市场探脉
油品板块
原油方面：截至4月3日当周，国际油价跟随中东局势高位震荡。截至4月3日，布伦特、WTI油价分别为109.03美元/桶、111.54美元/桶。
成品油方面：新一轮成品油调价窗口将于4月7日24时开启。截至本轮计价周期第9个工作日（约90%统计周期），综合原油变化率接近2.6%，预计汽、柴油价格每吨上调225元。对车主的影响：按此涨幅测算，油价上涨将直接传导至终端消费。预计92号、95号汽油及0号柴油每升价格将上涨0.17元至0.20元。
粮食板块
截至4月2日，北港二等新玉米平仓价格为2360-2380元/吨，船运费为70元/吨，南港港杂及利息为55元/吨，综合到广东成本为2485-2505元/吨，广东港口主流价格为2460-2480元/吨，南北即期发运倒挂25元/吨。
截至4月2日，广东港口库存203.7万吨，其中，内贸玉米库存44.2万吨，外贸玉米库存10.9万吨，进口高粱小麦及大麦库存148.6万吨，内贸玉米占比21.7%。
杂货板块
矿石
铁矿：4月进口62%品位铁矿价格指数为108美元，目前61.5%PB粉青岛港现货为770元/吨，国内65%品位铁精粉700元/吨。
镍矿：由于菲律宾石油进口高度依赖中东（约90%原油来自该地区），油价拉涨直接推高镍矿开采及运输环节的燃料成本，菲律宾镍矿报价坚挺，镍矿价格已上涨至65美元/湿吨。叠加印尼拟对镍产品增收关税导致国际镍价上涨，同样国内镍铁价格也上涨至1100元/镍点。高镍生铁价格在成本支撑下稳中偏强运行。成本端矿价仍处高位提供底部支撑，但终端不锈钢价格上涨乏力，买卖双方均以观望为主，少有成交。
精品矿：3月中旬全国外海铜精矿库存51.9万吨，环比下降18%，创2022年5月以来新低。全球铜矿供应极度紧缺，主产区频繁出事，国内对外依存度高达80%，矿商议价权极强；需求端电网、新能源等领域保持韧性，机构预测2026年全球铜精矿缺口15万至52万吨。受加工费深度倒挂影响，国内冶炼全面亏损，炼厂已主动减产约10%。
钢材
4月随着气温逐渐回升，下游工地及企业陆续复工，钢材贸易逐渐恢复，钢材需求有望进一步好转。本周钢材价格：以上海流向为例，热轧卷板约为3260元/吨，冷轧卷板约为3730元/吨，螺纹钢均价为3130元/吨。
煤炭
3月内蒙古地区煤矿产能逐步释放，受沈阳铁路局下浮政策支持，发运意愿强烈。3月蒙东坑口煤价震荡上行，月末转弱。目前，蒙东3200大卡出矿参考价格为270元/吨，港口4月1日库存30.3万吨，其中，下水煤20.2万吨。印尼煤受斋月结束、海运费降价等影响对比内贸煤价差收窄，3800大卡对比江内同卡值倒挂41元/吨；且4月倒挂仍会持续。下游端电厂采购以长协为主、市场煤刚需补库，无大规模集中补库需求。4月3日，煤炭CCI指数5500大卡762元/吨、4500大卡592元/吨。
工业盐
近期，东北地区港口工业盐到岸价格整体平稳偏弱，局部受影响略有微调。当前市场供应充足、港口及厂家库存偏高，融雪需求进入淡季，两碱等下游仅维持刚需采购，成交偏淡，预计短期内价格以窄幅震荡运行为主，大幅波动空间有限。
氧化铝
近期，东北地区报价约为2790元/吨，震荡上涨。然而，远期市场承压明显：国内外大量新产能计划于二季度集中释放，叠加港口及社会库存处于绝对高位，将压制价格上行空间。短期行情受情绪与供给扰动偏强震荡，但中期随着新产能放量，价格面临较大的回落风险。
高炉矿渣
东北地区高炉矿渣供大于求，偏弱运行，价格低位持稳，钢厂出货压力大，出货意愿强，以运费补贴及底价成交加速去库存。下游水泥、商混刚需采购、按需补库、压价明显。
碎石
目前，赤峰地区大部分矿山因开采手续等原因，暂停生产，仅少部分矿山正常生产，并且由于周边港口低价竞争原因，客户更倾向于周边港口，另外，现阶段海运费上涨幅度较大，客户综合物流成本增高，因此我港客户推迟下海计划。另外，南方基建项目及高速公路养护、改扩建工程根据政府规划逐步推进，实际落地项目较少，降低开工率，对玄武岩需求短时间内无明显增量迹象。
集装箱板块
本周，各航线集装箱海运费与节前一周相比，未发生变化。
责编 | 余洋
审核 | 杨庚
