主要逻辑：
供应：全国螺纹周产量253.59万吨（环比-1.99%，同比-17.57%），全国热卷周 产量315.48万吨（环比-1.44%，同比+3%）。螺纹钢和热卷周度产量同步回落， 粗钢和生铁产量仍保持高位。
消费：螺纹表观消费281.40万吨（环比+5%，同比-12%），热卷表观消费312.39 万吨（环比-2.79%，同比-2.07%）。尽管华南市场受台风影响需求下滑，但螺纹 钢表需仍有环比改善，热卷需求小幅回落。
库存：螺纹总库存749.67万吨（环比-3.58%，同比+6.54%），热卷总库存378.42 万吨（环比+0.82%，同比+17.77%）。螺纹钢库存降四周，热卷库存由降转增。
成本：近期双焦价格强于成材，一方面，铁水持续高位，刚需补库，现货商继续 挺价；另一方面，产地非事故煤矿虽陆续复产，但并未全面恢复，供需仍相对偏 紧。铁矿方面，发运平稳，疏港略有回升，港口库存转降，价格受监管压力虽有 回落，但幅度有限，原料端走势整体坚挺。
总结：宏观方面,CPI和PPI通胀指标均触底反弹，CPI环比涨幅扩大，同比由降转 涨，PPI环比由降转涨，同比降幅收窄。消费市场的环比改善，有助于稳定市场 预期和宏观氛围的回升。产业方面，螺纹钢产减需增，库存连续四周下降，基本 面持续改善，热卷基于排产较高仍有累库压力，但累库速度平缓，矛盾并未凸 显。近期原料端因铁水高产仍表现坚挺，对成材有一定支撑。预计钢价将维持区 间震荡，关注本周宏观数据及政策动向。
策略建议：
单边：区间震荡 螺纹钢2401 【3680- 3820】
风险点：
美联储加 息预期推 升、国内 经济数据 不及预 期、需求 大幅下滑。
宏观方面，美元持续走强，人民币汇率 贬值，大宗商品集体承压。前期宏观利 好集中释放后观望情绪较浓，市场氛围 有所回落。产业方面，五大材供需结构 延续改善，但螺纹钢和热卷基本面分化， 螺纹连续第四周去库，热卷由于排产高 位继续小幅累库。盘面受宏观情绪回落 影响成材跌幅明显，热卷价格弱于螺纹， 但现货挺价意愿较强，基差走扩。
• 全国螺纹周产量253.59万吨 （环比-1.99%，同比-17.57%）；
• 全国热卷周产量315.48万吨 （环比-1.44%，同比+3%）。
高炉开工率小幅回升
• 全国高炉开工率84.39% （环比+0.36%，同比+2.93%）；
• 电炉开工率62.82%（更新） （环比持平，同比+5.37%）。
高炉和电炉利润均环比回升
• 高炉利润-27 （周环比+6.90%，同比-121%）；
• 电炉利润-179 （周环比+13.11%，同比+15%）。
螺纹钢表需回升，热卷需求下滑
• 螺纹表观消费281.40万吨 （环比+5%，同比-12%） ；
• 全国建材成交5日均值为13.67万吨 （周环比-4.00%，同比-18.29%）；
• 热卷表观消费312.39万吨 1900-01-00 （环比-2.79%，同比-2.07%）。
螺纹钢库存连降四周，厂库社库双降
• 螺纹厂库184.61万吨 （环比-5.75%，同比-17.34%）；
• 螺纹社库565.06万吨 （环比-2.84%，同比+17%） ；
• 螺纹总库存749.67万吨 （环比-3.58%，同比+6.54%）。
热卷总库存由降转增，厂库处于历史同期低位
• 热卷厂库85.23万吨 （环比-1.07%，同比+4.86%）；
• 热卷社库293.19万吨 （环比+1%，同比+22.14%）；
• 热卷总库存378.42万吨 （环比+0.82%，同比+17.77%） 。
成本：双焦价格强势上涨，铁矿石港口库存转降
地产：商品房成交环比继续回升，土地成交环比改善
• 周度数据：30大中城市周度商品房成交面积环比增加10.79%，同比减少13.60%；
• 周度数据：100大中城市成交土地面积环比增加41.33%，同比减少13.00% 。
汽车：7月汽车产销环比同比均有回落
• 7月，汽车产销分别完成240.1万辆和238.7万辆，环比分别下降6.2%和9%，同比 分别下降2.2%和1.4%；
• 1-7月，汽车产销分别完成1565万辆和1562.6万辆，同比分别增长7.4%和7.9%， 累计产销增速较1-6月均回落1.9个百分点 。
