性消化。
交易提示：受盘面转弱影响，L1809、PP1809震荡走弱，现货价格走高，实盘欠佳，逢高积极出货操作意向增加，预计聚烯烃价格整体将维持震荡趋势。
油脂油料
1、罗萨里奥谷物交易所周三称阿根廷2017/2018年度大豆产量预计为3700万吨，低于此前预估的4000万吨，持续的干旱损及主产区的单产水平。
2、美国农业部在北京时间4月11日凌晨公布的农产品月度供需报告显，数据显示2017/18年美豆产量维持在43.92亿蒲式耳不变，压榨量19.7亿蒲，较上月上调0.1亿蒲，出口量20.65亿蒲，较上月预估持平，下调美豆结转库存至5.5亿蒲，上月预估为5.55亿蒲。
3、USDA同时上调巴西大豆产量预估至1.15亿吨，阿根廷大豆产量预估下调至4000万吨，全球大豆结转库存下调至9080万吨，此前市场预估均值为9290万吨，3月供需报告预估值为9440万吨。
4、接下来的时间里，美豆产区天气情况和播种情况对美豆单产的影响会成为期价涨跌的主要风向标，看空就期待美豆产区今年风调雨顺，若播种期出现干旱，或者降雨不足之类的天气，在美洲三国整体供应没有去年的增幅的预期下，会刺激期价拉升。
交易提示：阿根廷大豆减产和中美贸易摩擦给市场带来了较大的提振，成为刺激近期行情上涨的主要动力，但随着中美贸易争端情绪有所缓和，市场短期有所走弱，4月份市场有望经历一个弱势低价阶段，但接下来美豆播种和天气的不确定性将逐渐成为焦点，市场仍有走强的基础，4月之后的市场有望经过调整后继续走强。
白糖
市场要闻
1，现货价格
广西：南宁集团新糖报价5820-5880元/吨(0）；柳州集团新糖报价5770-5790元/吨（0）。
云南：昆明一级糖报价5470-5500元/吨（-10）；大理报价5420-5430元/吨（-10）。
乌鲁木齐中间商报价5950-6050元/吨（0）。
河南：商丘中间商广西糖报价6110元/吨（0）。
山东：青岛中间商广西新糖报价6100元/吨（0）。
大部分产销区现货价格企稳。
2, 4月12日，郑商所白糖仓单46236张（398），有效预报5196张（-298）。仓单与持仓比为56%。
3，印度食品部表示目前没有计划给予甘蔗种植者补贴以支持现金匮乏的糖厂，仍然要求糖厂在即使亏损的情况下出口200万吨糖，以清算剩余库存并提振国内糖价，并给每家糖厂强制确定了出口额度。
交易提示：国际市场交易重点为全球供应压力和印度为缓解国内过剩强制出口白糖。11号原糖主力疲弱下跌，与前一交易日持平。国内SR1809弱势震荡，日终收跌0.83%。郑糖基本面仍偏空，但价格多反应糖市压力，大跌动能减弱，反弹尚无消息刺激，因为基本面无好转，低位震荡延续，后期区间5000-6000。
鸡蛋
4月12日，全国鸡蛋价格涨价为主，产销区同涨，现货维持在3.0-3.3区间中间，按照目前现货水平计算1805合约，价格水平在3400-3700区间较为合理，现货上行支撑近月价格上涨，远月价格维持跟盘震荡，短期造成JD59价差开始走强趋势明显，继续向-500靠拢，短多持有（据次入市，风险自担）
苹果
各苹果产区价格逐渐稳定，但走货速度普遍还是不快，交易依旧不温不火的推进。值得一提的是，在网上出售苹果的电商在陕西产区收货人数较多，电商以走量为主，多选购价格更加低廉的膜袋富士，其中果农货占交易份额的多数，主要原因是果农货比库内客商货口感更好，膜袋富士的交易量有所增加。烟台栖霞产区目前走货速度一般，客商货剩余较多，果农货所剩不多，以纸袋红富士80#以上（一二三级统货）居多，价格暂时稳定。纸袋富士80#以上果农统货价格在1.70-2.20元/斤，果农货80#以上一二级价格在2.00-2.80元/斤，以质论价，客商80#以上一二级价格在3.50-3.80元/斤。按照目前现货计算仓单成本大概在7300-7400左右，现货仍旧处于消耗库存阶段，旧作库存压力大仍旧是限制价格上涨的一个主要原因，新作西北地区减产已成既定事实，由前期的近强远弱转为近弱远强格局，另外新作月间套利处在一定机会，建议关注争相无风险套利。（据次入市，风险自担）
棉花
1、2018年4月11日，交易商预计上周美棉出口继续保持良好增长势头以及USDA月报预计基本面继续向好支撑市场，ICE期货盘整后小幅收涨。关注今晚的美棉出口周报。统计数字：7月合约83.41美分，涨24点,12月合约78.63美分，涨25点；成交量53410手，较上个交易减少13706手。截至4月10日收盘的持仓量为276506手，增加530手。登记库存77823包，减少1522包。
2、据印度棉花协会最新预测，2017/18年度印度棉花出口量从600万包调增至650万包（170公斤/包），连续第二个月调增，原因是最近4-6周印度卢比汇率下跌和西非棉价格偏高促使买家转向印度棉，孟加拉国、越南和印尼对印度棉的需求都非常好。根据CAI最新预测，本年度印度棉花产量由3620万包调减至3600万包，也是连续第二个月下调。印度国内消费量有3300万包下调至3240万包。期末库存预计为210万包，进口量维持在200万包。
3、4月11日，中国储备棉管理有限公司计划挂牌出库销售储备棉3万吨，实际成交1.36万吨，成交率45.27%，成交平均价格14194元/吨，折3128价格15446元/吨。当日情况：地产棉成交5676.988吨，成交率25.68%，成交均价13787元/吨，平均加价174元/吨，最高成交价15350元/吨，最低成交价12770元/吨；新疆棉成交7912.024吨，成交率100%，成交均价14486元/吨，平均加价828元/吨，最高成交价15950元/吨，最低成交价13650元/吨。
累计情况：
截至4月11日，累计计划出库66万吨，累计出库成交38.5万吨，成交率为58%；成交最高价16310元/吨，最低价12700元/吨。
4、4月12日，国家棉花市场监测系统发布了《2018年中国棉花意向种植面积调查报告（2018年4月）》，调查结果显示，2018年中国棉花意向种植面积4998.7万亩，同比增加17.9万亩，增幅0.4%。报告指出，内地意向植棉面积继续下滑，以新疆为主的西北内陆地区意向植棉面积提高。其中黄河流域意向植棉面积为863.9万亩，同比下降3.9%；长江流域意向种植面积为580.0万亩，同比下降5.4%；西北内陆地区意向植棉面积为3503.4万亩，同比增加2.5%，其中新疆意向植棉面积为3467.8万亩，同比增加2.6%。报告分析，新疆植棉意向增加的主要原因有两点，一是在目标价格补贴政策支持下，棉农植棉积极性较高；二是虽然本年度新疆籽棉收购均价下降，但单产和质量均有所提升，抵消了价格下降给棉农收益带来的影响。内地植棉意向继续下滑的主要原因有三点，一是籽棉收购价高开低走，棉农收益减少；二是棉花集约化管理程度低，种植费工费时，且收益远比不上外出务工或其他经济作物；三是近年来内地棉花加工企业减少，农户变现困难，影响棉农植棉积极性。
交易提示：近期的棉市略显平淡，缺乏炒作题材，行情以震荡形式为主。4月份的棉市除了要关注抛储之外还需注意对于天气和种植面积的突然炒作。棉花1809合约建议短线投资者以15200为止损，短线多单操作。中线投资者建议在15000--15200区间内逐步建立中线多单，中线多单止损位参考14800。
橡胶
1. 4月12日，上海地区天然橡胶市场价格稳定，16年国营全乳胶有报10500-10600吨，越南3L在10800元/吨，17年泰三烟片有报13100~13300元/吨；天津地区天然橡胶市场价格稳定，16年国营全乳胶有报10500-10600吨，越南3L在10700-10900元/吨，17年泰三烟片有报13100~13200元/吨；山东地区天然橡胶市场价格稳定，目前16年国营全乳胶有报10500-10600吨，越南3L在10800元/吨左右，17年泰三烟片有报13150~13300元/吨。
2. 数据显示，2月份马来西亚天胶产量6.3万吨，同比下降28.7%，环比增加14.9%。
3. 据中国汽车工业协会统计，2018年3月汽车生产262.85万辆，环比增长54.10%，同比增长1.15%；销售265.63万辆，环比增长54.65%，同比增长4.67%。 1-3月，汽车产销702.22万辆和718.27万辆，产量同比下降1.36%，销量同比增长2.79%。
4. 仓单日报：截至4月12日，上海期货交易所天然橡胶注册仓单418670吨，较上一日减少110吨。
交易提示：沪胶基本面依旧疲弱，主力合约1809合约短线反弹力量有限，中线弱势格局依旧，短线操作可以关注近期震荡区间的突破。
沥青
1. 美国能源信息署(EIA)数据显示，美国截至4月6日当周EIA原油库存增加330.6万桶，预期减少104.12万桶。汽油库存增加45.8万桶。库欣原油库存增加112.9万桶。 EIA数据显示，炼厂产能利用率较上周增加0.5%至93.5%。上周美国国内原油产量增加6.5万桶至1052.5万桶/日，连续7周录得增长。
2. OPEC秘书长Barkindo：目前原油库存仍然比5年均值高4200万桶，因此我们仍然有工作要做。联合技术委员会将在今年继续组织会议评估数据。目前原油行业没有出现与市场再平衡相一致的投资流入。
3. 沥青现货市场来看多维持稳，华东地区沥青主流价格在2700-2780元/吨，山东地区主流价格在2700-2800元/吨，华南地区主流价格在2680-2700元/吨。
4. 仓单日报：截至4月12日，上海期货交易所沥青仓库仓单96410吨，较上一日无变化；沥青厂库仓单81780吨，较上一日减少1000吨。
交易提示：叙利亚局势紧张，国际原油应声大涨并创出年内新高。沥青1806合约价格跟随走强，但周线图形依旧处于震荡区间之内，建议日内短线交易为主。
（仅供参考）
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