核心观点：
大盘指数震荡筑底的过程是股指进场布局的过程，一味看空必然踏空！解读中央经济工作会议，布局2019淡定一手多单放飞想象空间。
市场信息：
1、经中共中央、国务院批准，国家发展改革委、商务部25日发布《市场准入负面清单（2018年版）》。这标志我国全面实施市场准入负面清单制度，负面清单以外的行业、领域、业务等，各类市场主体皆可依法平等进入。
发改委：将进一步清理市场准入负面清单之外针对市场准入环节的审批事项；清单之外，不得对民营企业设置不合理准入条件，不得采取额外准入管制措施。
2、社科院：2019年A股市场悲观情绪料得到缓解；
3、高盛看2019年：负面事件确实在发生，但市场过度悲观了。
盘面解读：
周二（12月25日），受隔夜美股重挫影响，沪深两市大幅低开，早盘单边下挫，沪深300、上证50双双刷新阶段新低，创业板指一度跌超3%，上证综指直逼前期2449低点；午后5G板块率先发难，而沉寂已久的银行和消费板块也获得大资金流入，三大股指跌幅急速收窄，上证50直逼翻红。但年末流动性问题叠加陆港通暂停交易制约指数反抽动能，股指略有回落，个股虽然仍旧涨少跌多，但大部分个股跌幅均明显收窄。今日两市非ST股近40股涨停，为近期新高。
截止收盘，上证综指收跌0.88%报2504.82点，最低探至2462点；深证成指跌0.81%报7332.35点，创业板指跌0.85%报1273.45点，一度跌超3%；两市成交2759亿元，量能有所放大。
三大股指期货主力资金大幅度流入！中美贸易缓和中持续演绎，地缘政治向好发展，国家政策底确立，海外资金和国家队有快步进场的可能性，中央经济工作会议定调2019，解读有差异，差异在解读，大盘不破不立，边破边修，预估股指出现年底翘尾行情，有一翘到春的可能性。
交易提示：
今日周二（12..25）新进场的股指多单，周三控制持仓无需设置止损或按照今日收盘价压低枪口设置止损，三大股指主力合约资金继续流入；大盘探底的过程即是进场建仓布局的过程，时刻谨记交易中的经典台词：涨出了风险，跌出了机会；中长线建仓各股指合约1903或合约1906，仓位控制在10-20%；中央经济工作会议定调2019对市场信心可期，日线级别的股指交易布局1901合约，仓位控制在15-30%左右；保持中证500股指的仓位，增加上证50、沪深300股指仓位配置，用仓位的增减化解持仓压力和风险，减少交易频率，煎熬但无需恐惧，这个区间点位，一个目标方向主流坚定做多，减少但不回避短空机会把握！
（仅供参考，不作为入市依据！）
核心观点：
股市震荡筑底，债市因市场恐慌反抽，但在前高附近承压，警惕深度回调，急速反抽时新空单进场，减少但不回避短线多空机会的把握；多空均线注意利益保护。
市场信息：
本周12月24、25、26、27、28日到期的逆回购为1600亿元、1400亿元、400亿元、1200亿元、300亿元。
盘面解读：
国债期货震荡走高，股市表现不佳，增添债市买气。期债主力合约普遍走高，10年期主力合约涨0.22%，持仓量60780手，减仓905手，5年期主力合约涨0.15%，持仓量13605手，减仓626手。国债现券收益率普遍下行，10年期活跃券下行3bp左右；
交易提示：
十债高开高走减仓收阳锤子，完成回调重回多头，技术上日线王冠形态如果成立，后市有深度回调的可能性，减少交易频率，多空均注意既得利益保护；激进的投资者结合盘面在急跌时布局新多单或反抽时加新空单实施战术短空交易机会把握；关注各机构对中央经济工作会议的解读机会把握。
投资者要根据个人的资金周期状况、仓位等实时调整自己的收益预期；
特别提示：追求大致区间，忽略精准点位，用仓位控制风险，仓位的增减化解风险。
（仅供参考，不作为入市依据！）
核心观点：
股、汇、油惨遭三杀，努钦救市失败特朗普再度重炮发声！
市场信息：
周二（12月25日），平安夜美国金融市场并不“平安”，财长努钦安抚市场失败，美股重挫至20个月新低，原油期货跌至一年半以来最低。特朗普再度炮轰美联储，称其是美国经济的唯一问题，美元指数震荡走低。由于美国参议院未能满足美国总统特朗普的边境强需求，美国政府停摆恐怕将持续至1月3日，这令风险情绪遭受进一步打击，股市暴跌也助推了VIX恐慌指数飙升近20%至36，为年内高点附近。现货黄金趁势逼近1270美元/盎司整数关口，汇市中日元表现突出兑其它G10货币走强。周一特朗普在推特上表示：“我们经济唯一的问题就是美联储。他们对市场没有感觉，他们不了解必要的贸易战、强势美元、甚至因边境问题而导致的政府关门的影响。美联储就像一个强大的高尔夫球手因为不能触球而无法得分-他没法击球入洞。”
盘面解读：
日线级别：从技术方面看，短线现货黄金在1266位置具备较大阻力，对应近4个月来上升通道线附近，以及今年7月9日最高点位置。后期将继续向上挑战1275-1285区间。
交易提示：
国际黄金仍维持反弹结构，沪金1906在未跌破283之前仍维持多头思路。
（仅供参考，不作为入市依据！）
核心观点：
郑棉延续横盘震荡。
市场信息：
2018年12月24日，圣诞前夜美国股市和商品期货继续大跌导致ICE期货再创新低，主力合约已跌回一年前水平。目前市场担忧美国经济下滑，外围市场仍无企稳迹象，而中美贸易谈判仍没有任何关于棉花的利好消息，棉花市场人气骤降，市场持仓不断下降，短期内棉价将继续下探寻底。统计数字：3月合约72.55美分，跌63点,5月合约73.8美分，跌82点，成交量20088手，较上个交易日减少19457手。截至12月21日收盘的持仓量为211496手，减少3381手。
12月25日，进口棉报价持续弱势。国际棉花指数（SM）85.98美分/磅，折一般贸易港口提货价14825元/吨（按1%关税计算，汇率按中国银行中间价计算，下同）；国际棉花指数（M）82.36美分/磅，折一般贸易港口提货价14210元/吨。当日主要品种价格如下：SM 1-1/8″级棉中，美国C/A棉的报价为86.5（美分/磅，下同），折人民币一般贸易港口提货价14913元/吨（按1%关税计算，下同）。 美国E/MOT棉的报价为83.5，折人民币一般贸易港口提货价14403元/吨。 澳棉报价为95，折人民币一般贸易港口提货价16359元/吨。巴西棉报价为85，折人民币一般贸易港口提货价14658元/吨。乌兹别克斯坦棉报价为86，折人民币一般贸易港口提货价14828元/吨。西非棉的报价为85，折人民币一般贸易港口提货价14858元/吨。印度棉的报价为82，折人民币一般贸易港口提货价14148元/吨。美国E/MOT M 1-3/32″级棉的报价为81.75，折一般贸易港口提货价14105元/吨。
盘面解读：
日线级别：消息面炒作，引领价格涨势，技术形态几无变化，均线系统空头排列，市场筑底缺乏量的配合，行情仍处于弱势阶段，市场反弹略显火候不足。
交易提示：
以此次下跌的低点为支撑位，以上一个平台的高点为压力位，以区间震荡思路对待，持仓不宜过重，滚动操作为宜。
（仅供参考，不作为入市依据！）
核心观点：
宏观情绪悲观，现货价格继续下跌。
市场信息：
多地产销区现货价格下调。广西：南宁厂仓新糖5040-5130元/吨（-30）；柳州5070-5120元/吨（-30）。云南：昆明5050-5100(0)；大理报价5000-5010元/吨（0）。乌鲁木齐5000-5200元/吨（0）。泰国糖进口加工价：配额内3431元/吨，配额外5440元/吨。
18/19榨季云南开榨糖厂累计有14家，同比持平。开榨糖厂设计产能合计为4.25万吨/日，占总产能的26.66%。
盘面解读：
12月25日为西方圣诞节假期，原糖市场休市庆祝。郑糖1905震荡下跌，日线至区间低位受前低支撑，今日收盘4806，较昨日减28。
交易提示：
原油暴跌，宏观大宗商品情绪悲观，国内开榨糖厂逐渐增多，现货价格普遍下调，春节消费采购不足以支撑糖价，随着南方开榨糖厂日渐增多，郑糖将继续承压，中长期明年上半年郑糖料会继续寻底，恐将跌破前低，下看4500。价差上，5月供应压力一般大于9月，关注卖1905买1909的反套策略。
（仅供参考，不作为入市依据！）
核心观点：
市场氛围偏弱，沪胶大幅走弱。
市场信息：
天然橡胶生产国协会：今年前10月全球天然橡胶需求同比增长5.2%，至1169.6万吨；前10个月全球天然橡胶生产同比增长5.5%，至1146.8万吨。
据中经网，去年，我国汽车销量2887.89万辆,同比增长3.04%，不少车企在年初制定了较高的增速目标，上半年中国汽车销量同比微增5.57%，下半年车市急转直下，从连续5个月出现销量同比下滑的趁势看，2018年中国汽车市场大概率首次出现负增长的情况。
盘面解读：
沪胶1905合约周二期价大幅走弱，当天一举放量跌破了5日均线、10日均线和20日均线，价格跌没了近半个多月的上涨幅度，反弹架构已被破坏。
交易提示：
沪胶目前供大于求的基本面没有发生改变，周二跟随市场氛围出现大幅回落，近期反弹架构已被破坏，建议暂时观望，下方支撑位10800元/吨一线。
（仅供参考，不作为入市依据！）
核心观点：
油价加速下行，沥青创出新低。
市场信息：
12月25日，辽河石化重交沥青价格持稳，70#重交沥青价格报3700元/吨，沥青市场成交尚可；盘锦北沥重交沥青价格持稳，90#重交沥青价格报3250元/吨，沥青市场成交尚可；中海沥青（营口）重交沥青价格持稳，90#重交沥青价格报3700元/吨，沥青市场成交尚可。
盘面解读：
沥青1906合约周二期价破位下行创出新低。
交易提示：
圣诞节前最后一个交易日国际油价大幅下挫，拖累整个化工板块。沥青1906合约周二期价破位下行创出新低，建议短线思路对待，不宜过分追空。
（仅供参考，不作为入市依据！）
核心观点：
现货维持稳定，期货主力震荡。
市场信息：
全国现货稳定为主，主产区大部分地区稳定，局部地区回落，产区整体以稳为主，波动不大。目前终端需求持稳，蛋价暂时处于涨跌两难的状态。主销区走货再次减缓，造成下游采购的积极性不佳。但是临近圣诞节、元旦，终端需求接下来会有提振，且鸡蛋供应不过剩，蛋价下调的空间就被大大限制。主产区现货3.88元/斤，主销区现货4.22元/斤。
盘面解读：
JD1905周线目前看到仍旧维持下跌趋势，绿柱开始变短；日线偏强震荡，MACD开始偏强。
交易提示：
JD1905合约，根据现货3.8-4元/斤现货，结合历史基差判断，预计会在3200-3400寻底，节前消费旺季没有到来，淘汰鸡淘汰偏慢，市场供应相对平衡，消费启动需要时间，目前围绕3500上下50点震荡，策略1：3450-3500介入多单，等待现货启动拉动期货反弹，目标3600；策略2：大区间3400-3600操作。
（仅供参考，不作为入市依据！）
核心观点：
产地备货高峰已过，期货维持震荡为主。
市场信息：
客商在产地备货的高峰期已过，部分产地冷库包装发货的情况略有减少。因纸袋产区小果量少，且价格偏高，部分客商开始转向运城等纸加膜以及膜袋产区寻找小果及次果货源，运城产区行情出现好转迹象。
盘面解读：
周线从MACD看仍旧维持偏弱势头，但是K线没有形成有效下破11000，走出圆弧顶趋势；日K线维持区间震荡，MACD小幅走强。
交易提示：
AP1905，下午探底回升，形成向上突破，日线震荡状态，建议站上11400加多。
（仅供参考，不作为入市依据！）
核心观点：
油粕供大于求不变，中期继续偏弱寻底 。
市场信息：
昨晚美豆续跌，今连粕期价窄幅震荡，沿海豆粕稳中波动10-20低位有些成交，总体量不大。中国宣布明年取消杂粕进口关税，进口成本降约100元/吨，令粕类普跌。近期中国计划采购更多美豆。巴西早熟豆已开始收割，即将丰产上市，而中国非洲猪瘟持续蔓延，豆粕消费整迟滞，豆粕库存升至95万周比增1%，令豆粕价反弹乏力，短线仍跟盘偏弱震荡，要春节前备货启动才有望温和回暖。买家待跌稳再逢低适量补库。
今日连盘油脂温和回落，现货豆油棕油部分跌10-50成交不多。美股暴跌及原油期大跌6.7%拖累大宗商品，且经过四周消化油厂压榨量重新回升至170万吨上方，未来两周或继续回升，国内外油脂期现货均续跌。但因节前备货，豆油库存持续降至164万吨，环比下降3%，且中国取消杂粕关税利空粕类，也对油脂走势形成些许支撑。短线油脂行情将跟盘偏弱弱震荡，买家观望等待跌稳再逢低适量补库。
交易提示：
油脂粕类供大于求，中长期仍向下的思路不变。
（仅供参考，不作为入市依据！）
核心观点：
美股再次大幅下跌，油价暴跌。
市场信息：
标普 500 指数下挫近 3%，收于 20 个月低点，美股恐慌指数 VIX 上涨 19.79%至 36.07，期权市场对美股后市担忧程度增加。美股暴跌引发市场更广泛的避险情绪，加剧油价跌势。
盘面解读：
从日线级别上，SC1903盘中跌停，空头趋势明显。从小时线看，持续大幅下跌，短期看下跌动能有所释放，从指标看，MACD绿柱有收窄的趋势，短线有望企稳反弹。
交易提示：
SC1903中长期继续维持偏空的思路，前期空单可以部分止盈，等待再次企稳反弹后的做空机会。
（仅供参考，不作为入市依据！）
核心观点：
受原油暴跌影响，PTA再次大幅下挫。
市场信息：
近期看，PTA加工差维持1000以上的较好水平，所以1月份的部分检修预计将会推迟，另华南一套150万吨PTA装置预计在1月中旬前后重启，所以总体看1月PTA供应量将增加明显。而聚酯方面预计后期工厂检修动作将逐步执行。加上近期聚酯产销回落。所以PTA供需方面看，近期的货源偏紧将继续缓解。目前市场关注明年合约签订情况。
盘面解读：
从日线级别看，PTA05再次下跌，弱势不改，有再次探底的趋势，从指标看，MACD死叉形成，日线级别的调整将维持。从小时线看，跌到前期低点位置有望获得支撑，关注油价的最新走势。
交易提示：
PTA05空单可以部分止盈，等待反弹后的做空机会。
（仅供参考，不作为入市依据！）
核心观点：
原油暴跌，甲醇受拖累大幅下跌 。
市场信息：
甲醇方面，期货大幅回落，华东、华南港口随盘面走低20-70元/吨。主产区本周新价下滑，下游接货消极，日内厂家签单欠佳；东部消费市场受终端低迷需求及外围走势偏弱影响，华北、山东等地成交重心继续走跌30-70元/吨，交投气氛多清淡。下游方面表现偏弱，甲醛随原料继续下滑；二甲醚、醋酸走弱；MTBE、丙烯走稳为主。
盘面解读：
在日线级别上，甲醇05大幅下跌，跌破前期低点，再次探底走势形成，从小时线看， 大幅下跌后，2300有望获得支撑，但是反弹力度较弱，关注2300整数关口的争夺。
交易提示：
甲醇05维持偏弱思路，前期空单可以止盈，等待反弹后的做空机会。
（仅供参考，不作为入市依据！）
核心观点：
市场信心悲观，盘面弱势格局延续。
市场信息：
1、2018年11月全球64个纳入世界钢铁协会统计国家的粗钢产量为1.486亿吨，同比提高5.8%。2018年11月中国的粗钢产量为7760万吨，同比提高 10.8%。日本11月粗钢产量为870万吨，同比下降0.5%。韩国11月粗钢产量为590万吨，同比提高1.1%。美国2018年11月粗钢产量为740万吨，同比提高11.8%。
2、12月25日唐山钢坯下跌40元至3350元/吨；全国28个城市HRB400材质20mm规格螺纹钢平均价格为3976元/吨，较上一日价格下跌21元/吨；热卷5.75mm价格均价为3795元/吨，较上一日价格下跌16元/吨；铁矿石天津港61%PB粉价格下跌5元至545元/吨。钢材现货报价全面松动，成交低迷。昨日现货成交尚可，今日早盘几乎无询单，市场低价资源频现。考虑外盘股市和期货大宗商品全面下跌，受此影响自身心态不佳，并且希望价格大幅下跌降低后市操作风险。同时需求随着时间持续下降，市场活力严重缺乏，并且考虑明年市场价格走势，贸易商几乎无冬储意愿。总体来看，市场处于供需两弱态势，价格持续震荡下行。
盘面解读：
螺纹钢：随着唐山的钢铁企业的烧结机全部停产，以及目前盘面利润和现货利润处于低位，给电炉生产带来较大影响，继续降价的意愿不强；不过产量相较去年仍维持高位，需求的快速下降，现货压力仍较重，同时美国经济下滑预期的加重，资本市场的快速下跌仍抑制整体资本市场信心。RB1905短期仍呈宽幅震荡格局。
热轧卷板：唐山的烧结机停产，以及库存继续下降，库存处于低位，市场抗跌性较强，同时目前卷板利润处于低位，开工积极性不强，市场继续下跌动力疲软。不过整体制造业的持续下行，以及美国经济下滑预期的加重，贸易商对后市得持货心态仍显谨慎； HC1905短期仍以宽幅震荡策略为主。
（仅供参考，不作为入市依据！）
核心观点：
国内调控政策边际放松，但预期疲软，主导短期沪铜走势。
市场信息：
欧美金融市场多因圣诞节休市，但平安夜美股和国际油价的暴跌对今日国内商品走势形成较大拖累。美财长努钦与金融市场工作组的会议以及OPEC明年减产计划都并未能阻止美股和原油下探，全球经济增速放缓忧虑持续萦绕，金融市场寒意渐浓。国外精炼铜产能扰动较大，全球精炼铜短期供应依然偏紧。特别是在新一轮铜精矿长单谈判达成前，国内精炼铜供应产能释放有限。但是，春节假期日益临近，中国总需求逐步放缓，不利铜价。
盘面解读：
沪铜1902整体处在弱势整理，宏观预期影响主导短期走势。
交易提示：
可逢高卖出虚一档看涨1902合约期权。
（仅供参考，不作为入市依据！）
核心观点：
纸浆高库存下，长期弱势整理，短期下方空间有限。
市场信息：
纸浆期货整体处在5000-5200区间整理，成交量冷清，库存压力叠加卖保压力至上方空间有限，但随着浆价回调，下游利润也出现结构性好转，且与替代品的价差也缩至相对低位，替代支撑也逐步增强，短期5000以下空间亦有限、空头谨慎。长期来看，纸浆基本面的矛盾主要是目前的高库存压力去化，因此大的方向仍偏弱，只是空间或有限，而逐步转多需要关注到持续的去库存因素出现，目前关注基差和进口量的变动，另外就是本周中央经济会议消息的影响。
盘面解读：
昨日，纸浆1906创上市以来新低后，今日小幅收涨，稳至5000左右，仍处在区间整理，短期下方空间有限。
交易提示：
持续关注人民币贬值风险，库存情况、内外盘现货跟跌情况，区间操作为主。
（仅供参考，不作为入市依据！）
核心观点：
美元回落 减产利好 铝价延续涨势。
市场信息：
宏观面：美股遭遇最差圣诞前夜，道指跌近3%，标普进入熊市，油价跌超6%，短端美债收益率倒挂。政府关门美股受挫，美元持续下行。国内市场，中证报头版文章称，明年货币政策调控有一定空间，仍有可能进行3次左右降准。
消息面：1、【花山索通云铝一期年产60万吨阳极碳素项目进展】据了解，花山索通云铝规划建设年产90万吨铝用碳材料生产线，其中，一期建设60万吨。该项目已于2018年5月进场施工，目前已完成部分场地清表工作，计划1月10日前全面完工。
基本面：成本端，11-12月山西河南部分证照齐全铝土矿山复产，供应紧缺局面得到缓解，暂受氧化铝厂矿石冬储影响，铝土矿价格仍居高位。11月氧化铝出口28.57万吨，环比下滑37.9%，国内市场供应趋剩，氧化铝价格承压。供应端，铝价下行行业亏损严重，铝企联合减产80万吨带动沪铝震荡走强，累计前期减产，对铝价支撑效果明显。消费端，河南巩义铝板企业12月21日起开始执行环保限产，熔铸、铸轧、彩涂等生产线都会受到限产影响，此次限产持续至雾霾出现好转。下游消费疲弱，近期铝锭到货增加出库量下降，库存降幅收窄。春节前库存大概率止降回升，关注库存拐点。
现货端：今日上海成交价集中于13600~13630元/吨，无锡成交价集中于13620~13630元/吨，杭州成交价集中于13640~13660元/吨之间，主流成交价相较昨日涨幅近20元/吨左右。今日大户华东收货价高于市场心理预期，持货商向其卖货积极，贸易商间仍以出货为主，接货者较少，而下游今日未见明显备货行为，基本按需采购。
[数据来源：SMM上海有色资讯]
盘面解读：
沪铝1902合约日内交投于13705-13825元/吨，尾盘收于13790元/吨，日上涨0.36%。沪铝1902合约持仓增加1372手，今日沪铝延续涨势，多头增仓。
交易提示：
减产利好刺激，或出现阶段性行情，供需两弱，中期偏空观点不变，择机短空。
（仅供参考，不作为入市依据！）
来源：中原期货
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