一文读懂有色金属（再生篇）

 再生金属是以废旧金属制品和工业生产过程中的金属废料为原料炼制而成的金属及其合金。再生金属通过废料回收为原料进行生产，有利于环境保护和资源的利用，具有能耗少、经济效益显著的特点。近年来，中国再生有色金属产量稳步提升。数据显示，2020年中国再生有色金属产量1450万吨，占国内十种有色金属总产量的23.5%，其中再生铜、再生铝和再生铅产量分别为325万吨、740万吨、240万吨。 

传统有色金属工业能耗高、碳排放量大，而再生金属“节能减排”优势明显。据中国有色金属工业协统计显示，2020年我国有色金属工业二氧化碳总排放量约6.5亿吨，占全国总排放量的6.5%。相关数据显示，每吨再生铜碳排放为原生铜的16.5%，每吨再生铝碳排放为电解铝的1.6%，每吨再生铅碳排放为原生铅的13.4%。国家发改委在2021年7月出台的《“十四五”循环经济发展规划》提出，到2025年再生有色金属产量达到2000万吨，其中再生铜、再生铝和再生铅产量分别达到400万吨、1150万吨、290万吨。因此，随着国家“双碳”政策的推动，国内再生有色金属有望进入快速发展阶段。

下面我们分别了解一下再生铝、再生铜和再生铅的产业情况：

中国有色金属工业协会最新数据显示，2020年度中国再生铝产量为740万吨，同比增长2.1%。2011年至2020年，再生铝产量累计达到6105万吨。“十三五”期间中国再生铝占铝产量比重为20%，相比美国80%以上、日本接近100%、全球平均30%以上的占比，还有相当大的未来成长空间。

废铝原料供应增长偏缓是制约我国再生铝行业发展的主要原因之一。由于国外发达国家经历了长期工业化进程，因此社会积蓄的废铝远高于中国。废铝根据来源可分为新废铝和旧废铝。新废铝指铝材加工企业或铸造企业生产过程中产生的边角料以及因成分、性能不合格而报废的产品，一般由企业自行或者委托周边厂家回炉熔炼成原牌号合金。旧废铝指的是从社会上回收的废铝及废铝件，如旧铝门窗、报废汽车、电器、机械中的铝件、废旧铝易拉罐等铝容器、报废的铝导线等。根据国际铝业协会统计数据，2019年全球共产生旧废铝1997万吨，新废铝1443万吨，旧废铝占比逐步走高。目前，我国旧废铝最大的来源是包括建筑用铝、交通运输和包装领域，其中交通运输主要是报废汽车，包装领域主要是易拉罐。

目前，国外废铝进口到国内有两种形式，一种是以废铝的形式（海关编码76020000），另一种是以再生合金的形式（海关编码76012000，未锻轧的铝合金），该海关税号下的未锻轧铝合金大部分是再生铝。由于进口政策趋严，近几年我国进口废铝呈现逐年下降，进口再生铝合金锭却明显增加。从2021年7月1日开始，符合新国标《再生铸造铝合金原料》（GB/T 38472-2019）的废铝按普通货物进口，不属于固体废物，而不符合新国标的废铝则禁止进口。新国标对进口废铝要求总体严于国外同类标准，要求进口废铝中的夹杂物质量占比不超过0.5%，高于旧国标1%的标准。

不同渠道回收的废铝中含铝量相差很大，重新炼制成纯铝成本很高，因此废铝经预处理、熔炼、精炼、铸锭等生产工序后，以铝合金的形式产出。目前，我国出产的大部分再生铝合金锭延展性较差，只能用于生产铸造铝合金产品，很多优质的变形铝合金废料被降级使用，造成了废铝资源的巨大浪费。例如我国废旧易拉罐回收率虽然接近100%，但很多回收的废旧铝易拉罐并没有用于生产罐料，而是降级用于其他铝加工品，主要原因是废旧易拉罐有涂层料等，表面有机物处理难；废旧铝易拉罐有单片罐、二片罐、三片罐等，各类易拉罐化学成分差异大，均阻碍废旧铝易拉罐重新回收成为罐料的原材料。相关统计显示，在发达国家的再生铝产品结构中，变形铝合金占比超过50%，而我国这一占比仅为30%。因此，做好铝制品的保级回收是今后我国再生铝发展的重要课题。

价格方面，近些年以来原铝价格波动大于废铝价格波动，一方面废铝供需体系与原铝有所差别，废铝价格并不严格根据原铝价格调整，二者价差的变化也会影响企业在使用过程中相互替代。另一方面废铝为非标品，价格发现不如原铝灵敏，一般来说市场根据废铝所含金属量、杂质、回收率等协商定价，没有全国性市场报价。具体来看，新废铝价格基本按照原铝价格乘以一定系数确定。旧废铝由于报废来源不同则更加复杂，会根据废铝成分、种类、形状、洁净度、出成率实验等综合情况再参考各地废铝及铝合金市场报价，进行定价收购。

再生铝企业方面，据阿拉丁（ALD）统计，2021年我国再生铝在建及建成产能超过50万吨以上的省份共有12个，超过100万吨的有江苏、重庆、安徽、山东、广东；超过200万吨的有河南；超过300万吨的只有广西。全部建成及拟建产能2106.77万吨。由于再生铝的主要下游市场是压铸企业，终端市场是汽车行业，因此拥有汽车零部件开发区数量靠前的省市地区与我国再生铝产能分布地区有较大重合。

2016-2019年中国再生铜产量呈稳步增长，2020年受疫情影响，再生铜产量小幅下滑至325万吨。再生铜的原料是废铜，废铜来源一方面靠国内回收，2019年废铜回收量达215万吨。国内废铜回收产业目前主要集中于长三角、珠三角、环渤海地区，回收来的废铜根据其状态可分别流向加工端和冶炼端。数据显示，2020年，我国废铜42%直接流向铜冶炼，58%直接流向铜加工，铜加工中主要以铜杆生产为主。据SMM统计，2021年全国再生铜杆设备产能约600万吨，其中江西省是最大的生产集中地，因江西省对资源再生型企业实行额外退税补贴，政策优势明显。精废价差决定废铜杆对精铜杆挤占效应，精废价差与再生铜制杆开工率往往呈现正相关性，当精废价差大于1100元/吨时，在中低端线缆领域再生铜杆具有明显优势。另外，2022年3月1日，随着财政部发布的《关于完善资源综合利用增值税政策的公告》（财政部税务总局公告2021年第40号）正式实施。再生铜加工行业获得的返税金额减少，加工企业和再生铜资源回收企业的成本可能上升，但行业的合法合规化将得到有效提升。更进一步来看，市场将加快向头部企业集中，行业洗牌可能加速，再生中小企业及个人将更为艰难。

再生铜原料来源另一方面靠进口，近年来，废铜进口政策日趋严格，我国废铜进口数量持续下跌，2020年进口量仅为94万吨。随着废铜进口新政的顺利落地，且铜价出现大涨，国内废铜进口贸易商积极性大幅提高，2021年废铜进口约169万吨，同比大增79.79%。分地区来看，2021年，我国废铜进口来源占比前三的国家为马来西亚（16.9%）、美国（14.17%）和日本（14.14%）。另外，《再生铜原料》（GB/T 38471-2019）、《再生黄铜原料》（GB/T 38470-2019）国家标准于2020年7月1日正式实施。该标准为再生铜原料、再生黄铜原料规范进口提供重要依据和技术支撑。其中再生铜原料根据表观特征及来源分为5个类别、11个名称及代号，再生铜铜含量规定在94%-99.9%之间；再生黄铜原料根据表观特征及来源分为4个类别、8个名称及代号，再生黄铜铜含量规定在56%-75%之间。新标准将引导国内废铜市场朝着更加规范化的方向发展。

铅是所有基本金属中回收率很高的品种，全球87%铅应用于铅蓄电池，铅蓄电池易于回收，且回收铅蓄电池生产再生铅的成本低于原生铅，全球范围内再生铅产量占精铅产量的63%。近年来，中国再生铅产量持续增长，2020年中国再生铅产量为240万吨。另外，近几年以来，中国再生铅产量占铅产量的比重保持在40%-45%之间，仍旧低于全球平均水平。

我国再生铅原料85%以上来自废铅蓄电池，截至2019年底，我国废铅蓄电池处理能力约为1500万吨，其中河南和安徽的处理产能位居前两位。据SMM调研显示，2022年国内再生铅新增产能预计将达139万吨，2022年大概率投产的产能约100万吨。2022年依旧处于再生铅新扩建产能投放周期，预计2022年再生铅产量继续延续增势。

铅酸蓄电池按用途可以分为动力型、启动型、固定型和储能型等。动力型主要用于 电动自行车、电动三轮车、低速电动车等，此为铅酸蓄电池最大应用领域，占整个精炼铅消费市场的40%。启动型电池主要用于汽车领域。由于腐蚀、钝化等原因，铅蓄电池在使用3-5年后就需要更换，而在铅酸电池报废的原料当中，有约7%的非金属塑料，63%的金属铅，还有部分废酸水，上述成分中金属铅以及非金属塑料都可以再生利用。近几年铅酸电池行业面临较大的政策冲击，一方面，自2016年起，对铅蓄电池开征4%的消费税，其他如锂离子蓄电池，太阳能电池等均无需征收，对铅蓄电池形成了明显的竞争劣势，拖累企业利润。另一方面，传统燃油车退出时间表已提上日程，新能源汽车的快速发展已成趋势，锂电池对铅蓄电池形成明显的竞争。

我国再生铅企业数量虽多，但整体上生产规模悬殊，生产设备落后、能耗高、污染重、铅回收率和综合利用率低。工艺上大多数再生铅中小企业主要采用火法熔炼，使用的是反射炉、短窑、鼓风炉等炉型。采用富氧熔炼的企业不多，小再生铅厂基本上不进行水力分选，直接将板栅、铅膏、隔板等直接熔炼，造成严重的环境污染。

再生有色金属产业是发展我国循环经济的桥头堡，对实现有色金属工业的节能减排具有重要意义。随着我国先后出台多项低碳发展的政策法规，相信再生有色金属产业将迎来快速发展。（未完待续）