近些年我国新能源产业快速发展，碳酸锂作为新能源电池的主要材料受到市场高度关注和热议。由于全球锂资源分布不均且国际局势复杂多变，因此锂产业链面临着价格和资源配置的双重限制。我国是对锂资源开发最早的国家之一，拥有最先进的锂矿加工工艺和最完整的产业链，广州期货交易所适时推出碳酸锂衍生品不仅有助于新能源企业的价格风险管理，强化资源配置，也有利于整个行业的平稳有序发展。因此，中原期货研究所特别推出碳酸锂系列专题报告，本篇为系列第一篇，主要介绍碳酸锂现货产业链。
锂位于元素周期表中的第二周期IA族，原子序数为3，原子量为6.941，单质为银白色质软金属，也是密度最小的金属。锂产业链的发展离不开各国对新能源领域的重视，采用锂电池替代石化能源也越来越成为一种趋势，锂也因此从“工业味精”转变成了“白色石油”，成为各国战略性金属之一。
对锂精矿的提取并不是直接获取锂单质，而是以碳酸锂和氢氧化锂等锂盐形态存在。碳酸锂可以根据其纯度、粒度和化学指标区分为工业级碳酸锂、电池级碳酸锂和高纯碳酸锂等三大类。
根据最新数据显示，全球80%以上的锂主要应用在电池领域，锂产业链大致可以划分为六个环节：锂矿开发、锂盐粗加工、锂盐深加工、锂电池生产、锂电池应用和锂电池回收利用。各个环节的情况如下表所示：
全球锂资源分布较为集中，以盐湖类锂资源为主的南美洲“锂三角”（智利、阿根廷、玻利维亚）和以矿石类锂资源为主的澳大利亚构成了当前国际市场的主要供给方。从2022年全球锂储量统计结果来看，全球储量前五的国家分别是智利、澳大利亚、阿根廷、中国和美国，其中智利和澳大利亚锂资源合计储量占全球的一半以上。
从全球锂资源开发产量来看，澳大利亚、智利和中国产量占全球产量的91.54%，对锂矿生产形成行业垄断。中国是对锂资源开发最早的国家之一，拥有最先进的锂矿加工工艺和最完整的产业链。澳大利亚和智利的锂矿开发离不开中国的资金支持和技术支持。但随着锂资源在能源领域重要性的不断加深，各国不断出台锂资源管制政策，这为中国的锂矿资源全球布局带来诸多障碍和不可预测的风险。
中国不仅是最早对锂资源进行全球布局的国家，也是对锂资源加工应用研究最深的国家。在国家双碳政策下，我国新能源领域对锂加工类产品需求呈现爆发式增长，对全球锂消费起引领作用。因此，我国从上游锂资源开采、中游加工制造和下游锂消费需求拥有全产业链的先发优势。
从上游端来看，2022年我国锂资源储存量为200万吨，位列世界第四；锂矿产量1.9万吨，位列世界第三。我国锂矿资源丰富，但品位较低，主要分布在我国青海、西藏、四川和江西等地，河南和新疆也有少量分布。
从国内生产来看 ，2022年我国碳酸锂总产量39.5万吨，同比增长32.5%，生产原料主要来源于锂辉石、云母（含低品位含锂资源）、盐湖和回收四个方向。从国内进出口来看，2022年我国进口碳酸锂13.61万吨，出口1.04万吨，净进口12.57万吨，同比增长月72%，进口来源国主要是智利和阿根廷，二者合计占进口总量的98.83%。
从上游企业视角来看，2022年中国碳酸锂产量排名前五家的企业市场占有率为45%，说明目前我国碳酸锂企业生产集中度较低，还未形成稳定的头部企业。从新能产能来看，2022年国内一些新的碳酸锂项目开始投建，部分企业对原有生产线升级改造，还有数万吨新生产线投入运营或试运营。
从中游加工工艺来看，我国锂提取技术呈现多元化发展趋势，部分工艺达到世界先进水平。按照锂矿资源不同，矿石类提锂工艺重要包含火法、湿法和其他；盐湖类提锂工艺主要依据盐湖类型不同采取不同的提取工艺。
从下游锂消费来看，我国锂电池消费是锂消费需求的主要领域。2022年我国锂电池需求占锂总需求的85%。据中国汽车工业协会统计分析，2022年我国新能源汽车产销量分别为705.8万辆和688.7万辆，同比增长96.9%和93.4%，市占率达25.6%，较2021年提高12.1个百分点。近些年，中国新能源汽车引领世界快速发展，未来全球对碳酸锂的消费需求将迎来一波飞速上涨，此外电池储能也是未来锂消费中一个值得关注的增长点。
从供给端来看，尽管我国在锂资源开采应用方面先行一步，但其他国家的发展也并不缓慢。考虑到锂资源未来广阔的应用前景，各国纷纷宣布锂资源管制政策。例如西方国家构建非中国的全球锂产业链、南美锂产业三国讨论构建锂业OPEC、澳大利亚要求中国企业在锂资源开发项目中只能参股不能控股、墨西哥总统宣布墨西哥的锂资源国有化等。种种迹象表明，未来我国企业的锂资源布局困难重重。目前我们正在强化对一带一路上欠发达国家的锂资源开采合作力度，加大对国内锂矿资源的勘探，同时对废旧锂产品回收工艺的研究也正在时有进展。
从需求端来看，锂电池相关的新能源产业是建立在国家双碳目标这一长期政策之下，对锂资源的需求在未来5年仍旧处于飞速上升阶段。具体来看，随着我国新能源汽车市场的扩大，动力电池需求量将会大幅提升。消费电池方面，由于锂电池生产厂家在技术上的革新和手机、数码产品等行业的发展，人们对锂电池的需求会不断增长，锂电池行业发展前景较好。
整体来看，锂产业链发展中可能存在的问题在于供给与需求之间的错配以及上下游环节的不协调，从而制约锂产业链的快速发展。当前国家已经制定了相关产业政策在原料供应、产业链协同、政策协调和市场监管等强化对新能源领域支持。
作者 | 刘培洋
从业资格号 | F0290318
投资咨询号 | Z0011155
作者 | 杨江涛
从业资格号 | F03117249
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