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·黑色系·
利多：1、中国一年期贷款市场报价利率从3.55%下调至3.45%，五年期贷款市场报价利率维持在4.20%。叠加前期央行MLF、SLF利率下调，在6月的基础上，货币政策逆周期调节精准发力。政策预期支撑钢材。
2、焦煤支撑：8月21日22时许，陕西省延安市延川县永坪镇高家屯乡新泰煤矿发生一起瓦斯闪爆事故，目前造成7人死亡，4人被困井下。各项救援正在进行中。 (央视新闻)
晋中市应急管理局、晋中市地方煤矿安全监督管理局《关于切实加强煤矿采掘作业安全管理的紧急通知》（市应急发电〔2023〕6号）文，山焦汾西南关煤业、两渡煤业、正中煤业、正益煤业、鑫顺煤业五座矿井停止井下掘进作业。
3、铁矿支撑：7月开始市场就预期未来全球铁矿石的发运量，到港量，会有明显增量，港口的库存会转为累库。但是前期铁矿到港量延续三期维持回落趋势。发运量短暂回升后再次大幅下滑，且跌幅再次扩大。45港进口铁矿石库存总量处在三年低位。铁矿石价格近期不跌反涨，撑起了螺纹。
本周247家钢厂日均铁水产量铁水245.62万吨，环比增加2.02万吨.铁水产量续增，煤炭、铁矿石仍受到刚性需求支撑。
4、螺纹周度数据：Mysteel数据：本周螺纹表观消费量环比回升29.24万吨至273.33万吨，同比减少37.92万吨。螺纹周产量连续第四周回落，库存结束此前连续七周的上升趋势，转而小幅下降，表需明显回升，数据表现有所改善。
利空：1、远期来看，铁矿、煤炭仍关注压力。进入8月下旬，煤炭日耗高位回落，市场供需将趋于宽松。下半年粗钢压产对于铁矿需求开始转递减。加上迎峰度夏后半程，如果煤炭趋势性转跌，黑色系更多考虑产业链估值影响。
总结：未来两个月黑色系的波动可能有两种途径，一是先反应金九银十利多，叠加炉料短期走强支撑，再有房地产等政策利好，然后反应炉料走弱，成本下移，弱现实利空。二是螺纹钢仍关注房地产低迷，弱现实下的压力，先转弱，再触底转涨。路径不明整体观望，铁矿关注高位压力，日内持仓面一旦减仓关注回调可能。
纯碱利空：1、郑商所提示纯碱市场交易风险。据一财，8月22日，郑商所依规对8名客户采取限制纯碱品种开仓交易6个月的监管措施。
2、企业利润好，远期产能投放压力，利润有压缩空间。近月合约连续大涨后，升水现货。
总结观点：连续大涨后，盘面不适合过分追涨，考虑玻璃纯碱差异，套利思路关注纯碱强玻璃弱价差继续扩大可能。
·能源板块·
利多：沙特额外减产，供需平衡表推演，市场存在供应缺口。
利空：国际原油技术面来看，美原油可能仍然处在9个月的底部震荡区间，回调压力初步显现。
总结：煤炭走强以及位置考虑，化工品昨晚冲高，总体偏观望。如果原油延续下跌，首要关注能源品种。套利思路关注远期沥青-高硫燃料油价差。
·油脂油料 软商品·
利多：美国大豆主产州未来6-10日61%地区有较高的把握认为气温将高于正常水平，78%地区有较高的把握认为降水量将低于正常水平。美国农业部在8月供需报告中调降美豆单产和总产，至此美国2023年大豆产量预期已经低于上年，在美豆天气窗口关闭前，炒作情绪对恶劣天气依然敏感。海关检疫、大豆运输航运、油厂开机率等影响。油厂豆粕库存处在近几年同期低位。
利空：1、周一早间美豆走强，但当前处在前高技术面压力位，大豆优良率如果持续好转，美豆中线转跌趋势可能没有改变。
2、国内方面，从上游大豆原料供应，到油厂的开工、豆粕库存，以及下游的养殖端饲料的产量综合来看，豆粕并不存在明显的供应缺口。
3、巴西供应仍较为充足，本年度仍有丰产预期。据巴西全国谷物出口商协会（Anec），巴西大豆出口预计在8月份达到758万吨，去年同期为505万吨。巴西玉米出口预计在8月份将达到939万吨，去年同期为689万吨。巴西豆粕出口预计在8月份将达到210万吨，去年同期为169万吨。
总结：美豆周一触及压力位后，到目前整体转跌明显。豆粕菜粕周一高开高走后，连续转跌。关注持仓面指引，近期2401合约连续大幅增仓，周一豆粕主力合约持仓已经转为减仓了，周二豆粕减仓2万手，如果减仓力度再大些，意味着炒高的热度可能降温。关注高位回调风险。
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