PCB的这种重要基材，有广阔的国产替代空间- 大数跨境

项华电子DXE

2022-04-16

导读：东莞市项华电子科技有限公司始创于2014年8月。是一家专业PCB高端钻孔材料的制造企业。公司业务涉及研发、生产、批发、销售、服务于一体。

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玻纤应用主要领域如建筑、汽车等玻纤渗透率远低于发达国家水平，且作为新型材料受政策引导推广。

玻纤纱主要分为粗纱和电子纱（细纱），其中粗纱单丝直径在10-20微米，电子纱单丝直径在4-9微米。

电子纱是玻纤纱中的高端产品，是重要的电路基材原料。价格在80001649135304297354795000元/吨，高于粗纱，技术壁垒更高，投资强度更大。一般粗纱产线项目的吨投资额在10000元左右，电子纱产线项目吨投资额在16000元/吨左右，若需配套电子布，则吨投资额达到40000元/吨左右。

电子纱经过纺织形成电子布，电子布是覆铜板的基础材料，而覆铜板是PCB的基板。目前已经形成电子纱-电子布-覆铜板（CCL）-印制电路板（PCB）完整产业链。

印制电路板(PCB)是可以让电子元件按照设计电路连接，几乎所有电子设备都需要用到PCB，其核心基材是覆铜板(CCL)，68%的CCL基材为玻纤布，其上游即为电子级玻纤纱。

据观研天下，19年我国CCL对电子纱消费量占全部电子纱需求量比例约94%，PCB则广泛应用于各类通讯/网络设备、消费电子、计算机/服务器等领域。

电子纱产业链概览：

资料来源：中信证券

电子纱行业壁垒较高，一是单位产能资金投入更大(万吨产能投资约4.5亿元)；二是技术要求更高(电子产品快速迭代为电子纱提出了更高的要求)；三是电子纱对浸润剂、原料配方要求更高。

目前全球电子纱行业格局较为集中，必成、建滔、巨石、圣戈班等占有49%的市场空间。

从国内行业产能格局来看，2020年电子纱产能81万吨，中国大陆龙头企业中国巨石、光远新材、重庆国际、泰山玻纤电子纱产能合计34万吨，国内占比约为42%。

昆山必成、建滔化工、台嘉三家港台资企业产能合计34.4万吨，国内占比约为43%。

智能化背景下，电子纱迎来新一轮需求增长期，而全球供应链以国内企业为主导，且占比不断提升，内资品牌与台资的技术差距也在逐步缩小。

当前为行业格局重塑期，内资企业依托成本优势市占率有望不断提升，成为支撑其中长期成长性的第二成长曲线。

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东莞市项华电子科技有限公司专注于PCB高端钻孔盖垫板的研发生产销售，目前垫板类专利产品:水性密胺垫板，研发类产品，新型复合垫板，超平复合垫板，超硬纸基板;盖板类:润滑铝片，覆膜铝片，背钻铝片等产品受到国内外好评

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项华电子DXE 东莞市项华电子科技有限公司专注于PCB高端钻孔盖垫板的研发生产销售，目前垫板类专利产品:水性密胺垫板，研发类产品，新型复合垫板，超平复合垫板，超硬纸基板;盖板类:润滑铝片，覆膜铝片，背钻铝片等产品受到国内外好评

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