核心观点：
大盘指数震荡筑底的过程是股指进场布局的过程，一味看空必然踏空！
市场信息：
1、商务部消息，12月11日上午，中央政治局委员、国务院副总理、中美经贸磋商牵头人刘鹤应约与美国财政部长姆努钦、贸易代表莱特希泽通电话；双方就落实两国元首会晤共识、推进下一步经贸磋商工作的时间表和路线图交换了意见。
2、中金所：自2018年12月3日结算时起，将沪深300、上证50股指期货交易保证金标准统一调整为10%，中证500股指期货交易保证金标准统一调整为15%；自12月3日起，将股指期货日内过度交易行为的监管标准调整为单个合约50手，套期保值交易开仓数量不受此限；自12月3日起，将股指期货平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之四点六。
3、汇丰2019年10大预测：贸易紧张局势结束，新兴市场有惊喜；
4、美国总统特朗普：如果美联储下周加息，那将是十分愚蠢的。
盘面解读：
周三（12月12日），沪深两市集体高开，日内缩量窄幅整理格局仍未发生改变，5G概念全线回调，地产、金融等权重造好强撑指数；汽车和啤酒板块成为今日场内焦点，个股涨跌互半。
截止收盘，上证综指收涨0.31%报2602.15点，成交890亿元，连续2日成交不足900亿；深证成指涨0.16%报7698.02点，创业板指微涨0.05%报1338.73点。两市成交2226亿元，仅好于昨日创下的年内第三地量。北上资金今日净流入逾12亿元。
三大股指期货主力资金继续小幅流出！中美贸易缓和中持续演绎，地缘政治向好发展，国家政策底确立，解读有差异，差异在解读，大盘不破不立，边破边修，预估股指年底翘尾出现暖冬；
交易提示：
今日周三（12..12）新进场的股指多单，周四控制持仓无需设置止损或按照今日收盘价压低枪口设置止损，注意三大股指主力合约今日资金持续大幅度流入；大盘探底的过程即是进场建仓布局的过程，时刻谨记交易中的经典台词：涨出了风险，跌出了机会；中长线建仓各股指合约1903或合约1906，仓位控制在10-20%；日线级别的股指交易布局1812合约，仓位控制在15-30%左右；增加中证500股指的仓位，保持上证50、沪深300股指仓位配置，用仓位的增减化解持仓压力和风险，减少交易频率，煎熬但无需恐惧，这个区间点位，一个目标方向主流坚定做多，减少但不回避短空机会把握！
（仅供参考，不作为入市依据！）
核心观点：
股市震荡筑底，债市警惕新高后的回踩或回调威力，多单结合盘面离场或用仓位增减保护既得利益，建议结合盘面布局空单，减少但不回避短线多空机会的把握。
市场信息：
1、中金所：将于12月18日开展30年期国债期货全市场仿真交易；
2、央行公告，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，12月12日不开展逆回购操作。央行连续第34个交易日未开展逆回购操作，今日无逆回购到期，当日实现零投放零回笼。
本周公开市场无逆回购到期，12月14日有2880亿元MLF到期，另有降准置换回笼的20亿元MLF到期，据此计算共有2860亿元MLF到期。12月14日这笔MLF到期量大，且与企业缴税、法定准备金缴款、金融机构备付等在时点上有重叠，可能对短期流动性供求造成叠加影响。从稳定流动性角度出发，届时央行再次开展MLF操作，并进行超额续做的可能性较大。
盘面解读：
国债期货低开高走，临近尾盘涨幅回落，10年期主力合约收涨0.01%，持仓量64329手，增仓1881手，5年期主力合约涨0.05%，持仓量16336手，增仓325手，2年期主力合约持平。
交易提示：
十债低开高走创新高后回踩收高位小阳锤子，技术形态的多头趋势没有改变，但警惕高位深度回调，减少交易频率，激进的投资者结合盘面在急跌时布局新多单或反抽时布局战略空单实施战术短空交易机会把握；
投资者要根据个人的资金周期状况、仓位等实时调整自己的收益预期；特别提示：追求大致区间，忽略精准点位，用仓位控制风险，仓位的增减化解风险。
（仅供参考，不作为入市依据！）
核心观点：
投资者开始关注美国CPI数据。
市场信息：
周三(12月12日)亚洲时段，美元指数小幅走弱，重要阻力位附近的调整需求令汇价略微承压，但技术面依然偏多，市场还将关注晚间美国CPI数据的表现；现货黄金受到美元的压制，承压于1250整数关口附近阻力，短线出现了一些看空信号，需要予以警惕；原油市场，油价暂时处于低位震荡走势，市场将关注晚间的EIA原油库存数据和OPEC月报。
盘面解读：
日线级别：震荡上涨；MACD金叉，KDJ超买区域有结成死叉的迹象，高位类似“斩回线”紧跟带上影线阴线，暗示上方卖压较强，短线见顶风险有所增加，留意10日均线1237.06附近支撑，11月1日高点支撑也在该位置附近，若失守该位置，则增加短线看空信号；20日均线支撑在1229.20附近。上方初步阻力在本周高点1250.76附近，然后200日均线阻力在1254.81附近，7月份高点阻力在1265.90附近。
交易提示：
现货黄金、沪金均处于反弹格局中，站稳1230反弹有望延续。沪金1906在279不跌破前提下，可以逢回调参与多单。
（仅供参考，不作为入市依据！）
核心观点：
郑棉继续在震荡中，寻找方向。
市场信息：
2018年12月11日,美国农业部供需预测调增了美棉产量和库存，全球库存也小幅上升，报告总体略微偏空，ICE期货在报告发布后下探，随后收复失地并小幅收高。市场关注明晚的美棉出口周报，期待中国在G20会议之后增加对美棉的采购。统计数字：3月合约80.02美分，涨14点,5月合约81.13美分，涨24点，成交量23086手，较上个交易日增加4488手。截至12月10日收盘的持仓量为219853手，减少436手。
根据美国农业部发布的12月份全球产需预测，美国2018/19年度产量和期末库存上调。具体看，美棉产量调增18万包，主要原因是得州产量增加30万包，美国国内消费量和出口量没有变化，期末库存调增10万包至440万包，美国农场均价为71-77美分，中间价为74美分，环比持平。2018/19年度，全球棉花产量和消费调减，进口和期末库存调增。全球产量环比调减64.5万包，巴基斯坦、中国、印度、土库曼斯坦和土耳其产量的减少抵消了巴西、美国和科特迪瓦产量的增加。全球消费量环比调减130万包，原因是中国消费量减少100万包，同时巴基斯坦、土耳其和乌兹别克斯坦的消费量也调减。全球进口量调增60万包，增加来自巴基斯坦、印度和马来西亚，巴西、阿根廷、科特迪瓦、印度和乌兹别克斯坦的出口量调增。全球期末库存环比增加近60万包至7320万包，同比减少730万包。
盘面解读：
日线级别：均线系统空头排列，市场筑底缺乏量的配合，行情仍处于弱势阶段，市场反弹略显火候不足。
交易提示：
以此次下跌的低点为支撑位，以上一个平台的高点为压力位，以区间震荡思路对待，持仓不宜过重，滚动操作为宜。
（仅供参考，不作为入市依据！）
核心观点：
巴西11月下半月产糖继续下滑。
市场信息：
局部销区现货价格下调。广西：南宁厂仓新糖5140-5220元/吨（0）；柳州5200-5240元/吨（0）。云南：昆明5070-5150(0)；大理报价5020-5030元/吨（0）。乌鲁木齐5000-5200元/吨（0）。泰国糖进口加工价：配额内3463元/吨，配额外5493元/吨。
中南部甘蔗种植带遭遇暴雨，糖厂压榨活动推迟。2018/19榨季截至12月1日累计131家糖厂收榨，低于上榨季同期的150家。
11月下半月中南部甘蔗压榨总量为1458万吨，同比去年同期下降4.54％。截至12月1日累计甘蔗压榨量达到5.4亿吨，比上榨季同期（5.7亿吨）下降4.53％。
11月下半月中南部地区食糖产量52.783万吨，同比下降27.49％；乙醇产量增加7.28％，为7.43亿升。本榨季截至12月1日中南部地区累计产糖2576万吨，同比下降26.82％，乙醇累计产量同比增长18.57％，达到290.9亿升。
盘面解读：
隔夜原糖主力平台震荡，收于12.81，反弹0.79%。郑糖1905日内震荡，今日收盘4918，较昨日涨11。
交易提示：
巴西双周甘蔗压榨数据支撑原糖。国内市场继续关注糖厂开榨进度，短期郑糖有受春节消费高峰的支撑，郑糖或区间震荡。随着南方开榨糖厂日渐增多，郑糖继续承压，中长期明年上半年郑糖料会继续寻底，恐将跌破前低，下跌速度还要看新糖上市速度。长期仍为增产熊市周期。价差上，5月供应压力一般大于9月，关注卖1905买1909的反套策略。
（仅供参考，不作为入市依据！）
核心观点：
沪胶反弹乏力，日线弱势依旧。
市场信息：
国内云南产区11月下旬开始停割，海南也将在12月中下旬步入全面停割，因为今年原料价格持续低位，海南产区成本处于全球高位，胶农割胶积极性较差，全年产量或将受到一定影响。
目前泰国南部正迎来高产期，该国内的补贴措施也将促使胶农不会这么轻易弃割，总体供应不会有明显偏差，12月以致明年1月份都是供应增加的时间点。
盘面解读：
沪胶1905合约周三价格小幅反弹，向上突破20日均线但未创出新高，量能方面则处于低位。
交易提示：
由于20日均线的持续走弱，沪胶1905合约周三收盘站于20日均线上方，但实际涨幅有限，且量能未出现放大，供大于求的市场格局仍是压制价格的主要因素。建议日内短线参与为主。
（仅供参考，不作为入市依据！）
核心观点：
油价弱势依旧，沥青二次探底。
市场信息：
卓创资讯沥青现货成交价格：东北，2850-2900元/吨；华北，3000-3150 元/吨；山东， 2950-3070元/吨；华南，3400-3500 元/吨；华东，2950-3050 元/吨（-200）。
截至12月12日，上海期货交易所沥青仓库仓单为41230吨（+0），沥青厂库仓单为21590吨（+0）。
盘面解读：
周三沥青1906合约日内小幅反弹，但日线架构仍旧偏弱，价格或向下考验前期低点2650元/吨一线。
交易提示：
国际原油价格陷入低位整理，暂时缺乏方向。沥青1906合约或再度探底，建议短线思路对待，密切关注国际油价的走势。
（仅供参考，不作为入市依据！）
核心观点：
利比亚油田停产，原油小幅反弹。
市场信息：
利比亚沙拉拉油田遭到武装组织袭击，利比亚国家石油公司宣布沙拉拉油田原油出口发生不可抗力。沙拉拉油田位于该国南部的沙漠地区，是利比亚最大的油田，正常情况下的日产量为27万桶。另外EIA报告预计美国原油产量继续增加，同时上调原油需求，报告整体中性。
盘面解读：
从日线级别上，SC1901小幅下跌，短期均线走平，日线级别进入震荡。从小时线看，目前价格进入405-437区间中枢位置，缺乏方向感，关注后期方向性选择。
交易提示：
SC1901保持区间震荡，建议保持观望，等小时线级别方向明确后在决定操作方向。
（仅供参考，不作为入市依据！）
核心观点：
聚酯成交再次走弱，PTA小幅震荡 。
市场信息：
聚酯产销再度回落疲弱，聚酯工厂，特别是长丝POY近期持续亏损，叠加库存水平仍然处于中等略偏上水平，因此今日市场部分长丝工厂减产或者检修计划消息出台，市场关注点再度回归至终端需求的矛盾点上。预计短时间内，产销不利，检修带来的对PTA需求下滑等消息将成为接下来一段时间的重点，PTA价格在现货货源不多和下游需求可能下滑的情况下，价格震荡偏弱为主。
盘面解读：
从日线级别看，PTA05小幅冲高回落，显示上涨动能不足，关注10线的支撑情况。从小时线看，跌至60日线处有企稳迹象，但是上涨同样乏力，短线进入震荡。
交易提示：
PTA05短线空单止盈后维持观望，等待后续关注后续方向性选择。
（仅供参考，不作为入市依据！）
核心观点：
市场情绪有所回暖，甲醇下跌幅度收窄。
市场信息：
甲醇方面，港口随盘面震荡走势；内地消费市场日内表现欠佳，局部如山西、河南小幅回落20-30元/吨，其它观望走淡为主。下游方面表现偏弱，产品涨跌稳均有，醋酸、MTBE、丙烯继续下滑；二甲醚小涨，其余走稳。
盘面解读：
在日线级别上，甲醇05增仓下行。再次探底的可能性较大。从小时线看， 下跌动能在进一步释放中，关注前期低点的支撑。
交易提示：
甲醇05维持反弹至2480可以少量参入做空的思路，止损在2530。
（仅供参考，不作为入市依据！）
核心观点：
现货维持弱势，期货继续反弹。
市场信息：
周末全国现货相对稳中回落，产区货源平平，鸡蛋行情偏弱势，各环节囤货不多，蛋商按需采购。终端消费稳定，主销区走货并无有明显的起色。预计短期现货价格稳中偏弱为主。主产区现货3.5-4.0元/斤，主销区现货3.8-4.4元/斤，走货一般。
盘面解读：
JD1905周线目前看到仍旧维持下跌趋势，MACD交出死叉，绿柱继续变长；日内维持底部区间震荡。
交易提示：
现货的偏弱可能会告一段落，期货继续反应预期，对近月1901支撑明显；远月1905合约目前整体偏强，空单离场，等待机会。
（仅供参考，不作为入市依据！）
核心观点：
高价抑制现货交易，期货维持震荡为主。
市场信息：
各主产区交易有明显差异，甘肃静宁产区交易开始回暖，果农货交易陆续增多，价格相对稳定。烟台地区随着小果货量减少，价格维持坚挺状态。山西运城地区库存货交易仍非常零星，交易迟滞。栖霞产区交易仍以70#、75#小果为主，小果价格仍有偏硬的迹象，目前75#一二级的成交价格基本都在3.00元/斤以上。询价问货80#以上大果的情况有所增多，但多数客商不接受价格，而果农又持价不降，导致实际成交有限。目前纸袋富士80#以上三级果价格在2.50-3.00元/斤，纸袋富士80#以上果农货一二级价格在4.00-5.00元/斤。洛川产区交易依旧不甚理想，目前以客商自提货源发市场为主，部分存货少的客商开始采购果农货，但交易量还是非常有限，价格暂时未有明显波动。
盘面解读：
周线从MACD看仍旧维持偏弱势头，但是K线却表现出偏强走势；而日线走出底抬升形态。
交易提示：
贸易商和果农在价格上出现分歧，有价无市，减产造成对价格的预期仍旧弥漫在交易中，苹果现货节前应该处于坚挺状态，AP1805在11500多单继续持有，关注12000压力。
（仅供参考，不作为入市依据！）
核心观点：
盘面利润低位，电炉生产受抑制，盘面继续向下动力不足。
市场信息：
中国人民银行11日发布数据显示，11月末，本外币贷款余额140.8万亿元，同比增长12.6%；社会融资规模增量为1.52万亿元，比上年同期少3948亿元；广义货币（M2）余额181.32万亿元，同比增长8%，增速与上月末持平，比上年同期低1.1个百分点；狭义货币（M1）余额54.35万亿元，同比增长1.5%，增速分别比上月末和上年同期低1.2个和11.2个百分点。11月份人民币贷款增加1.25万亿元，同比多增1267亿元。
12月12日唐山钢坯上涨30元至3310元/吨；全国28个城市HRB400材质20mm规格螺纹钢平均价格为3952元/吨，较上一日价格下跌2元/吨；热卷5.75mm价格均价为3757元/吨，较上一日价格上涨9元/吨；铁矿石天津港61%PB粉价格上涨5元至535元/吨。钢材市场贸易商对于后市不看好和持续下降的需求，同时到货资源偏少，库存持续下降。就目前市场来看，价格持续下跌导致部分电炉钢厂生产遭遇一定困难，继续降价意愿不强，甚至考虑主动减产停产。而由于淡季来临，需求下滑可能难有任何好转，冬储暂时没有考虑，因此后市仍旧悲观。总体来看，市场没有大幅上涨可能性，市场依旧弱势运行。
盘面解读：
螺纹期货1905主力合约夜盘高开后小幅震荡，早盘出现拉升但随后持续回落，最终收至3317元/吨，涨幅明显缩窄，持仓增加22654张；技术上MACD继续向上扩张，KDJ向下掉头交叉。热轧卷板期货1905夜盘主力合约高开后全天小幅震荡，最终收至3316元/吨，升幅较开盘有所减少，持仓增加17344张。技术上MACD和KDJ均出上行格局。
交易提示：
螺纹钢：成品材现货方面略微企稳，不过产量仍维持高位，仍压制了期价反弹的空间。而目前盘面利润和现货利润处于低位，给电炉生产带来较大影响，继续降价的意愿不强；同时11月新增贷款市场略显好转，市场心态仍显反复；RB1905盘面上有压力，下有支撑，短期仍呈宽幅震荡格局。
热轧卷板：汽车产销量的大幅下滑印证了下游需求的萎缩，而同时整体制造业的持续下滑，贸易商对后市仍持悲观情绪，持货心态仍显谨慎，均对价格产生抑制作用；而目前华为事件有所改观，以及中美贸易谈判重新开始，市场乐观情绪有所升温；HC1905短期以宽幅震荡策略为主。
（仅供参考，不作为入市依据！）
核心观点：
11金融数据喜忧参半，未现实质变化，沪铜窄幅震荡延续。
市场信息：
工业和信息化部12月12日发布2018年11月汽车工业经济运行情况显示：2018年11月，汽车产销同比明显下降。1-11月，汽车产销分别完成2532.5万辆和2542万辆，同比分别下降2.6%和1.7%。
中国11月新增人民币贷款1.25万亿元，预期1.12万亿元，前值6970亿元；11月M2同比增8%，预期8%，前值8%；11月社会融资规模增量1.52万亿元，预期1.33万亿元，前值7288亿元。新增人民币贷款、社融双双环比倍增，M2续创历史新低。
盘面解读：
波动率方面，期权隐含波动率处于标的历史波动率高位水平，并且沪铜1901期权临近到期，该窄幅震荡行情以期权卖方操作为主。
交易提示：
短期沪铜1901窄幅区间下侧运行，叠加临近到期且波动率处于高位等因素，可逢低卖出平值或虚一档看跌期权。
（仅供参考，不作为入市依据！）
核心观点：
成交量大幅下降，短期区间整理。
市场信息：
现货方面，山东地区进口针叶浆现货报价相对平稳，智利银星均价5575元/吨。广东地区木浆现货市场供应量平稳，针叶浆智利银星报价5600-5700元/吨。
纸浆期货方面，整体处在5000-5200区间整理，成交量大幅下降，上方卖保压力叠加下方空间有限，短期方向不明朗，区间操作为主。
盘面解读：
5000点附近企稳，5200附近压力卖保较大，成交量大幅下降，短期区间整理。今日成交量59.9万手，较昨日大幅下降42.3万手。
交易提示：
持续关注关注库存和浆厂供货情况、期现共振配合，内外盘现货跟跌情况，区间操作为主。
（仅供参考，不作为入市依据！）
核心观点：
宏观风险加剧 沪铝震荡走弱。
市场信息：
宏观面：隔夜美元指数升至近一月高位97.54，中美贸易磋商转好预期推高美元，叠加欧洲风波不断，英国脱欧事件与法国爆发反对不平等和总统马克龙的经济改革计划的抗议活动的担忧，英镑欧元大幅走低，助推美元上行。
消息面：1、海关总署：11月我国出口未锻轧铝及铝材53.6万吨，较上月增加5.4万吨，同比增加41.05%；中国1-11月累计出口未锻轧铝及铝材527万吨，同比增加21.1%。
2、【广西生态铝工业基地防城港项目完成土地平整】近日，记者了解广西生态铝工业基地场地平整已基本完成，项目建设总体规模为年产400万吨氧化铝、80万吨铝水及相应规模的供热设施，计划总投资154亿元。
3、【宏创控股：15万吨高精度铝板带铸轧线项目明年2月全部建成投产】宏创控股12月11日晚公告，15万吨高精度铝板带铸轧线生产项目，预计2019年2月份全部建成投产。年产8.5万吨高精度铝板带生产项目计划于2019年2月份全部建成投产。
基本面：据SMM统计，截至目前国内电解铝市场已累计减产235万吨，还有41万吨正在进行。电解铝去库存周期仍在持续，近期减产节奏放缓，新增产能陆续投放，主要集中在内蒙及西南地区，但投产速度相对缓慢。人民币贬值汇率处于低位，考虑到中美关税于明年1月生效，厂家囤货意愿增强，刺激铝材出口增加。房地产汽车行业表现欠佳，宏观经济承压，市场情绪悲观，铝基本面疲弱，短期内难改弱势行情。
现货端：上海成交价集中于13530~13540元/吨，无锡成交价集中13530~13540元/吨，杭州成交价集中于13570~13580元/吨之间，今日主流成交价相较昨日下浮近60元/吨。今日下游对价格较为认可，加之前两日接货较少，本日采购量有所增加，积极性提高。市场货源充足，持货商为降低库存考虑出货积极，且近日大户继续以好价维持收购节奏，贸易商卖货积极，中间商相互之间报盘询盘活跃。
[数据来源：SMM上海有色资讯]
盘面解读：
今日沪铝震荡走弱，沪铝1902合约日内交投于13610—13735元/吨，尾盘收于13615元/吨，日下跌0.51%。沪铝1902合约持仓增加7420手，显示铝价走弱，空头资金积极流入。
交易提示：
短期区间操作，中期看空，重点关注宏观风险。
（仅供参考，不作为入市依据！）
来源：中原期货
免责声明：本报告中的信息由中原期货整理分析，均来源于已公开的资料，报告中的信息分析或所表达的意见并不构成对投资的建议，投资者因报告意见所做的判断，以及有可能产生的损失自行承担。期货交易有风险，投资者申请开立期货账户须满足证券期货投资者适当性要求，具备匹配的风险承受能力。