2015年6月股市牛熊转换，你还在为开盘即跌停，大小票（股票现货）难以脱手而心痛，有人却早已在用股指期货做空来对冲。
慢慢你知道了股指期货怎么玩，分仓进入了期市，但是，2018年8月至9月份，股指期货强监管措施陆续出台，日开仓限制、保证金比例、手续费等不断加码，致使对冲成本大幅高企，你又因此而沮丧，此时，有人及时选择用50ETF期权来替代。
从股市2015年6月12日的5178高点以来，你的心情百般滋味、一言难尽，从股市去杠杆，到国家宏观全面“去杠杆”，叠加当下美国宣战全球，导致内外不确定因素扑朔迷离，投资者信心一再跌落，至此股市屡创新低。
你开始慢慢全面退出冷清的股票现货市场，来到热闹的商品期货市场。但是，你又新添了烦恼——盈利时拿不住单，亏损时硬扛到交割，小赚大赔；摸底过早，发现那不是底，不断接到追加保证金通知；摸底过晚，发现为时已晚，不忍冲进去，发现多在了山顶；等等
此时，身边的人开始玩起了豆粕期权、白糖期权，并且在垂涎着铜期权，从企业到机构再到个人，出于各种目的，玩的人越来越多，随着对期权认识不断提高使得玩的花样越来越多。但是，不论怎样，认识工具是非常重要的第一步，在本周五（2018年9月21日），铜期权首次挂牌上市，在此之际，再次推出合约基础知识50问系列文章，为大家扫除财富路上的障碍。
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什么是期权？
期权，也称选择权，是指期权买方有权在将来某一特定时间以特定价格（行权价格）买入或者卖出一定数量的特定资产（期权合约标的物）。买方需为获取的权利支付权利金，卖方作为履行义务的一方收取权利金。
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期权合约标的物可以是哪些？
期权合约标的物可以是现货（实物）、期货（合约）或其他合约规定的资产，其种类可以覆盖商品（能源、贵金属、有色金属、黑色金属、农产品等）、金融产品（股票、债券等）等类型。
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什么是期权行权？
期权行权，指期权买方行使期权合约赋予的权利，即在特定时间以特定价格买入或者卖出一定数量的特定资产，卖方有义务配合。
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什么是期权的行权价格？
期权的行权价格，指期权合约规定的，期权买方有权在将来某一时间买入或卖出标的物的价格。
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什么是看涨期权和看跌期权？
期权买方行权后买入标的物，则该期权称为看涨期权；期权买方行权后卖出标的物，则该期权称为看跌期权。
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期权买方可以在什么时候行权？
期权的行权方式有哪些？
期权买方可以在期权合约规定的时间内行权。不同行权方式对应不同的行权时间，比较经典的两种行权方式为美式和欧式。美式期权的买方在合约到期日及其之前任一交易日均可行使权利，欧式期权的买方只可在合约到期日当天行使权利。
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什么是平值期权、实值期权、虚值期权？
按行权价格与标的物价格的关系，期权可以分为实值期权、平值期权、虚值期权。对于看涨期权，如果行权价格低于标的物价格，就是实值期权，高于标的物价格，就是虚值期权，等于标的物价格，就是平值期权；对于看跌期权，如果行权价格高于标的物价格，就是实值期权，低于标的物价格，就是虚值期权，等于标的物价格，就是平值期权。简单地说，实值期权是买方立即行权可以获利的期权，平值期权是买方立即行权不赔不赚的期权，虚值期权是买方立即行权会亏损的期权。
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期权卖方的义务是什么？
期权买方提出行权申请时，期权卖方有履约义务，期权卖方应当按照合约规定的行权价格买入或者卖出一定数量的标的资产。
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什么是期权权利金？
期权权利金是期权买方为获取期权合约赋予的权利而支付给卖方的费用，是买卖期权合约的价格。
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期权的定价方法、模型有哪些？
计算期权权利金的方法、模型多种多样，较为经典的有蒙特卡洛模拟、二叉树模型、Black Scholes模型、Black模型等。针对不同的期权，可以选择相应的定价方法、模型。
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铜期权的标的物是什么？
铜期权的标的物是铜期货合约，即投资者行权（履约）后获得的是铜期货合约。如期权合约CU1911C50000的标的物是CU1911，CU1911C50000的投资者行权（履约）后获得CU1911期货合约。
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为什么选择铜期货作为上期所
首个期权合约的标的物？
铜期货是上期所最成熟的品种之一，具有流动性好、合约连续、投资者结构相对完善等优点，长期以来被市场认可，适合作为期权合约的标的物。
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铜期权的交易单位是什么？
铜期权的交易单位是一手铜期货合约，即一手铜期权合约对应一手铜期货合约。
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铜期权的最小变动价位是什么？
铜期权最小变动价位指的是铜期权合约单位价格变动的最小值。铜期权的最小变动价位为1元/吨。
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铜期权的涨跌停板幅度是什么？
铜期权合约涨跌停板幅度与标的期货合约涨跌停板幅度相同。
涨跌停板幅度=标的期货合约上一交易日结算价×标的期货合约当日涨跌停板比例。
（本文转载于：上海期货交易所）
