套利日报——2月11日

1、根据蛋白价差性价比，择机进行买豆粕1905卖菜粕1905策略，买豆粕1909卖菜粕1909策略。做多价差，区间建仓，滚动操作。今日豆菜粕1905价差417（较昨收盘减38）。豆菜粕1909价差458（较昨收盘减28）。

2、根据马棕在11月份至次年3月份的减产的季节性规律，在四一季度适合做豆棕反套。豆棕价差走势主要在于棕榈油端。棕榈油近期主要基本面为，减产，出口增加，印度降低进口棕油关税将提振马棕出口。所以豆棕价格比较符合季节性规律。

豆油方面：巴西大豆已经收割26%，去年同期为10%。

棕榈油方面:今日马棕报告显示，1月马棕产量173万吨，环比降3.9%；出口167万吨，环比增21.19%；库存300万吨，环比降6.69%。数据偏利好。船运机构ITS数据，2月前10天马棕出口39万吨，比上月同期降13%。SPPOMA数据：2月前10日，马棕产量比上月同期降47%。

外盘豆油强于马棕油，带动国内豆油强于棕油。马棕马上迎来季节性增产周期，价差走缩风险大。价差走缩策略择机平仓。今日收盘价974（较昨收盘增28）。

3、节后现货回落将对5月形成压制，9月属于传统消费旺季，目前905-909价差处于安全边际上沿，可在-450左右进行卖鸡蛋1905买鸡蛋1909套利策略。今日收盘价-579（较昨收盘增26），第一目标位-650部分止盈。

（仅供参考，不作为入市依据！）