三聚氰胺作为尿素下游工业需求之一，占尿素下游消费比重约6.8%，本文将通过梳理三聚氰胺行业供需格局的变化，进而分析其对尿素消耗量的影响。2025年以来，受新增产能陆续释放以及需求表现疲软影响，国内三聚氰胺价格呈现震荡承压运行，其中1-10月份三聚氰胺累计产量同比下降3.17%，表明对尿素消耗量呈现窄幅下降的状态。据中国氮肥工业协会统计，未来几年仍有部分新增产能存投产计划，三聚氰胺行业竞争格局或加剧，后续需持续关注新增产能兑现及对尿素需求增量的变化情况。

一、产能延续增加趋势，关注开工季节性变化

近五年以来，三聚氰胺行业产能整体呈现逐步增加的趋势。2024年国内三聚氰胺年度产能为234万吨，同比2023年增加7.8%，年度产量为157万吨，同比2023年增加15%。据中国氮肥工业协会统计，预计到2025年底行业总产能将达到260万吨，未来几年仍有94万吨新增产能将逐步释放，新建产能主要集中于新疆、内蒙古等区域。截至2025年1-10月三聚氰胺累计产量已达129.16万吨，与去年同期相比下降3.17%，这表明对尿素消耗量呈现窄幅下降的状态，并无明显的需求增量贡献。从产能分布情况来看，中氮协数据显示，到2025年底国内三聚氰胺产能分布排名靠前的省份为新疆、山东、四川、河南、山西等地，其中各省份产能及占全国总产能比重分别73万吨（28.1%）、47.5万吨（18.3%）、35万吨（13.5%），30万吨（11.5%）、17.5万吨（6.7%）。

此外，由于三聚氰胺企业对尿素原料多以按需采购为主，因此三聚氰胺企业开工的季节性变化，将对不同时期的尿素需求存在一定影响。从开工季节性来看，每年的7-8月一般为三聚氰胺企业的集中检修期，12月-次年2月期间则是下游开工率较低的需求淡季时期，这两个时期的三聚氰胺产能利用率通常会出现明显下降的情况。而春节后的3-4月一般是三聚氰胺的需求旺季时期，随着下游补货需求的逐步增加，企业产能利用率将会陆续回升至年内偏高位水平，对尿素原料采购需求环比也将有所增加。

二、进出口情况

中国是全球三聚氰胺的主要生产国及出口国，2024年我国出口三聚氰胺57.8万吨，占国内产量比重达35.2%，而进口量则常年处于较低水平。从出口目的国构成来看，2024年主要出口国包括印度、泰国、巴西、越南、土耳其等，占国内出口总量比重分别为19.97%（11.5万吨）、8.02%（4.6万吨）、7.22%（4.17万吨）、7.2%（4.15万吨）、6.68%（3.86万吨）。截至2025年1-10月国内三聚氰胺累计出口量为53.3万吨，同比增加8.4%，其中1-8月出口均价为741.36美元，较去年同期下降166.3美元。受欧盟对我国多家企业征收反倾销税等因素影响，2025年出口增速较去年同期明显放缓，但出口仍是缓解国内三聚氰胺产能过剩压力的重要渠道。

三、终端需求表现不佳，价格承压格局延续

三聚氰胺下游主要应用于渍纸、板材、涂料、阻燃剂等领域，据中国氮肥工业协会数据显示，2025年1-9月三聚氰胺国内表观消费量达76万吨，其中浸渍纸及木材加工行业消费量为48-50万吨左右，占比总需求比重超60%，密胺粉行业消费量为9-10万吨左右，阻燃、树脂、以及涂料其他行业消费量为14-16万吨左右。从国内表观消费量的构成可知，三聚氰胺下游主要用于板材等行业，与房地产市场息息相关。截至2025年1-10月份新建商品房销售面积为71982万平方米，同比下降6.8%；房屋新开工面积49061万平方米，下降19.8%；房屋竣工面积34861万平方米，下降16.9%。因此受终端地产需求表现不佳影响，三聚氰胺下游主要消费领域表现也较为疲软。

2025年以来，受新增产能陆续释放以及需求表现疲软影响，国内三聚氰胺价格整体呈现震荡承压运行。以山东主流市场价为例，截至2025年11月26日山东主流市场价为5190元/吨，较年初降幅达360元/吨，最高价在4月初的5800元/吨，最低价则是7月份的4990元/吨，年内最大涨跌幅达810元/吨。行业成本及利润方面，截至2025年10月31日，山东地区三聚氰胺生产成本为4857元/吨，生产毛利为219元/吨，三聚氰胺市场价格持续围绕成本附近波动，行业利润空间则以低位窄幅变动为主。

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作者：申文

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