4月以来，贵金属、能源相继爆发后转回调。一直坚挺的有色类和黑色系令工业品整体强势。而在此期间农产品相对疲软。今天农产品指数整体出大阳线，工业品回落调整。
图1：文华商品指数日线图对比（左：工业品，右：农产品）
随着美洲地区到了种植收获季节，市场对农产品可能有些天气炒作，我们是有心理准备的。但巴西的影响，还是较令人意外。本身市场在定价巴西大豆丰产收获供应季压力，但自4月底以来，巴西南里奥格兰德州遭遇暴雨，引发该州历史上最严重的洪水之一，部分地区最近几天降雨量超过100毫米。
原本有望成为仅次于马托格罗索州的巴西第二大主产州，但在上周暴雨淹没农田后，该州的大豆收成前景迅速恶化，目前还有四分之一的大豆尚未收割。
国外机构预测巴西南方主要农业区将在未来几周内经历新一轮的大雨。在南里奥格兰德州北部和西北部以及圣卡塔琳娜州，大豆收割的收尾工作预计将受到未来几天（持续到5月上半月）大雨的影响。还有20%多的大豆、大约15%的玉米和大约20%的水稻尚未收获。真正的损失要到5月底才会清楚。
除此之外，美国中西部春季降雨可能拖累播种步伐，也给农作物市场提供支持。美国农业部发布的作物进展周报显示，截至5月5日，美国大豆播种率和玉米播种率均低于预期。市场有了供应端消息面的推动后，资金的参与热度也在增加。日内豆菜粕，油脂品种增仓上涨。玉米期货，在前期海外玉米价格偏强，国内偏弱，盘面抗跌的情况下，今天减仓明显，价格反弹延续，日内涨幅进一步扩大。
个人看来，对于这一波走强行情，考虑顺势参与。但反应较慢的话，稳健些宜见好就收。出于中线周期的考虑，个人把焦点主要放在养殖板块。
生猪方面，在官方控制产能的政策指导下，能繁母猪存栏量有望进一步下降，我们倾向于关注猪价反弹周期有望延续。往往盘面是先于数据启动的，经过年初一波大涨后，近期生猪盘面价格出现一波调整，如何寻找合适的介入点。借助于外围市场大豆玉米供应端的扰动，饲料原料目前的走强带动，成本带动养殖品种上涨。关注能否成为生猪期货价格转涨的契机。
鸡蛋方面，供应压力逐步增加，鸡蛋价格也跌至了偏极端低位。09合约对应旺季，2月至今底部震荡，4月以来底部抗跌。技术面看有反转可能。4月17日以来，期货多次出现较高的资金助推的热度。近期价格向上弹性增加。
个人看来，这波大涨主要是成本支撑，价值修复和资金参与综合影响。鸡蛋未来仍会面临供应压力，夏季特殊季节的影响，短期关注饲料影响延续性。预计中期走势仍会相对焦灼。不排除大起大落可能，总体围绕低位看抗跌反弹为主。
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（期货有风险，投资需谨慎。观点仅供参考，投资需自主决策）
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分析师介绍
孙锐（投资咨询号：Z0019211）：海证期货投资咨询部策略分析师，擅长结合宏观趋势、基本面供需、产业链关系、资金面等维度，综合研判市场波动。
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