【收市综述】能化品、黑色系、基本金属全线大涨

2月18日周四，牛年第一个交易日，国内商品期市涨声一片，能化品强势走高，苯乙烯、乙二醇、短纤涨停，塑料涨超8%，原油、聚丙烯涨逾7%；黑色系全线上涨，铁矿石涨逾7%，焦炭、焦煤分别涨6.1%、4.1%，锰硅涨5.2%；基本金属随市上涨，铜、国际铜、锌、锡、铝分别涨5.3%、5.4%、4.9%、5.8%、4.1%；贵金属跟随外盘走弱，金、银分别跌2.8%和0.1%。

春节后首个交易日，钢材期货高开高走。春节期间各地商家多休市放假，仅个别地区存在少量采购现象，但多地报价整体较节前相比上涨100元/吨以上市场整体处于无量空涨局面。2月18日，唐山地区部分普碳方坯价格较节前上调170元/吨，现含税出厂价格为4020元/吨，矩形坯出厂价格040元/吨；河北唐山迁安普方坯部分资源出厂价格较节前上调100元，现报价4000元/吨。

大连铁矿石期货主力合约周四跃升7%，原因是市场预期需求将出现反弹，因为最大的钢铁生产国中国结束了为期一周的农历新年假期，全球经济复苏加速的迹象增加了乐观情绪。预计中国钢厂将提高产量以重建库存，因为许多建筑工地在春节期间仍然开放，并满足未来的需求，这些需求可能会受到基础设施主导的刺激和出口的提振。澳新银行高级大宗商品策略师丹尼尔·海因斯（Daniel Hynes）表示：“主要出口国的乐观前景也支撑了市场人气。”

澳大利亚铁矿石巨头FMG公司首席执行长盖恩斯（Elizabeth Gaines）周四表示，鉴于供应担忧以及最大消费国中国的需求强于往常，全球铁矿石市场可能会在一段时间内保持强劲。她补充说，农历新年的生产活动速度没有像往常那样放缓，因为今年返乡的工人不像往年那么多。

焦炭期货火热上涨，盘初05合约快速拉升，涨幅随即攀升至逾3%，随后期价开始震荡上行，最高上冲至2774点，创下1月22日以来新高。截至收盘，主力合约较节前结算价上涨6.09%，终收于2762点。

焦煤期价直线拉升逾3%，但随后走势却一度冲劲不足，临近午盘，期价涨幅更是显著回吐，不过午后迅速反弹，尾盘更是强势拉升，截至收盘，主力合约较昨日结算价上涨4.08%至1608.5点。

中原期货分析认为，市场对节后黑色金属的需求复苏预期向好，有进一步带动焦炭焦煤需求走强的可能，故随着黑色商品的大幅反弹，焦炭焦煤也进入了反弹趋势。

全球最大黄金ETF持仓较前一交易日减持3.79吨至1132.89吨，已连续七个交易日减持；全球最大白银ETF持仓量较前一交易日减持57.77吨至19494.6吨。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust持仓较上日减少57.77吨，当前持仓量为19494.6吨。

牛年首个交易日，沪金主力大幅2.79%，最低触及372.44元/克，为两个半月新低。得益于全球疫情和疫苗的积极进展、美国新一轮政策刺激的预期以及美国经济数据继续好转，全球市场过去一周风险偏好改善，美债收益率和美元上涨，黄金则承压下行。而受益于工业属性提振，沪银小幅下行0.09%。

春节期间海外疫情继续改善，美国每日新增确认降至5万人左右，而此前半个月这一水平还高达15万人。同时，住院人数、ICU重症、以及新增死亡人数都在明显会回落，表明医疗资源的紧张也得到明显缓解。此外，美国的疫苗接种在持续加速。最新数据显示，美国累计接种5288万剂疫苗，其中3829万人已经至少接种一剂，1408万人已经接种完毕。目前美国每天的接种速度已经达到160万剂左右。

美国本周开始将全力推进拜登政府的1.9万亿美元经济刺激方案，并将于本周内形成单一的法案。美国国会众议院议长佩洛希已经表示，预计议员们将在2月底之前完成对1.9万亿美元纾困计划的立法，在3月中旬部分失业补助计划到期之前成为法律。目前来看，新一轮财政刺激的通过只是时间问题，大概在3月初，最终规模上可能还存在一定变数。

本计价周期以来，欧佩克+坚持减产政策、疫苗推广和美国经济刺激计划保持乐观态度等利好消息不断，国际油价上涨至13个月来新高，受此影响，国内测算的原油变化率正值区间不断上移，本轮汽、柴油零售限价上调窗口开启。卓创资讯预测，2月18日24时国内汽柴油零售限价每吨分别涨275、265元，折升价92#汽油及0#柴油分别涨0.22及0.23元。

长假归来能化期货开盘全线暴涨，EB、EG开盘涨停，芳烃、烯烃链产品均大涨4%左右。美国严寒天气引发电力中断，导致原油产出受到影响，假期间外盘主要商品上涨最多是原油。美国作为全球最大的乙烷供应端，一旦乙烷到乙烯的裂解环节中断，该链条多数化工品都会受影响。美国得克萨斯州存在不少乙烯装置，包括美国台塑、 LyondellBasell ExxonMobil Baytown等，严寒天气下工厂出现关闭和设备故障，美国化工品供应也存在减少预期。化工期货方面，苯乙烯外盘装置的检修是惯例检修，但这次影响可能会加大检修的时间及数量。而韩国的乙二醇部分装置于假期内停车，因预期进口的原料可能减少。而不可抗力等影响，欧美PVC相关装置生产负荷再次下降，3月份全球PVC原本供应紧张的局势骤然收紧，引发市场看涨情绪增，中国春节假期期间印度市场价格大涨超过50美元/吨。

据外媒报道，在前所未有的能源危机下，美国得州出手介入该州的天然气行业，禁止天然气生产商跨州输送用于发电和供暖的天然气。得州州长GregAbbott周三在媒体简报会上表示，他已颁布命令禁止将天然气出售给德州以外的发电企业，并一直持续到2月21日，要求天然气生产企业将天然气卖给本州电厂。得州数百万人在严寒天气中连续第三天停电，何时恢复供电尚无明确时间，Abbott此举也是迫不得已。哈里斯县称，美国第四大城市休斯顿的断电状态可能还会再持续两天。得州电网运营商Ercot的高管DanWoodfin在接受采访时称，天然气供应不足是电厂难以恢复供电的原因之一。

LME期铜涨幅超1.6%，最高攀升至每吨8553美元，为2012年4月以来最高，库存偏低，加上对刺激计划和经济成长将提振需求前景的乐观情绪支撑市场人气。LME注册仓库的铜库存为76175吨，自上周以来有所增加，但仍接近去年9月触及的15年低点。

伦敦金属交易所（LME）公布数据显示，春节假期期间，伦锡库存大幅回升，截至17日，库存增至1375吨，刷新约一个月高位。假期期间，该交易所锡库存累计增幅达74%，交仓集中在马来西亚的巴生港仓库。上期所公布的数据显示，去年十月份以来，沪锡库存震荡回升，不过节前最后一周，该交易所锡库存略有回落，2月10日当周，周度库存小幅下滑0.66%，至7401吨，仍位于一年半高位附近。

宏观氛围持续偏暖。今年以来，全球每周新增病例数量已下降了近一半，加之疫苗的逐步推进，新冠疫情对经济的干扰将逐渐变弱，市场对有色金属的后市需求充满期待。另外，美联储最新会议纪要显示将继续保持宽松的货币政策不变，美国财长耶伦在G7会议上强调了各国提供进一步财政支持来促进经济强劲和持久复苏的重要性，中原期货分析认为通胀预期对大宗商品价格形成支撑。

节后首个交易日，沪锡补涨，主力合约报收174370元/吨，涨幅5.78%，刷新本月以来高位。

沪铜高开高走，期价涨势凌厉，涨超5%，最高触及63290元。国际铜期货同样涨逾5%，最高触及56430元。最近宏观氛围暖意融融且铜市基本面支撑较强，假期期间外围市场行情火爆，伦铜不断刷新阶段性高位，节后国内铜价大幅补涨，沪铜刷新2011年9月份以来新高，国际铜创下上市以来新高。

沪锌日内明显反弹，期价大涨4.85%，期价重回21000—线上方。市场普遍对节后订单快速恢复存在较强的预期，叠加宏观氛围乐观，锌价大幅走强。

据外媒报道，马来西亚棕榈油期货主力合约周四下跌近2%，而前一交易日曾涨2.7%，因马来西亚上调了3月份出口税的参考价格。MPOB周四发布的一份通知显示，马来西亚3月份毛棕榈油出口税维持在8%，但将参考价上调至每吨3977.36林吉特。然而，大连棕榈油期货方面，今日主力合约涨近4%，维持强劲势头。

牛年首个交易日玉米、淀粉双双开门红，盘初短暂回调后一路震荡攀升，午后涨幅纷纷扩大，双双突破逾三周高位，玉米闯过2800元关口，淀粉也突破3200元大关。

相比往年春节过后的购销低迷，今年粮企纷纷加大收购力度。随着深加工企业陆续复工，河北地区率先开启抢粮大战，纷纷抬高收购价格，对玉米的采购量明显增多。但基层农户手中的余粮有限，随着企业采购陆续恢复，短时间可能形成供不应求现象，带动价格向上突破。