全球股市洞察与趋势前瞻
深度解读宏观经济、科技与市场动向
2025 年开年以来，尽管全球经济面临多重冲击——包括贸易战加剧、长端利率上行压力以及地缘政治紧张局势升级，标普 500 和纳斯达克 100 指数仍保持上涨趋势，展现出市场韧性。
从长期视角看，美国投资组合策略师 Ben Snider 指出，股票的大部分收益来自企业盈利而非估值。今年一季度，标普 500 盈利同比增长 12%，进一步支撑了这一论断。
“壮丽七侠”虽遭遇规模法则及市场内部轮动等挑战，但仍占据标普 500 总市值的 32%。即便剔除特斯拉（TSLA），替换为安华高（AVGO），该比例基本维持不变，显示出科技龙头依旧具备主导地位。
META 一季度报告其旗下平台（Facebook、Instagram、WhatsApp）月活用户达 39.8 亿，几乎覆盖全球一半人口，凸显其在社交生态中的核心角色。
AI 技术正逐步渗透多个行业，特别是在医疗领域，已有多个实践案例证明其变革潜力。接触这一技术的人士普遍对其未来持乐观态度。
反观美国制造业，过去几十年间流失约 600 万个岗位，虽然仅占劳动力市场的不足 5%，却对部分地区造成了深远影响。
自美联储九个月前启动降息周期以来，收益率曲线整体上升，尤其是长端利率表现异常。结合财政部年内需滚动发行近 6 万亿美元国债的情况，这可能对市场流动性形成一定压力。
当前美国联邦支出较疫情前增长 53%，债务占 GDP 比例也上升 17 个百分点。在高利率环境下，未来的财政路径值得持续关注。
预计到 2045 年，“沉默的一代”和“婴儿潮一代”将向下一代转移超过 80 万亿美元资产，即便其中只有一半实际流动，也将显著提升金融市场活跃度。
根据“贸易占全球 GDP 比例”指标显示，全球化高峰出现在 2008 年，自此之后呈现回调趋势。
传统 60/40 股债配置组合在过去七十余年间表现稳健，但自 2022 年初以来几无增长。此拐点或将利好高质量另类资产管理人，数据显示 2025 年已有 8 类对冲基金策略实现盈利。
比特币在过去十年累计涨幅达 42,020%，越来越多资深投资者开始将其视为可行的价值储藏手段。
富时指数自 2022 年英国特拉斯政府引发的低点以来已累计上涨 43%，印证巴菲特“逢恐慌买入”的经典理念。
伊朗局势仍是短期不确定性的重要变量，而原油市场往往是反映地缘风险的首要窗口。
布伦特原油期权显示，近月平值波动率较十年均值高出约 15 个点，而远期期限则略低，市场预期短期内或可看到事态明朗化。
在伦敦举办的投资者会议中，AI 成为核心议题之一。美国科技板块情绪明显回暖，相关“领军 vs 落后”组合（代码：GSPUARTI）再创新高。
欧洲防务也成为高频话题之一，部分投资者指出，“壮丽七侠”的资本开支规模已接近整个欧洲防务预算，同时关注西班牙对北约军费目标的态度变化。
纳指成分股短期隐波降至去年 10 月以来低位，期权性价比相对良好，做多或做空操作成本吸引力上升。
无论你是否看好科技股，市场情绪依然热烈。第十九点提及的一些激励性演讲片段也为市场参与者提供精神动力。
回顾第七点内容，在过去 40 年 11 个降息周期中，仅在 1990s 末出现过类似当前利率未随降息下行的情形，这种罕见现象值得关注。
家庭对于股票资产的配置比例处于历史高位，反映出投资者参与意愿增强。政府推动财富共享机制也是积极信号。
最后，IPO 市场走势、募资规模及 AI“领军-落后者”配对表现也映射出科技创新与市场结构演化的轨迹。