科创50、科创100，为什么值得关注？配置思路是什么？

今天来了解一下科创 50 和科创 100，以及它们为什么值得关注。先把大致发现说一下，文末会有我的配置思路。

1. 关注的理由：科技主线，自主可控。
2. 市场走势强：近期比沪深 300 有 31%、22%的超额收益。
3. 成长预期高：未来两年市场业绩增长预期 29 ～ 89%，显著高于沪深 300 的 8 ～ 9%。
4. 行业够硬核：科创 50 中 60%是半导体，科创 100 中 1/3 是半导体，1/6 是医药。

大致了解下

科创 50 是从科创板中选取市值大、流动性好的 50 只证券。科创 100 是从科创板中选取市值中等且流动性较好的 100 只证券。大白话简单理解（不严谨），科创 50 是科创板中流通市值排名 1 ～ 50 名的 50 只股票，科创 100 是流通市值排名 51-150 名的 100 只股票。

两个指数均按股票流通市值加权，不过单个样本权重不超过 10%，前五大样本权重合计不超过 40%。可以大概看下十大权重股。

十大权重：科创 50 占比大，科创 100 占比小

科创 50 前十大权重合计占比 57.5%，其中半导体企业占 6 席，大名鼎鼎的中芯国际就是第一大权重股。

科创 100 前十大权重股合计占比 23.4%，虽然半导体企业也占了 6 席，但是相对科创 50，头部效应没有那么明显。

成分股市值：与中证 500 和中证 1000 体量相当

科创 50 成分股最大流通市值为 2025.94 亿元（中芯国际），最小的 23.02 亿元，平均 283.39 亿元，中位数 162.14 亿元，平均数和中位数大致与中证 500 的体量相当（150.13 亿元、132.13 亿元）。

科创 100 成分股最大流通市值 206.96 亿元（百济神州），最小的 7.65 亿元，平均 70.32，中位数 60.75 亿元，平均数和中位数大致与中证 1000 的体量相当（66.72 亿元、57.69 亿元）。

接下来看看为什么科创 50 和 100 值得关注。

为什么值得关注？

1. 市场走势强

9 月 23 日以来，科创 50 和科创 100 相对于沪深 300，超额收益达到 30.9%和 22.3%。

市场走势强，可能跟未来的业绩预期高有关系。

2. 成长预期高

从 wind 归母净利润增长率的预期看，科创 50 和科创 100 也明显高于沪深 300。

熊市大家都躲到高股息里，牛市了大家就愿意憧憬有成长性的资产。

3. 行业够硬核

科创 50：0.6 只半导体 ETF

科创 50 指数中，占比最大的是半导体，59.3%。买一支科创 50 ETF，相当于买了 0.6 只半导体指数。这也是美丽国选班长时，当结果显示男生大概率上台时，半导体指数开始狂飙的原因。

其次是光伏设备，占了 7.0%。美丽国选班长，大家说女生上台则利好出海，典型代表就是光伏。今天女生战败，光伏 ETF 跌掉了 2%。

还有 5.6%的机械制造、5.5%的医疗、5.1%的计算机，以及其他行业若干。

总体来看，科创 50 的行业分布相当集中。

科创 100：1/3 只半导体指数+1/6 只医药指数

科创 100 的行业分布没有科创 50 那么夸张的头部效应，但是集中度也相对较高。