【鸡蛋】供需短期错配，现货偏强仍将持续

最近五年国庆假期后，全国鸡蛋现货基本上维持高位回落势头，反映节后现货偏淡预期，但今年国庆假期鸡蛋现货从10月3号开始触底后强劲上涨，从5.3元/斤上涨至5.5元/斤，部分地区蛋价直逼6元/斤大关，创下历史同期新高，走出了“淡季不淡”的局面，到底是什么原因造成的？是国庆假期旅游消费刺激？还是猪肉上涨的替代作用？鸡蛋价格走势有一定的规律，长期看利润周期，中期看存栏周期，短期看节日效应，中间变数看疫情大小。

首先从长期利润周期看，如果从2017年算起，应该是第二轮利润周期的末端，整体2022年1-3季度蛋鸡养殖利润为0.597元/斤，利润率为14%，而去年同期为0.727元/斤，利润率为19%。看似目前历史高蛋价，但是利润率率不高，根本原因是从2020年开始以来的成本上涨幅度过大造成的，而我们看到的2019年高利润1.637元/斤，是因为高蛋价，低成本造就的，目前的低利润周期运行内，整体补栏积极性会受到很大的抑制，目前更多的需要关注养殖成本何时回归。