6月12日 期货日评
鸡蛋
宏观要闻：
1. 美股创12周来最大跌幅，长债大涨，因疫情反弹迹象避险情绪升温
2. 美国财长姆努钦：即便疫情卷土重来，美国也不能再次关停经济
3. 美国首次申请失业救济人数续降，但仍处于高位
4. 英欧双方将加快贸易谈判速度，将从6月底开始每周进行贸易谈判，共进行五轮
5. 截至发稿离岸人民币汇率报7.0818
6. 截至发稿美原油期货主力合约报35.73美元；布伦特原油期货主力合约报38.33美元，油价暴跌，疫情去而复返激发市场需求忧虑
供需现况：
供应端：养殖户寄希望于即将来到的需求拉动，淘汰意愿仍旧不强，产能仍旧维持在高位，供应充足。需求端：下游需求目前看，估计可能昙花一现，今年端午与高温梅雨重叠，家庭消费和户外消费预计提振有限，但是预计不强。短期市场供应大于需求不断施压市场，供应压力不断后移。
逻辑分析：
目前看，现货继续维持低迷势头，维持在2.4元/斤左右，盘面相对合理，但是供应大于需求的现状，不能通过需求提振改观，只能通过供给端改革方能提振现货价格，目前看仍旧没有改观，短期的需求可能对现货有所提振，但是不能认为是反转。我们一定的要看清方向，今年的压力可能会成为常态化和持久化。
策略建议：
超跌减仓，反弹做空。
（仅供参考，不作入市依据）
油脂油料
宏观要闻：
央行进行1000亿元7天期逆回购操作，今日有1500亿元逆回购到期，本周央行公开市场净回笼3000亿元。下周央行公开市场共有6600亿元资金到期，包括4200亿元逆回购和2400亿元MLF。
供需现况：
从当下供需基本面看，近期油厂到港量巨大，压榨量持续处于高位，国内豆粕库已经连续7周回升，加上近期南方连续降雨，油厂装货提货受阻，偏空因素仍在，限制豆粕上行高度，连续上涨后迎来调整。预计豆粕期货价格将继续反供应端的不确定性，以及美豆价格重心上移带来的影响，随时可能出现新的炒作点，豆粕期货价格仍然有较强支撑，但向上驱动尚未显现，短期震荡。
马来西亚5月MPOB利好报告落地，油脂短期进入调整。叠加昨晚外围市场大跌，今日开盘后国内市场大幅低开，但随后逐渐收复跌幅。近期随着压榨量回升国内油脂有望再度进入累库存阶段，油脂市场目前供应仍然充足，限制油脂上涨高度，但外部事件冲击可能影响后期供应。短期经过连续上涨后注意回落风险。
逻辑分析：
近期大豆到港量大，市场对供应压力已经有较强预期，随着巴西大豆集中出口，下半年出口潜力有所透支，加上美元走弱，美豆出口前景改善，美豆价格上涨，推升国内油粕价格。MPOB报告，马来5月棕榈油产量不及预期，油脂经过连续上涨后迎来调整，短期暂时观望，待等待调整充分后再择机入场。
策略建议：
1、油粕短期进入震荡，暂时观望或者波段操作。
2、豆粕9-1正套（买9月卖1月），-80入场，-30离场。
3、豆棕9月价差在700附近做多。
（仅供参考，不作入市依据）
橡胶
宏观要闻：
担心疫情反弹，华尔街“恐慌指数”创一个多月新高。
供需现况：
目前橡胶产区新季开割缓慢恢复；交易所沪胶库存处于近几年以来同期低位，套利需求减少；青岛保税区橡胶现货库存处于历史高位，现货库存压力较大。受疫情影响，需求减弱对价格拖累较大，关注下游恢复的情况。
逻辑分析：
现货市场，6月10日，上海市场国营全乳胶价格为10325元/吨（+0），青岛保税区泰国产20号胶价格为1240美元/吨（+0）。供给方面，国内产区和东南亚产区已经逐步开割，受天气因素影响，国内胶水产量或有所下降；5月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）同比降13%，进口连续下降；上海期货交易所橡胶库存处于近几年相对低位，青岛保税区现货库存自5月中旬以来自高位小幅回落。下游方面，截至6月4日，汽车轮胎全钢胎开工率+66.00%（-0.22%），汽车轮胎半钢胎开工率60.91%（-0.10%），下游需求一般带来成品库存累积，尤其半钢胎成品库存压力较大；5月重卡销售再度同比大涨，市场看好基建和物流恢复；5月汽车销售同比增长14.5%，汽车市场逐步恢复；后市继续关注疫情环境下需求端的恢复情况。
策略建议：
周五，沪胶2009合约跟随市场氛围回落调整，建议维持反弹偏多思路操作；沪胶9-1价差收于-1295元/吨（-50），近期价差在-1200元/吨至-1300元/吨之间运行；云南全乳胶与沪胶2009合约基差收于-250元/吨（-30），近期基差在-300元/吨附近振荡；沪胶9月合约与20号胶9月合约价差收于1560元/吨（-45），关注该价差的走强机会。
（仅供参考，不作入市依据）
来源：中原期货
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