在当今竞争激烈的电商与互联网行业格局中，京东集团（以下简称“京东”）以一体化供应链高筑护城河，成为行业发展的重要引领者和推动者。京东始终坚守品质与服务的理念，以自营电商为基石，其独特的自营模式铸就了深厚的竞争壁垒，同时不断拓展业务边界，构建起了一个涵盖零售、物流、健康、科技等多个领域的庞大商业帝国。本报告旨在对京东集团进行深入的剖析，通过梳理其发展历程、业务布局、财务状况、投资事件、面临的挑战以及未来战略规划等多个关键层面，清晰地呈现京东在电商及互联网领域的核心地位与发展态势。笔者期望本报告能够为关注京东发展的各界人士提供有价值的参考和洞见，共同见证京东集团在数字化时代的辉煌征程。
京东由刘强东于1998年在北京中关村创立，最初是一家专注于线下电子产品销售的商店。自创立起，正品、低价、优服务的企业理念贯穿京东发展历程。2004年受非典影响，转型线上。2007年自建物流体系，确立“全品类扩张”战略方向，持续优化履约服务以及丰富品类；2008年，完成3C产品的全线搭建；2010年，推出“211限时达”极速配送和上门取件服务，并于年底开放POP平台；2011年，上线包裹跟踪系统，同年正式进军B2C在线医药和奢侈品领域，全品类逐渐完善。2013年京东商
城改名为京东，正式启用jd.com域名。
2014年京东集团在美国纳斯达克挂牌上市。此后，京东着重集团实力扩充和内部机构优化。先后与腾讯、沃尔玛、谷歌等公司达成战略合作，并购达达集团股份。2018年，京东对组织架构进行积木化调整，围绕“商品+物流”构建整套供应链基础设施，
将用数智化技术连接和优化社会生产、流通、服务各环节，降本增效。
2020年开始各业务分拆上市。同年6月，京东集团在香港联交所二次上市（9618.HK）。京东集团更新战略定位，从一家“领先的技术驱动的电商公司”转型为“领先的以供应链为基础的技术与服务企业”。此后，京东健康、京东物流先后分拆上市。
2023年6月18日，在京东集团成立20周年之际，京东宣布“35711”梦想：在未来20年内，京东能有3家收入过万亿人民币、净利润过700亿人民币的公司；5家进入世界五百强的公司；7家从零做起市值不低于1000亿人民币的上市公司；能为国家缴纳1000亿人民币税收；提供超过100万就业岗位。
图 1 京东发展历程
来源 ：浙商证券
京东集团采用了一种特殊的股权结构，即“同股不同权”的双重股权架构。这种结构将公司的股份分为A类股和B类股，其中A类股每股拥有1票投票权，而B类股每股拥有20票或更多的投票权。京东集团创始人刘强东通过Max Smart Limited持有10.7%股权，有66.7%的投票权；通过员工持股平台Fortune Rising Holdings Limited控制0.6%的股权，及3.8%的投票权。一共控制11.2%的股权，及70.5%的投票权。这使他能够决定公司的重大决策，包括董事会的组成和公司战略方向。这种股权安排不仅确保了刘强东在公司治理中的主导地位，还避免了因股权稀释而导致的控制权流失问题，从而支持了公司的长期发展战略。
图 2京东集团股权结构
来源：华泰研究、天风证券研究所
图 3京东集团股价历史走势
来源 ：华泰研究
公司股价在 2021 年初达到高位后有所回调，主要原因有以下两点：1）2020年12月2日美国众议院通过《外国公司问责法》，中概股（美股）退市风险担忧加剧，对中国互联网板块整体估值产生负面情绪影响；2）中国零售消费进入温和发展周期，社零实物电商自2Q21开始回落至个位数到中低双位数的增长区间。消费结构角度，性价比消费兴起，而以消费升级代表品类——家用电器为核心品类之一的京东的营收增速自2022年起有所回落。此外，2021—2023年直播电商平台受益线上流量增长而快速获取电商市场份额，亦给包括阿里、京东在内的传统综合电商平台带来一定估值压制。
2024年初至今公司股价有所回升，主因归结于：1）伴随线上流量格局趋稳，电商行业竞争边际趋缓，淘天、抖音等多家平台在2024年逐步将“低价优先”战略转向“GMV（商品交易总额） 优先”战略，一定程度缓解了市场对于电商低价内卷带来的利润率稀释担忧；2）“以旧换新”政策于 2024年8月推出后，带电品类消费需求释放较为明显，京东在该行动中承担了重要角色，先发优势显著，其核心带电品类增速预期回暖推动估值上行。3）积极的股东回报举措为公司估值提供了一定支持。
目前，京东集团旗下已经上市的主体有：
京东集团 - SW（09618.HK）（JD.US）：京东集团的主体在香港联交所和美国纽交所上市。
京东物流（02618.HK）：主要从事物流服务，包括仓储、配送、快递等业务，在香港联交所上市。
京东健康（06618.HK）：专注于互联网医疗、健康产品销售等领域，在香港联交所上市。
达达集团（DADA.US）：即时零售和本地配送平台，在美国纽交所上市。
德邦股份（603056.SH）：于2022年被京东收购，成为京东系上市公司之一，主要从事快递、物流等业务。
此外，京东工业股份有限公司也在积极推进上市，曾于2023年3月首次向港交所递表，后于2024年9月30日再次递交招股书，拟在香港主板挂牌上市。
图 4京东集团生态布局
来源 ：华泰研究
据年报，京东集团旗下的业务板块主要包括京东零售、京东物流、新业务等。其中，京东零售包括电商平台自营业务和配套服务、京东健康和京东工业，京东物流包括内部及外部物流业务，新业务包括京东产发、京喜、海外业务、达达（自2024年一季度起达达被并入新业务），集团旗下经营云及AI业务的京东科技为表外资产。
1.京东零售：核心收入与利润来源
京东零售板块为京东集团现阶段营收及利润的主要来源，占京东集团总收入比重始终超过90%。其线上业务包括京东商城（1P自营业务）与京东平台3P（第三方开放平台）两种业务形态，京东商城通过与品牌厂商直接合作，实现了对商品质量和价格的有效控制。京东平台为第三方商家提供了广阔的销售渠道，吸引了众多国内外知名品牌和中小商家入驻，极大地丰富了平台的商品种类和选择余地。
线下业务方面，京东既在便利店等路边店业态上有探索，亦在大型卖场（京东 MALL）等业态上有所布局。O2O业态上，京东通过旗下达达业务板块为消费者提供小时级的即时零售服务，进一步满足消费者不同时效性的消费需求。完善的线上+线下布局使得京东持续渗透于消费者分层、多样化的购物需求的满足。
图 5 京东零售品牌及运营模式
来源 ：天风证券研究
2.京东物流：仓配一体化的综合物流龙头
京东物流板块于2017年开始对外服务，相比竞争对手，在提供一体化供应链物流服务方面走在最前沿。其以高规格的仓储资源作为核心竞争力，在复杂供应链物流领域拥有明显优势。在物流基础设施方面，京东拥有遍布全国的物流网络，包括仓储、综合运输、最后一公里配送、大件、冷链物流和跨境物流六大网络。其中仓配是核心，七大物流中心覆盖中国各大城市，并在多地设立二级库房和“亚洲一号”现代化仓库设施，通过仓储前置的模式，京东将本来揽收+中转+末端配送的流程拆分开来，客户感受到的时效只是最后本地仓出库+末端配送的时间，相比传统的全流程时效自然实现了大幅缩减。截至2023年，京东已实现全部自营商品在全国95%区县实现当日/次日达。此外，京东物流还为第三方商家提供一体化供应链解决方案，包括仓储管理、订单处理、运输配送、供应链金融等服务，帮助商家优化供应链流程，降低运营成本，提高运营效率。
图 6京东物流生态圈
来源 ：华泰研究
图 7京东物流发展历程
来源 ：华创证券
据财报，京东物流2024年第三季度营收为444亿元，同比增长 6.6%。净利润表现出色，已连续六个季度盈利。一体化供应链客户收入同比增加5.4%为207亿元，占总收入比重为46.5%；其他客户收入（包含快递、快运业务等）为237亿元，同比增长7.6%，占总收入比重为53.5%。
图 8京东物流官网 服务与产品截图
来源 ：东物流官网
图 9京东物流与顺丰物流比较
来源 ：公司公告，招股说明书，海通证券
3. 京东健康：数字驱动的健康管理企业
京东健康以医药及健康产品供应链为核心，致力于建设一个完整全面的“互联网+医疗健康”产业生态。2019年组建京东健康子集团，覆盖京东大药房、药京采、京东健康互联网医院、京东家医、智慧医院等核心产品和子品牌。其医药健康零售业务形成“自营+在线平台+即时零售”运营模式。在医疗健康服务方面，打造“医+检+药”服务闭环，推出到家快检服务、护士上门护理及居家照护等服务。据财报，2023年京东健康总收入为535亿元，同比增长14.5%。截至23年底，京东健康互联网医院全年日均在线问诊咨询量已超45万。京东健康体检中心北京店和宿迁店、京东健康与宿迁政府联合开办的宿豫医院等相继投入运营。
2024年12月26日，京东海外医疗业务正式上线，为用户提供优选服务商+直联直送的海外医疗健康服务新模式，涵盖远程咨询、精密体检、细胞疗法、海外医美、辅助生殖、慢病管理等多个领域服务。
图 10京东健康业务布局
来源 ：京东健康招股说明书
4. 京东产发：物流地产赴港IPO暂缓
京东智能产发股份有限公司始于京东自建物流体系的深远战略。2012年于开曼群岛注册成立。招股说明书显示，截至2022年12月31日，京东产发已积累了广泛的现代基础设施资产组合，覆盖国内29个省级行政区以及海外4个国家，总资产管理规模937亿元人民币，总建筑面积约2330万平方米以幕后身份承担了大量仓库、产业园等基础设施建设及运营管理。业务范围主要包括物流基础设施建设、多元产业园区、智能物业服务、综合能源管理（屋顶光伏发电产能生态体系建设）、资产管理服务。客户群已由京东物流拓展至第三方物流、电子商务（本来生活）、制造（宝马）、零售（良品铺子）等新经济产业。基础设施解决方案是主要收入来源，对总收入贡献率高达93%，包括租金收入、出售太阳能发电系统产生的太阳能所得其他增值收入以及提供管理服务的基础设施管理费。由于其商业模式属于重资产模式，京东产发自2019年以来已成立7支物流基础设施基金，通过不同的基金投资策略组合，实现轻重资产一体化的业务模式，促进资金有效循环，并在2023年2月在上交所发行民营仓储物流基础设施REIT实现资产变现，以缓解资金压力。
据媒体援引中国证监会网站公开文件披露，中证监分别于2023年4月7日及4月20日，接获京东工业及京东产发的上市备案申请，截至今年5月底，京东产发已不再在境外上市备案的名单内。
图 11京东产发发展历程
来源 ：西南证券
5.京东工业：今年10月重启IPO
相比于其他的分拆业务，京东工业与京东系的核心京东商城，更为贴近。可以将京东工业理解为一个工业品采销、B2B版本的京东商城。随着业务的丰富与完善，京东工业形成了京东五金城mro.jd.com、京东工品汇vipmro.com、太璞数智供应链等业务平台，辅以企配中心、京工柜、前置仓、智能移动仓等线下实体，完成对B端客户的服务。
中国拥有全球最完备的工业体系，工业产值全球最大。然而，工业供应链供需高度分散、分销层级冗余、标准化程度不够，导致整体运营成本高、效率低、采购透明度低。中国供应链市场的数智化渗透率，拥有巨大的提升空间。立足于庞大市场、并逐步解决相关痛点的京东工业，经过短短几年时间，便成为中国工业供应链市场的老大，对接了超9万家制造商，集纳了4166万个SKU，服务了超9900个重点客户——这些重点客户，占据了中国《财富》500强中的约50%和全球《财富》500强中的超40%。
基于此，公司得到了市场的高度认可。2020年，京东工业获得GGV、红杉中国等第三方机构的A轮融资2.3亿美元；2021年和2023年，又获得两轮合计4.06亿美元的融资，2023年初的估值已经达到67亿美元。
作为京东资本版图中的一员，京东工业是中国MRO（通常指非生产原料性质的工业用品）采购服务市场的最大参与者。其业务模式即通过数智化的工业供应链基础设施，为供需两端提供连接服务（商品标准化、科学库存管理、采购数字化等）。京东工业收入来源分为商品和服务收入两大类。其中，商品收入主要为工业品的销售收入，占营收比重超九成。此外，服务收入主要向交易平台上第三方商家收取佣金及平台使用费、向广告主收取广告服务费、向技术及其他服务客户收取服务费等。
图 12京东工业业务布局
来源 ：京东工业招股说明书
6.京东科技：去金融化的科技公司
京东科技前身是 2013 年成立的京东金融，2018年升级为京东数科，2020 年京东数科科创板上市受阻，2021年1月原京东数科及智联云（由京东云、京东人工智能和京东物联整合而成）两大业务板块合并，京东科技子集团正式成立。京东科技定位京东对外提供技术服务的核心业务抓手其以大数据、人工智能、云计算等技术为基础，提供全方位数字化解决方案，主要服务对象分为三大类：金融机构、商户与企业、政府及其他客户。为金融机构数字化解决方案（信贷、信用卡、保险和资管）、商户与企业数字化解决方案（信用消费服务“京东白条”、收单及会员管理、票据平台）、政府及其他客户数字化解决方案（智能城市操作系统、市域治理现代化平台）。
目前，京东云业务致力于打造“最懂产业的云”，将客户的数字化需求与产业优势相结合，推动产业数字化升级。其业务范围涵盖云计算基础服务、云原生服务、大数据与人工智能服务、智能物联网服务、安全服务和云原生应用开发等多个领域。
其中京东云在AI的探究应用具体体现在以下业务板块：
智能供应链：京东利用AI技术对海量数据进行分析和挖掘，实现了对商品、仓储、物流、售后等环节的智能化管理和优化。例如，在零售领域，京东超过85%的采购由机器自动完成，运用运筹优化、深度学习等技术，实现了智能补货、精准预测、智能决策和高效协同，将库存周转时间降至31.2天，全球领先。
智能物流：在物流方面，京东物流亚洲一号智能产业园采用“人机CP”模式，拣货员与机器人分工明确，拣货效率提升3倍以上。全国超过25个城市的400余辆智能快递车成为供应链末端智能配送的重要支撑。
智能客服：京东云言犀人工智能应用平台的AI能力加持下，智能客服系统可自动化应答90%的服务咨询，实现全流程协同处理，成为行业首个实现这一目标的智能客服系统。
智能营销：京东云推出了基于AI大模型技术的言犀智能营销平台，为超过80万家商家提供高效智能营销解决方案。该平台集成了言犀小智2.0、智能混剪、智能导购、智能外呼和数字人等十项功能，其中AIGC技术使用率高达80%，转化率提升30%。
AI技术在电商营销中的应用：京东通过AI技术在电商营销领域的应用，展示了其作为行业领导者的前瞻性思维。其AI系统在营销优化上提高了15%的投放效果，节省了大量营销成本。京东还运用大数据分析技术实时监测用户行为，进行个性化营销，提升了用户购物体验和复购率。
AI技术的商业化和开放平台：京东集团副总裁周伯文博士领导了京东AI团队，打造了京东NeuHub人工智能开放平台，并发布了企业私有化AI能力铸造厂——NeuFoundry。京东通过“京东智联云”平台，将自身的AI技术能力对外开放，赋能更多的企业和开发者。
图 13京东科技业务概览
来源 ：京东科技招股说明书
7.海外业务：
京东在海外的扩张版图主要体现在跨境电商进、出口，新零售和物流等领域，致力于推动集团品牌的全球化发展。
全球售业务：这是京东面向全球消费者的重要电商平台，旨在输出中国优质品牌。
商品Ochama欧洲新零售业务：京东在欧洲的新零售业务板块，主要运营于荷兰、德国、比利时、法国等地，提供自提点和自提柜服务。
京东国际（B2C进口业务）：通过跨境电商平台为海外品牌提供展示与销售的渠道，同时帮助中国制造商品进入国际市场。
国际物流：京东物流是其国际化战略的重要组成部分，通过建立海外仓、快递网和航空网，为全球客户提供高效的物流服务。2024年第三季度，在日本、美国、马来西亚等地新开自营海外仓。其“全球织网计划”目标是至2025年底全球海外仓面积实现超100%增长。
其他海外业务：包括对东南亚电商平台Tiki的投资、与泰国零售商Central Group合作创立JD Central等。此外，京东还通过其智能硬件项目引入海外智能硬件产品，并推动其在国内外市场的销售。
图 14京东集团2019-2023年营收数据
来源 ：wind
近年来，京东集团的财务状况呈现出稳健增长的态势。自 2016年起，京东保持了稳定的正向盈利能力，并在2019年盈利总额破百亿。2021 年大力投入新业务京喜拼拼，新业务分部经营利润率创新低-40.7%，但得益于京东零售主业的稳健发展，仍保持了利润小幅上升。
驱动因素主要包括：品类拓展与优化；用户规模与活跃度提升；用户购物频次及第三方商家成交用户和订单量的大幅增长；技术创新与供应链优化。此外，京东金融科技业务、云计算等新兴业务的发展，也为集团带来了新的利润增长点，进一步提升了整体盈利能力。通过规模化采购降低采购成本、优化仓储物流环节降低运营成本、精准营销提高销售收入等方式，京东实现了毛利率的稳定增长。
然而，根据京东2024年第三季度财报，尽管净收入和净利润仍有所增长，但增速已经明显放缓。其中，相较于京东零售及京东物流的收入增速表现，由达达、京东产发、京喜及海外业务构成的新业务板块的收入却持续下滑，净亏损从2023年三季度的1.92亿元扩大至6.15亿元。究其原因，以京喜为主的新业务亏损自2022年起持续扩大，2022年6月京东拆散京喜事业群，京喜拼拼大面积关城，实行战略性减亏，然而下沉市场用户核心价值在于“省”和“多”，激烈竞争赛道下拼多多作为先发者在流量、心智、白牌商品供给方面均积累了较为稳固的优势；而京东核心优势并不在此，其在下沉市场低价心智及低价商品供给上天然存在一定短板，而基于营销补贴可获得的忠实下沉用户相对有限。
京东集团的投资主体共有7家，分别是京东、京东数科、京东物流、千树资本、京东云、汇禾资本以及京东健康。依据IT桔子的数据，截至2024年4月19日，在过去12年里，京东系累计对外投资达377笔，涉及338家公司。其中，2022年京东对外投资仅有4次，2023年更是只有2次。和整体投资趋势相同，近三年来，京东对外投资数量急剧减少，从过去投资时的“快准狠”，转变为如今以“稳”为主。在投资轮次方面，A轮投资数量最多，超过80例，随后依次是天使轮、战略投资以及B轮等。由此可见，京东系更倾向于投资早期项目。
图15 京东系历年投资数量走势
来源 ：IT桔子，每日经济新闻
从被投项目的所在地来看，北京地区最多为120家，其次为上海、广东等重点投资布局的地区。在浙江、江苏、天津、山东等地，京东也进行了一些投资布局。在投资企业的行业分布上，京东系投资共涉及20个行业，电子商务、企业服务、本地生活所涉及的被投企业数量最多，可视为京东重点布局的领域。
图 16 京东系历年投资公司行业分布
来源 ：IT桔子，每日经济新闻
表 1 京东历年来对外重点投资事件梳理
值得一提的是，物流板块与京东整体战略紧密相关，但京东在该板块仅出手14次，在行业分布中位列第十一。不过，京东在物流领域的对外投资，每一笔都精准而有力，对京东“大生态” 建设起到了至关重要的补充作用。比如2022年7月，京东物流完成对德邦的收购，89.76亿元的并购金额，至今在快递行业内无人能及。
京东在人工智能领域（AI）的投资规模仅次于电商零售和企业服务，位列第三。京东在这一领域的投资较为理性，主要围绕集团的主营业务和副业展开。京东在AI投资方面目标明确，重点布局智能金融和智能物流领域。据IT桔子数据，京东在智能金融领域投资了包括京东科技、乐信集团、钱牛牛等在内的8家公司。其中，2020年6月对京东科技的17.8亿元投资，是京东在人工智能领域最大的一笔投资。
图 17京东系物流重点对外投资项目
来源 ：IT桔子，每日经济新闻
图 18 京东系人工智能重点对外投资项目
来源 ：IT桔子，每日经济新闻
在AI领域的41次投资中，京东有18次选择单独投资，占比44%，颇有独自奋进的态势。在其投资的AI企业中，蔚来汽车、特斯联、TalkingData、云知声等较为知名。近期，AI领域有一笔大额融资，即AI+IoT方向的独角兽特斯联获得20亿元新融资。特斯联是国内较早开展AI+IoT落地的企业之一，早在2019年，京东就参与了特斯联同样规模为20亿元的C轮融资。此外，京东在人工智能领域还偏好无人机（车）、自动驾驶、智能语音等领域。在自动驾驶领域，京东战略投资了蘑菇车联、赢彻科技等企业；在智能语音方面，投资了云知声；在无人技术领域，投资了智行车等公司。
舆论与信任危机：2024年，京东遭遇了一系列网络造谣事件，如“京东金融遭挤兑”“京东白条虚假征信”等谣言，同时还因邀请脱口秀演员杨笠作为代言人引发舆论风波，导致男性用户群体强烈抵制，品牌形象受损，信任危机愈发严重。
内部管理与战略失误：管理层派系斗争、高管变动频繁等问题，影响了公司的决策和执行效率。内部员工反馈项目推进迟缓、平台活动混乱。此外，京东在战略转型上的失误也导致其错失了生鲜新零售等重要机会。
消费者体验与服务质量问题：今年双11期间，消费保平台收到电商相关投诉中，京东投诉量排名最高。涉及产品质量、价格问题、售后服务及物流等各个方面。
市场竞争激烈：竞争对手阿里巴巴在电商领域拥有淘宝、天猫、聚划算等多个平台，覆盖了各个细分市场和消费群体，拥有强大的流量和品牌优势。拼多多则通过低价、社交、补贴等手段，迅速吸引了大量的下沉市场用户，成为农村电商的领导者。
业绩增长压力：京东的业绩增长速度近年来有所放缓，2023四季度收入同比增长3.6%，全年收入同比增长3.7%，而2022年四季度净收入同比增长7.1%，2022年全年净收入同比增长9.9%，业绩增长速度下降明显。
自营模式成本压力：京东的核心竞争力是其自营模式，即通过自建仓储、物流、售后等服务体系，保证商品的品质和配送效率。然而，这种模式也带来了高昂的成本和投资，维持庞大的物流网络需要高昂的运输、仓储成本等。运输成本方面，需要投入大量资金购买运输工具、支付运输费用等；仓储成本方面，建立大型仓储基地也带来了较高的成本压力。此外，自营模式也限制了京东的商品种类和价格策略，难以满足不同消费者的多元化需求。
业务创新挑战：电商行业整体增速放缓的背景下，京东新业务的开拓并不突出，尚未形成稳定的收入来源。京东的金融业务（如京东数科）面临较大的发展瓶颈。尽管获得了消费金融牌照，但其在小额信贷市场的表现不佳，甚至出现了亏损。新业务（如社区团购、即时零售等）虽然用户增长，但亏损率较高。
金融科技业务深化：丰富金融产品和服务，如推出更多个性化的理财产品、消费信贷产品等；加强金融科技技术研发，提高风险防控能力和支付结算效率；拓展金融业务的应用场景，与电商业务、物流业务等深度融合，为用户提供一站式的金融服务体验。
健康医疗领域拓展：加大在健康医疗电商领域的投入，丰富药品、医疗器械、保健品等商品种类；发展在线医疗服务，如在线问诊、健康咨询等，打造“医+药”的一站式健康服务平台；与医疗机构、药企等建立更广泛的合作关系，提升在健康医疗产业链中的影响力。
新零售模式探索：线上线下融合新零售模式。京东在重庆开设了全球首家超级体验店，店内采用全场景化、沉浸式的体验设计，打破品牌壁垒，注重互娱特色，并通过“商推屏”实现精准营销，同时吸引了众多高端品牌进驻；在成都开设了京东7FRESH七鲜超市等线下门店。根据消费者在店内的浏览行为、互动体验数据等，为消费者提供个性化的商品推荐和优惠信息，提升消费者的购物体验和满意度。
云计算与数字化服务拓展：强化京东云的服务能力，为企业客户提供更多定制化的云计算、大数据解决方案，帮助企业实现数字化转型；同时，利用数字化技术优化京东内部的运营管理流程，提高整体运营效率。
加大人工智能和大数据应用：利用人工智能实现更精准的商品推荐、智能客服、库存管理等；通过大数据分析深入了解消费者需求和行为模式，为运营决策、产品研发和市场营销提供有力支持，例如预测消费者的潜在需求，提前进行商品布局和促销活动策划。
物流技术升级：投入研发智能物流设备和系统，提高仓储和配送的自动化、智能化水平，降低人力成本，提升物流效率和准确性；探索无人配送、无人机配送等新技术在实际业务中的应用，拓展配送场景。
京东积极布局海外业务，在东南亚、欧洲等地区都取得了一定的进展却面临着诸多挑战与机遇。全球电商市场竞争激烈，在东南亚地区，Shopee和Lazada等电商平台已经占据了较大的市场份额，京东需要在品牌知名度、用户获取和市场渗透等方面投入更多的努力；在欧洲市场，也面临着来自亚马逊、当地传统电商以及其他新兴电商平台的竞争压力。此外，不同国家和地区的法律法规、文化差异、消费习惯等也给京东的国际化运营带来了一定的挑战，需要京东在本地化运营方面进行深入探索和优化。
机遇方面，随着全球数字化进程的加速和消费者对跨境电商需求的不断增长，京东凭借其在国内积累的丰富电商经验、强大的供应链和物流配送能力以及先进的技术实力，有机会在海外市场拓展业务，满足不同地区消费者的需求，实现市场份额的扩大和业务的多元化发展。
在国际物流板块，全球“2—3日达”时效范围也将进一步扩大，重点覆盖欧洲、亚太地区、美洲及中东地区等。加强全球电商多平台一盘货管理。京东物流全球首发国际供应链两大服务产品——极简逆退服务、海外仓大件送装服务。京东物流将以芜湖全球港作为全球航空枢纽，以南通作为京东航空主基地，构建国内、国际68个全货机站点，并在国内、国际形成6个区域航空枢纽。
来源：常州投资集团博士后创新实践基地/龙城产业技术研究院
编辑：康狄 陈希
审核：文小明 蒋雅君