【中原视点】
PK2201/2204套利分析
一、套利成本计算
通过计算，如果按照资金利息为6%计算，持有成本为242元/吨，目前2204-2201价差为326元/吨。正向无风险可以操作；按照资金利息10%计算，含资金利息资金成本需要532元/吨，存在一定的风险。
二、价差跟踪
经过本轮反弹后，目前2201-2004价差在-300元/吨左右。
三、操作策略
四、风险提示
1、节前农户销售花生，价格出现下跌，不利于近月挺价。
2、近月接到现货为车板，不是标准仓单，存在再次交割质量不合格或贴水风险。
3、近月接货后，车板交割场所不允许存放，需要运费200元/吨左右来回。
4、价格在交割月前不回归，进入交割月后回归，近月被强制配对，增加成本。
作者：刘四奎
从业资格号：F3033884 投资咨询号：Z0011291
免责声明：本文章中的信息由中原期货整理分析，均来源于已公开的资料，报告中的信息分析或所表达的意见并不构成对投资的建议，投资者因报告意见所做的判断，以及有可能产生的损失自行承担。期货交易有风险，投资者申请开立期货账户须满足证券期货投资者适当性要求，具备匹配的风险承受能力。