鸡蛋
宏观要闻：
1. 道指下跌，标普纳指收涨，欧美国债小幅回落
2. 特朗普政府试图阻止新法案向CDC拨付疫情应对资金
3. 欧洲央行：预计2020年GDP将下降8.3%，2021年将增长5.7%
4. IMF：预计美国经济第二季度暴跌37%，2020年全年萎缩6.6%
5. 截至发稿离岸人民币汇率报6.9895
6. 截至发稿美原油期货主力合约报40.8美元；布伦特原油期货主力合约报43.14美元，油价小跌，因疫情病例激增
供需现况：
供应端：短期现货供应相对偏紧，因为2月份断档和淘汰引发供应担忧，也将为三季度鸡蛋现货偏强奠定基础。需求端：短期需求消费并没有新的起色，市场更多的寄希望于中秋消费的的拉动预期。短期市场交易的情绪已经从前期的供应大于需求转化为对未来供应担忧的看多预期。
逻辑分析：
短期逻辑：短期现货的偏强是2月补栏短缺引发的实际性断档，造成市场供应出现偏紧，引发市场拿货积极性提高，叠加近期中南部大范围降水影响蛋鸡供应，整体外销走货偏好，价格不断上涨，季节性的上涨仍旧会继续，但是对于短期8月的多空分歧明显加大，短期阶段性震荡，资金做空欲望偏强。中长期逻辑：养殖成本亏损，补栏积极性降低，淘汰鸡开始松动，未来供应将出现问题，市场开始开始对对底价买入提高积极性。
策略建议：
继续维持积极性买入，关注9-1正套。
（仅供参考，不作入市依据）
刘培洋
从业资格号：F0290318
投资咨询号：Z0011155
橡胶
宏观要闻：
中国7月份1年期和5年期贷款市场报价利率(LPR)均维持不变。
供需现况：
目前橡胶产区新季开割逐渐恢复正常，关注天气因素对产量的影响；交易所沪胶库存处于近几年以来同期低位，9月合约交割因素对盘面压力减弱；但青岛保税区现货库存处于历史高位，现货库存压力较大。受疫情影响，需求较为疲弱，尤其是海外需求下降对价格拖累较大，预计恢复缓慢。
逻辑分析：
现货市场，7月17日，上海市场国营全乳胶价格为10500元/吨（+0），青岛保税区泰国产20号胶价格为1250美元/吨（+0）。供给方面，国内外产区恢复开割后，下半年产量将逐步释放；6月份进口橡胶同比大增21%；上海期货交易所橡胶库存处于近几年相对低位，但青岛港口库存相对高位。下游方面，上周国内汽车轮胎开工率有所回升，国内配套市场环比改善，但替换及出口仍表现较弱；6月重卡销售继续同比大增，市场看好基建和物流；6月汽车产销均刷新历史同期新高，汽车市场恢复好于市场预期。目前，橡胶供需两端缺乏实质性利好，价格反弹幅度有限，后市重点关注海外需求端的恢复情况。
策略建议：
周一，沪胶2009合约小幅走弱，上方继续受压于6月份高点一线压力，低位弱反弹趋势不变；沪胶9-1价差近期持续收窄；云南全乳胶与沪胶2009合约基差近期继续窄幅运行。
（仅供参考，不作入市依据）
铜
宏观要闻：
中国7月份1年期和5年期贷款市场报价利率(LPR)均维持不变。
供需现况：
基本面来看，当下全球宽松货币政策对铜价的支撑仍在。供给方面，由于智利、秘鲁等产铜大国疫情迅速扩散，市场对供应端担忧仍在；2020年铜矿山增产的项目并不多；铜精矿长协加工费TC处于低位，供应端整体相对偏紧。下游需求方面，海外疫情形势仍旧严峻，市场担忧二次爆发；国内7月份为传统消费淡季，关注需求面支撑。
逻辑分析：
现货方面，据SMM，7月20日 1#电解铜(华东) 51300-51520元/吨，平均价51410元/吨，环比昨日下跌210元/吨；1#电解铜(华东)现货升贴水50-110元/吨，均价80元/吨，较昨日下跌10元/吨。洋山铜溢价仓单报价92-104美元/吨，均价较上周五下调1美元/吨；提单报价80-92美元/吨，均价较上周五下调1.5美元/吨。LME0-3升水8美元/吨，进口亏损在350元/吨附近。周一进口比价走弱明显，亏损幅度扩大至300元/吨以上，买卖双方都表现清淡。询盘数量可见减少，贸易商方面报价也不积极，多数表示维持观望状态，等待比价回暖。库存方面，7月17日上海保税区铜库存环比7月10日增加0.25万吨至21.25万吨，库存连续第二周增长。7月铜消费传统淡季到来，同时期铜盘面价高压制需求，叠加废铜对精铜挤占作用，国内消费有所走弱。整体来看，宏观向好叠加供给偏紧，支撑铜价走势偏强。
策略建议：
周一沪铜主力2008合约小幅飘绿，继续调整，建议关注10日均线支撑表现。
（仅供参考，不作入市依据）
铝
宏观要闻：
中国7月份1年期和5年期贷款市场报价利率(LPR)均维持不变。
供需现况：
当前铝锭进口利润高企，进口铝锭流入国内，冶炼厂亦加速新投复产，下游渐入淡季，国内铝去库速度明显放缓，关注库存拐点。下游即将步入传统淡季，关注加工企业订单情况。
逻辑分析：
现货方面，7月20日 SMM A00铝14460-14500元/吨，平均价14480元/吨，环比昨日上涨110元/吨，近5日均价14460元/吨，近1月均价14433元/吨。SMM A00铝升贴水 240-280元/吨，当日升水260，环比昨日贴水20元/吨，近5日平均升水263元/吨，近1月平均升水136元/吨。库存方面，7月20日，电解铝库存较上周四增0.4万吨至71.2万吨。6月铝材出口数据降至2019年2月以来新低，海外需求较为低迷整体来看。整体来看，电解铝社会库存处于低位，现货市场供给十分紧张，短期电解铝价格基本面依旧获得较强支撑，需持续关注电解铝下游铝加工行业的需求变化，以及近期洪涝灾害带来的运输影响。
策略建议：
周一沪铝主力2008合约小幅上涨，领涨有色板块，但日线处于调整架构，建议关注20日均线位置的支撑。
（仅供参考，不作入市依据）
来源：中原期货
免责声明：本报告中的信息由中原期货整理分析，均来源于已公开的资料，报告中的信息分析或所表达的意见并不构成对投资的建议，投资者因报告意见所做的判断，以及有可能产生的损失自行承担。期货交易有风险，投资者申请开立期货账户须满足证券期货投资者适当性要求，具备匹配的风险承受能力。