套利日报——1月24日

1、根据蛋白价差性价比，择机进行买豆粕1905卖菜粕1905策略，买豆粕1909卖菜粕1909策略。做多价差，区间建仓，滚动操作。今日豆菜粕1905价差441（较昨收盘增4），5月单位蛋白差-1.22。豆菜粕1909价差459（较昨收盘增2），9月单位蛋白差-0.93。

2、根据马棕在11月份至次年3月份的减产的季节性规律，在四一季度适合做豆棕反套。豆棕价差走势主要在于棕榈油端。棕榈油近期主要基本面为，减产，出口增加，印度降低进口棕油关税将提振马棕出口。所以豆棕价格比较符合季节性规律。

豆油方面：巴西大豆已经开始收割，且收割进度约2%明显快于去年，马上进入收割高峰期。棕榈油方面：船运机构ITS数据，1月前20天马棕出口91.2万吨，比上月同期增12.9%。1月前20日，马棕产量降0.62%。 马来西亚继续维持2月份棕油出口零关税。马政府计划将2020年棕榈油生物柴油掺混率提高到20%，目前为10%。该政策利好棕油价格。注意：马棕季节性减产幅度降低。                                                         

关注产量和马棕出口，后期如果马棕出口转好，价差将再次走低。逢高进行卖豆油买棕油1905。今日收盘价910（较昨收盘减16）。

3、节后现货回落将对5月形成压制，9月属于传统消费旺季，目前905-909价差处于安全边际上沿，可在-450左右进行卖鸡蛋1905买鸡蛋1909套利策略。今日收盘价-567（较昨收盘增6）。

（仅供参考，不作为入市依据！）