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警惕，纯碱逼空！
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受现货企业不断提价的影响，近期纯碱现货价格大幅波动。8月份开始涨价提速，月初月底两次价格大幅度上调。月初轻质碱价格上调150元/吨，重质碱上调300元/吨，月末轻质碱价格上调200元/吨，重质碱价格上调400元/吨。随着供应缩量、需求不断恢复、库存下降的情况下，纯碱现货企业提价底气十足，短期将维持偏强运行。
1、现货企业大幅上涨
今年上半年以来，纯碱价格大幅下跌，企业亏损严重，为了扭转亏损，本轮现货企业提价态度坚决。8月20日，华东地区召开片区会议，按照会议精神指示，轻碱上调150元/吨，重碱上调300元/吨。部分企业价格跟随会议精神上调现货价格，还有其他企业酝酿上调价格。其中中盐昆山重碱上调300元达1700元/吨，轻碱上调170达到1450元/吨，徐州丰成、杭州龙山轻碱都上调了150元/吨。近日，中国纯碱协会在西宁召开全国纯碱会议，目前，部分企业封单。随着全国现货价格不断上调，纯碱期货价格有望维持坚挺。
2、西南水灾对局部供需影响明显
8月18日四川和邦遭遇洪水灾害，90万吨纯碱装置停车,同时企业库存也受到洪水的影响，直接导致区域内企业封单不报价，其他地区价格应声上涨。四川广宇装置未开车，云南云维、重庆湘渝封单不报价。短期内洪涝灾害将影响西南纯碱运输，助推价格上涨。2020年8月份纯碱整体开工率73.23%，环比下调0.34%。月内检修企业有、中盐内蒙古化工、江苏华昌、江西晶昊、青海发投、陕西兴化、青海盐湖、云南大为、重庆碱胺、四川和邦等，检修企业数量较多，其中四川和邦装置受洪水影响，预计检修时间较长，影响产量较大，整体开工率下降。
3、纯碱库存下降明显
受供需面持续好转，纯碱库存连续下滑。据统计，截至8月27日国内纯碱厂家总库存84.21万吨，环比下调9.04万吨。从供应端看，受自然灾害等因素影响，近期检修企业增多，后期南方碱业、湖北双环、江苏井神、云南大为仍有检修计划。纯碱厂家开工短期维持较低水平，供应减量导致纯碱厂家库存延续下降趋势。从需求端看，玻璃市场运行良好，现货价格大幅上涨，企业盈利水平大幅提升，后期仍有部分产线有新点火、复产计划，对重碱需求将持续增加。8月以来，新点火及复产浮法线共计4条，冷修生产线1条，净增加日熔量2200吨。同时受国内经济不断恢复，轻碱下游需求也不断好转，开工不断提升。总之，在供应缩量，需求不断增加的情况下，短期现货价格维持偏强格局。
综上所述，纯碱供需结构改善明显，库存下降到80多万吨，现货企业挺价有一定基础，后续现货市场将维持偏强格局。
中原期货特别提示：结合技术走势，纯碱多头逼空预期，换句话说有拉高出货可能性。注意控制持仓风险，有仓位的增加化解风险！
作者：周涛
从业资格号：F3041511
投资咨询号：Z0015164
免责声明：本报告中的信息由中原期货整理分析，均来源于已公开的资料，报告中的信息分析或所表达的意见并不构成对投资的建议，投资者因报告意见所做的判断，以及有可能产生的损失自行承担。期货交易有风险，投资者申请开立期货账户须满足证券期货投资者适当性要求，具备匹配的风险承受能力。
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