4月23日 期货日评
白糖
核心观点：
郑糖高位调整。
市场信息：
现货报价企稳。广西：南宁仓库5390-5530(20)，柳州仓库5370-5400(0)。云南：昆明5170(-10)；大理报价5120-5140元/吨（-10）。乌鲁木齐5300-5350元/吨（0）。泰国糖进口加工价：配额内3219元/吨，配额外5090元/吨。
截止4月23日，白糖仓单（含有效预报）30811张（较昨日减5）。
中国3月份进口食糖6万吨，同比减少32万吨，环比增加5万吨。2018/19榨季截至3月底我国累计进口糖105万吨，同比增加14.59万吨，2019年1-3月累计进口20万吨，同比减少24.38万吨。按照预估本榨季进口290万吨食糖，后期4-9月份还有190万吨进口糖空间。
盘面解读：
原糖下跌，仍处于交投区间，7月合约收于12.99美分/磅，跌1.69%。郑糖1909合约震荡走弱，收盘于5343，较昨日跌17。持仓73.6万，减仓256手。
操作提示：
巴西中南部降水减少，利于收割，抑制糖价，但原油上涨，支撑价格。国内后期进口空间仍大，关注后期进口许可发放将短期利空价格。现货价格企稳，主力持仓变化不大，郑糖高位调整。基本面基础较好，回调空间不大。关注政策和资金动向。
（仅供参考，不作入市依据）
钢铁
核心观点：
市场对政治局会议风向转变存有疑虑，短期期价或维持高位震荡。
市场信息：
1、据中钢协最新数据显示，4月上旬全国重点钢铁企业粗钢日均产量195.50万吨，较上一旬增6.56%。4月上旬末，重点钢铁企业钢材库存量1234.62万吨，较上一旬末增6.2%。
2、4月23日唐山钢坯持平至3550元/吨；全国28个城市HRB400材质20mm规格螺纹钢平均价格为4214元/吨，较上一日价格上涨5元/吨；热卷5.75mm价格均价为4070元/吨，较上一日价格持平；铁矿石天津港61%PB粉价格持平至675元/吨。钢材现货报价疲软，实际成交低价资源增多。昨日价格快速拉升后，成交放量，但是今天市场整体状态已经明显转弱，采购订单不足，获利资源积极出货，市场整体下行。贸易商担忧后期到货可能增加，对于后期运行态势有一定担忧，采取降库的策略。总体来看，供需关系短期出现转化迹象，近期价格可能持续震荡运行。
盘面解读：
螺纹期货1910主力合约震荡回落，日内交投于3755-3794元/吨，尾盘报收于3757元/吨，日内跌幅0.69%；持仓增加144218张，技术上MACD红柱略收缩，KDJ向下交叉。热轧卷板期货1910合约尾盘跳水，日内交投于3691-3730元/吨，尾盘报收于3692元/吨，日内跌幅0.86%；持仓增加7416手。技术上MACD红柱收缩，同时KDJ向下交叉。
操作提示：
螺纹钢：上周螺纹周度产量继续增加，产量的增加依然没有改变库存下降的趋势，同时上周厂库和社会库存总体下降，表观消费的的再次走高仍刺激市场信心。而需求的旺盛，钢厂继续挺价的意愿也有所加强。同时公布一季度经济数据仍然向好，叠加河北、山西环保限产仍对供给构成压力；不过市场仍对政治局会议经济风向的转变仍存忧虑。总体RB1910短期维持高位震荡，后期仍持回调买入的操作策略，
热轧卷板：上周热卷周度产量小幅下降，库存的去化继续加速，同时上周厂库和社会库存继续下降，市场仍存向好预期；以及成交持续的好转，贸易商自身资源有限， 结合一季度经济向好预期，市场乐观情绪持续升温。同时山西、河北地区再次启动非采暖季限产的措施，仍对市场构成利好。不过市场仍对政治局会议经济风向的转变存有疑虑，总体HC1910短期维持高位震荡，后期仍持回调买入的操作策略。
（仅供参考，不作入市依据）
铝
核心观点：
沪铝强势反弹 回调做多。
市场信息：
宏观面：
美国3月成屋销售降幅大于预期，美元频繁震荡后小幅走低。
消息面：
1、【3月我国空调产量同比增22.3%】据国家统计局，3月我国房间空气调节器产量2,407万台，同比增22.3%；1-3月累计产量0.52亿台，同比增13.3%。
2、【2019年3月氧化铝出口4439吨】海关数据显示，2019年3月氧化铝出口4439吨，1季度累计出口15.07万吨。3月进口氧化铝3万吨，1季度累计进口16.2万吨。
3、【受青岛海军阅兵影响 临沂再生铝企业限产50%】据了解，临沂某再生铝企业反馈，因青岛海军阅兵影响，临沂再生铝企业在4月21-26日限产50%。
基本面：
氧化铝阶段性止跌反弹，供应过剩格局仍存，反弹空间有限。需求持续好转，消费地铝锭库存延续去库。旺季如期而至，去库存进程推动铝价走强。广西、云南、陕西等地新增产能持续释放，山东、青海等地复产提上日程，供应压力环比有所提升，但整体进度较慢，当前电解铝运行产能偏稳。中国宏观经济数据企稳回升，利好终端消费政策频出，供应预期增加仍为沪铝上行风险，短期维持沪铝震荡偏强观点不变，后市仍需库存数据指引。
现货端：
上海成交价14190~14210元/吨，后集中于14160~14180元/吨，一直保持盘面平水附近位置，较昨日涨幅近40元/吨，无锡成交价14190~14210元/吨，杭州成交价14210-14230元/吨。现货铝价午前波动较大，华东市场出多接少成交清淡。
[数据来源：SMM上海有色网]
盘面解读：
今日沪铝小幅回调，主力合约1906日内交投于14165-14230元/吨，报收于14185元/吨，涨幅0.89%。今日伦铝震荡偏强，北京时间15:55报价1881.00美元/吨。
操作提示：
回调做多。
（仅供参考，不作为入市依据！）
棉花
核心观点：
在震荡中，出现打破僵局的小概率事件。
市场信息：
2019年4月22日，复活节后ICE期货继续保持坚挺走势，技术图形走强带动棉价上涨，7月合约和12月合约小幅收高。当前市场处于结节性上涨阶段，棉价易涨难跌，关注美国新棉播种及出口需求。统计数字：7月合约78.47美分，涨20点,12月合约77.22美分，涨17点，成交量20861手，较上个交易日减少2439手。截至4月18日收盘的持仓量为213138手，增加293手。
4月23日，进口棉报价小幅上涨。国际棉花指数（SM）89.65美分/磅，折一般贸易港口提货价14800元/吨（按1%关税计算，汇率按中国银行中间价计算，下同）；国际棉花指数（M）86.59美分/磅，折一般贸易港口提货价14302元/吨。当日主要品种价格如下：SM 1-1/8″级棉中，美国C/A棉的报价为91.5（美分/磅，下同），折人民币一般贸易港口提货价15238元/吨（按1%关税计算，下同）。美国E/MOT棉的报价为87.7，折人民币一般贸易港口提货价14613元/吨。澳棉报价为97，折人民币一般贸易港口提货价16141元/吨。巴西棉报价为87.5，折人民币一般贸易港口提货价14580元/吨。乌兹别克斯坦棉报价为87.4，折人民币一般贸易港口提货价14564元/吨。西非棉的报价为87.4，折人民币一般贸易港口提货价14564元/吨。印度棉的报价为87.3，折人民币一般贸易港口提货价14547元/吨。美国E/MOT M 1-3/32″级棉的报价为86.7，折一般贸易港口提货价14449元/吨。
目前美国中南地区的新棉播种最佳窗口期越来越近，但许多地区的过量降雨导致新棉无法按时播种。据最新消息，美国中南地区大堤附近的回水区和大片区域被洪水淹没，阿肯色州和路易斯安那州蜿蜒数百英里的河道支流遭遇灭顶之灾。受洪水影响，阿肯色州12.5万英亩的玉米没能播种，大约7-7.5万英亩的棉田也危在旦夕。上周末，路易斯安那州也爆发洪水。4月17-20日，整个中南地区又出现了50-180毫米的降雨，目前降雨正向美国东南棉区发展，可能引发更大面积的洪水，上述地区棉农已经离开农场数周。即使洪水退却，短时间内上述绝大部分地区也将无法播种，最快也要等到5月中旬以后。美国中南地区的播种常常推迟，虽然并不见得会给产量带来直接影响，但目前中南地区持续的降雨不断发展需要密切关注。上周，美国得州西部的降雨量为6.35-50毫米，南部沿海地区的播种还没有结束，而沿海地区北部的强降雨仍持续不断。
盘面解读：
日线级别：经过连续的反弹，郑棉的均线形态开始修复，由空头排列向着中性修正。结合棉花基本面来考虑，目前单边多单还不可过于可观，目前价位新疆2018/19年度的新棉可以逐步实现顺价销售，从心里上来讲会吸引一波以交货为目的的空头入场，另外行情运行至前一个平台的波峰位置，料在此处会形成一番争夺，若能直接突破，则郑棉的长期盘整格局将被正式打破，行情将由此转入多头趋势。
操作提示：
随着CF1903合约交割完成，CF1905合约将转变为临近交割月合约，市场成交主力合约将很快完成向CF1909合约的转化，因此提示CF1905合约仍有持仓的客户注意移仓。基本面上，棉纱市场略有回暖对棉花价格形成支撑，但是棉布市场回暖速度较慢减弱利多支撑的高度，郑棉期货仓单数量仍处于高位，压制市场价格，因此在仍旧横盘的状态中，出现打破僵局的小概率事件，所以建议近期操作以横盘偏多格局对待，尽量以多单操作为主。CF1909合约参考止损价位15520。
（仅供参考，不作为入市依据！）
鸡蛋
核心观点：
现货稳定为主，期货偏强震荡。
市场信息：
主销区：北京主流稳定，报价174元/箱（3.87元/斤），大洋路报170-175元/箱（3.83元/斤）；上海红蛋稳定，主流报价102-103元/箱（3.71-3.75元/斤），粉蛋稳定；东莞继续小涨，红蛋报价185元/箱（3.94元/斤），粉蛋报价3.9元/斤；广州涨，红蛋报价4元/斤，粉蛋报价4.05元/斤。
主产区：河北红蛋、天津、内蒙古、辽宁局地随北京稳定；山东，河南稳中有涨5分-1毛；江苏、安徽涨6分左右；河北粉蛋稳定。
操作提示：
销区继续持稳，但是提振有限，短期高位抑制消费，但是目前产区新开产供应尚未商量，可供淘汰鸡偏少，五一小长假在即，需求支撑仍旧存在，广东蛋价已成为三大销区之首，到货增多，再涨空间有限。产区看涨情绪依旧浓厚，养殖户存货不多，鸡蛋供应维持正常偏紧状态，尤其是优质鸡蛋，局部产区仍维持偏快走货局面。近月继续向现货靠拢，主力5月开始反映节后预期，9月上行动力减弱，资金利用优势拉动1月合约。高处不胜寒，建议谨慎持有。
（仅供参考，不作入市依据）
苹果
核心观点：
果农货剩余较少，价格持续上涨。
市场信息：
山东产区：栖霞产区部分客商备货完成，整体采购需求稍有下滑，多数仍以小批量拿货为主，卖家惜售挺价心理明显，实际成交以质论价，行情稳中偏硬。交易集中在80#及75#小规格货源，一二级交易成为主流。当前客商80#以上一二级果价格在6.00元/斤左右，客商80#以上三级果价格在4.50-4.80元/斤，果农货80#以上一二级价格在5.20元/斤左右。
陕西产区：洛川产区目前询价看货的多是有下游商超等固定需求的客商，按需少量备货采购，卖家捂货惜售，整体成交价格仍呈现稳中偏硬的趋势。目前纸袋富士70#起步客商半商品货价格在5.60-5.70元/斤，80#客商半商品价格在6.30元/斤左右。
操作提示：
山东产区果农货剩余已经很少，剩余货源大量集中在存货商及当地商贩手中。目前存货商及商贩出货意愿均不高，惜售挺价心理非常明显，成交价格继续上浮。以山东沂源为例，在卖家惜售，买家被动跟进的情况下，几乎每天成交价格都是一个新高。近月将继续在成本支撑下继续多逼空行情，远月在丰产压力下上行压力不断加大，继续维持高空为主。
（仅供参考，不作入市依据）
原油
核心观点：
沙特声明确保原油供应，油价继续上涨。
市场信息：
1、据彭博社援引要求匿名的知情人士称，沙特将在提升产量前评估美国决策对油市的影响，而沙特和阿联酋两国可在“短时间内”迅速增产150万桶/日。
2、4月22日彭博报道美国国务卿蓬佩奥将宣布国务院自5月2日起国务院将不再向目前正在进口伊朗原油或凝析油的国家发放制裁豁免。此前美国从18年5月开始宣布对伊朗制裁，制裁目标为“将伊朗的原油出口归零”。
盘面解读：
从日线级别上，受消息面刺激，SC1906继续上涨，短期维持偏强的格局。但是沙特确保原油供应的政策里油价短期有回调的风险。从30分钟线看，再次冲高后开始回落，指标出现背离，短线面临回调风险。
操作提示：
SC1905多单止盈后，冲高到500后参入做空机会，止损510。
（仅供参考，不作入市依据）
PTA
核心观点：
供需面多空交织，PTA小幅震荡。
市场信息：
近期PTA在主流供应商采购的支撑下，市场价格总体稳定为主。后期来看， 由于加工费良好，部分PTA工厂检修计划很大可能推迟，5月份的去库存预期将大幅度改变。但目前由于部分装置后期预计也有检修可能，加上原油走强，以及终端需求一般，对5月份行情暂时以震荡看法为主。
盘面解读：
从日线级别看，PTA09小幅震荡，自身基本面来看，短期供需平衡暂偏紧，随着一些利空消息的发酵，震荡偏弱运行。从30分钟线看，受60日线压制明显，关注6000的支撑。
操作提示：
PTA维持区间操作，前期多单继续持有，到6150注意止盈。
（仅供参考，不作入市依据）
甲醇
核心观点：
下游继续走弱，甲醇小幅震荡。
市场信息：
甲醇方面，国内甲醇市场延续偏弱整理，港口随盘面震荡走低；内地消费市场表现一般，西北主产区部分出货欠佳，价格继续回落，其他东部消费市场如河北、东北随外围走淡。现整体市场观望情绪较大，午后鲁北下游招标待跟踪。下游产业链方面整理为主，受原油走高提振，MTBE、丙烯市场继续呈现反弹，醋酸受下游低迷需求，行情继续走弱。
盘面解读：
在日线级别上，甲醇09小幅上涨，国内春检及国外检修进入尾声，后期供给将逐步增加，库存或再度向累库方向转换，甲醇短期维持偏弱格局。从30分钟线看,价格维持震荡，指标陷入钝化，方向性较差。
操作提示：
甲醇09维持震荡偏弱思路，冲高至2500参入做空的机会，止损2530。
（仅供参考，不作入市依据）
来源：中原期货
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