核心观点：
大盘指数震荡筑底的过程是股指进场布局的过程，一味看空必然踏空！解读中央经济工作会议，布局2019淡定一手多单拥抱股指春天。
市场信息：
1、央行货币政策委员会例会：增强忧患意识，加大逆周期调节的力度，提高货币政策前瞻性、灵活性和针对性。稳健的货币政策要更加注重松紧适度，保持流动性合理充裕，保持货币信贷及社会融资规模合理增长；优化融资结构和信贷结构，努力做到金融对民营企业的支持与民营企业对经济社会发展的贡献相适应，推动稳健货币政策、增强微观主体活力和发挥资本市场功能之间形成三角良性循环。
◆央行货币政策委员会例会：坚持稳中求进工作总基调，坚持稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期，创新和完善宏观调控，综合运用多种货币政策工具，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，在利率、汇率和国际收支等之间保持平衡，促进经济平稳健康发展，稳定市场预期，打好防范化解金融风险攻坚战，守住不发生系统性金融风险的底线。
2、商务部：中美经贸磋商正在有条不紊按计划如期推进。
3、中国11月规模以上工业企业利润同比降1.8%，前值增3.6%；1-11月，规模以上工业企业利润同比增11.8%，增速比1-10月份放缓1.8个百分点。
盘面解读：
周四（12月27日），受全球股市反弹刺激，三大股指均高开逾1%，日内单边回落；午后中国石化闪崩拖累指数，创投股全线杀跌令沪指雪上加霜；尾盘两市加速下探，个股全线回落走低。
截止收盘，上证综指收跌0.61%报2483.09点，深证成指跌1.02%报7215.34点，创业板指跌1.26%报1248.08点。两市全天成交2638亿元。
陆港通节后恢复交易，今日净流入逾5亿元，其中沪港通净流入10亿元，深港通净流出5亿元。
年底资金面紧张但三大股指期货主力资金大幅度流入！中央经济工作会议定调2019，解读有差异，差异在解读，大盘不破不立，边破边修，淡定一手多单拥抱股指春天。
交易提示：
今日周四（12..27）新进场的股指多单，周五及2019新年度控制持仓无需设置止损或按照今日收盘价压低枪口设置止损，节前资金面紧张三大股指主力合约资金大幅度流出；大盘探底的过程即是进场建仓布局的过程，时刻谨记交易中的经典台词：涨出了风险，跌出了机会；中长线建仓各股指合约1903或合约1906，仓位控制在10-20%；中央经济工作会议定调2019对市场信心可期，日线级别的股指交易布局1901合约，仓位控制在15-30%左右；保持中证500股指的仓位，增加上证50、沪深300股指仓位配置，用仓位的增减化解持仓压力和风险，减少交易频率，煎熬但无需恐惧，这个区间点位，一个目标方向主流坚定做多，减少但不回避短空机会把握！
（仅供参考，不作为入市依据！）
核心观点：
股市震荡筑底，债市因市场恐慌走强，但在前高附近承压，警惕深度回调，急速反抽时新空单进场，减少但不回避短线多空机会的把握；多空均注意利益保护。
市场信息：
本周12月24、25、26、27、28日到期的逆回购为1600亿元、1400亿元、400亿元、1200亿元、300亿元。
盘面解读：
国债期货低开震荡走高，表现相对坚挺，期债主力合约全线走高，10年期涨0.11%，持仓量61573手，减仓534手，5年期主力合约涨0.06%，持仓量14585手，增仓331手，2年期主力合约涨0.01%。国债现券收益率普遍下行，10年期活跃券下行2bp左右。
交易提示：
十债低开高走减仓收阳，多头走势良好，技术上前高附近有压力，如果突破新高警惕有深度回调的可能性，减少交易频率，多空均注意既得利益保护；激进的投资者结合盘面在急跌时布局新多单或反抽时加新空单实施战术短空交易机会把握；关注各机构对中央经济工作会议的解读机会把握。
投资者要根据个人的资金周期状况、仓位等实时调整自己的收益预期；
特别提示：追求大致区间，忽略精准点位，用仓位控制风险，仓位的增减化解风险。
（仅供参考，不作为入市依据！）
核心观点：
道指千点涨幅，美原油暴力拉抬9%，但黄金涨势未衰！
市场信息：
周四（12月27日）亚市尾盘，现货黄金维持在1270美元附近做窄幅震荡。因此前特朗普出言安抚市场，并且白宫首席经济顾问表示美联储主席鲍威尔的岗位“百分之百”安全，美国股市周三飙升，三大股指单日收盘百分比涨幅接近5%，创出本轮9年半牛市的最大涨幅之一，道指历史上首次收盘涨幅超过1000点，带动美元刷新逾一周新高，黄金则自高点一度出现了近14美元的跌幅。但是市场人士表示，美国经济数据疲软，这可能难以支撑美国股市持续走高，黄金料后市仍将上涨。同时尽管鲍威尔暂保美联储主席之位，但是不代表特朗普后期将重申低利率，在当前美国经济形势叠加特朗普施压下，美联储或最终放慢加息的步伐甚至停止加息，或进一步支撑黄金。日内关注美国失业金初请数据、美国10月FHFA房价指数月率以及美国12月谘商会消费者信心指数。
盘面解读：
日线级别：单边上涨；中阳线后在重要阻力位倒“锤子线”，有点“仙人指路”的迹象，MACD金叉运行，金价仍有机会震荡上攻，关注隔夜高点1279.10附近阻力，若升破该位置，则有望进一步上探1286.97附近阻力，该位置是1366-1160跌势的61.8%回撤位，短线上破难度较大。另外，6月19日高点1284.10附近也存在一定的阻力。考虑到1280整数关口附近阻力较强，，上一交易日也录得较长上影线的阴线，如果本交易日失守5日均线1264.57附近支撑，隔夜低点也在该位置附近，则增加短线看空信号，然后10日均线支撑在1253.89附近，12月21日低点支撑也在该位置附近；20日均线和上涨通道支撑在1245.49附近。
交易提示：
美黄金仍维持强势反弹格局，国内沪金1906合约在期价不跌破283前提下仍可以维持多头思路。
（仅供参考，不作为入市依据！）
核心观点：
郑棉延续横盘震荡。
市场信息：
2018年12月26日，圣诞节过后，随着美国股市和原油上演绝地反击，ICE期货在外部市场的带领下实现超跌反弹，合约价格收涨近百点。短期内棉花期货将继续追随外部市场，但反弹能走多远还要看美棉出口销售情况。统计数字：3月合约73.50美分，涨95点,5月合约74.73美分，涨93点，成交量15316手，较上个交易日减少4772手。截至12月24日收盘的持仓量为212048手，增加552手。
12月27日，进口棉报价小幅上涨。国际棉花指数（SM）85.62美分/磅，折一般贸易港口提货价14764元/吨（按1%关税计算，汇率按中国银行中间价计算，下同）；国际棉花指数（M）81.77美分/磅，折一般贸易港口提货价14109元/吨。当日主要品种价格如下：SM 1-1/8″级棉中，美国C/A棉的报价为86.6（美分/磅，下同），折人民币一般贸易港口提货价14930元/吨（按1%关税计算，下同）。 美国E/MOT棉的报价为82.5，折人民币一般贸易港口提货价14233元/吨。 澳棉报价为95.5，折人民币一般贸易港口提货价16444元/吨。巴西棉报价为84，折人民币一般贸易港口提货价14488元/吨。乌兹别克斯坦棉报价为85，折人民币一般贸易港口提货价14658元/吨。西非棉的报价为85，折人民币一般贸易港口提货价14658元/吨。印度棉的报价为82，折人民币一般贸易港口提货价14148元/吨。美国E/MOT M 1-3/32″级棉的报价为80.75，折一般贸易港口提货价13935元/吨。
盘面解读：
日线级别：消息面炒作，引领价格涨势，技术形态几无变化，均线系统空头排列，市场筑底缺乏量的配合，行情仍处于弱势阶段，市场反弹略显火候不足。
交易提示：
以此次下跌的低点为支撑位，以上一个平台的高点为压力位，以区间震荡思路对待，持仓不宜过重，滚动操作为宜。
（仅供参考，不作为入市依据！）
核心观点：
郑糖破位下跌。
市场信息：
多数产销区现货价格下调。广西：南宁厂仓新糖5000-5100元/吨（-10）；柳州5040-5090元/吨（0）。云南：昆明5050-5060(0)；大理报价5000-5010元/吨（0）。乌鲁木齐5000-5200元/吨（0）。泰国糖进口加工价：配额内3431元/吨，配额外5440元/吨。
国家相关部门已将2019年食糖进口关税配额申请企业名单在12月14日—20日进行公示。
广西2018/19榨季食糖估产由607-626万吨，下调至593-610万吨，且还有降至600万吨的可能。依照已开榨情况及有利天气的配合，云南调高产量预估值，预计2018/19榨季云南食糖产量有望提高至214万吨，较之前预估上调2万吨。
盘面解读：
郑糖1905放量下跌，突破区间破位向下。今日1905合约收盘4733，较昨日减89。
交易提示：
产销区现货价格继续下调，春节消费采购不足以支撑糖价反弹幅度，短期逢高空主思路。随着南方开榨糖厂日渐增多，郑糖将继续承压，中长期明年上半年郑糖料会继续寻底，恐将跌破前低，下看4500。价差上，5月供应压力一般大于9月，关注卖1905买1909的反套策略。
（仅供参考，不作为入市依据！）
核心观点：
市场氛围转暖，沪胶跟随反弹。
市场信息：
据ANRPC最新发布的10月报告显示，前10月，全球天然橡胶产量1146.8万吨，同比增长5.5%。同期，世界天然橡胶需求量1169.6万吨，同比增长5.2%。部分主产国橡胶价格普遍偏低，以及不利天气影响，胶农存在弃割现象。越南、马来西亚、印度天然胶产量，同比下降。但截至10月，泰国天然胶产量同比激增15.7%，预计全年也有两位数的增幅。此外，前10月，ANRPC成员国出口天然胶855.1万吨，同比增长1.8%。其中，泰国增长8.5%。据预计，2018年，全球天然胶供需缺口约13万吨。
盘面解读：
沪胶1905合约周四跟随市场氛围再度出现反弹，成交量较前一日有所放大。
交易提示：
沪胶目前供大于求的基本面没有发生改变，反弹行情难以变为反转。沪胶1905合约期价处于低位，建议短线思路对待。
（仅供参考，不作为入市依据！）
核心观点：
原油超跌反弹，沥青探底回升。
市场信息：
12月27日，广州石化重交沥青价格持稳，70#重交沥青价格报3000元/吨，沥青市场成交尚可；北海炼化重交沥青价格持稳，70#重交沥青价格报3160元/吨，沥青市场成交尚可；茂名石化重交沥青价格持稳，70#A重交沥青价格报3550元/吨，沥青市场成交尚可。
盘面解读：
沥青1906合约周四期价探底回升，量能有所放大，MACD指标呈现背离状态。
交易提示：
隔夜原油价格大幅反弹，周四沥青期价探底回升，价格若能重新站稳2650元/吨一线，可以短线偏多思路对待。
（仅供参考，不作为入市依据！）
核心观点：
油粕供大于求，仍面临下行压力。
市场信息：
1、美国农业部(USDA)周三公布的数据显示，截至2018年12月20日当周，美国大豆出口检验量为65.1万吨，低于市场预估的80-120万吨。
2、据知情人士透露，美国政府将派代表团于1月7日当周前往北京与中国官员举行贸易谈判。
3、今日，国内豆粕现货行情继续走弱。其中，大连地区油厂豆粕价格：43%蛋白：停报。天津地区行情油厂豆粕价格：43%蛋白：停报。广东东莞地区油厂豆粕价格：43%蛋白：2910元。广西防城港外资地区油厂豆粕价格：43%蛋白：2940元/吨。连云港地区油厂豆粕价格：43%蛋白：2920元/吨。
交易提示：
昨晚美豆续跌，今连粕继续低开回落，豆粕现货跟跌10-30成交淡。巴西早熟豆已开始收割，今年产量创历史新高，且传言中储买入的1-2月船期美豆或有100-200万吨用于压榨，且中国宣布明年取消杂粕进口关税，而非洲猪瘟持续蔓延，豆粕消费迟滞，近日豆粕成交清淡，库存仍高企，令豆粕仍承压，短线仍跟盘偏弱震荡。油脂节前备货基本告一段落，同样是供大于求，但稍好于粕类，预计仍将保持低位震荡格局。
（仅供参考，不作为入市依据！）
核心观点：
外盘 原油休市，INE小幅企稳。
市场信息：
OPEC轮值国主席、阿联酋石油部长表示，伊拉克、哈萨克斯坦、阿联酋受邀加入联合部长级减产监督委员会（JMMC）；OPEC将从2019年1月起减产80万桶/日，非OPEC盟友确认减产40万桶/日；相信明年一季度供求关系将再度平衡。美国股市周三收盘上涨，道琼斯指数首次缔造单日涨逾1000点的纪录。道琼斯指数上涨1086点，至22878点，涨幅5%。美国原油大涨9%。
盘面解读：
从日线级别上，SC1903大幅上涨7%，同时收盘价站上五日均线以上，反弹的行情有望延续。从小时线看，经过今日的大幅上涨，目前进入整理蓄势阶段，关注下一个交易日的突破情况。
交易提示：
SC1903短线有望企稳，可以少量参入多单，止损在370。
（仅供参考，不作为入市依据！）
核心观点：
基本面偏弱预期下，PTA早盘高开后回落。
市场信息：
原油价格虽然大幅上行，但是PTA未来供需转向累库存，市场情绪谨慎，所以目前看PTA仍旧面临下行压力。
盘面解读：
从日线级别看，PTA05早盘受原油大涨的影响，大幅高开后回落，弱势不改，有再次探底的趋势，从指标看，MACD死叉形成，日线级别的调整将维持。从小时线看，继续延续调整态势，关注5730一线的支撑。
交易提示：
PTA05仍然偏弱，前期空单继续持有，跌破5730后可以加仓。
（仅供参考，不作为入市依据！）
核心观点：
受原油上涨影响，甲醇同样冲高回落 。
市场信息：
近期来自原油端巨幅波动对能化品种牵制力度加大，且临近年末，产业需求不断弱化背景下，厂商整体出货谨慎倍增；不过，经上半周大幅下挫后，商家卖空补货及下游阶段性补货陆续展开，陕蒙局部停售，故后半周内地将逐步止跌企稳；而基于基本面仍偏弱，且排库预期驱动下，元旦节后内地偏弱回落预期尚存。港口方面，当前进口船货补充平稳，且主力罐区库容持续性趋紧，大型终端需求一般，供需博弈所引发的相对偏弱行情尚存，短期港口纸现维持低位偏弱整理行情；此外，关注节后内地排库操作下对港口冲击影响。
盘面解读：
在日线级别上，甲醇05冲高回落，价格有所回升，但是反弹力度仍较弱，继续保持偏空思路，从小时线看，冲高后连续回落，原油一天的上涨还不足以让甲醇摆脱弱势的行情。
交易提示：
甲醇05维持偏弱思路，等待反弹后的做空机会。
（仅供参考，不作为入市依据！）
核心观点：
市场库存增加，盘面弱势格局延续。
市场信息：
1、据中钢协最新数据显示，12月上旬全国重点钢铁企业粗钢日均产量185.82万吨，较上一旬增长0.20%。12月上旬末，全国重点钢铁企业钢材库存量1216.43万吨，较上一旬末下降3.36%。
2、12月27日唐山钢坯上涨20元至3380元/吨；全国28个城市HRB400材质20mm规格螺纹钢平均价格为3955元/吨，较上一日价格下跌3元/吨；热卷5.75mm价格均价为3786元/吨，较上一日价格下跌7元/吨；铁矿石天津港61%PB粉价格持平至550元/吨。钢材市场整体成交一般，临近12月底，加之环保限产影响，部分下游工地已经开始陆续停工，需求端逐渐减弱；供给方面，本月唐山市场部分钢厂由于环保陆续停限产，部分钢厂为了保利润将铁水流向其他品种或集港南下，导致本地库存偏低，许多规格均缺货，虽价格较周边地区无优势，但低库存对于价格也有一定的支撑；马上进去1月份，冬储也即将来临，今年市场价格已低于去年同期，商家对于今年价格冬储有一个较乐观的预期，如果进入一月中旬仍能维持此价格，那么今年唐山建材冬储热度较去年将有增无减。
盘面解读：
螺纹期货1905主力合约夜盘震荡上行，早盘受美国市场影响快速上冲，但创出全天高点后震荡下行，吞没全天涨幅，最终收盘至3396元/吨，持仓增加42796张；技术上MACD红柱继续收缩，KDJ向下运行。热轧卷板期货1905夜盘开盘后震荡整理，早盘开盘后快速上行，但创出新高后持续回落，午后创出全天新低后略有反弹，最终收至3335元/吨，持仓增加41148张。技术上MACD红柱收缩，同时KDJ掉头向下运行。
交易提示：
螺纹钢：随着唐山的钢铁企业的烧结机全部停产，以及目前盘面利润和现货利润处于低位，给电炉生产带来较大影响，继续降价的意愿不强；不过产量相较去年仍维持高位，需求的快速下降，而且本周社会库存和厂库库存开始增加，中端贸易商仍显谨慎，同时美国利好消息兑现后，市场重心仍回归现货。RB1905短期仍呈宽幅震荡格局。
热轧卷板：唐山的烧结机停产，以及库存继续下降，库存处于低位，市场抗跌性较强，同时目前卷板利润处于低位，开工积极性不强，市场继续下跌动力疲软，同时本周库存继续下降，仍提振市场信心。不过整体制造业的持续下行，贸易商对后市得持货心态仍显谨慎； HC1905短期仍以宽幅震荡策略为主。
（仅供参考，不作为入市依据！）
核心观点：
道指大涨致沪铜紧跟高开，沪铜短期宏观预期主导。
市场信息：
美股暴力反弹，三大股指均创2009年3月以来最大百分比涨幅。道指收涨近1100点或5%，创史上最大单日上涨点数纪录。湖南衡阳新建商品房限价政策明年元旦起暂停执行，表明在宏观经济严峻形势下，国内房地产政策或现拐点，宏观调控政策现边际宽松。国外精炼铜产能扰动较大，全球精炼铜短期供应依然偏紧。特别是在新一轮铜精矿长单谈判达成前，国内精炼铜供应产能释放有限。但是，春节假期日益临近，中国总需求逐步放缓，不利铜价。
盘面解读：
沪铜1902整体处在弱势整理，宏观预期影响主导短期走势。
交易提示：
铜期权历史波动与隐含波动相当，可逢高卖出虚一档看涨1902合约期权。
（仅供参考，不作为入市依据！）
核心观点：
现货价格略有跟跌，但交投冷清，需谨慎看空。
市场信息：
纸浆夜盘跌破前期运行区间，库存压力叠加卖保压力至上方空间有限，但随着浆价回调，下游利润也出现结构性好转，且与替代品的价差也缩至相对低位，替代支撑也逐步增强，再加上盘面贴水扩大后，空头追空越发谨慎，现货略有跟跌后，短期下空间有限。长期来看，纸浆基本面的矛盾主要是目前的高库存压力去化，因此大的方向仍偏弱，只是空间或有限，而逐步转多需要关注到持续的去库存因素出现，目前关注基差和进口量的变动，另外春节前需求逐步进入淡季，整体累库存预期仍在。
盘面解读：
纸浆1906盘面跌势仍然偏弱，但跌势短期趋缓，在现货未大幅跟跌的情况下，短期下方空间有限。
交易提示：
持续关注人民币贬值风险，库存情况、内外盘现货跟跌情况，区间操作为主。
（仅供参考，不作为入市依据！）
核心观点：
库存止降回升 成本下行 利空铝价。
市场信息：
宏观面：美股原油暴涨，三大股指齐创2009年3月美股长牛开启来最大单日涨幅，道指首次收涨逾千点，WTI一度涨超10%，美元重回97，美债收益率大涨。美国白宫经济顾问向投资者“确保”美联储主席鲍威尔不会遭到解聘，市场恐慌情绪暂时得到缓解。
消息面：1、【到货增加同时出库量下降 铝锭库存周比增加0.6万吨】12月27日，国内电解铝主流消费地社会库存（含SHFE仓单）：上海地区32.1万吨，无锡地区51.9万吨，杭州地区11.1万吨，巩义地区8.1万吨，南海地区15.1万吨，天津5.7万吨，临沂2.3万吨，重庆2.3万吨，消费地铝锭库存合计128.6万吨，比上周四增加0.6万吨。
2、【氧化铝三网均价下调 铝价上方承压】12月27日，华东地区氧化铝均价2980元/吨，下调50元/吨；华中地区氧化铝均价2950元/吨，下调70元/吨；华北地区氧化铝均价2930元/吨，下调50元/吨；华南地区氧化铝均价2995元/吨，下调30元/吨.
基本面：各地区氧化铝价格纷纷下调，成本下行铝价承压。铝锭到货增加同时出库量下降，国内主流消费地电解铝库存周比增加0.6万吨，投减产并行，铝锭库存止降回升，供需格局或将扭转。下游消费需求持续转弱，并无起色，基本面弱势行情难改。
现货端：今日上海成交价在13530~13550元/吨，无锡成交价集中13530~13550元/吨，杭州成交价集中于13540~13550元/吨，主流成交价相较昨日跌幅近140元/吨左右。今日大户在华东华南皆未有明显收货，市场货源虽充足但因价格降幅太大，持货商低位惜售，因基差较大，贸易商及中间商接货意愿强烈，但出货者少成交量低。
[数据来源：SMM上海有色资讯]
盘面解读：
今日沪铝减仓下行，沪铝1902合约日内交投于13645-13820元/吨，尾盘收于13650元/吨，日下跌1.30%。主力合约持仓减少14456手，显示铝价回落，多头减仓。
交易提示：
前期空单继续持有。
（仅供参考，不作为入市依据！）
来源：中原期货
免责声明：本报告中的信息由中原期货整理分析，均来源于已公开的资料，报告中的信息分析或所表达的意见并不构成对投资的建议，投资者因报告意见所做的判断，以及有可能产生的损失自行承担。期货交易有风险，投资者申请开立期货账户须满足证券期货投资者适当性要求，具备匹配的风险承受能力。