3月8日 期货日评
白糖
核心观点：
资金和情绪偏空，郑糖向下调整。
市场信息：
局部地区价格下调。广西：南宁仓库5140-5280(0)，柳州仓库5150-5180(0)。云南：昆明4980-5100(0)；大理报价4940-4950元/吨（-10）。乌鲁木齐5250-5300元/吨（0）。泰国糖进口加工价：配额内3366元/吨，配额外5168元/吨。
截止3月8日，白糖仓单（含有效预报）15960张（较昨日不变）。
由于对印度糖产量预估大幅上调，分析机构F.O.Licht将2018/19(10 / 9月)年度全球糖市小幅短缺190万吨的预估调整为小幅过剩40万吨。2017/18年度的过剩量为780万吨。预计2019/20年度全球糖市将出现180万吨缺口，全球糖产量预计仅下降10万吨，至1.869亿吨。
印度2018/19榨季截至2019年2月28日，全国466家糖厂累计产糖2476.8万吨，去年同期457家糖厂产糖2317.7万吨。
截至3月7日广西累计有4家糖厂收榨，同比减少4家。受降雨影响，广西压榨同比略慢。
盘面解读：
原糖小幅波动，5月合约收于12.19美分/磅，上涨0.16%。郑糖1905区间震荡，收于5074，较昨日减10。持仓34.3万，减仓0.3万手。
操作提示：
2月印度产量数据同比仍然增幅明显，导致国际机构对印度糖产量预估上调，调高了全球糖市过剩量。利空国际原糖。国内现货价格未有止跌迹象，2月产销数据利好兑现。大机构多头资金平仓，白糖主力开始移仓至9月。资金和情绪面偏空。产业上，郑糖中短期受生产旺季的基本面还将调整，5300压力位，长期未来重心将逐步上移，适当关注远月。熊牛交替之年不确定因素增大，未来需关注仓单、产量的修正和政策。价差结构上，5-9价差摇摆走势不明朗。下榨季1月基本面好于本榨季合约，9-1合约价差或继续走弱。
（仅供参考，不作为入市依据！）
鸡蛋
核心观点：
现货稳定为主，期货偏弱回落。
市场信息：
鸡蛋现货经过小幅反弹后维持稳定，产区继续去库存，目前销区库存偏低，消费依旧疲软，淘汰价格偏低导致延迟淘汰，新开产在即，对后市蛋价还是不利。主产区2.8元/斤，销区现货3.12元/斤。
盘面解读：
JD1905周线仍旧受阻于3400一线；日K线回调，仍旧处于3300-3400震荡。
操作提示：
现货企稳回落，基本维持稳定，期货价格反弹过高，期现价格偏离过大，现货不支持期货继续反弹，继续对主力JD1905进行短多中空为主，注意仓位调整。
（仅供参考，不作为入市依据！）
苹果
核心观点：
现货走货正常 期货获得支撑。
市场信息：
2019年3月8日，产区果农货源明显减少，尤其是质量较好的果农货难寻。剩余果农货源要么质量偏差，要么要价偏高，导致成交量略有减少。同时市场客商在采购中压价心态明显，很多客商认为果农货价格与质量不匹配，而放弃采购。山东产区：栖霞产区交易整体顺畅，存货商多以自提货源补充市场为主，部分货量不足的市场客商挑拣合适果农货源采购，果农货剩余量有限，且整体质量一般，好货偏少。部分果农捂货心理较强，观望心理明显。当前客商条纹一二级80#以上果价格在5.50-5.80元/斤，果农条纹一二级80#以上果价格在4.50-5.00元/斤。
盘面解读：
周K线上方压力存在，日K线11000存在一定支撑。
操作提示：
期货在现货价格坚挺的情况下继续吃撑期货价格偏强震荡，现货购销紧张，产区挺价意愿偏强，继续回调做多为主。
（仅供参考，不作入市依据）
沪铝
核心观点：
价差有所收敛 基本面持续改善。
市场信息：
宏观面：
欧洲央行将今年GDP增长预期降至六年最低，欧元兑美元连跌五日。市场认未来美国经济发展优于欧洲，昨日美元指数大幅上涨，实现七连涨，创将近四个月新高。
消息面：
1、【海关：2019年2月中国未锻轧铝及铝材出口量34.3万吨 同比下滑7.7%】海关数据显示，2019年2月中国未锻轧铝及铝材出口量34.3万吨 同比下滑7.7%，2019年1-2月累计出口89.6万吨，同比增长9.7%，增长主要是1月贡献。
2、【河南焦作修武县环保检查，部分铝棒/铝杆企业停产3天】河南焦作修武县受环保因素影响，部分铝棒厂和铝杆厂停产3天；当地还有铸轧卷生产企业，尚未受到影响。
基本面：
据统计，进入2019年以来电解铝产能持续关停已有60余万吨，当前新增产能投放较为缓慢。减税改善企业利润，大概率引发电解铝产能投放加速，供应预期增加施压远月铝价。伴随宏观氛围回暖消费复苏，社会库存增幅继续收窄，下周库存拐点或将出现，基本面情况持续改善，利好旺季当期价格。今年3月份建材订单好于往年同期，后市持续关注消费变化，防范宏观风险。
现货端：
上海成交价在13640~13650元/吨，对当月贴水40~20元/吨，成交价相比昨日上浮30元/吨，无锡成交价在13640~13650元/吨，杭州成交价在13630~13650元/吨。今日中铝在华东无采购。期铝back结构未改，今日持货商出货依旧积极。下游厂家临近周末接货意愿有所提升。今日华东整体成交不错。
[数据来源：SMM上海有色网]
盘面解读：
今日沪铝主力1905合约日内交投于13465-13535元/吨，报收于13530元/吨，日上涨0.19%，日增仓6072手。
操作提示：
近远月套利空间尚存，趋势投资者可于低位布局多单。
（仅供参考，不作为入市依据！）
钢材
核心观点：
进出口数据大幅低于预期，市场悲观情绪蔓延，期价维持弱势格局不改。
市场信息：
1、据海关统计，今年前2个月，我国货物贸易进出口总值4.54万亿元人民币，比去年同期（下同）增长0.7%。其中，出口2.42万亿元，增长0.1%；进口2.12万亿元，增长1.5%；贸易顺差3086.8亿元，收窄8.7%。此外，钢材出口1070万吨，增加12.9%；
2、3月8日唐山钢坯持平至3480元/吨；全国28个城市HRB400材质20mm规格螺纹钢平均价格为3992元/吨，较上一日价格上涨2元/吨；热卷5.75mm价格均价为3885元/吨，较上一日价格下跌2元/吨；铁矿石天津港61%PB粉价格持平至645元/吨。钢材市场整体库存出现小幅下降，市场心态较好，低价资源消失，早盘商家报价整体暂稳。心态方面，目前商家销售压力普遍不大，而中间商节前并无采购囤货，目前手头资金较宽裕，随着需求的逐步启动，入市采购意愿较强。
盘面解读：
螺纹期货1905主力合约冲高回落，日内交投于3756-3824元/吨，尾盘报收于3772元/吨，日内跌幅0.05%；持仓减少118632张，技术上MACD红柱缩短，KDJ向下掉头。热轧卷板期货1905合约高位回落，日内交投于3690-3755元/吨，尾盘报收于3712元/吨，日内跌幅0.51%；持仓减少24194手。技术上MACD绿柱放量，同时KDJ向下掉头。
操作提示：
总理工作报告在基建方面铁路和公路水路方面均有较高幅度增加，仍提振后期需求；同时各地污染防治钢厂集中检修增多，以及目前下游成交持续好转，线螺采购量恢复至高位；本周螺纹总体库存下降32.61万吨，热卷总体库存下降3.84万吨，缓解市场压力。不过降低最高档税率3%，税务成本的下降引发远期期价的下行压力；而目前成品材价格高企电弧炉开工率逐步恢复，并随着降税减费的推进，电炉利润增加，仍刺激开工率的进一步回升，给后期供应造成压力。以及2月份进出口数据大幅低于预期，市场悲观情绪蔓延，螺纹和热卷1905短期维持震荡偏弱态势。
（仅供参考，不作为入市依据！）
原油
核心观点：
美元指数大幅上涨，油价承压明显。
市场信息：
1，欧洲央行行长德拉基宣布下调经济预测，同时推出新一轮刺激措施以促进经济增长，欧元下跌 进一步推升美元走强。此外，欧洲央行悲观的经济预测也加剧了市场对全球经济增长放缓的担忧，进一步打压市场风险偏好情绪。
2、美国两家大型页岩油生产商雪佛龙(Chevron)和埃克森美孚(Exxon Mobil)供应面的乐观预测，也与围绕原油的悲观论调相呼应，削弱了欧佩克及其盟友削减产量的努力。
盘面解读：
从日线级别上，SC1904冲高回落，继续围绕近期价格中枢440位置震荡。目前原油基本面多空交织，OPEC减产与美国库存增加之前的博弈，价格将继续围绕区间震荡。从小时线看，再次面临探底。
操作提示：
SC1904维持震荡的思路，维持区间短线操作思路。
（仅供参考，不作入市依据）
PTA
核心观点：
下游对高价货抵触明显，PTA大幅回落。
市场信息：
PTA冲高后，市场追涨意愿明显谨慎，特别是部分供应商出货一定程度上也抑制了市场的看涨情绪。同时近期PX价格的上涨略显乏力，PTA加工差恢复，市场继续看涨情绪回落。同时终端在持续备货后，后期订单跟进如何尚待观察。PTA现货市场货源仍然较多。所以短期看PTA震荡回调为主。
盘面解读：
从日线级别看，PTA05继续回落，短线的调整会展开，前期多单注意减仓。从小时线看，上涨段出现背离，上涨动能有所衰减，再次回到之前价格中枢，但是下跌动能仍在释放中。
操作提示：
PTA05短线维持偏多的思路，在6550左右参入多单，止损在6500。
（仅供参考，不作入市依据）
甲醇
核心观点：
商品普遍回调，甲醇同样回落。
市场信息：
在春检、限产及新建MTO投产效应发酵背景下，近期内地中下游入市补货节奏趋强，出货顺畅及无压进一步推动产区重心不断上移；然伴随贸易商批量收货，当前中间环节、部分下游货量累积明显，且到货成本、运价持续同步抬升驱动下，下游产业利润逐步收窄，对高价原料抵触情绪趋浓，故预计下周内地涨幅或有所收敛，需警惕贸易商低价放货冲击影响。港口方面，当前高库存现状仍未改观，且期货高位不稳、内地局部回落等趋弱影响需警惕，预计下周港口现货或延续震荡格局。
盘面解读：
在日线级别上，甲醇05继续回落，再次回到前期的震荡区间。从小时线看, 冲高到2690后回落，下跌动能有所释放， 可以轻仓试多。
操作提示：
甲醇05再次进入震荡，在2550左右可以少量参入多单，止损在2500。
（仅供参考，不作入市依据）
油脂油料
核心观点：
菜粕菜油强势上涨，豆粕小幅反弹，豆油涨势趋缓。
市场信息：
1、中国海关总署周五公布的数据显示，中国2月大豆进口量为445.6万吨，较1月的738万吨锐降近四成。数据显示，中国1-2月累计进口大豆1183.2万吨，较去年同期的1390.4万吨下降14.9%。中国2月食用植物油进口量为52.2万吨，较前月下降39.3%。
2、马来西亚棕榈油局（MPOB）将于北京时间3月11日12:30发布2月供需报告。机构预测2019年2月MPOB数据报告 ：
路透预测数据:产量：160万吨(-8%) ；进口：7.3万吨 ；出口：144万吨(-14%) ；消费：28.4万吨 ；库存：295万吨(-1.7%)。
3、德国汉堡的行业刊物《油世界》发布报告称，2018年9月到2019年1月份，即2018/19年度的前5个月，全球五个主要大豆生产国（美国、巴西、阿根廷、巴拉圭和乌拉圭）的大豆用量比上年同期减少了680万吨或者6%。其中美国大豆用量同比减少1170万吨。
操作提示：
中国取消一家加拿大企业对国内出口菜籽的资质，导致国内菜油、菜粕价格大幅上涨，这一状况有望延续，继续保持多头思路。豆粕企稳反弹，但总体空间有限，震荡思路对待，豆油涨势放缓，同样保持震荡思路。
（仅供参考，不作入市依据）
来源：中原期货
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