【收市综述】国内期市收盘多数上涨，能化品涨幅居前

4月2日周五，国内期市收盘多数上涨，能化品涨幅居前，沥青、纸浆涨逾4%，原油涨近4%；黑色系多数上涨，螺纹钢涨逾3%，焦炭、热卷涨逾2%，焦煤则跌逾2%；基本金属多数上涨，沪锡涨逾3%，沪铜涨逾2%，沪镍涨逾1%；贵金属均上涨，沪金涨逾2%，沪银涨逾3%；农产品涨跌不一，豆油、菜油、棕榈油涨逾2%，玉米跌逾1%。

在表需持续回升、去库幅度增强的情况下，唐山钢坯供应缺口继续扩大，日内累涨140元/吨，钢材期货价格亦发奋向上。螺纹2105合约涨幅达3.7%，最高升至5160元/吨，新主力2110合约涨幅则逼近4.5%，最高升至5119元，近远合约价差有限。火爆行情下，螺纹钢总成交量较昨日增加86.2万手至324.4万手，持仓量则增加16.7万手至201.5万手，达4个半月高位。热卷持仓收缩，但成交量也较昨日增近4成，HC2105合约涨2.5%，最高升至5559元，刷新上市纪录高位。

昨日，工信部、发改委召开去产能"回头看"和压减产量会议，市场对于压减粗钢产量存较强预期。环保限产及减排影响也确实在持续，247家钢厂高炉开工率77.47%，环比上周下降2.08%，同比去年下降6.25%;高炉炼铁产能利用率86.92%，环比下降1.38%，同比增加2.46%;钢厂盈利率89.18%，环比下降0.43%，同比增加0.87%;日均铁水产量231.37万吨，环比下降3.68万吨，同比增加6.54万吨。

同时，本周钢材表观消费保持持续回升，去库幅度扩大，需求情况较好。钢联数据显示，全国五大主要钢材品种总库存再降162.64万吨或5.5%至2795.5万吨，已经连降4周，其中社会库存下降99.28万吨至1970.49万吨，钢厂库存降幅增大，共减少63.36万吨至825.01万吨，各个品种总库存全面下降。总产量减少2.2万吨至1051.35万吨，表观需求增至1213.99万吨，达近5个月高位。其中，建筑钢材需求加速释放，螺纹钢表观需求周环比增至450万吨，处于历年来同期高位。螺纹钢总库存共下降97.72万吨至1628.57万吨，热轧板卷总库存共降18.51万吨至379.68万吨。

铁矿石新晋主力夜盘上冲逼近千元关口后大幅下挫，早间走势偏强，收复夜盘跌幅，9月合约终收高1.77%报979元/吨，资金移仓加速。

周五，贵金属继续拉升，沪银主力大涨3.4%，站上5200元关口，沪金主力涨2.27%。美国上周初请失业金人数意外上升，给经济复苏前景蒙上了一层阴影，美债收益率及美元指数出现下滑，加之拜登宣布的2.25万亿美元支出计划提振了通胀预期，贵金属受震大幅上涨。同时，美国基建计划利好新能源汽车、光伏行业等行业，白银的工业需求将得到有效提振。关注晚间公布的美国3月非农就业数据。

美国初请失业金人数意外上升。截至3月27日当周，美国初请失业金人数增至71.9万人，高于预估值68万人。市场分析认为，虽然在疫苗接种规模增加和大规模财政刺激的推动下，经济活动加快，劳工市场复苏势头增强，但是美国上周初请失业金人数意外上升，给经济复苏前景蒙上了一层阴影。随着抗击病毒的努力，拜登政府继续投资于提振经济，经济正显示出坚实的增长迹象。

晚间，美国3月非农就业数据将重磅来袭。2月，因美国风雪天气叠加疫情影响，美国部分就业状况仍受到冲击，而在3月份天气状况转好，且疫苗的普及注射开始起到初步效果后，经济活动水平势必将出现强势回升。市场对3月非农就业人口的增幅预期保持乐观，美国3月季调后非农就业人口增幅料介于50万至100万，失业率料介于5.9%-6.1%，平均时薪年率增幅料介于4.3%-4.7%。

此前，美国总统拜登公布了一项2万亿美元的基础设施计划，旨在重建美国老化的基础设施，推动电动汽车和清洁能源，创造就业机会。这一计划将增强美国经济复苏及通胀预期，对具备通胀属性的贵金属形成利好。同时，新能源汽车及光伏等行业的推进有望提升白银的工业需求。

隔夜美油暴涨近4%，布油大涨逾3%。周五SC原油涨势愈演愈烈，升穿400元关口，暴涨3.91%，报收408.8元，低硫燃料油大幅拉升3.78%，报收3214元，高硫燃料油大涨3.30%，报收2444元，沥青强势上探4.40%，报收2944元。除了LPG盘面表现特立独行，盘中一度跌逾2%，逆势收跌1.64%以外，原油系其余期货品种期价纷纷刷近半个月新高。

为了平衡各方利益，在沙特阿拉伯的同意下，昨日OPEC会议决定在经济复苏出现无可争议的迹象之前"克制性"增产，维稳原油市场的决心较强，将在5月份和6月份分别增产35万桶/日，7月份增产45万桶日，沙特自愿额外减产的100万桶也会在三个月之内逐步进行削减。本周初，市场普遍预期OPEC+可能会延长限产措施。由于三个月内全球石油需求料将增加300至400万桶/日，市场有能力吸收此次原油的小幅增产量，所以OPEC保持较谨慎的增产秩序的消息对油市不算利空。声明中称，在主要经济体的新冠疫苗接种计划和刺激方案支持下，世界能源市场有所改善，展现出了对全球经济复苏前景的更大信心。还需持续关注下一次将于4月28号召开的OPEC会议。

由于美湾炼厂已经从寒潮中完全恢复，为迎合不断改善的需求开足马力生产，EIA原油库存连增五周后终于迎来首降，为原油打开了更广阔的上行空间。最新EIA报告显示，截至3月26日当周，美国原油库存意外下降87.6万桶，至5.01834亿桶，市场此前预期为增加10.7万桶。美国炼厂原油加工量已升至约一年最高水平，增加55.2万桶/日至1494万桶/日，炼厂产能利用率增加2.3个百分点至83.9%。

原油系期货品种中，燃油、沥青纷纷跟随成本端原油攀升至近半月高位，仅有LPG的盘面走势特立独行。昨日LPG多空双减，放量减仓，弱势下行，今日原油系的多头氛围并未扭转这一态势。LPG一度逆势跌逾2%，盘中始终飘绿的颓态在花团锦簇中十分刺目。

沪锡早间大幅拉升，日内不断走强，主力2106合约收涨3.8%，期价重回180000一线上方。最近瑞丽口岸因疫情关闭，锡矿供应紧张忧虑加剧，且国内锡消费复苏，上期所锡库存开始去化，沪锡强势运行。

沪铜午前大幅飙高，尾盘继续上扬，久违上涨逾2%。隔夜美元指数高位回落,且3月全球铜冶炼活动低迷，铜价出现反弹，但重心并未明显上移。

美元指数回落至93一线下方，有色金属如释重负，沪镍增仓上行，主力合约报收123470元/吨，涨幅1.89%。自青山将量产高冰镍的消息导致期价重挫之后，沪镍围绕十二万关口徘徊近一个月，始终难以走出震荡区间。

宏观方面，美国初请失业金人数意外上升，不过在疫苗接种规模增加和大规模财政刺激的推动下，投资者对后市就业市场复苏的信心仍存，关注晚间的非农报告表现。

近日下游不锈钢消费表现不错，佛山、无锡两地300系不锈钢库存持续下滑，据市场分析，目前304不锈钢库存处于中等偏低水平，且部分规格紧缺。另外，短期新能源消费用镍紧张格局不改。新能源汽车产销持续旺盛，国家统计局公布数据显示，国内1-2月新能源汽车产量为31.7万辆，呈现攀升状态。

供应方面存在宽松预期，高冰镍距离实际交付虽然还有一段时间，但此事对市场情绪的影响始终存在。菲律宾雨季虽未结束，但根据往年情况来看，进入二季度，矿端供应将逐步恢复，叠加菲律宾防疫政策放松，后市国内镍矿供应偏紧状态或得以改善。

USDA报告带来的大涨昙花一现，受隔夜美豆回落拖累，今日两粕集体走弱，豆粕主力合约在3500一线震荡，收盘小幅下挫0.28%，菜粕表现相对偏强，尾盘多头增仓推动期价收高1.6%。市场对于USDA数据的质疑令油料回吐涨幅，加之油脂重拾涨势，豆粕再次承压。巴西大豆已经收割大半，预计5-7月的大豆到港量超过1000万吨，而豆粕需求尚未出现明显好转，豆粕期货表现偏弱。

今日美国市场因耶稣受难日休市，亚洲电子盘未能为国内市场提供指引。隔夜收盘涨跌互现，近期合约因获利了结而大跌，几乎将前日涨幅完全回吐，而远期合约则因担心美国种植规模跟不上需求而上涨。昨晚公布的美豆出口销售数据也未能提供任何支撑。

USDA出口销售报告显示，3月25日止当周，美国大豆出口净销售23.68万吨，较上周略有增加。其中，对中国大陆出口净销售12.4吨，其中包括6.6万吨从未知目的地转化而来，而上一周中国没有买入美国大豆。随着出口销售量不断下滑，美豆出口装船量也连续四周走低。当周，美国大豆出口装船量为46.9万吨，创下本市场年度低点，较前一周下滑8%，较前四周均值下滑35%。其中，对中国大陆出口装船7.9万吨。

今日美农报告利多继续发酵，豆油市场悲观情绪有所修复，叠加前期连续大幅下挫后市场存在超跌反弹需求，周五大连豆油延续走高，主力合约收涨2.51%，期价五连阴后录得两连阳，持仓量降近1.5万手。