本周看点

一、本周人民币汇率市场展望

美元：美国3月CPI或迎来强势反弹

人民币：人民币汇价走势彰显韧性

欧元：人民币汇价走势彰显韧性

日元：应对日元贬值，当局释放强烈干预信号

二、本周关注焦点

1、经济数据：

中国3月CPI、PPI

美国3月CPI

美国2月核心PCE物价指数年率

2、重要事件：

伊朗地缘政治进展

上周市场回顾

(3月30日-4月3日)

本周关注焦点

一、经济数据

二、重要事件或经济数据

●本周迎来中、美国3月通胀数据

本周五，中、美将公布3月通胀数据。由于中东局势持续升级，导致原油价格上涨的同时，也将带动全球通胀升温。市场预计美国3月通胀将较前值2.4%飙升至3.3%，由于3月劳动力市场数据格外强劲，CME美联储观察预计年底前按兵不动的概率为79%，关注本次通胀数据对于后续货币政策的影响。此外中国3月通胀市场预计将较前值1.3%小幅跌至1.2%，同时受到能源价格带动PPI或较前值-0.9%大幅回升至0.4%。

●中东局势仍将继续扰动全球金融市场

目前中东局势依旧维持高压态势不变，近期美国总统特朗普表示，‌未来两到三周内，美国将对伊朗进行“极其猛烈”的打击‌，因此4月绝大多数时间内全球金融市场依旧面临严重考验。短期观察如果局势维持持续升级态势，避险资金仍有望助推国际原油价格，以及美元指数。因此周内仍需对于目前的战事高度关注，鉴于本次事件复杂多变，任何相关信息均构成影响外汇市场，大宗商品市场的关键。

本周外汇展望

【美元】美国3月CPI或迎来强势反弹

美国3月非农就业为17.8万，大幅高于前值-9.2万和预期值6万，同时失业率较4.4%跌至4.3%，本次劳动力市场数据异常强劲，短线也带动美元指数维持高位波动，目前CME美联储观察预测，年内大概率将维持利率不变。此外美国3月非制造业PMI较前值56.1跌至54.0，市场认为与伊朗局势正在加剧通胀压力密不可分。随着中东局势引发的避险资金推升美元的同时降息预期持续降温也在短期给予了美元指数带来支撑。本周关注3月CPI数据，市场预计较前值2.4%有望涨至3.3%，在中东局势保持高压推升原油价格的同时，通胀大幅上行已成定局。除此之外目前伊朗局势尚未发生根本的改变，依旧维持高压态势，如果战事持续，避险情绪短线仍有望给予美元指数带来支撑。

美元指数周线图

美元指数3月31日最高涨至100.64，其后迎来冲高回落走势，但整体基本围绕100.00关口附近波动，强势格局依旧明显。周线观察，上方趋势线位置（100.15）技术阻力仍然较强，如果美元指数成功站稳于该趋势线上方，短期有望继续挑战3月31日高点100.64。反之后续一旦美元指数反复呈现滞涨行情，随时可能出现掉头向下运行的局面，并有望考验1月27日低点95.56的支撑，该位置如果失守意味着美元指数长期上升趋势将宣告结束。

支撑位：98.97；阻力位：100.64

【人民币】：人民币汇价走势彰显韧性

国内3月官方制造业、非制造业PMI均重回荣枯线上方，其中制造业较前值49.0涨至50.4，非制造业较前值49.5涨至50.1，3月随着春节假期影响消退，各行业全面复工复产带动数据回升，与此同时供需两端的强势表现，也展现了国内经济向好的态势，往后看，在外贸以及制造业等数据的强势表现也将对于人民币升值带来支撑。

美元兑人民币近期继续呈现震荡走势，基本围绕6.8700-6.8980附近波动，在美元指数短期受到避险资金追捧并维持高位波动的情况下，人民币仍具有强劲的韧性。短期内美元指数走势依旧是影响美元兑人民币波动的关键，如果后续中东局势逐步缓解，美元指数或从高位回落，届时人民币将得到升值的支撑。

美元兑人民币周线图

美元兑人民币3月30日最高涨至6.9205，迎来冲高回落走势，近期围绕6.8710-6.8990窄幅区间波动。虽然期间美元指数保持强势运行状态，但美元兑人民币走势则相对平稳，周内预计汇价大概率或将继续围绕上方区间波动，并等待新的突破信号。结合周线走势观察，中期美元兑人民币可参考上方7.0090的压力位，该位置预计有效突破概率偏低，中期汇价存在继续下行的可能，目标仍然指向2023年1月低点6.6900。目前伊朗地缘冲突尚没有结束的迹象，因此外汇市场行情仍存在不确定因素，需实时关注行情走势动态，企业方面如咨询后续行情走势、操作建议可添加下方二维码。

支撑位：6.8710；阻力位：6.9205

【欧元】通胀大幅反弹，加息预期急速升温

欧元区3月CPI同比较前值1.9%大幅升至2.5%，创2022年以来最大单月涨幅，远超欧洲央行2%的目标，显然中东地缘冲突升级导致原油价格维持高位，给欧元区带来显著的通胀压力。本次通胀大幅度反弹后，扭转了市场对欧央行货币政策预期，此前市场预计欧央行年内大概率将维持利率不变，而通胀数据公布后，部分官员认为“不排除4月加息的可能”，因此市场对欧央行4月加息的概率快速升温，也为欧元兑美元带来支撑。需要警惕的是中东局势尚不明朗，后续无论事件如何演变，均将对于货币政策带来影响。欧元兑美元围绕1.1440-1.1627区间波动，汇价暂时没有明确的走势方向，周内美元指数走势仍是关键，如果避险资金再度推动美元指数走高，则欧元兑美元将继续被动承压，下方关注1.1400位置的技术支撑。

欧元兑人民币日线图

欧元兑人民币上周围绕7.9099-7.9912区间震荡，汇价在4月1日最高涨至7.9912之后，明显受制于7.9742的趋势线压制，导致冲高回落。短期欧元兑人民币仍将围绕该区域争夺，如果有效突破该趋势线压制，汇价有望冲击3月23日高点8.0255。反之如果在未来一段时间内反复呈现冲高回落走势，则不排除将继续承压下行，下方关注7.8075的技术支撑。

支撑位：7.8075；阻力位：7.9742

【日元】应对日元贬值，当局释放强烈干预信号

东京3月核心CPI较前值1.8%跌至1.7%，连续第二个月低于央行2%的目标。近期随着中东局势维持高压，导致原油价格飙升，加剧了通胀压力，市场预计未来将推动通胀反弹。此前央行明确表示，如果通胀能够稳定维持在2%左右，将继续推进加息进程，市场对于4月28日加息25基点的预期保持高位。上周美元兑日元最高涨至160.46，达到日本当局干预的临界水平，日本央行称“若当前市场状况持续，当局可能在外汇市场采取果断干预措施”，显然在日本当局释放干预信号后，市场对后续加息的预期也在增强。目前美元兑日元围绕159.50附近波动，整体走势仍保持相对高位，本周美元指数涨跌仍将左右美元兑日元的走势变化，鉴于中东局势变数极大，如果战事延续，避险资金存在继续推升美元指数上涨的可能，因此一旦美元指数再度反弹，势必会带动日元继续贬值的可能，如果日元贬值速度过快，市场一致认为日本央行方面仍将采取积极的干预措施。

日元兑人民币日线图

日元兑人民币在3月18日跌至0.0430，刷新1992年8月以来的新低之后，汇价基本围绕0.0430-0.0436窄幅运行。日线观察，前期低点0.0430存在较强的技术支撑，短期有效跌破概率偏低，因此大概率汇价将继续围绕目前位置震荡，等待新的指引信号。而上方面临0.0437的技术反压，如果汇价成功突破该压力线，日元兑人民币才有望展开反弹行情，并有机会挑战1月期间高点。

支撑位： 0.0430；阻力位：0.0437