地缘冲突与经济改革下的中国投资逻辑
中东局势升级，人民币国际化迎来新挑战
过去一周，中东地缘政治局势恶化引发国际油价波动。若霍尔木兹海峡出现供应中断，油价可能飙升至100至120美元/桶区间，全球经济增长将承压。对于中国经济而言，当前油价上涨不足以扭转通缩格局，内需不足和结构性问题仍是主要制约因素。
在稳定币领域，美国正推动稳定币合法化并打造链上美元体系，促使中国加速探索人民币稳定币路径。目前中国人民银行对稳定币持谨慎试点态度，选择香港作为试验田。但受限于资本管制与离岸市场流动性约束，人民币稳定币发展短期内难以取得突破。
结构性改革被视为破解通缩、推动人民币国际化的重要举措。通过债务重组、社保改革与民营企业政策优化，有助于重建市场信心并激活经济内生动力。此外，监管国际化与资本账户开放将为人民币资产提供更广泛吸引力。
在外部不确定性上升的背景下，投资者应关注7月9日及8月12日关税窗口期带来的市场波动风险。建议适度调整持仓结构，减少高贝塔成长股敞口，转向盈利稳健、分红率高的优质标的。
汽车产业仍是中期结构性机遇的重点。智能座舱、自动驾驶、无人配送与低空出行构成四大关键方向。科技公司跨界入局加速技术创新落地，汽车产业链有望延伸至人形机器人等新兴领域。
中美芯片博弈方面，当前美国未对汽车芯片形成明显限制。NVIDIA推出的RTX Pro 6000芯片无需HBM存储，在AI应用端展现高效能。该产品是否对华出口将直接影响中国AI产业发展节奏。
人民币国际化进程虽遇波折，但仍具备发展潜力。截至2024年底，人民币在全球储备份额回落至2.2%。实现长期增长的关键仍在于结构性改革落地、经济增长动能转换以及支付结算基础设施持续完善。