国家再次放宽艺术品金融政策！市场投资信号强烈！
当下文化产业早已上升到国家政策领域，艺术金融化无疑会成为推动文化艺术产业发展、推进艺术市场壮大、促进中国文化艺术传播的重要途径。
借助金融化的手段，促进艺术影响，只有以强有力的推广方式，中国文化艺术在世界竞争中才能站得住脚！
上层就文化事业已明确指出：我们要坚定文化自信，推动社会主义文化繁荣兴盛！
中国文化是中华民族的魂，没有高度的文化自信，没有文化的繁荣兴盛，就没有中华民族伟大复兴！要坚持中国特色社会主义文化发展道路，激发全民族文化创新创造活力，建设社会主义文化强国！
近几年，随着中国艺术市场的迅猛发展，介入艺术领域的金融机构迅速增加，金融资本进入艺术产业，将艺术品变成一种投资品，实现金融资本与收藏、艺术品投资的融合，艺术资源变为金融资产。
随着这些资本的介入及相关体系的建立完善，中国已进入艺术金融化的初级阶段。
今年，中国二级市场的总成交额接近9500亿元！专家在中国经济和艺术品市场规模的基础上，计算出了未来10年艺术品金融发展的潜力。
根据巴克利银行的推荐数据：机构投资者与高端人士会配置5%的资产进行艺术品投资。
如果以保守的5%作为对艺术品的潜在需求进行估计，按中国130万亿元财富保守数字计算，中国艺术品市场潜在的需求就是6万多亿元！
如果用“可流动的有效需求”占“总需求”1/3的假定来计算，也有2万多亿元的规模，而目前市场规模大致在千亿元的层次，可见潜在的需求非常大，如今显现出来的市场只是冰山一角。
但是，艺术品市场一直以来存在的问题，诸如 艺术品的真伪、艺术品价值评估的权威性、艺术品交易的不透明等等，使得艺术品金融的发展在经济利益的驱使下变得更加扑朔迷离。
可见，完备的行业标准是促成艺术品金融产业链规范化、规模化、整体化的重要前提，而 艺术品金融在中国是一个新兴行业，其发展仍需要克服一些问题。
首先，需要完善的服务体系进行支撑。中国艺术品市场在发展过程中不仅需要政策的支持、法律法规的支撑，与艺术品金融相配套的服务体系也扮演着极为重要的角色。其次，产业链的完整性需要进一步提升。艺术品保险、艺术品物流服务、艺术品仓储服务等，都是艺术品金融产业链的重要组成环节。
需要将这些关键环节一一打通，形成一个完整的产业链，从而促进艺术品金融顺畅发展。此外，还需要通过权威专业的运营平台使艺术品金融在实践中落地。尽管目前也有金融机构在试水金融服务的创新改革，采取多种金融工具和开发多种金融产品去盘活艺术品存量，以满足巨大的市场收藏和交易需求。
但由于艺术品金融的专业性，往往是作为品牌营销或维护客户关系的手段，仅仅充当着金融机构主营业务助推器的角色。术业有专攻，成熟的艺术品金融还需要由专营机构来运营。
股票、房产和艺术品被认为是大众在内地投资的三大品种。三者之间似乎既有关联也有区别。内地的房地产市场与艺术品拍卖市场的走势往往呈正相关的关系，而二者与股票市场常会为负相关的走势。
一、投资房产、股票和艺术品的异同
负相关关系也常被称为“跷跷板”效应。股市一火，一些投资房产和艺术品的资金就会被分流走。比如，2003-2005年，内地艺术品拍卖市场出现“井喷”，也是内地一线城市房产市场首次出现上涨的时候，而股票市场却正值低迷探底期；2006-2007年间，内地股票市场由于股权分置改革而疯涨，艺术品和房产市场则陷入了调整；2009年春季，艺术品拍卖和房产市场再次出现明显上涨，A股沪指却正处于6124点跌到1664.93点的快速滑落中；2014年7月22日开始的A股大牛市，再次将艺术品拍卖市场的资金吸走，拍卖成交又出现滑坡。
一般来说，投资股票最为简便，门槛又低，投资者最多；投资房产则资金量有一定门槛，投资者人数也非常多；投资艺术品门槛最高，风险最大，投资者则最为小众。许多收藏艺术品的人也同时投资股票和房产，而投资股票和房产的人未必会去关注艺术品。
投资房产的着眼点主要取决于房产所处地段、建筑品质以及环境的优劣；艺术品能否用来投资的标准在于其真实度、投资价值与存世稀缺性；而投资股票主要视其企业经营状况与未来发展前景。从投资操作的难易度上看，股票和房地产投资比较容易操作，适于大众；而文物艺术品由于其真伪、品质和艺术水准难以鉴别和判断的缘故，必然只能成为少数人的投资工具。
房产和艺术品的价格波动一般比较小；而企业经营受到市场的影响较大，往往难以做到长盛不衰，因此股票的价格波动比较大；相比股票而言，艺术品和房产的投资稳定性较高，加之其变现难度相对较大，变现成本较高，投资回报周期一般至少在3-5年以上，适宜做长线投资；而股票操作简便、变现容易而且交易成本低，一般以天为单位来进行买卖，所以股票可以长线持有，但更适于短线运作。
投资艺术品的主要风险在于买到假货以及对于市场价格的评估失误。艺术品真伪之间的价格差异能有成百上千倍，精品与普品间的价格如今也有几倍到几十倍之差；投资房产的风险主要在于房产政策改变和权属瑕疵，限制房产流通与增加持有成本的政策都会带来房产投资的风险；股票投资的风险主要在于投资时机的把握和各类恶性突发事件以及股市系统性风险的影响。
二、房产、股票和艺术品的投资回报率对比
笔者曾对2000-2020年间沪深股市一些个股的投资回报做了比较，发现，某些龙头蓝筹企业的投资回报非常好，但其他大多数股票的回报率都不很高，不超过5倍。比如，经过复权后比较，贵州茅台股票20年来上涨了300倍，万科A上涨了25倍；而锦江酒店股票的回报率只有3.83倍，百联股份回报率1.12倍，氯碱化工回报率为-0.26，即持有20年反而亏钱约四分之一。业绩最差的宜华健康股票，投资回报为-0.51，即亏掉了一半本金。
房价投资回报则跟地域有很大相关。一般来说，一线城市和二线商业、旅游城市的房屋刚性需求比较强烈，20年来房价上涨较多，回报率一般都会在12—20倍之间。三四线城市的房价增长幅度没有一二线城市大，回报率多在10倍以内。由于三四线城市许多房产项目开发较晚，迄今没有二十年，也是回报率相对低的一个原因。但房产特点是产品同质性比较高，所以房价常常是普遍增长，这点与股票和艺术品明显不同。
笔者还观察了2000-2020年间艺术品的投资回报状况。如果藏家都是在知名拍卖行购藏的名家艺术真品，投资回报一般都很不错。为了避免其他市场因素的影响，笔者只选择了同样尺幅、类似题材的绘画作品在中国嘉德春秋大拍上的20年成交比较。
例如，2000年时，近现代画家李可染先生的一幅《牧童吹笛》在嘉德秋拍中拍出了7.7万元；2020年嘉德春拍，他的类似题材尺幅的作品《春塘渡牛图》拍出了120.75万元，增长率15倍。1998年嘉德秋拍2.42万元拍出了一幅当代书画家史国良先生八平尺的作品《甜葡萄》，2019年嘉德秋拍中，他的八平尺作品《天山之舞》拍出了65.55万元，增长26倍。
2000年嘉德秋拍时，当代油画家艾轩先生的作品《雁过晚秋》拍出了24.20万元，2020年嘉德秋拍，他的《雪山上的孩子》成交了345万元，增长约13倍。1998年嘉德秋拍，当代艺术家周春芽先生的《石头与树》拍到了8.8万元，2020年香港嘉德拍卖，其作品《红石》成交了291.08万元人民币，增长率达32倍。
一般来说，名家精品涨得多一些；普通画家、普货小品则涨得较少，可能只有几倍，但比大多数股票的投资回报要好。这一点与房产投资相似，精品俏货回报高，普货也有回报，但低一些。
由观察可见，结构性的市场格局，必然造成精准选择投资品的难度越来越大，对投资的专业化程度的要求也越来越高。
艺术品资产的特性和财富管理的模式
艺术品作为资产有以下几个特征，并谈及财富管理模式。
艺术品是情感的个性化产物。对于一个国家来讲，艺术精品是时代的烙印，是文化的遗产；对于家庭来讲，艺术品是家族和家风传承的文脉；对企业来讲，艺术品是艺术继承和资产配置的选项。艺术品的价格由欲望和收入来决定的；艺术市场往往表现得非理性、不规则；企业收藏与实际控制人的偏好有重要的关系。所以，在艺术品市场，应该更多用行为经济学解释，更多的是从人的本性来解释。艺术品的专业化门槛比较高，没有三五年专业专注的学习，难以看明白。所以，金融机构、投资者、收藏者需要与专业的艺术咨询机构融合，降低风险，提高专业化程度。在艺术品市场上，真正能够赚钱的只是少数，这是因为，在金字塔形的艺术品市场上，能够重复交易的艺术品很少，即便作为二级市场的拍卖市场，能够重复交易的艺术品也只有5%～10%，如果艺术品不能重复交易，利润率就没有办法实现。作为不动产，艺术品优势明显艺术品投资和股票、债券的最重要区别在于它的精神收益。
第二次世界大战中，股票、债券的价格低迷，但是艺术品的价格却一路上涨，而且体量小的艺术品比体量大的价格更高。这是因为艺术品是动产，体积小，价值高，便于携带。艺术品既是炫耀性消费的载体，也是一种隐匿资产的载体。1949年国民党逃往台湾的时候，除了300万两黄金，还带走了众多故宫的艺术品，每一件都价值不菲。所以，现在在跟私人银行、家族信托、家族办公室的高管聊天的时候，他们会说，自从CIIS（全球税务公开）2017年公布了以后，高净值人群关心艺术品的人明显增加。艺术品财富管理的几种方式艺术品市场的专业门槛很高，而且存在诸多不规范之处，所以艺术品的财富管理需要专业机构作为桥梁来降低风险，比如私人银行、艺术品基金、家族信托和办公室等。私人银行不大可能把艺术品作为主要业务和主要赚钱工具，但是，欧美很多私人银行会给客户提供艺术品的质押贷款融资，希望吸引更多的客户参与理财和其他的服务。他们不用担心藏家违约，也不需要第三方担保，毕竟客户的净资产雄厚，而且有艺术品作为质押。传统的艺术品基金会投资一些有增值潜质的艺术家作品。
最近几年，艺术品基金出现了新的模式，比如，做艺术品拍卖的第三方担保。据媒体披露，达·芬奇的《救世主》最低担保价是1亿美元，最后卖到了4.5亿美元。艺术品基金可以作为担保方和拍卖行、卖家来谈超额部分的利润分成。国际上的艺术品基金大多注册地都在低税区。比如，英国有很多避税天堂，所得税和资本税比较少。艺术品的家族信托和办公室可以避免因去世、婚变引发的财产纠纷，实现整个家族财富的保值增值、代际传承、基业常青。中国几乎所有的名家或者藏家去世以后，背后都有一堆官司，但是在欧美，包括在香港，家族信托或者家族办公室可以把财产的所有权、管理权、收益权、处置权完全分开。此外，保税区和自由港还有很多先行先试的政策，也为艺术品财富管理提供了可以探讨的空间。
现而今，各个领域都在发生变化：
香飘飘奶茶、康师傅方便面被外卖干掉；
索尼、尼康把柯达干掉，苹果手机把诺基亚、索尼、尼康干掉。
之前的艺术品电商巨头，早些年起来的盛世收藏网、中华古玩网、中国收藏网等等一大批艺术品PC端电商现在几乎已经看不到相关更新信息了，传统的艺术品交易PC端业绩出现了严重下滑……，而艺术品交易移动端蓬勃发展。
这还包括大量的艺术品实体店铺倒闭，大量床交会，展览会落幕。
有意思的是：大家发现打败盛世收藏网、中华古玩网、中国收藏网等等一大批古玩PC端的并不是同行，竟然是各种各样的短视频、直播带货。 这些线上短视频、直播带货提供的艺术品非常多样化：
在线上进行艺术品竞拍，例如微拍堂这方面做得最好，但是微拍堂一直受所销售艺术品真假的制约，2019年、2020年、2021年不断收到艺术品消费者投诉，但2020年微拍堂的营业额也达到了430亿元；
在鉴定、评估、销售领域，出现了专业机构天天鉴宝、玩物得志、域鉴APP；在艺术品短视频、艺术品直播带货当之无愧、连续三年霸主则是上海艺术品金融商会所支持的李鉴宸新加坡艺术品直播间，2020年成交总额达到687亿元，2021年已经成为东南亚地区第一大艺术品电商，旗下艺术品交易软件包括癞蛤嬷、招财猫、聚宝盆、chipsticks等艺术品交易软件。
同时你还可以发现艺术品电商领域交易渠道被快速垄断：
艺术品已经被资本市场看中，并在2019年、2020年、2021年开始布局，马化腾砸重金支持微拍堂，2019年马云成立杭州大井头贰拾贰艺术品投资公司，2021年成立上海大井头文化公司，同时聘请程寿康、仇国仕、李鉴宸、翟建民、江炳强五人为企业顾问，每月工资达25万元RMB，相当于一个普通人不吃不喝2年的工资。
马云为什么会选择程寿康、仇国仕、李鉴宸、翟建民、江炳强五人呢？其实他们本身就代表着全球拍卖巨头（程寿康、仇国仕、江炳强），香港展览巨头（翟建民），东南亚网络电商巨头（李鉴宸），均为巨头。
马云和马化腾的大战不可避免，同时马云大量注资韵达、申通，你可以想象一下：
当有一天，快递员把艺术品送到你家，你检查无任何损坏后，再付款，你愿意吧！
线上最大的优势：省去了房租、水电费以及人工成本，你可以走着进行艺术品直播、躺着进行艺术品直播。
时代的改变，会淘汰艺术品实体店铺、地摊、床交会、展览会、博览会，这是时代的进步，我们必须接受。
未来的艺术品交易模式，一定是无任何局限性的轻松购艺术品体验。
有人说：这是二马斗法，马云有支付宝、艺术银行，加上程寿康、仇国仕、李鉴宸、翟建民、江炳强五人助力，会很快干掉马化腾支持的微拍堂，但也要知道马化腾掌握着最大的聊天软件，微信、QQ，不给大井头引流量怎么办？抖音、快手就被限流了，而且微信现在也已经有短视频圈，所以“二马在艺术品的竞争”还是有看点的，作为收藏家，如何在巨头面前，很一口清汤，借助移动艺术品电商平台卖出去几件货才是最现实的。
“动产”可谓是这几天的大热词汇，先是《动产抵押登记办法》让艺术品成为名副其实的资产，不到一周时间，北京市成为国内首家开展动产担保统一登记系统试点城市。
接连不断的利好消息，是对艺术品市场的强心剂吗？对艺术品金融的进程有何作用？
北京市动产担保统一登记系统试点工作启动会
艺术品作为房地产和股票之后的第三资产，与其他两项最重要区别在于它的精神收益。第二次世界大战中，股票、债券的价格低迷，但是艺术品的价格却一路上涨，而且体量小的艺术品比体量大的价格更高。这是因为艺术品是动产，体积小，价值高，便于携带。
艺术品既是炫耀性消费的载体，也是一种隐匿资产的载体。所以，现在在跟私人银行、家族信托、家族办公室的高管聊天的时候，他们会说，自从CIIS（全球税务公开）2017年公布了以后，高净值人群关心艺术品的人明显增加。
艺术品市场的巨大升值潜力已被大量爱好收藏的企业家所看好，也有大量资金从房市、股市流入艺术品市场。但国内的艺术品行业体系建设还没有完全形成良性机制，金融行业也因为艺术品行业标准的缺乏无法深度介入，缺少了金融的助推，这个市场就无法放大。
就比如说，许多企业收藏者只敢用纯粹的闲钱玩收藏，因为在拍卖会上花掉的钱就意味着在一段时间内“死掉了”。
如果这些藏品可以在需要时换来贷款，那就可以更加大胆地收藏。还可以释放出艺术品中储存的价值投资于其他领域，避免艺术品闲置，无法带来经济效益的情况。
让持有者在获取流动性的同时保留其艺术品收藏的价值，不必因为资金周转等经济问题而失去心爱的藏品，在还清贷款后还可以继续享受艺术品带来的收益。
“一个国家、一个民族的强盛，总是以文化兴盛为支撑的; 没有中华文化的繁荣兴盛，就没有中国梦的实现”。
让艺术品插上金融的“翅膀”，是中国艺术品走向世界之梦。
盘活动产资源，以动产作为担保物获得资金支持，建立现代动产担保制度是提高中小微企业信贷可获得性的必要条件。
（这是动产统一登记的核心目标，也是我们孜孜以求的目标，等待艺术品评估标准的出台，艺术品这个动产可量化出数万亿的规模！）
这是最务实的好消息，做好民间收藏的经济大戏，给出每件古代艺术品的价值，我们民间收藏人未雨绸缪！
新的《动产抵押登记办法》于2019年4月20日起施行后。艺术品将成为继房地产，股票金融，汽车，黄金珠宝后的合法抵押动产之一，艺术品成为名副其实的资产。
最近，一家企业以自己的藏品作为质押，获得银行3000万元的贷款，这令不少收藏颇丰的藏家大感兴趣——艺术品质押贷款在藏界呼吁多年不见踪影，难道这个瓶颈就此被打破了?其他企业家、大藏家的藏品能否就此照方抓药?为此，笔者走访了几位业内人士，让我们听听他们是怎么说的。
艺术品=3000万元贷款?
前不久，苏州市某公司以其收藏作为质押，成功获得无锡市分行的3000万元贷款，解决了这家企业目前发展面临的资金瓶颈。
据了解，该公司随着业务的迅速扩大，企业迫切需要获得银行支持，但由于一直不能提供房产等银行普遍认可的抵押物，始终不能如愿。
于是，在江苏省文改办、文博会公司的牵线搭桥下，民生银行无锡市分行与该公司取得联系，开始探讨文化产业融资模式的突破。最终，大家把目光锁定在该公司收藏的一批艺术品上。
他们认为，这些艺术品包含名家，瓷器及现代艺术品等 有着悠久的历史，具有较高交流价值、实用价值和收藏价值等，因此可以作为融资的抵押物。
据悉，鉴于藏品具有稳定的物理及化学性质而不易变性、易保存且仓储期限较长、易变现，功能多实用性强、价值看好等特点，初步判断其作为贷款质押物的风险较小。
对此，由江苏省文化部下发红头文件 建设的官方机构里的5位专家 组成小组，共同协助银行部门对这批藏品进行评估。据参与评估的业内人士介绍，每位专家分别独立对每件作品填写评估表，采用专家组集体评定法;对于其他作品，则去掉最高分和最低分，取平均值作为最终评估价格。
最终，专家组确认这些藏品的市场总价值为3000万元，该公司获得贷款3000万元。
质押典当融资成为藏品变现新途径
以江苏省为例，江苏省文化厅成立有鉴定评估中心，同时开展质押典当融资业务！！
一、项目简介：
质押典当融资项目是江苏省政府、省文化厅响应国务院及文化部号召，为了支持民间艺术品金融化做的一个试点项目。
二、项目宗旨：
政府是要把民间几万甚至上百万亿规模的艺术品金融化，要把民间艺术品打造成可以自由交易、自由流通的“动产”商品。让藏品和钱流通起来，刺激及扩大艺术品市场循环消费，增加财政税收的同时，为广大藏友解决资金问题，更好的推进艺术品金融化的发展，维护市场的稳定，给藏友一个公平公正公开的环境，可以通过自己手里的藏品走正规的渠道拿到钱，从而使艺术品市场得到一定的规范。
三、具体流程：
1、江苏省文化厅鉴定评估中心的专家委员会对藏品进行联名评估，出具体报告之后，即可与担保公司一起出面去典当银行质押典当融资。一般估价会以拍卖行情去做参考。
2、放款金额为评估价格的百分之70左右，同时在签署1到12个月的抵押当票，其中扣除相应利息与比例就可结束本次交易。
3、如果在当票到期之后，不去赎回就变为绝当，这样不会产生其他的费用，后期藏品典当行会自行去拍。
事实上，艺术品的质押典当融资功能在国外早已不是什么新鲜事。据悉，纽约的大都会歌剧院曾经陷入过现金短缺的困难，他们以两幅壁画作为质押，从摩根银行获得了一笔约4500万美元的贷款。
美国的电影制作人朱利安·思科博尔也曾经以毕加索、安迪·沃霍尔和达利的作品作为质押，成功地为因资金短缺而停工的一个公寓楼建造项目融入了新的资金。
近年国内文物艺术品市场持续火爆，仅在最近半年多时间里，就出现了不少天价拍品，如以9528.5万元成交的齐白石花鸟册页《可惜无声》、拍至1.008亿元的张大千绢本巨作《爱痕图》，和以4.378亿元高价成交的宋人黄庭坚书法作品《砥柱铭》。
可以说，这些天价艺术品在一定程度上成为国内某些藏家资金的一个重要流向。有人推测，藏家所购的藏品价值，有些甚至高达其总资产10%的比例。
有位负责人还告诉笔者，艺术品能够作为银行质押物的话，对于银行也大有裨益。艺术品的强大升值潜力已被证实，这在相当程度上可以化解银行风险。国内已经迎来了“全民收藏”的时代。一方面，艺术品在拍卖市场的火热已成不争的事实，据有关统计显示，今年嘉德春季拍卖会总交易额高达21.48亿元，北京保利5周年春季拍卖会总成交额更是超过33.6亿元;另一方面，国内的民间收藏可谓是达到了家喻户晓的地步。
中共中央政治局召开的会议重点指出：“建设具有强大凝聚力和引领力的社会主义意识形态，培养担当民族复兴大任的时代新人，更好满足人民精神文化生活新期待，不断提升中华文化影响力。”而艺术品资产化对于实现中华民族复兴、构建人类命运共同体、满足人民精神文化生活、提升中华文化影响力、提高综合国力、促进艺术品市场交易流通、吸收海外资本、提升经济活力、实现中国梦具有积极的战略意义。古代艺术品资产化必然会使中国古代艺术品成为世界金融杠杆，打破美元霸权的旧格局，使人民币国际化，带动世界经济实现新跨越！艺术品是中华文明的重要遗产和精神载体。古代艺术品资产化是将古代艺术品通过文化价值开发，市场化流通传承，在确真、确权、确值的基础上，实现金融价值，成为可流动资产，逐步作为黄金的补充，成为国家货币信用背书、计入社会资产、财富信用体系，实现古代艺术品的流通性、信用性和金融性。房地产作为推动经济发展的主要引擎已经筋疲力尽，十九大报告强调“房子是用来住的、不是用来炒的”。房地产发展属于典型的资源消耗型发展，继续按照原有增长模式已经难以为继。青山绿水，蓝天白云，已经成为不止是中国人而是全世界的一致呼声。
中国目前的货币存量已经达到130万亿元人民币，通货膨胀不可避免。古代艺术品市场容量达几百万亿元，足能成为货币存量的蓄金池，大大缓解通货膨胀压力。古代艺术品资产化，会促进古代艺术品市场流通，增加就业，迅猛激发亿万民众的消费能力，消化生产产能过剩。将带动国内投资市场快速发展，巨大的投资需求将大幅提升金融资本效率，使社会经济面貌大幅提升。
同时古代艺术品将吸引巨量海外资金追逐，通过制度化疏导将凝聚成巨大的“资金池”，必然成为中国经济发展的新引擎。为“构建人类命运共同体”、“一带一路”、“亚投行”提供金融核动力，中国历史遗留的古代艺术品可以为中国实现“构建人类命运共同体”、“一带一路”、“亚投行”战略提供经济基础保证和文化基础保证。西方的经济理论研究，认为发达的国家民众资产配置高，而发展中国家民众的资产配置低，而古代艺术品恰恰可以增加民众的资产配置。支持人民币国际化，古代艺术品成为国家信用背书，带动世界经济实现新跨越。现在各国货币均缺乏实物支撑，造成国际货币金融秩序动荡。美元是世界通用货币，让全世界特别是我们发展中国家为美国打工多年，而且备受美国欺压。目前我们中国已经崛起，战略部署人民币国际化，伴随着“一带一路”笑傲全球，构建人类命运共同体，与世界各国互利共赢，这时迫切需要我们中国古代艺术品资产化金融化，以弥补黄金储备不足，提供金融核动力。届时中国价值几百万亿元资产存量的古代艺术品会成为国际金融杠杆，必然带动世界权威经济实现新跨越。
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