随着城镇化和工业化进程的持续推进，我国经济社会发展与资源环境约束的矛盾日益突出，环境保护面临越来越严峻的挑战。为了改善环境保护滞后于经济发展的局面，我国加大了环境保护工作力度，淘汰了一批高能耗、高污染的落后生产能力，加快了污染治理和城市环境基础设施建设。
2018 年 3 月，生态文明被历史性地写入宪法；当月国务院组建生态环境部，将原环境保护部的职责及其他六个部委的相关职责整合了起来，从国家顶层层面统筹推动绿色发展战略。
目前我国环保行业处于发展初期，大部分环保企业仍处于大规模投资状态，正常运营项目数量有限，致使整个行业净利润下滑。环保行业面临着前期投入大、回报周期长、投资收益低等共性问题，同时BOT和EMC等新兴商业模式又难以获得传统信贷认同。在中小企业为主、资金短缺、融资需求大的大背景下，融资租赁也随着环保产业投资大幕的拉开逐渐进入环保领域。
到2020年，环保产业(不含环境友好产品)产值将达到3.7万亿，环境服务业的营业收入将达到1.3万亿。因此，从市场空间而言，随着治理需求的不断释放，中国的环保产业市场很快会赶超美国，成为全球最大的产业市场。
数据显示，中国的环保产业年均增长速度接近18%以上，环境服务业的增长速度更是高达30%。并且，目前60%的环境治理需求还没有被市场挖掘，在被识别的市场中，20%的需求是供大于求的，20%的需求是被政府错误的配置而扭曲的。可以肯定的是，中国的环保产业在未来还有很大的市场空间释放。
与传统的信贷相比，融资租赁的优势主要体现在以下几方面。
一是融资租赁形式灵活，能够缓解企业的现金流压力，解决资本金问题。在环保项目建设过程中，融资租赁可以为BOT项目提供资金支持。BOT项目建设初期需要大量资金购买设备，但无法产生稳定的现金流，银行对于特许经营权作为质押品的认可度不高，因而较难获得贷款。融资租赁模式更关注未来项目的现金流，形式灵活，因而BOT项目更易在建设初期通过融资租赁获得融资，加快项目进度。例如，中建投租赁在2013年为某大型节能环保集团设计直租方案，为其拟采购的环保设备提供90%的融资,助力其在相关领域快速发展业务。
二是融资租赁可以实现更高比例的融资额。售后回租模式可以最大限度按照设备净值给予环保企业融资。
三是融资租赁融资期限更长。银行流动资金的周期一般较短，为6-12个月。而融资租赁的融资周期较灵活，租期与租金可根据承租人的财务状况灵活安排，期限多为3-5年，甚至可达8年。
融资租赁在环保领域开展业务也面临一定的制约。
一是环保行业盈利能力偏弱，行业投资回报率平均约为10%，融资租赁7%～9%的融资成本对于环保企业而言依然偏高。
二是环保行业的集中度很低，呈现出“数量多、规模小”的特征，符合租赁公司准入条件的企业数量相对较少，目前环保领域的融资租赁业务主要在上市公司或者上市公司做担保的子公司中开展。
三是环保项目多属于市政公用领域，不同地方政府的财政支付能力也是租赁公司重点考虑的问题。
四是BOT项目合同中往往有对投资运营单位的资产限制性条款，在进行融资租赁时需要得到政府的同意，有时会因为政府不愿意出具同意书导致项目失败。
一、政策趋势：大监管格局形成，开启深耕时代。1.政策的时间维度：大限将至倒逼产业提速。过去4年，环保行业涉及水、土、气、固废处理全方位的政策法规虽然来的有些迟，但终究还是到位了。2.政策的实施力度：环保督察。3.政策的持久性：督查的常态化。
二、市场趋势：天下大乱，形势大好。深耕存量，拥抱增量。只要真实的用户需求还在，行业就是春天。
领域一环境监测：从环保全局的角度来看，环境监测将会是环保行业数据化迭代的牵头部队。而竞争对手将会面临来自你的不公平竞争，因为你是上帝视角。
领域二危废处理：清晰的商业模式，巨大的需求缺口，而且随着政策的监管驱动，这个需求逐步释放。目前我国每年危废产量8000万吨左右，远大于公布的4000万吨。
领域三垃圾焚烧：2017年7月发布的《“十三五”全国城镇生活垃圾无害化处理设施建设规划》明确指出，至2020年末，我国生活垃圾焚烧设施的处理能力要达到59.14万吨/日。
过去2年，垃圾焚烧行业的发展节奏可以用“大干快上”来形容。为何垃圾焚烧就敢逆市操作？底层逻辑还是商业模式清晰，虽然是重资产运营，但盈利稳定，建成一个项目对公司来讲就是一颗长寿的摇钱树，谁不愿多建几个呢？
领域四工业废水：“水十条”第一个任务，就是要“狠抓工业污染防治”。对于工业废水领域而言，技术与管理是最关键的要素，高性价比的技术解决方案与高水平的管理服务将成为环保企业的核心竞争力。水务行业的上半场看市政，下半场看工业。
领域五流域治理领域：预计到2020年流域治理市场空间超过20000亿元。未来三年将是流域治理空间最大，释放最为迅速的时期。
领域六农村污染治理：城市化对环保行业释放的红利会延迟但肯定不会缺席，现在甚至出现了加速，我们能看到不仅仅是大城市，很多城乡结合的地方也已经开始重视污水处理的问题。
1、大环境：未来大环境的趋势，就是放下负担，逐步降低杠杆，这是时间具体是多长不清楚，但肯定不是一两年就能完成的。
2.政府对环保支付能力的问题：对于当下在行业里业务量占比最大的市政环保板块来讲，其付费主体位政府，也就是各个地方的政府城投平台的基建投资及后续维护财政支出。而如今政府负债率高达260%，这也就是大家平时所谈的地方政府的债务危机问题。
也正是因为如此高的债务率，才出现了去年的去杠杆政策，经济要想持续稳定的运行，负债是必须要降下来的。更直白点来讲，就是2008年4万亿投资的刺激效应释放的差不多了，现在要解决的问题是降低债务与产能过剩的制造业的转型。
3.环保企业的经营资金：当红利消失，政府的钱袋子收紧的时候，环保行业自然会进入到裸奔的时代。这也就是我们去年看到的，很多上市环保公司出现了大股东清仓式减持的情况，这种情况会持续到今年，现在仍然在发生，最近上市不久的鹏瑶环保也遭遇类似尴尬。
降低自己的杠杆率，坚决控制债务，有点闲钱赶紧把银行贷款还了，守好自己的现金流，过好冬天。以往博弈性、高成长投资逻辑在2019年难以复制。在经济下行之后，现金是企业的生命线，守住自己的生命线！任何行业的调整阶段，都有一个共同的特点：现金为王。
3.弯道超车，打破强者恒强。从环保行业的终局看，除了技术服务型的公司，其他类型的公司都只能是过客，无论它过程中绽放过多么耀眼的辉煌，最终难逃局外人的宿命。
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还款方式:季度等额本息还款（其中建设期只还利息，还款期还本付息）
风控措施:实控人连带责任担保＋项目公司股权100%质押＋大股东担保＋收费权质押
