行业｜探索数字供应链金融三大路径
普华汇金供应链
现在大多数供应链金融的设计，都是由一家银行或一家金融科技公司设计的，一般都是以一家核心企业的信用为整个链上的信用基础，由一家银行或贷款机构给链上企业授信。模式单一，效果一般。可以说，业界看到了现在产业链上下游关系的紧密和金融科技为供应链金融提供了更大的空间，但并没有真正去研究不同产业链和商品供应链的特殊性，只是简单化地设计供应链金融模式。我们需要研究数字供应链金融的新路径，以突破目前探索的瓶颈。
首先是要研究不同产业链的供应链特色，研究供应链各个环节的风险抓手；其次，创新金融工具，创新制度安排，实现在供应链的流转环节控制资金流风险，在加快流通速度的同时确保资金安全；第三，利用新兴的数字科技，搭建共享式供应链金融科技平台。该平台有如下功能特点：
2.平台、金融机构、企业三方共同研究相关供应链的运行特点，寻找供应链中涉及风险控制的关键节点，改善流程，强化物权控制和资金流转掌控力，尽可能通过控制物权的流转来控制资金的流转，改变靠核心企业增信的单一模式。这方面可能需要开发具有法律效力的数字化权益凭证，因此也需要法律部门参与研究。
3.由于资金流与物权流高度耦合，加快了资金的流通速度，相应地减少了供应链上企业总体融资量和融资成本，降低了企业的资产负债率，使企业在获得良好高效金融服务的同时，真正改善企业的财务和经营。
4.可以让供应链上企业各自的服务银行加入平台，为这些银行的开户企业提供贷款等链上全面金融服务。也就是说，在一条供应链上，资金的供应方不是仅有一家，而是所有链上企业由各自的合作银行提供信贷等金融服务，这些银行都是链上的一个节点。如果一条供应链上的企业是在不同的区域经营，其合作银行是企业所在地的银行，则这些银行都可加入到这条供应链金融链条上，成为该供应链金融的一个组成部分。这样做的好处，是可以让不能跨地区经营的中小银行也有机会加入到供应链金融中提供服务。由于这些银行对自己本来就在服务的这些企业非常熟悉，再加上平台对风险的控制措施，实际上形成了对贷款企业的双重风险控制，使整条供应链金融的安全更具保障性。
5.平台以提供公共、公平、高效、安全的服务为主，尤其是提供风险控制服务，自身不办理金融业务，不形成垄断，更不与链上金融机构进行不公平竞争，可以成为未来数字社会友好平台的样板。
以前在国际贸易中之所以多用信用证结算，是因为交易双方是松散的买卖关系，相互信任度不够。这是主要的。另外，国际贸易中，货物的运输与交接比较复杂，不同商品有不同的要求和做法，结算的做法也有不同惯例。现在一般供应链金融，都是解决国内供应链融资需求，跨境供应链金融是一个全新课题。这应该是数字供应链金融的又一个新路径，即搭建跨境供应链金融科技平台。
跨境供应链金融不是国内供应链金融的简单复制。跨境供应链金融需要解决的不仅是供应链的流程，包括物流、信息流和资金流，还要解决各国货币主权、金融体系、进出口管制、外汇管理等制度障碍，以及外汇结算和兑换等商业银行国际业务安排，需要把国际结算、外汇兑换等业务融入到供应链金融中，并借鉴买方信贷、卖方信贷等方式创新贸易融资新模式。
由于跨境供应链金融科技平台的特殊性，可能需要由中资银行、外资银行和科技企业共同发起搭建这个平台。初期，可以考虑先选择一家到两家中资银行和一到两家在华的外资银行发起。平台本身，必须是业务中立、技术中立，具有高度公信力的服务型友好平台。
1. 致力于打通信用证、跟单托收等各种结算工具，同步整合贸易融资环节。
2. 跨行业（银行、交易双方、海关、船运公司、保险公司、仓储公司等）的数据共享和流程管理，单证各方共享数据、共用流程，推行数字化单证，实现全自动审单、背书、议付、融资等操作，从根本上解决人工审单问题。
3. 在架构设计上充分考虑海关、货运、保险、质检、仓储等各相关机构的加入，形成具法律效力的数字化权益凭证，为链上融资提供信用基础。
4. 参照买方信贷和买方信贷方式提供链上跨境融资服务。
随着工业物联网和数字经济的发展，今后各类产业和行业都会在各类数字平台上形成不同的产业链和供应链，那么，数字供应链金融可能就需要突破目前以金融或银行为中心搭建数字平台的惯性思维束缚，将数字供应链金融嵌入到各类工业物联网和各类数字经济平台中，成为这些数字经济平台的一个有机组成部分。这将是数字供应链金融更具发展空间的第三个新路径。在这个新路径中，可以有更多金融工具的创新和金融制度的创新。
不同的是，有新金融工具的创造。今后探索工业物联网和数字经济条件下的数字供应链金融新路径，或许更多的需要这类金融工具创新和金融制度创新，有这些创新，数字技术的应用，则是水到渠成的事情。
实际上，当社会经济活动全面数字化，一方面是会把目前线下的经济活动复制到线上，另一方面由于各类数字技术本身的特点，又会形成许多新的经济行为和经济规则，也会有新的风险特征和规律。
一般供应链金融是以金融为主线，将供应链拉入银行建立的信贷体系链条。现在各类机构在探索的数字技术供应链金融则是为物理世界的供应链提供数字化的供应链金融服务，也就是说，供应链依然是存在于物理世界的。
将来万物互联的数字经济条件下，企业供应链本身就是数字化的，生存于万物互联的数字世界，银行需要更多地投入到万物互联的场景中和平台中提供供应链金融服务，在特定场景和平台中识别风险特点和规律。在这个过程中，不排除银行自建生态系统和场景，但银行更应该探讨的是进入到各类场景和平台提供服务。反过来，既然是万物互联，各类场景和平台应该对银行全面开放，实现真正的万物互联。
