主要逻辑：
1、宏观：国内近期公布的9月份宏观数据有所改善；美联储9月CPI数据超出预期，美联储年底是否加息仍存在变数。
2、供给：近期西南产区和山东地区均出现短期减产，对供应端形成一定干扰。
3、需求：近期电解铝行业保持稳定生产，需求端维持在高位水平。
4、成本利润：近期铝土矿价格仍旧坚挺，烧碱和煤炭价格出现反弹，行业成本较为坚挺，氧化铝行业利润则变化不大。
5、整体逻辑：目前部分氧化铝企业长期受矿石紧张及高成本等因素困扰，当前整体现货供应难有快速增长，进入10月下游铝厂仍有一定采购刚需，供需紧平衡局面有望延续。
策略建议：
氧化铝2312合约或延续入高 位整理，上方压力位3150元 /吨一线，下方支撑位2950元/吨一线。
风险点：
1、国内外宏观政策及经济数据；2、电解铝价格波动情况；3、氧化铝运行产能变化；4、交割库仓单情况。
数据来源：Wind、iFinD、SMM、百川盈孚
国内市场：9月外贸数据降幅继续收窄
10月13日，海关总数公布9月进出口数据:按美元计价，中国9月进出口总值5205.5亿美元，同比下降6.2%；其中，9月出口2991.3亿美元，同比下降6.2%，前值-8.8%；9月进口2214.2亿美元，同比下降6.2%，前值-7.3%；贸易顺差777.1亿美元，前值 683.6亿美元。进出口连续2个月降幅收窄， 整体好于市场预期。
国内市场：9月信贷社融延续双增
10月13日，中国人民银行公布9月金融统计数据显示:中国9月M2货币供应同比10.3%，前值10.6%，
预测值10.7%；中国9月M1货币供应同比2.1%，前值2.2%，预测值2.4%；中国9月MO货币供应同比 10.7%，前值9.5%；中国9月新增人民币贷款（亿元）23100，前值13580，预测值25000；中国9月 社会融资规模(亿元）41200，前值31237，预测值38000。
国外市场：美国9月CPI数据超预期
美国劳工部公布的最新数据显示，美国9月CPI同比上涨3.7%，涨幅与8月持平，且高于市场预期。
尤其是剔除居住成本的服务业CPI，在9月环比增长0.61%，增速创一年来新高，令市场对美联储年 内再加息一次的预期迅速升温。
本周宏观前瞻
本周聚焦中国9月经济成绩单、70城房价、央行5000亿MLF到期续作情况、美国9月零售数据公布、
欧洲9月CPI公布；央行方面，美联储公布经济状况褐皮书，美联储主席鲍威尔发表讲话，日本央行 行长植田和男发表讲话。
氧化铝现货市场维持上涨趋势
1）价格方面：截至10月13日，中国国产氧化铝价格为2962元/吨，周度环比上涨21元/吨。当周公开成交样本中，山西地区成交数量较多，该地区传出3笔现货成交消息，成交数量共计2.5万吨，出 厂价格位于2990-3050元/吨；河南地区传出2笔现货成交，成交数量共计1万吨，出厂价格位于2980- 3000元/吨；山东地区传出1笔现货成交消息，成交数量0.5万吨，出厂价格2940元/吨；同时南方地区偶有批量现货成交消息传出，成交价格位于2965-2980元/吨。
进口氧化铝方面，当周海外氧化铝市场表现较为平静，未传出新订单消息。
2）供应方面：当周中国国产氧化铝市场开工无明显变化，个别企业阶段性进行检修。截至10月12 日，中国氧化铝建成产能为10220万吨，开工产能为8560万吨，开工率为83.76%。
3）需求方面：当周电解铝行业开工继续持稳，氧化铝需求变化并不明显。截至10月12日，中国电解铝建成产能为4724.9万吨，开工产能为4297.9万吨，开工率为90.96%。
4）成本方面：当周铝土矿市场氛围未发生转变，矿石价格僵持运行；液碱市场需方采购积极，价格延续上涨走势；动力煤市场，供需双方在价格方面略显博弈，港口煤价格价格先涨后跌，价格整体小幅上行。
5）利润方面：当周中国国产氧化铝现货价格小幅上涨，氧化铝行业成本呈现上行走势，但相较之下成本涨幅更为明显，因此在二者综合作用下，氧化铝行业利润空间有所缩窄。
