1. 供给充裕 港口与工厂同比累库；
2. 需求改善 盛虹开车后关注宝丰三期;
3. 煤价与运费走弱 利润由此有所增长 ;
4. 期货估值中性 1-5价差走强。
整体逻辑：
利多因素在于，1. 宁夏宝丰三期投产支撑MTO需求预期；2. 传统需求方面，市场对“金九”有预期。
利空因素在于，1. 8月进口预期大增，港口持续累库；2. 煤市转入淡季，煤价确定性走弱。
概括而言，供需双增格局下，甲醇产业基本面矛盾不显。预计短期内阶段性交易重心在需求端，盛虹落地后， 宝 丰三期投产接续支撑盘面，同时成本端煤价走弱也在限制这上方空间。中长期看，秋检及限气等预期下基本面 向好。预计后市震荡略偏强，风险点在于宏观扰动。
策略建议：
单边不适合做空， 跨期推荐11-01反 套、01-05正套。
风险提示：
烯烃装置异动。
