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·美元指数·
昨日下午公布的德国制造业PMI产出指数录得39.7，为39个月低位；服务业PMI录得47.3，为9个月低点。欧元区8月服务业PMI初值录得48.3，为30个月低点；英国8月制造业PMI录得42.5，为39个月来新低。欧洲央行9月加息可能性降低，同时近期美联储会议纪要表现出鹰派。
美元指数已经连续走强超一个多月，其对于美豆，原油，有色等大宗商品的利空需要关注。昨天欧美PMI数据互相比惨，美元大涨大跌。助推金银走强，近期关注金银震荡偏强可能。
·黑色系·
利多：1、中国一年期贷款市场报价利率从3.55%下调至3.45%，五年期贷款市场报价利率维持在4.20%。叠加前期央行MLF、SLF利率下调，在6月的基础上，货币政策逆周期调节精准发力。政策预期支撑钢材。
2、焦煤支撑：8月21日22时许，陕西省延安市延川县永坪镇高家屯乡新泰煤矿发生一起瓦斯闪爆事故，目前造成7人死亡，4人被困井下。各项救援正在进行中。 (央视新闻)
晋中市应急管理局、晋中市地方煤矿安全监督管理局《关于切实加强煤矿采掘作业安全管理的紧急通知》（市应急发电〔2023〕6号）文，山焦汾西南关煤业、两渡煤业、正中煤业、正益煤业、鑫顺煤业五座矿井停止井下掘进作业。
3、铁矿支撑：7月开始市场就预期未来全球铁矿石的发运量，到港量，会有明显增量，港口的库存会转为累库。但是前期铁矿到港量延续三期维持回落趋势。发运量短暂回升后再次大幅下滑，且跌幅再次扩大。45港进口铁矿石库存总量处在三年低位。铁矿石价格近期不跌反涨，撑起了螺纹。
本周247家钢厂日均铁水产量铁水245.62万吨，环比增加2.02万吨.铁水产量续增，煤炭、铁矿石仍受到刚性需求支撑。
4、螺纹周度数据：Mysteel数据：本周螺纹表观消费量环比回升29.24万吨至273.33万吨，同比减少37.92万吨。螺纹周产量连续第四周回落，库存结束此前连续七周的上升趋势，转而小幅下降，表需明显回升，数据表现有所改善。
利空：1、远期来看，铁矿、煤炭仍关注压力。进入8月下旬，煤炭日耗高位回落，市场供需将趋于宽松。下半年粗钢压产对于铁矿需求开始转递减。加上迎峰度夏后半程，如果煤炭趋势性转跌，黑色系更多考虑产业链估值影响。
2、海外四大矿山淡水河谷、力拓、必和必拓、FMG近日分别公布了二季度运营报告。整体来看，四大矿山运营情况向好，上半年铁矿石产量共计57545.7万吨，同比增加1262.40万吨。分矿山来看，淡水河谷产量稳步增长，产销比情况环比改善，开采许可申请进度有新进展；力拓凭借谷戴达利项目实现产能置换，皮尔巴拉产区供应增量明显，但受加拿大火灾影响，下调IOC全年产量目标；必和必拓表现超预期，上调财年产量目标；FMG表现强劲，发运再创新高，在铁桥项目于三季度投产预期下，上调全年发运目标。（上海有色金属网）
3、7月经济数据差于预期，房地产弱现实表现。
总结：未来两个月黑色系的波动可能有两种途径，一是先反应金九银十利多，叠加炉料短期走强支撑，再有房地产等政策利好，然后反应炉料走弱，成本下移，弱现实利空。二是螺纹钢仍关注房地产低迷，弱现实下的压力，先转弱，再触底转涨。路径不明整体观望，近期市场表现出的是金九银十旺季预期下走强。风险在于盘面反复试探后，突然转向的风险。铁矿关注高位压力，主力合约近期盘中持仓面一旦减仓关注回调可能。
2、玻璃厂开工提升，光伏产业发展需求前景利好。
3、近期煤炭转强，燃料成本带来一定支撑。
利空：1、郑商所提示纯碱市场交易风险。据一财，8月22日，郑商所依规对8名客户采取限制纯碱品种开仓交易6个月的监管措施。
2、企业利润好，远期产能投放压力，利润有压缩空间。近月合约连续大涨后，升水现货。日内近月强远月弱有所分化，市场逐步回归冷静，近远月走势存在差异了。
总结观点：前期疯狂后，当前的波动更为理性。昨晚2401合约增仓走强，连续大涨后，盘面不适合过分追涨，关注大幅回踩后再度走强可能。考虑玻璃纯碱差异，套利思路关注纯碱强玻璃弱价差继续扩大可能。
·能源板块·
利多：沙特额外减产，供需平衡表推演，市场存在供应缺口。
利空：1、国际原油技术面来看，美原油可能仍然处在9个月的底部震荡区间，回调压力初步显现。
2、美元指数连续走强超一个多月。
3、晚间美国8月Markit制造业PMI录得47，低于预期49.3和前值49；中美欧三大经济体PMI持续低迷，引发需求担忧。
4、美国原油产量创三年多高位。
总结：近期原油空头已经启动，如果原油延续下跌，首要关注能源品种。昨天破位后，技术面来看，短期超跌后反弹以调整空间，单腔处在压力位。能否形成趋势空头交给市场决定。
·油脂油料 软商品·
利多：1、美国大豆主产州未来6-10日61%地区有较高的把握认为气温将高于正常水平，78%地区有较高的把握认为降水量将低于正常水平。美国农业部在8月供需报告中调降美豆单产和总产，至此美国2023年大豆产量预期已经低于上年，在美豆天气窗口关闭前，炒作情绪对恶劣天气依然敏感。
2、海关检疫、大豆运输航运、油厂开机率等影响。油厂豆粕库存处在近几年同期低位。
利空：1、美元指数连续走强超一个多月。周一早间美豆走强，但当前处在前高技术面压力位，大豆优良率如果持续好转，美豆中线转跌趋势可能没有改变。
2、国内方面，从上游大豆原料供应，到油厂的开工、豆粕库存，以及下游的养殖端饲料的产量综合来看，豆粕并不存在明显的供应缺口。
3、巴西供应仍较为充足，本年度仍有丰产预期。据巴西全国谷物出口商协会（Anec），巴西大豆出口预计在8月份达到758万吨，去年同期为505万吨。巴西玉米出口预计在8月份将达到939万吨，去年同期为689万吨。巴西豆粕出口预计在8月份将达到210万吨，去年同期为169万吨。
总结：美国天气预期9月初仍是高温少雨，美豆自昨晚转大涨。豆粕菜粕近期虽然不断跌，但是持仓维度并没有明显降温。前期回调后，当前建议观望。
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