中原期货

2022-12-15

工业硅期权开通

首次开通

资金要求：申请前连续5个交易日账户可用资金不低于10万元人民币；

知识测试：参与期货基础知识测试，80分合格。

交易经历：具有累计不少于10个交易日且20笔及以上的境内交易场所的期货合约或者期权合约仿真交易成交记录；或者近三年内具有10笔及以上的境内交易场所的期货合约、期权合约或者集中清算的其他衍生品交易成交记录；

诚信记录：无不良诚信失信记录及涉金融领域黑名单。

豁免开通

豁免三有（不验证资金、交易经历、知识测试）：

1、已具有其他境内商品期货交易所上市的实行适当性制度的上市品种交易权限的。

2、已具有金融期货交易的交易编码的。

3、已具有境内证券交易所期权交易权限的。

4、近一年内具有累计不少于50个交易日境内交易场所的期货合约、期权合约或者集中清算的其他衍生品交易成交记录或者认可境外成交记录。

5、符合《证券期货投资者适当性管理办法》规定的专业投资者。

硅产业链是我国有色金属行业的重要组成部分，而工业硅作为硅基产业链的源头，工业硅期货年内即将上市，有望成为横跨有色—黑色—化工板块的新能源品种，因此也受到了各界市场的广泛关注。接下来，我们将从多个维度梳理工业硅产业链，以便投资者能更进一步的了解工业硅。

一、定义

工业硅，又称金属硅（Silicon Metal），是由硅矿石（主要成分SiO2）、木炭、煤及石油焦等碳质还原剂，经高温（2000℃以上）还原反应后生成，硅元素含量在98%左右。金属硅的性质与锗、铅、锡相近，具有半导体属性。根据有色金属工业协会统计，金属硅产量位列铜、铝、铅、锌之后，是第五大金属品种。

二、规格分类

国家标准(GBT2881-2014)按照其所含杂质（铁、铝、钙等）的不同，以硅元素符号与4位数字相结合的形式表示，可把准金属硅分为5530#、5210#、4410#、4210#、4110#、3303#、2202#、1101#等8个不同牌号。具体来看，4位数字依次分别表示产品中主要杂质元素铁、铝、钙的最高含量要求，其中铁含量和铝含量取小数点后的一位数字，钙含量取小数点后的两位数字。(如4210#工业硅指的是铁含量<=0.4%，铝含量<=0.2%，钙含量<=0.1%。)

三、下游产业链

工业硅的下游产品主要集中在三大领域，分别是有机硅（28.6%）、铝合金（20.7%）、多晶硅（19.9%）、出口（24.8%）等。

（1）有机硅

有机硅是工业硅下游占比最大的领域，从粘合剂到橡胶手套，从建筑、纺织，到机械、化工，其应用途径几乎涵盖日常生活的各个领域。下表为有机硅的深加工产品，体现了工业硅下游跨化工板块的特点。

（2）铝合金

铝合金是工业硅的第二大消费领域，通过在铝制品中添加一定比例的硅，可以提高铝合金的耐磨性，减少收缩性。基于这一特性，铝合金广泛运用于汽车（63%）、摩托车、铝合金压铸行业。

（3）多晶硅

多晶硅虽然是工业硅第三大消费领域，但由于承接光伏产业链上游，成为市场最炙手可热的关注焦点。简单来说，多晶硅就是以工业硅为原料，经过一系列提纯后得到的非金属材料，按纯度可分为光伏级多晶硅（纯度6N，即99.9999%）和电子级多晶硅（纯度9N-11N），前者主要运用于光伏太阳能电的生产制造，后者则是主要的半导体材料，对纯度要求更高。在“双碳”目标和能源转型背景之下，以光伏发电为代表的新能源产业，未来需求增长十分可观。