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原材料走势
可可
出乎意料的是，现货市场由于投机者的清算而大幅下跌——它们目前是净空头，但我们认为，由于我们观察到的大规模行业买盘，投机者做空不会持续太久。基于加纳/象牙海岸的最低价政策，行业看涨远期价格，因而目前远期价格依然看涨。由于目前较低的现货价格加上疲软的英镑/美元汇率，可可价格现在维持在今年的低点，我们认为，目前的价格应该触底了。
糖
对糖而言，世界食糖价格总体上仍然便宜且稳定。预计下个月的价格将保持不变。
然而，由于走私活动放缓导致库存紧张，中国国内的食糖价格有所上涨。
油脂
7月份，马来西亚棕榈油产量攀升至174万吨，较6月份增长15%，进入高产季。不过，其月底库存维持在240万吨左右。月末棕榈仁油库存出人意料地保持在45万吨以上，略高于6月底的43.9万吨。
然而，在过去三周的下跌中，棕榈油和月桂油市场分别上涨20美元和50美元，这主要是由于持续的空头头寸，尤其是中国买家由于担心人民币汇率进一步贬值，以及8月产量增长预期降低的需求导致的。印度尼西亚一些台风巨浪的海况，进一步推迟了CPO的供应。但预计台风巨浪的状况将在未来几周有所缓解。
短期内，空头将继续支撑市场，伴随可能有一些调整。预计棕榈油未来的价格区间可能在2000– 2300马币。从中长期看，市场走势取决于宏观需求和整体供给增长。
乳制品
我们认为主要乳制品的趋势如下：
脱脂乳粉：欧盟：平稳。美国：平稳。新西兰：平稳。
全脂乳粉：欧盟：平稳。新西兰：平稳。
无水奶油：欧盟：走弱。新西兰：走弱。
2019年7月新上市产品概况
2019年7月亚太地区上市的新品中包含可可和巧克力成分的一共有747个，其中巧克力风味占的比重最多，主要应用于烘焙、巧克力糖果和甜品&冰淇淋中，明治、雀巢和波路梦发布新品最多。如需了解详细内容，请联系我们的销售经理。
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