套利日报——7月12日

1、买豆粕1909卖菜粕1909策略。

分析：根据蛋白价差性价比，择机进行做多价差，区间建仓，滚动操作。中美将重启谈判，中国进口加菜籽仍未放松,猪瘟影响减少豆粕需求。今年风险大，注意控制风险，参考1905价差走势。

今日豆菜粕1909价差376（较昨收盘增17），单位蛋白差-4.18。

2、卖棉花1909买棉花2001。

近月受现货库存和期货仓单压制，远期供需结构偏好。棉花自5月5日-9月30日抛储100万吨，增加近月压力。棉花延续反套，目前-500左右入场，目标位-800。

截止7月12日，棉花仓单15517张，较昨日不变，有效预报627张，较昨日增35，处于近几年高位。9月仓单持仓比58.9%（-2%）。

7月12日储备棉轮出销售资源12143.5558吨，实际成交10612.2728吨，成交率87.39%。平均成交价格12876/吨，较前一交易日下跌33元/吨；折3128价格14132元/吨，较前一交易日下跌4元/吨。5月5日至7月12日，储备棉轮出累计成交46.8万吨，成交率87.51%。

价差波动剧烈，滚动操作为主。

今日收盘价-645（较昨收盘减5）。

3、卖白糖1909买白糖2001。

本榨季后期供应充裕，6-9月有150万吨进口空间，广西短期存储的50万吨糖在6月30日到期后将流向市场。9月受进口糖到期影响，供应压力和套保压力偏大，9-1价差或缩小。

5月中国进口糖38万吨，去年5月为20万吨，上月为34万吨。预计本榨季后期进口糖压力加大。且目前仓单在增加。

今日收盘价72（较昨收盘减5）。

（仅供参考，不作为入市依据）