4月10日 期货日评
钢材
核心观点：
钢厂调价政策或抬高市场价格成本，短期期价上行格局不改。
市场信息：
1、4月9日，乘联会发布的最新数据显示，2019年3月，全国乘用车市场零售达到174.0万台，同比下降12.1%；2019年1-3月，全国乘用车市场累计零售507.8万台，同比累计下降10.5%。2019年3月，狭义乘用车生产200.3万台，同比下降7.4%；厂家批发191.7万台，同比下降9.7%；厂家库存增加8.6万台，渠道库存增长15.7万台。
2、4月10日唐山钢坯持平至3550元/吨；全国28个城市HRB400材质20mm规格螺纹钢平均价格为4138元/吨，较上一日价格下跌6元/吨；热卷5.75mm价格均价为4037元/吨，较上一日价格上涨3元/吨；铁矿石天津港61%PB粉价格下跌5元至685元/吨。钢材现货市场报价稳中趋弱，市场低价资源增多。价格大涨后，市场出现分歧，获利兑现资源增多，中小贸易商心态出现变化。就当前市场来看，需求整体较好，资源依旧掌握在钢厂和贸易商手中，钢厂主动降价意愿低。此外，考虑明日江苏地区钢厂将会发布新一期价格政策，预计将会明显上涨，因此大户主动降价销售意愿低，市场抗跌性较强。总体来看，市场价格经历持续大涨后，短期调整属于正常现象，但是在良好需求带动下还是有望维持强势运行态势。
盘面解读：
螺纹期货1910主力合约震荡上涨，日内交投于3735-3776元/吨，尾盘报收于3774元/吨，日内涨幅0.43%；持仓增加39562张，技术上MACD红柱增长，KDJ向上发散。热轧卷板期货1910合约高位震荡，日内交投于3648-3698元/吨，尾盘报收于3690元/吨，日内涨幅0.08%；持仓增加40064手。技术上MACD红柱增长，同时KDJ向上发散。
操作提示：
螺纹钢：上周螺纹周度产量继续增加，不过产量的增加并没有改变库存下降的趋势，上周厂库和社会库存总体下降，仍刺激市场信心。同时从成本角度看，电弧炉成本高企，而转炉中铁矿价格受其基本面的影响继续维持高位，成品材价格受成本支撑力度仍强；另外需求仍比较旺盛，钢厂挺价的意愿也有所加强；以及中美谈判继续向好，中国减税措施作用积极，市场乐观情绪升温。总体RB1910维持震荡上行格局。
热轧卷板：上周热卷周度产量增加，增幅略有加大，不过库存去化加速，上周厂库和社会库存总体下降状态，市场仍存向好预期；同时从监控的热卷利润看相对维持在较低位，而矿石价格仍居于高位，成品受成本支撑的力度仍在；以及钢厂惜售情绪渐浓，而成交持续的好转，贸易商自身资源有限， 结合宏观数据向好预期，市场乐观情绪持续升温。HC1910维持震荡上行格局。
（仅供参考，不作为入市依据！）
沪铝
核心观点：
供应预期增加 沪铝反弹受限。
市场信息：
宏观面：
IMF国际货币基金组织下调今年全球经济增长预期，隔夜美元收跌。今日欧美市场诸多风险事件即将来临，如英国脱欧会谈、欧洲央行公布利率决议、美联储发布FOMC货币政策会议纪要等。有色暂时保持观望，重点防范宏观风险。
消息面：
1、【马来西亚铝矿盼重启 但运输等问题困扰重重】关丹铝土矿业者受询表示，根据新的关丹铝土矿标准作业程序（SOP）草案，运送矿泥的罗里需取道“特定路线”，以避免对民众带来负面影响，然而在现有地理环境限制及基本设施不完善的情况下，采用特定路线的措施将为业者带来许多难题。
基本面：
主因矿石供应紧张及检修整改，3月氧化铝日均产量及运行产能环比下滑。影响周期大致在10-40天，氧化铝价格维稳时间相对有限。截止3月末国内电解铝运行产能3597万吨，同比减少43万吨。西南地区新增产能稳步释放，山东魏桥4-5月仍有复产计划，供应预期增加限制沪铝反弹幅度。减税落地前期，市场需求被预先透支，当前库存去化力度被削弱。正值消费旺季，下游未有出色表现，但订单环比已有好转。宏观氛围温和向好，短期维持沪铝震荡偏强观点，后市仍须库存数据指引。
现货端：
今日上海主流成交价13810-13820元/吨，对当月平水附近，较昨日涨超50元/吨，无锡成交价13810-13820元/吨，杭州成交价13830-13850元/吨。今日市场货源充足，因现货价格上浮，持货商出货增加，下游成交平平。今日华东整体成交一般。
[数据来源：SMM上海有色网]
盘面解读：
今日沪铝震荡偏强。主力合约1905交投于13795-13880元/吨，报收于13850元/吨，日上涨0.47%。伦铝延续低位震荡，截至北京时间16:25伦铝电3报价1877.50美元/吨，日下跌0.08%。
操作提示：
适逢低位布局多单。
（仅供参考，不作为入市依据！）
棉花
核心观点：
在震荡中，出现打破僵局的小概率事件。
市场信息：
2019年4月9日，技术图形超买以及USDA供需报告上调全球和美国期末库存导致棉价从高位回落，ICE期货全盘下跌。棉价上涨的趋势没有变化，短期内市场将继续调整，等待新的消息指引。统计数字：5月合约78.09美分，跌83点,12月合约76.89美分，跌27点，成交量57977手，较上个交易日增加7877手。截至4月8日收盘的持仓量为226189手，减少5539手。
4月10日，进口棉报价下跌。国际棉花指数（SM）89.68美分/磅，折一般贸易港口提货价14805元/吨（按1%关税计算，汇率按中国银行中间价计算，下同）；国际棉花指数（M）86.63美分/磅，折一般贸易港口提货价14308元/吨。当日主要品种价格如下：SM 1-1/8″级棉中，美国C/A棉的报价为91.25（美分/磅，下同），折人民币一般贸易港口提货价15196元/吨（按1%关税计算，下同）。美国E/MOT棉的报价为87.8，折人民币一般贸易港口提货价14629元/吨。 澳棉报价为97.2，折人民币一般贸易港口提货价16174元/吨。巴西棉报价为87.3，折人民币一般贸易港口提货价14547元/吨。乌兹别克斯坦棉报价为87.2，折人民币一般贸易港口提货价14531元/吨。西非棉的报价为87.3，折人民币一般贸易港口提货价14547元/吨。印度棉的报价为87，折人民币一般贸易港口提货价14498元/吨。美国E/MOT M 1-3/32″级棉的报价为86.8，折一般贸易港口提货价14336元/吨。
盘面解读：
日线级别：经过连续的反弹，郑棉的均线形态开始修复，由空头排列向着中性修正。结合棉花基本面来考虑，目前单边多单还不可过于可观，目前价位新疆2018/19年度的新棉可以逐步实现顺价销售，从心里上来讲会吸引一波以交货为目的的空头入场，另外行情运行至前一个平台的波峰位置，料在此处会形成一番争夺，若能直接突破，则郑棉的长期盘整格局将被正式打破，行情将由此转入多头趋势。
操作提示：
随着CF1903合约交割完成，CF1905合约将转变为临近交割月合约，市场成交主力合约将很快完成向CF1909合约的转化，因此提示CF1905合约仍有持仓的客户注意移仓。基本面上，棉纱市场略有回暖对棉花价格形成支撑，但是棉布市场回暖速度较慢减弱利多支撑的高度，郑棉期货仓单数量仍处于高位，压制市场价格，因此在仍旧横盘的状态中，出现打破僵局的小概率事件，所以建议近期操作以横盘偏多格局对待，尽量以多单操作为主。CF1909合约参考止损价位15520。
（仅供参考，不作为入市依据！）
白糖
核心观点：
郑糖增仓上行 谨慎追涨。
市场信息：
全国普遍产销区现货报价上调30元左右。广西：南宁仓库5240-5270(40)，柳州仓库5250-5290(40)。云南：昆明5000-5130(30)；大理报价4980-5010元/吨（30）。乌鲁木齐5250-5300元/吨（0）。泰国糖进口加工价：配额内3265元/吨，配额外5166元/吨。
截止4月10日，白糖仓单（含有效预报）25245张（较昨日减225）。
巴西甘蔗行业协会（Unica）双周压榨报告显示，3月下半月，巴西中南部地区糖厂的甘蔗压榨量较去年同期减少9.6%。巴西中南部地区的甘蔗压榨量共计702万吨，低于去年同期的777万吨。同期糖产量为13.7万吨，低于去年同期的16.6万吨；乙醇产量触及3.80亿公升，较去年同期减少10.8%。
截止4月9日统计，广西累计收榨57家糖厂，同比减少26家，18/19榨季广西开榨糖厂比上榨季减少6家。本周预计还有8-15家糖厂收榨。
泰国本榨季截至4月1日产糖1392万吨，产糖率11.04%，高于去年同期的10.89%。本榨季产量预期为1430万吨，上榨季为1467万吨。
在4月9日-13日，根据MDA气象服务机构巴西中南部降水大约低于平均19%至14.7mm，短期促进收割，巴西很多大公司计划本周开榨。
盘面解读：
受巴西降雨及3月下旬产糖偏少利好，原糖上涨，7月合约收于12.91美分/磅，涨1.89%。郑糖1909合约早盘增仓强势上涨，收盘于5212，较昨日涨134；持仓62.2万，增仓11.6万手。
操作提示：
巴西开榨，本周后期降水偏少，促进收割，将抑制短期原糖涨势，还需关注原油价格。国内今日现货价格小幅上调，涨幅低于期货，今日期货增仓上行更多是资金在逐步偏好的基本面下推涨价格，无更多利好消息，短期不宜追涨。长期看，库存压力不大，长期基本面向好，糖价重心逐步上移，适当关注远月。熊牛交替之年不确定因素增大，关注国内仓单、政策。
（仅供参考，不作入市依据）
原油
核心观点：
短期宏观面利空显现，油价短线承压。
市场信息：
1、美国总统特朗普称他将对价值 110 亿美元的欧洲商品征收关税令全球贸易局势再度紧张，同时 IMF 下调全球经济成长预估，股市下跌短期打压市场多头情绪。 2、EIA短期能源展望报告：将2019年全球原油需求增速预期下调5万桶/日至140万桶/日。将2020年全球原油需求增速预期下调1万桶/日至145万桶/日。
盘面解读：
从日线级别上，SC1905小幅回落，没有完全回补前个交易日的缺口，短期油价仍偏强，从30分钟线看，调整有望结束，关注短线企稳情况，关注473的的支撑情况。
操作提示：
SC1905继续维持震荡偏强的思路，回调至473左右参入做多机会，止损470。
（仅供参考，不作为入市依据！）
PTA
核心观点：
涤丝产销连续偏弱，PTA短线偏弱。
市场信息：
今日PTA期货区间震荡，日内PTA现货市场成交气氛一般，成交量较昨日萎缩明显，贸易商出货为主，聚酯工厂和贸易商有采购，主流成交基差在1905升水40-50附近，个别较低在25附近，成交区间在6620-6700元/吨现款自提。
PTA近期有所回调，总体来看PX上冲乏力，聚酯下游产销有所回落，终端订单尚待跟进，随着部分装置检修利好逐渐消化，短期看PTA偏弱运行。
盘面解读：
从日线级别看，PTA05再次回落，价格再次回到中枢位置，关注6400的支撑。从30分钟线看，上个交易日缺口被完全回补，短期看下跌动能仍在释放中。
操作提示：
PTA下跌至 6400左右企稳后的做多机会，止损6350。
（仅供参考，不作为入市依据！）
甲醇
核心观点：
化工品大多走弱，甲醇继续回落。
市场信息：
国内甲醇市场维持区域走势，涨跌均有体现。港口市场日内有所回落，随期货震荡为主。内地市场方面，西北地区检修集中，支撑业者心态；江苏地区在安全检查影响下，下游开工受限，短期需求面难以改善，听闻临沂部分下游装置重启，近期山东地区局部走货或略有改善。预计短线市场维持差异化走势，另需关注西北装置检修情况和上下游装置动态。
盘面解读：
在日线级别上，甲醇05继续回落，库存去化较难，甲醇短期维持偏弱格局。从30分钟线看,价格再次回到价格中枢的上沿，关注2460的支撑情况。
操作提示：
甲醇05维持震荡的思路，空单继续持有，到2470左右注意止盈。
（仅供参考，不作入市依据）
鸡蛋
核心观点：
现货稳中有涨，期货低位震荡 。
市场信息：
主销区：北京主流稳定，报价159元/箱（3.53元/斤），大洋路报155-160元/箱（3.5元/斤）；上海红蛋涨2-3元，主流报价94-96元/箱（3.42-3.49元/斤），粉蛋稳中有涨；广州微跌，红蛋报价3.53元/斤，粉蛋报价3.45元/斤。东莞稳，红蛋报价160元/斤（3.4元/斤），粉蛋报价3.25元/斤。
主产区：河北局地红蛋、天津、内蒙古、辽宁局地随北京主流稳定；河南、山东稳涨互现，涨5分-1毛；江苏、安徽暂稳；
操作提示：
清明节对各地的终端消费提振效果将逐渐消退，随着各地节后补货逐步接近尾声，鸡蛋市场走货较昨日有所减缓，蛋价持续反弹的支撑力将减弱，蛋价短线或将趋稳。考虑到现货节后的回落，建议多单高位减持。
（仅供参考，不作入市依据）
苹果
核心观点：
区果农挺价 客商调货价格区间内上浮。
市场信息：
产区继续以补货客商拿货为主。当前存货量充足的客商依然以发自有货源为主，而没有存货的客商以调果农货居多，虽交易量不大，但因果农货少，持续挺价，导致实际成交价格仍呈现偏硬上行态势，尤其是果农手中优质货源，成交价格区间内上浮明显。
山东产区：栖霞产区交易稍有好转，一些周边客商小批量采购果农手中的优质货源，随着货量减少，果农挺价，部分果农手中好货实际成交价格区间内上浮，尤其是优质2001货源，更受客商亲睐，但整体出货量不大。存货商货源价格明显高过果农货源，当前仍以客商自提发货为主。客商80#以上一二级果价格在5.50-5.80元/斤，果农条纹一二级80#以上果价格在4.50-5.00元/斤。
陕西产区：洛川产区以存货商及当地企业通过自有渠道走货为主，对外卖货意愿不强，且要价较高，调货客商拿货有限，部分客商赶赴山东产区看货，整体交易行情稳定。当前纸袋富士70#起步客商统货价格在4.70-4.80元/斤，70#起步客商半商品价格在5.30-5.40元/斤。
操作提示：
市场货物以客商为主，现货高价支撑期货走强，期货呈近强远弱格局，优质货源不断减少，近月受到较强支撑，远月丰产预期存在，建议做多为主。
（仅供参考，不作入市依据）
来源：中原期货
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