2月28日 期货日评
鸡蛋
核心观点：
现货触底上涨，期货反弹走强。
市场信息：
现货市场今天上涨为主，走货加快，目前市场库存压力仍旧存在，价格过低导致挺价偏强，开始有人抄底，需求目前仍旧疲软，没有转强，预计涨幅有限，这样在一定程度打消补栏积极性，加速淘汰行情，对后市存在利好。
盘面解读：
JD1905周线仍旧受阻于3400一线；日K线反弹，仍旧处于3300-3400震荡。
操作提示：
短期的挺价心理支撑现货走强，库存压力仍旧偏大，涨价幅度有限，我们依据现货行情对主力1905进行短多中空为主，注意空头仓位调整，多头仓位控制。
（仅供参考，不作为入市依据！）
苹果
核心观点：
现货行情坚挺 期货大幅回调。
市场信息：
2019年2月28日，随着交易进行，一些存货商手中货源不足，开始调果农货补充市场，同时个别产区炒货现象增多，导致行情偏硬的态势持续。陕西乾县、富县价格出现上涨，幅度在0.20元/斤左右。目前纸袋富士80#以上三级果价格在2.70-3.40元/斤，纸袋富士80#以上果农货一二级价格在4.20-5.20元/斤。洛川产区整体交易热度一般，但随着货源减少，果农好货惜售情况增多，成交量一般。
盘面解读：
周K线遇阻回调明显，日K线存在一定支撑。
操作提示：
期现冰火双重天，现货购销紧张，产区挺价意愿偏强，期货遇阻回落，关注10800-1100区间支撑。
（仅供参考，不作入市依据）
沪铝
核心观点：
等待消费回暖 沪铝延续震荡。
市场信息：
宏观面：
投资者关注地缘政治和鲍威尔国会听证，保持鸽派论调并无新意，美元收报96.148，涨幅0.1%。欧盟称希望更长期的延迟英国脱欧，英镑上涨。网传巴西海德鲁氧化铝厂复产受挫，复产时间可能延期，伦铝运行或将走强。
消息面：
1、【到货量仍然较高 消费地铝锭库存续增】2月28日国内电解铝社会库存（含SHFE仓单）：上海31万吨，无锡64.4万吨，杭州15万吨，巩区16.7万吨，南海35.2万吨，天津5.6万吨，临沂3.0万吨，重庆3.5万吨，消费地铝锭库存合计174.4万吨，周比增加7.2万吨。
2、【仓库到货环比下滑 铝棒库存周比减少】2月28日全国主要消费地区6063铝棒库存：佛山8.25万吨，无锡2.74万吨，常州2.2万吨，湖州0.60万吨，南昌1.08万吨，五地合计14.67万吨，周比减少1.78万吨。
基本面：
成本端，3月山东魏桥预焙阳极采购价下调140元/吨，氧化铝价格止跌维稳，新增产能陆续投产，供需调整继续承压。成本下行，电解铝利润得到修复，不排除利润空间扩大上游厂商加快生产的可能性，供应预期于上方施压铝价。消费端，下游消费复苏缓慢，到货量仍然较高，消费地铝锭库存续增。据SMM统计2019年2月铝板带箔、铝型材综合开工率均高于去年同期。市场对3-5月消费回暖预期表示乐观，于下方支撑铝价。近期沪铝主力大概率延续震荡，后市持续关注房地产、汽车行业表现。
现货端：
上海主流成交价在13600~13620元/吨，较前一日价格略有下降。无锡成交价集中13600~13620元/吨，杭州成交价集中13600~13610元/吨。今日下游正常采购，市场开价较高，成交由接货为主转为成交僵持。价格无明显优势，买货量不多。整体成交一般。
[数据来源：SMM上海有色网]
盘面解读：
今日沪铝延续震荡，沪铝主力1905合约日内交投于13655-13740元/吨，报收于13680元/吨，日下跌0.15%，持仓量增加2022手，显示空头增仓。
风险因素：
下游消费回暖不及预期。
操作提示：
区间操作，前期多单继续持有。
（仅供参考，不作为入市依据！）
钢材
核心观点：
热卷库存下降、螺纹库存累积放缓，卷强螺弱，期价维持震荡上涨格局。
市场信息：
1、2019年2月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.2%，比上月下降0.3个百分点。从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，新订单指数高于临界点，生产指数、原材料库存指数、从业人员指数和供应商配送时间指数低于临界点。生产指数为49.5%，比上月下降1.4个百分点，位于临界点之下，表明制造业生产活动有所减缓。新订单指数为50.6%，比上月上升1.0个百分点，重返临界点之上，表明制造业市场需求回升。
2、2月28日唐山钢坯上涨10元至3480元/吨；全国28个城市HRB400材质20mm规格螺纹钢平均价格为3950元/吨，较上一日价格下跌5元/吨；热卷5.75mm价格均价为3860元/吨，较上一日价格上涨1元/吨；铁矿石天津港61%PB粉价格持平至645元/吨。钢材市场商家现货报价整体暂稳，市场询单增多，商家现货报价部分小涨。成交方面，本周市场成交有明显回升，工地陆续开始采购，出库亦有增量。心态方面，目前商家销售压力普遍不大，认为受制于成本因素影响，价格底部有支撑。总体来看，需求逐步恢复，预计价格震荡偏强运行。
盘面解读：
螺纹期货1905主力合约宽幅震荡，日内交投于3705-3755元/吨，尾盘报收于3750元/吨，日内涨幅0.62%；持仓增加12092手，技术上MACD绿柱收缩，KDJ向上发散运行。热轧卷板期货1905合约震荡上行，日内交投于3718-3780元/吨，尾盘报收于3778元/吨，日内涨幅1.02%；持仓增加29884手。技术上MACD红柱略微增长，同时KDJ向上运行。
操作提示：
螺纹钢：美联储停止缩表基本达成共识，以及中美贸易谈判向好，加征关税延期，仍对市场构成向好预期；同时原料现货市场走势持上涨态势，价格受成本支撑力度较强，以及目前现货市场开市，下游成交持续好转，本周社会库存增加64.56万吨，厂库库存减少8.69万吨，库存累积速度开始放缓，缓解市场压力。RB1905维持震荡上行格局。
热轧卷板：美联储停止缩表基本达成共识，中美贸易谈判崭露曙光，以及1月板材出口大幅增长，对市场预期仍然向好。同时短期受原料成本推动，价格的受成本支撑较强；以及下游市场陆续开工，本周热卷社会库存增加0.82万吨，厂库库存下降5.21万吨，总体库存下降，缓解市场库存压力。HC1905维持震荡上行格局。
（仅供参考，不作为入市依据！）
油脂油料
核心观点：
豆粕跌至支撑位，短期继续下跌空间不大，油脂同样震荡走势，目前缺乏趋势性机会，可暂时观望或短线波段操作。
市场信息：
美国当地时间2月24日下午，第七轮中美经贸高级别磋商在美国首都华盛顿结束。美国总统特朗普表示，磋商取得实质性进展，美国将延后原定于3月1日对中国产品加征关税的措施。
操作提示：
目前豆粕价格跌跌不休，下游市场心态普遍较为悲观，不愿过多采购备货。非洲猪瘟的影响仍在蔓延，豆粕价格短期难有起色，仍然偏弱，只是经过连续下跌后遇到支撑，空间不大，保持震荡思路对待。
（仅供参考，不作入市依据）
原油
核心观点：
沙特不惧特朗普减产言论，油价盘中冲高。
市场信息：
EIA数据显示，上周美国原油库存骤降864万桶，市场预期为增加280万桶，终止了此前连续五周上涨的势头，且降幅几乎是API原油库存降幅的一倍，主要是由于在OPEC减产和美国制裁委内瑞拉的情况下，美国净进口降至260万桶/日的纪录低位。作为对特朗普要求OPEC放松提高原油价格努力的回应，沙特能源部长法力赫表示，OPEC及其盟友已经“放轻松了”。法力赫还称，OPEC及其盟友可能会将减产协议延长至2019年底。
盘面解读：
从日线级别上，SC1904冲高回落，目前价格围绕价格中枢震荡中。从小时线看，触及前期缺口位置后出现回落，弱势不改。继续维持偏弱思路。
操作提示：
SC1904维持震荡的思路，空单止盈后关注445后期突破情况。
（仅供参考，不作入市依据）
来源：中原期货
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