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【期市晚评】黑色系累计大跌后，整体关注反弹后压力

海证期货数字金融

2024-01-16

导读：螺纹供需呈现季节性累库，制造业数据差于预期，多头仍需要借助于房地产方面的政策助推。长远来看，焦煤需要向下游让利，关注这波趋势性空头延续性。虽然螺纹钢本身偏低配为主，但是当行情由原料主导时，近期考虑反弹

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·黑色系·

从节奏上来说，当前属于小级别的震荡反弹。整体仍建议关注反弹压力。焦煤的一波破位下跌，带动整个产业链走弱，近期关注动力煤港口价格能否持续下调。铁矿石近期连续大跌后，关注能否有资金面的压力出现。2023年粗钢压产的逻辑完全兑现，钢厂效益欠佳，铁矿石可能面临估值回归。炉料如果持续大跌，钢材品种成本端下移利空。

螺纹供需呈现季节性累库，制造业数据差于预期，多头仍需要借助于房地产方面的政策助推。长远来看，焦煤需要向下游让利，关注这波趋势性空头延续性。虽然螺纹钢本身偏低配为主，但是当行情由原料主导时，近期考虑反弹后继续承压可能。

·玻璃纯碱·

玻璃近期面临黑色系和本身基本面的压力。产量继续维持高位。本周厂家库存进一步下滑。房地产下行周期，旺季已过，新屋开工面积等数据对玻璃需求预期利空。而且盘面价格升水现货，近期玻璃累计大跌，煤炭走弱一定程度施压玻璃。

近两年玻璃的低位在1400一线，市场价格仍受到出货数据支撑，盘面近期大跌后观望为主。纯碱市场价格全面松动，盘面价格累计大跌。反应较为充分。本周库存大幅反弹，产量继续上升，出货率下降。纯碱接近氨碱法成本位的同时，成本也在下移，后期不建议过分看空。氨碱企业开工率下滑，加上目前玻璃端需求支撑，未来纯碱倾向于看宽幅震荡为主。

·能化·

红海局势再一次支撑原油，近期国际原油多次试探支撑位窄幅震荡，仍有向上突破可能。短线看待为主，能源化工品受到支撑带动。PVC因供应压力，近期连续受到资金砸盘，已经跌至极端低位，价格短暂反弹。未来中线仍关注底部支撑。

·有色金属·

美国CPI数据利空，昨晚金银下跌，但因地缘局势支撑，再度转涨。金银观望为主，不建议高位追涨。铜宏观立场，关注高位压力。

·农产品·

玉米受到收储消息刺激大涨，近期资金面多次砸盘，如果反弹，关注资金离场信号。考虑豆类粕类可能还会面临中线压力，南美洲大豆的供应压力可能正在主导豆类的走弱。短线有反弹调整可能，大周期不建议违背这一逻辑。豆类粕类逢反弹偏弱看待。

·交易策略·

1、黑色系累计大跌后，整体关注反弹后压力。

2、海外股市走强，关注股指短期反弹可能。

提示：期货有风险，投资需谨慎。观点仅供参考，投资需自主决策。期货交易需注意方向，仓位管理，操作手法，进场位置，出场位置，风险控制，最终追求少亏多赚。不应赌行情，重仓，不设止损。

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·分析师介绍·

孙锐（投资咨询号：Z0019211）：海证期货投资咨询部策略分析师，擅长结合宏观趋势、基本面供需、产业链关系、资金面等维度，综合研判市场波动。

·法律声明·

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海证期货有限公司成立于1995年，简称“上海证券期货”，由隶属百联集团成员企业上海证券有限责任公司全资控股，公司注册资本10亿元人民币，主要从事商品、金融期货经纪、期货投资咨询和资产管理业务。

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海证期货数字金融海证期货有限公司成立于1995年，简称“上海证券期货”，由隶属百联集团成员企业上海证券有限责任公司全资控股，公司注册资本10亿元人民币，主要从事商品、金融期货经纪、期货投资咨询和资产管理业务。

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